Инвестициялық қызмет: нысандары, түрлері, талдауы

2024 Автор: Howard Calhoun | [email protected]. Соңғы өзгертілген: 2023-12-17 10:33

Инвестициялық белсенділік айтарлықтай қызығушылық тудырады, өйткені көптеген адамдардың пікірінше, бұл миллионер болудың сенімді жолы. Мұнда қандай заңнамалық, теориялық және практикалық аспектілер бар?

Терминологиямен жұмыс

Алғашында «инвестиция» сөзінің нені білдіретінін анықтап алайық. Латын тілінен аударғанда «инвестиция» дегенді білдіреді. Олай болса, инвестициялық қызмет болашақта белгілі бір табыс немесе басқа нәтиже алу үшін белгілі бір қаражаттарды мүліктің әртүрлі түрлерін қалыптастыру процесіне бағыттаудан тұрады. Дегенмен, олар бастапқы инвестициядан асып кетуі керек. «Инвестициялық қызмет туралы» заңды оқу үшін өте пайдалы. Оны оқу және бөлшектеу бұл туралы шындап ойлайтын кез келген адамға ұсынылады. Бір сөзбен айтқанда, пайда табу немесе басқа жағымды әсерге қол жеткізу үшін инвестициялаудың ерекшеліктері талқыланады. Айта кету керек, мәселе жоғарыда айтылғанмен шектелмейді. Бірақ бұл қызметтің бұл түрі үшін негіз болып табылады. ATжалпы құқықтық сала жеке және мемлекеттік инвестициялық қызметке бөлінген. Әрине, бұл барлық ерекшеленген түрлер емес.

Нәтиже туралы

Инвесторлар деп өз қаражатынан және өз есебінен инвестиция салатын жеке және заңды тұлғаларды айтады. Ол не үшін? Өйткені, тиімділікті, дамудың жоғары қарқынын арттыруға және бәсекеге қабілеттілікті арттыруға әркім мүдделі. Және бұл көп жағдайда жүргізіліп жатқан инвестициялық қызметке және оны жүзеге асыру ауқымына байланысты. Маған сеніңіз, оның ауқымын бағаламау керек. Сонымен, жеке кәсіпорын қосалқы құралдарды немесе негізгі құралдарды сатып ала алады. Ал мемлекетке аса ауқымды функциялар жүктелген. Мысалы, жол салу және жөндеу. Көбінесе инвестиция деп оның көлемін кейіннен ұлғайту мақсатындағы капиталды инвестициялау түсініледі. Негізгі қорларды ұдайы өндіруге арналған қаражаттың бағытының түсіндірмесі де бар, мысалы: ғимараттар, көліктер, жабдықтар және т.б. Сондай-ақ инвестициялық қызмет айналым активтерімен, қаржы құралдарымен, патенттермен, лицензиялармен және басқа әзірлемелермен жұмыс істеуге қатысты болуы мүмкін. Сонымен қатар, мүмкін болатын инвестициялардың кең ауқымы бар. Инвестициялық қызметтің объектілері өте әртүрлі болғандықтан, әртүрлі классификациялардың үлкен саны бар. Олардың кейбірін қарастырайық.

Нақты және қаржылық инвестициялар

Бұл ең танымал жіктеу тобы. Нақты (кейде капитал құрайтын) инвестициялар –бұл өндіріс құралдарына салынған инвестиция. Әдетте, олар нақты, ұзақ мерзімді жобаға жіберіледі және нақты активтерді алумен тікелей байланысты. Осы мақсатта меншікті немесе қарыз капиталы пайдаланылады. Көбінесе соңғы жағдайда банктік несие бар. Бұл жағдайда қаржы институты инвесторға айналады, өйткені шын мәнінде ол инвестиция жасайды. Іс жүзінде оларды келесі көрсеткіштер бойынша топтастыруға болады:

1. Қаржыландыру көздерін орталықтандыру деңгейі. Мұнда екі нұсқа бар. Орталықтандырылмауы мүмкін. Бірінші жағдайда кәсіпорынның ақшасы немесе басқа жеке ұйымдардың немесе тұлғалардың қаржылық ресурстары тартылады. Орталықтандырылған қаржыландыру бюджет қаражаты есебінен жүзеге асырылады.
2. Технологиялық құрылым (шығындар мен жұмыстардың құрамы). Құрылыс, монтаждау, жабдықтарды, құралдарды, инвентарларды сатып алу, сондай-ақ күрделі қажеттіліктерге бағытталған басқа да қаражат.
3. Негізгі қорлардың ұдайы өндірісінің сипаты. Жаңа құрылыс, техникалық қайта жарақтандыру, қайта құру, кеңейту.
4. Жұмыстың орындалу жолы. Экономикалық немесе келісімшарттық әдіс.
5. Баратын жер. Бұл өнеркәсіптік емес.

