Инвестициялық жобаларды қаржыландыру көздерінің түрлері, құрылымы, талдауы

2024 Автор: Howard Calhoun | [email protected]. Соңғы өзгертілген: 2023-12-17 10:33

Қоғамның қазіргі кезеңіндегі Ресей Федерациясының экономикалық дамуының жалпы аспектілерінің бірі инновациялық экономиканың болуы болып табылады. Инновация саласындағы белсенділікті арттырумен байланысты мәселені шешу, егер мәселені жеке құрылымдар деңгейінде қарастырсақ, екі жақты көрініске ие. Бір жағынан, Ресей экономикасының инновациялық белсенділігі әртүрлі компаниялардың жобаларынан қалыптасады. Бұл оның бәсекеге қабілеттілік деңгейін арттырады. Екінші жағынан, инновациялар халықаралық және ішкі нарықтардағы жекелеген кәсіпорындар мен ұйымдар үшін бәсекелестік күрестің маңызды құралы болып табылады. Біздің мақалада жобалардың инвестициялық қажеттіліктері және оларды қаржыландыру көздері туралы айтатын боламыз. Дереккөздердің жіктелуін, құрылымын талдап, оларды егжей-тегжейлі талдап көрейік.

Инвестициялық жобаларды қаржыландыру субъектілері. Әдістеме

Инвестициялық жобаларды қаржыландыру көздері бойынша инвестициялық ресурстар ретінде қолданылатын қаражаттарды түсіну қажет. Айта кету керек, қазіргі уақытта көп нәрсе олардың сауатты таңдауына байланысты. Бұл инвестициялық жұмыстың өміршеңдігі; одан алынған табысты бөлу; инвесторлардың қаржылық тұрақтылығының бір түрі. Инвестициялық жобаларды қаржыландыру көздерінен, сондай-ақ белгілі бір инвестициялық әдістерден біртұтас жүйе қалыптасуда. Әрбір әдістің артында нақты нарық субъектісі бар екенін қосу керек.

Инвестициялау тәсілдерінің арасында мынаны ескерген жөн:

• Несие.
• Мемлекет.
• Біріктірілген.
• Өзін-өзі қаржыландыру.

Нарық субъектілері:

• Бағалы қағаздар биржалары.
• Коммерциялық банк құрылымдары.
• Әртүрлі деңгейдегі бюджеттер.
• Бизнес.

Қаржыландыру көздерінің классификациясы

Аты аталған субъектілердің барлығы инвестор бола алатынын есте ұстаған жөн. Ал инвестициялық жобаларды қаржыландыру көздері:

• Инвестордың өз қаржылық ресурстары (амортизация; пайда; жеке және заңды тұлғалардың жинақтары, жинақтары; жазатайым оқиғалардың барлық түрлерінен залалдарды өтеу ретінде сақтандыру құрылымдары төлейтін қаражат). Бүгінгі күні кез келген коммерциялық ұйым құрылымды талдауы керек екенін есте ұстаған жөнинвестициялық жобаларды қаржыландыру көздері, сондай-ақ процеске теріс үшінші тарап араласқан жағдайда белгілі бір үрдістерді, олардың себептерін анықтау.
• Инвесторлардан алынған қарыз қаражат немесе олар аударған ресурстар. Мұндағы жарқын мысал - бюджеттік немесе банктік несиелер.
• Инвестордың қаражаты тартылды. Әңгіме акцияларды сатудан, сондай-ақ салымдар есебінен – мысалы, азаматтардың, еңбек ұжымдары мүшелерінің және заңды тұлғалардың үлестерінен түскен ақша туралы болып отыр.
• Бюджеттен тыс жоспардың қаражаты.
• Қайтарылатын және қайтарылмайтын негізде берілуі мүмкін федералдық бюджет қаражаты, сондай-ақ Ресей Федерациясының субъектілерінің бюджеттік капиталы.
• Шетелдік инвесторлардың ақшасы.