Ал енді қаржылық, немесе оларды портфельдік инвестициялар деп те атайды. Бұл бағалы қағаздардағы және басқа да осыған ұқсас активтердегі капиталдың бағытын білдіреді. Бұл жағдайда мақсат оңтайлы инвестициялық портфельді қалыптастыру және басқару болып табылады. Оның үстіне, бұл, әдетте, қор нарығында бағалы қағаздарды сатып алу, содан кейін сату арқылы жүзеге асырылады.нарық. Портфель әртүрлі инвестициялық мәндердің белгілі бір санын біріктіреді.

Олар қандай?

Инвестициялық қызмет нысандарын сәл басқаша көзқараспен қарауға болады. Нақты және қаржылық деп бөлу ең танымал, бірақ олардан басқа мыналарды да атап өту керек:

1. Тікелей инвестиция емес/. Бірінші жағдайда ұйымның немесе жеке тұлғаның инвестициялық қызметі делдалдардың болуын көздейді. Бұл опцияны нысанды тиімді таңдау және басқару үшін жеткілікті біліктілігі жоқ адамдар шешуі мүмкін. Олар мамандардан ақшаны орналастыратын (басқаратын) және алынған кірісті өз клиенттері арасында бөлетін қорларға қамқорлық жасауды сұрайды. Тікелей инвестициялар инвестордың барлық кезеңдер мен процестерде міндетті түрде қатысуын қамтамасыз етеді. Бірақ бұл әдіспен негізінен объект туралы білім қоры бар және барлық қажетті өзара әрекеттесу механизмдерін білетін жақсы дайындалған адамдар ғана әрекет етеді.
2. Қысқа/ұзақ мерзімді инвестиция. Бірінші жағдайда - бір жылдан аспайды. Екіншісінде - 12 айдан астам. Әдетте, келесі детальдар беріледі - 2, 2-3, 3-5, 5 жылдан астам.
3. Сипаттар пішімі. Жеке, шетелдік, мемлекеттік және бірлескен.
4. Аймақтық мүмкіндік. Отандық және шетелдік. Бірінші жағдайда ақша ел ішінде, екіншісінде шетелде орналасқан нысандарға салынады.

Инвестициялық қызметтің мұндай түрлері бар.

Дыбыс деңгейіне әсер ететін факторлар

Бұл көрсеткіш тәуелді төрт негізгі компонент бар. Олардан басқа, бірқатар басқа факторлар бар, бірақ мақаланың көлемі шектеулі болғандықтан және олар толыққанды кітапқа қолайлырақ болғандықтан оларды атап өтпейміз:

1. Жинақтау және тұтыну үшін алынған табысты бөлуге тәуелділік. Жан басына шаққандағы орташа табыс төмен болса, оның көп бөлігі тұтынуға жұмсалады. Адамдар немесе құрылымдар неғұрлым көп ақша тапса, соғұрлым инвестициялық ресурстардың көзі ретінде әрекет ететін жинақ көлемі де жоғары болады. Бұл экономикалық теорияның классикалық ұстанымы. Жинақ үлесі неғұрлым жоғары болса, инвестиция көлемі де соғұрлым көп болады.
2. Таза пайданың күтілетін мөлшерлемесі. Себебі, алынған кіріс инвестициялау үшін негізгі ынталандыру болып табылады. Ол неғұрлым жоғары болса, соғұрлым көп қаражат салынады.
3. Несие пайыздық мөлшерлемесі. Шешуші фактор болмаса да, ол қарыз капиталы инвестициялау үшін пайдаланылған жағдайларда айтарлықтай әсер етуі мүмкін. Бұл біздің әлемде жиі кездеседі. Демек, таза пайда несие пайызынан асып кетсе, бұл инвестиция көлеміне оң әсер етеді.
4. Болжалды инфляция деңгейі. Ол неғұрлым үлкен болса, соғұрлым пайда айтарлықтай құнсызданады, ал табиғи нәтиже ретінде - азырақ инвестициялық объект. Бұл фактор әсіресе ұзақ мерзімді инвестициялар үшін маңызды.

Дайындық жұмыстары және инвестициялық қызметке талдау жүргізілгенде бұл көрсеткіштербарынша назар аударылады. Рас, олардың әртүрлі мағыналары болуы мүмкін. Демек, бірінші тармақ мемлекет үшін ең маңызды болып табылады. Ал жеке қаражаты бар жеке инвестор үшін – екінші және төртінші.