Инвестициялық жобаларды қаржыландыру көздерінің түрлері

Нысандарға және құрылыс жобаларына инвестицияларды қаржыландыру бір немесе бірнеше көздерден болуы мүмкін. Қазіргі уақытта олар келесіге бөлінеді:

• Бюджет (орталықтандырылған) - федералды немесе жергілікті деңгейдегі бюджеттен, сондай-ақ Ресей Федерациясының құрылтай субъектілерінің бюджеттерінен түсетін қаражат.
• Бюджеттен тыс (орталықтандырылмаған) – қалғанының барлығы (бюджеттен тыс қорлардан тартылған қарыз ақша, құрылымдардың, жеке құрылыс салушылар қаражаты, шетел капиталының инвестициялары). Айта кету керек, бүгінде Ресей Федерациясының аумағында инвестициялық жобаларды қаржыландырудың тартылған көздерін пайдалану басым емес.

Құрылымқаржыландыру көздері

Инвестициялық ресурстарды қалыптастырусыз және кейіннен пайдаланусыз экономикалық жүйе дамымайды және мүлде болмайды. Дәл оларды іздестірумен байланысты мәселені шешу экономиканың жұмыс істеу тиімділігін арттыруға мүмкіндік береді. Экономикалық әдебиеттерде инвестициялық жобаларды қаржыландыру көздері әдетте үш салаға сәйкес жіктеледі: меншікті, несиелік, қарыздық. Оларды бюджеттік инвестицияларды, сондай-ақ қайырымдылық және тегін жарналарды қосу арқылы кеңейтуге болатынын атап өткен жөн.

Инвестициялық жобаны қаржыландырудың кез келген көзінің белгілі құрамдас бөліктері, көлемі, рөлі мен маңызы болуы мүмкін. Әрбір жаңа жағдайда олар қайтару, қолжетімділік, төлем және тиімділік тұрғысынан айтарлықтай ерекшеленеді.

Меншікті инвестиция көздері

Инвестициялық жобаларды қаржыландырудың меншікті көздерін және оларды қолдану тетіктерін бөлек қарастырған жөн. Экономикалық өсу ұлттық экономикаға салынған инвестицияның құрылымы мен көлеміне байланысты. Сонымен қатар, мемлекет инвестициялық үдеріске белсенді түрде қатысып, оны реттеп, ынталандырып, бағыттауы керек. Әрі қарай, біз осыны ескеріп, инвестициялық жобаларды қаржыландырудың негізгі көздерінің және оларды пайдалану тетіктерінің іргелі мүмкіндіктері мен өзекті мәселелерін талдаймыз. Бүгінгі таңда әлемнің кез келген жерінде кеңейтілген ұдайы өндіріс процесінің материалдық негізі құрылымдардың өзін-өзі қаржыландыруы болып табылады. Басқаша айтқанда, шаруашылық жүргізуші субъектінің инвестициясын қаржыландыру, әдетте, оның меншікті көздері есебінен: негізгі қорлардың амортизациясы, пайда және резервтік қорлар есебінен жүзеге асырылады. Бұл ретте жаңа формацияның меншікті қаражаты ішкі болып саналады, ал несиелер мен тартылған қаражат инвестициялық жобаларды қаржыландырудың сыртқы көздері болып табылады.

Қандай қиындықтар бар?

Контабелді емес компаниялар санының көбеюіне, пайдасыз кәсіпорындардың орасан зор көлеміне байланысты негізгі жинақтау көздерінің бірі ретінде құрылымның пайдасын пайдалану мүмкіндігі қиындай түсетінін есте ұстаған жөн. төлемдер, сондай-ақ бизнесмендердің пайданы барынша азайтуға немесе салық төлемдерін жасамау үшін оларды мүлдем жарияламауға ұмтылуы. Жағдайды талдау инвестициялық жобаларды қаржыландырудың негізгі көздері өзіміздікі екенін дәлелдейді. Пайда қаржылық инвестицияларды құрудың негізгі ішкі құралы болып саналады. Ол компанияның стратегиялық дамуының бар бағытын қамтамасыз етеді.

Компанияның экономикалық толық дамуы үшін салықтарды төлеуге, тұтыну және резервтік қорларды қалыптастыруға, инвестициялық ресурстарды жинақтауға мүмкіндік беретін пайда есебінен. Компанияның табысының соңғы бөлігі анықтамасы бойынша инвестициялық жобаларды қаржыландырудың негізгі көзі болып табылатынын атап өткен жөн. үшін ресурстарфирманың табысынан құрылатын инвестиция, оны әртүрлі мақсаттарға сәйкес бөлу процесінде ашылады.