Экономикалық тиімділік туралы

Шешім қабылдау алдында бар жағдай талданады. Әдетте, экономикалық тиімділік параметрі шешуші болып табылады. Бұл нәтиженің шығынға қатынасы ретінде есептелетін салыстырмалы шама. Пайданың ұлғаюы, шығындардың азаюы, сапаның артуы, еңбек өнімділігінің немесе өндіріс көлемінің артуы және осыған ұқсас сипаттамалар бағдар бола алады. Сонымен қатар, өтелу мерзімі маңызды рөл атқарады. Бұл инвестицияларды қайтару және пайда табу үшін қажет ең аз уақыт аралығының атауы. Бұл ретте инвестицияның әсері бірден емес, белгілі бір уақыттан кейін ғана болатынын ескеру қажет. Инвестиция мен кіріс арасындағы алшақтық лаг деп аталады. Инвестициялық жоба қандай өзгерістер енгізу қажет екенін көрсету үшін құрылады. Бұл инвестицияны тиімді пайдалануға бағытталған іс-қимыл бағдарламасын қамтитын есеп айырысу, қаржылық және ұйымдық-құқықтық құжаттар жүйесі. Оны дайындау ұзақ және өте қымбат процесс, ол бірқатар актілер мен кезеңдерден тұрады. Әлемдік тәжірибеде әдетте үш фазаны ажыратады:

1. Инвестицияға дейінгі кезең. Ол бизнес-идеялар ретінде белгілі инвестициялық тұжырымдамаларды іздеуді қамтиды. Одан кейін келедіжобаны алдын ала дайындау. Содан кейін оның қаржылық-экономикалық орындылығы бағаланады, содан кейін ол пысықталады. Ал қорытынды ретінде – соңғы қарау және шешім.
2. Инвестициялау кезеңі. Бұл дизайн және кеңес беру жұмыстарының кең ауқымын білдіреді.
3. Жұмыс кезеңі. Бұл ресурстардың қозғалысы мен таралуын жоспарлау, ұйымдастыру және кейіннен бақылау процесі.

Ал реттеу туралы бірер сөз айтайық

Ақша бар жерде алаяқтар бар. Олардың қызметінің жағымсыз салдарын барынша азайту үшін мемлекет инвестициялық қызметті реттеумен айналысады. Сонымен қатар, процесс ұйымның немесе жеке тұлғаның белгілі бір ішкі ережелеріне бағынады. Жеке адамдар мен ұйымдар жұмысқа деген көзқарасты өз бетінше анықтайды. Сондықтан олар туралы бірнеше жалпы сөздерді ғана айтуға болады. Сонымен, қолда бар мүліктің, әзірлемелердің нақты болуы, басқа құқықтық қатынастар субъектілері тарапынан талаптардың жоқтығы тексеріледі. Инвестициялық қызметті мемлекет тарапынан реттеу қызықтырақ. Бұл салаға көп көңіл бөлінеді.

Инвестициялық қызмет субъектілері ретінде бағалы қағаздар биржасы және олармен сауда жасайтын кәсіпорындар қарастырылады. Мұнда реттеу ең басынан басталады. Осылайша, биржа кәсіпорынды капиталдандыруға, жылдық айналымға және инвесторлар үшін маңызды басқа сипаттамаларға белгілі талаптар қоя алады. Сонымен қатар, басқа да бірқатар тармақтарға назар аударылады -мысалы, оны тәуелсіз тексеру органы тексеруі керек. Бұл жай ғана биржалардың қыңырлығы емес – оларға мемлекет тарапынан бірқатар талаптар қойылуда. Сондай-ақ бағалы қағаздарды сатып алу/сатумен айналысатын компанияларға. Сонымен қатар, ұйымдардың элитизм деңгейін сақтау немесе сенімсіз клиенттерді (немесе қылмыстық әлеммен байланысы бар күмәнді адамдарды) жою үшін өз бетінше бірқатар талаптарды енгізу әдеттегідей. Мұның бәрі инвестициялық белсенділіктің дамуының сенімді және ешбір сілкініссіз жүруін қамтамасыз ету үшін жасалуда.