Инвестициялық жобаны қаржыландыру көзін таңдау көбінесе құрылымның мүмкіндіктері мен сыртқы жағдайларға байланысты. Өзін-өзі қаржыландырудың екінші құралы кәсіпорынның ұзақ мерзімді активтерінің амортизациясы болып табылады. Сондықтан инвестиция бойынша қызметті реттеудің ең маңызды құралы амортизациялық мемлекеттік саясат болып табылады.

Амортизация саясаты

Амортизациялық саясаттың тиімділігі, ең алдымен, амортизацияның ағымдағы нормаларын негіздеу кезінде іс жүзінде болып жатқан экономикалық процестердің есепке алыну дәрежесімен анықталады. Маңызды рөлді теңгерім, олардың өзгеруінің уақтылылығы атқарады. Кәсіпорын пайдаланатын материалдық емес активтер мен негізгі құралдардан шегерімдер инвестициялық ресурстардың тұрақты көзі болып табылады, әсіресе активтердің айтарлықтай көлемі бар құрылымдарға қатысты. Амортизацияның әртүрлі әдістерін қолдану арқылы кәсіпорын амортизация ағындарының қалыптасуын бақылай алады. Кәсіпорын өндірістік мақсаттағы негізгі құралдарды жеделдетілген немесе сызықтық амортизациялау әдісін дербес таңдауға құқылы.

Қандай қаржыландыру көздері маңыздырақ?

Анықталғандай, инвестициялық жобаларды қаржыландырудың тартылған көздері қосалқы рөл атқарады, ал олардың өздері бірінші орынға шығады. Сондықтан тиісті алғышарттарды жасау қажет, олардың негізгілері мыналар:

• Қаражат айналымын жақсарту.
• Компанияның қаржылық тәртібі мен қаржылық жағдайының айтарлықтай жақсаруы.
• Айналым қаражатын толықтыру.
• Салықтар мен алымдар саласындағы саясатты жетілдіру, оның бірінші кезекте экономикалық агенттердің жұмысы үшін фискалдық факторларды болжауға, сондай-ақ тұрақтылықты қамтамасыз етуге бағытталғаны. Жинақтау және жинақтау процестерін ынталандыру үшін бүгінгі күні қолданыстағы салық салу принциптерін саралау.
• Экономиканың нақты секторындағы қаржы ағындары мен күрделі салымдарды ұтымды ету.
• Құрылымдар нарық субъектілері ретінде жұмыс істейтін шарттарды қалыптастыру.

Инвестициялық жобаларды қаржыландыру көздерін талдау

Инвестицияларды қаржыландырудың кез келген көзін тарту құрылым үшін белгілі бір шығындармен байланысты. Мысалы, жаңа акцияларды шығару акционерлерге тікелей дивидендтер төлеуді, несие алуды – ол бойынша сыйақыны төлеуді, лизингті пайдалануды – лизинг берушіге сыйақыны төлеуді және т.б. Сондықтан талдау кезінде әртүрлі қаржыландыру көздерінің бағасын анықтап, олардың ең тиімдісін анықтау қажет.

Айта кетейік, қазіргі уақытта FIG инвестицияларын қаржыландырудың жалғыз әлеуетті құралы банк несиелері болып табылады. Соңғы бірнеше жылда үкімет әзірлеген саясат ынталандыру мен ынталандыруға жанама, бірақ өте күшті әсер етті.қаржылық-өндірістік топтардың қаржылық-өндірістік жобаларын банк мекемелерімен қаржыландыру мүмкіндігі. Экономиканы реттеуде банк құрылымдарының саяси басымдықтарына ықпал етудің маңызды бағыттарының бірі соңғы кездері мемлекет тапшылығын қаржыландыру мақсатында қаржы ұйымдарының қаражатын тарту болды. бюджет. Баламалы табыстылықтың жоғары қарқыны саладағы банк институттарының несиелендіру мен инвестициялауын дамытуға кедергі келтіретінін атап өту керек, мұнда қаржылық-өнеркәсіптік топтың инвестициялық жобаларын қосқан жөн.

Бұл қызметтің дамуын тежейтін екінші маңызды фактор – отандық экономикадағы келісім-шарттық міндеттемелердің тұрақты түрде қорғалмағандығы. Жағдайға бір рет қарайтын болсақ, банктік қарыз алушылардың оппортунистік мінез-құлқының реттеуші мемлекеттік қызметке еш қатысы жоқ деген қате тұжырымға келуге болады. Осыған қарамастан, егжей-тегжейлі талдау шаруашылық субъектілерінің келісім-шарттарды орындаудағы сенімсіздігі көбінесе мемлекеттің өзі тарапынан белгілі бір әрекеттерден туындағанын көрсетеді. Қалай болғанда да, көп жылдар бойы қалыптасқан және инвесторлар мен кредиторлардың мүдделерінің қорғалмауымен байланысты тәжірибе қаржылық-өнеркәсіптік топтың инвестициялық жобаларын қаржыландыруда банктік инвестициялар мен несиелердің рөлін арттыруға елеулі кедергі болып табылады..

Қорытынды бөлім

Сонымен, біз инвестициялық қаржыландыру көздерінің сорттарын, құрылымын, сондай-ақ толық қарастырдық.кейбіріне талдау жасады. Қорытындылай келе, алдыңғы тарауда қарастырылған мәселеге көзқарас қаржыландыру шешімдерін талдауды инвестициялық шешімдерді талдаудан бөлуге мүмкіндік беретінін атап өткен жөн. Айтпақшы, жобаның таза ағымдағы құнын есептегеннен кейін ғана әр қаржыландыру көзін бөлек талдауға болады.

Кез келген инвестициялық жобаны негіздеу үшін ағымдағы мәселенің мәнін, оны еңсерудегі жобаның рөлін, инвестициялық жобаны енгізуден күтілетін нәтижені көрсететін бизнес-жоспар құрылатынын есте ұстаған жөн. идеяны іске асыру, қаржыландыру көздері және т.б. Егер жоба нұсқасы қабылданса, оның іске асырылуын талдау көрсеткіштерді бизнес-жоспарда қарастырылған мәндермен іс жүзінде салыстыру арқылы жүзеге асырылады.

Қорытынды бөлімде талдау және автоматты түрде талдау жасаған жөн. Оған сәйкес, алдын ала жасалған алгоритм бойынша қаржыландыру шарттарынан бастап жобаның өміршеңдігін бағалауға дейін инвестицияны қажет ететін жобаның барлық қаржылық-экономикалық аспектілерін егжей-тегжейлі зерттеу жүзеге асырылады. оны жүзеге асырудың жағымсыз ерекшеліктерін көрсететін тұтас. Айта кету керек, талдауды бүкіл жоба үшін де, оның кейбір бөлімдері үшін де жүргізуге болады. Процедура графикалық нұсқада жүзеге асырылады. Талдау мәтіндік түсініктемелермен бірге жүреді. Мұнда көрсетілген барлық ақпаратты жобаның бастапқы дизайны үшін пайдалануға болатынын қосу керек. Сонымен қатар, талдау негізінде жобаның өндірістік жоспарындағы әлсіз жақтарды анықтауға болады, демек -тиісті инвестицияның тәуекел деңгейі.

Тек талдау нәтижесінде әзірлеушілер идеяның бірқатар балама нұсқаларын құра алады (мысалы, қаржыландырудың әртүрлі көздерімен, өндірістің немесе инвестициялық шығындардың әртүрлі құрылымымен және т.б.). Сонымен қатар, мұндай талдау режимінде бағдарлама қызметтің негізгі көрсеткіштерін бағалауға байланысты қысқаша қорытындыны дербес ұсынады. Егер қабылданған әдістермен сәйкессіздік болса, ол оларды жоюдың ең тиімді жолдарын ұсынады.

Соңында, қаржылық жоспар жобаның барлық күнтізбелік кезеңдері үшін қаржыландыру көздерін сипаттаумен, сондай-ақ компанияның қаржылық жағдайын және болашақтағы инвестициялардың тиімділігін талдаумен аяқталады.