Банк құны және тәуекелдер туралы

Талдау кезінде бұл көрсеткіш бастапқы шығындар мен есептелген амортизация арасындағы айырма ретінде анықталады. Оң шешім қабылдау үшін ақшаны жинақтаудың оң сальдосы болуы ұсынылады. Содан кейін белгілі бір жобаға инвестициялаудың пайдалылығы туралы сұрақ туындайды. Сонымен қатар нарықтағы жағдайға, күтуге, басқа құрылымдардың мінез-құлқына, сондай-ақ олар қабылдайтын шешімдерге байланысты белгілі бір белгісіздік бар. Яғни, әрбір әрекет белгілі бір мөлшерде тәуекел болатынын түсіну керек. Ең жиі кездесетіні қандай? Инвесторлар қудалануда:

1. Экономикалық жағдайдағы және заңнамадағы тұрақсыздық қаупі.
2. Аймақтағы немесе елдегі саяси белгісіздік және жағымсыз әлеуметтік өзгерістер.
3. Сыртқы экономикалық тәуекел. Бұл шекараның жабылу немесе тауарларды жеткізуге шектеу қою ықтималдығы.
4. Валюта бағамдарының және/немесе нарық конъюнктурасының өзгеруі.
5. Табиғи және климаттық жағдайлардың белгісіздігі.
6. Дәл емес немесе толық емес ақпарат.
7. Қатысушылардың қызығушылықтарының, мінез-құлқының және мақсаттарының белгісіздігі.
8. Өндірістік және технологиялық тәуекелдер (апаттар, жабдықтың істен шығуы).

Бұл белгісіздіктерді есепке алу үшін қолданылады:

1. Тұрақтылық жобасы әдісі.
2. Белгісіздіктің пішімделген сипаттамасы.
3. Экономикалық параметрлерді, сондай-ақ жоба көрсеткіштерін түзету.

Тәуекелді азайту

Кәсіпорынның тиімді инвестициялық қызметін потенциалды жағымсыз факторлар көп болған жағдайда жүзеге асыру мүмкін емес. Олардың әсерін азайту үшін бірқатар құралдар қолданылады:

1. Тәуекелді бөлу. Ол үшін жобалық жоспар, сондай-ақ келісімшарттық құжаттар дайындалуда. Бұл ретте кәсіпорынның инвестициялық қызметі инвесторларға қаншалықты көп сеніп тапсырылса, соғұрлым тәуекелдер жоғары және өз ақшасын салатындарды табу қиынырақ болатынын есте ұстаған жөн.
2. Сақтандыру. Негізінде бұл белгілі бір тәуекелдерді басқа компанияға беру. Бұл опция әдетте мүлікті және жазатайым жағдайдан сақтандыруды қамтиды.
3. Қаражаттарды брондау. Бұл жобаның құнына әсер ететін ықтимал проблемалар, сондай-ақ жобадағы сәтсіздікті еңсеру үшін қажет шығындар сомасы арасындағы белгілі бір тепе-теңдікті орнатуды көздейтін тәуекелмен күресу тәсілі. Айта кету керек, қаражаттың бір бөлігі қолында болуы керекжоба менеджері жағдайды жылдам түзете алады.
4. Жеке тәуекелдер әдісі. Ол тұтас жобаға әсер етпесе де, жұмыстың белгілі бір кезеңдерінде ақаулық туындау қаупі бар жағдайларда қолданылады.

Егер сіз дұрыс жұмыс жасасаңыз, онда кәсіпорынның инвестициялық қызметі өте табысты және аз шығынмен болады.

Қаржылық тәуекелдер

Мүмкін, оларды, сондай-ақ азайту тәсілдерін бөлек бөліп көрсету керек. Ең көп назар аудару қажет:

1. Тіршілікке қабілетсіз болу қаупі. Бұл жағдайда инвесторға жобадан күтілетін кіріс шығындарды өтей алатынына, инвестицияның қайтарымы мен қарыздарды төлеу қамтамасыз етілетініне көз жеткізуге кеңес беріледі.
2. Салық тәуекелі. Оған белгілі бір себептермен заңда көзделген жеңілдіктерді пайдалана алмау жатады. Бұл салық қызметінің шешімі немесе заңды құжаттардың өзгеруі болуы мүмкін. Өздерін осындай қиындықтардан қорғау үшін инвесторлар келісімшарттарға белгілі бір кепілдіктерді қосады.
3. Қарыздарды төлемеу қаупі. Ол табыстың уақытша төмендеуі жағдайында (мысалы, бағаның немесе сұраныстың қысқа мерзімді төмендеуіне байланысты) орын алады. Мұндай зардаптарды болдырмау үшін резервтік қорды қалыптастыру, іске асыру пайызын шегеру және жобаны қосымша қаржыландыру жоспарлануда.
4. Аяқталмаған құрылыс қаупі. Бұл жағдайда аяқтаумен байланысты қосымша шығындар көзделедівалюталық ауытқуларға, инфляцияға, мемлекеттік реттеуге, экологиялық мәселелерге байланысты жобалық база. Сондықтан басталған істі дер кезінде аяқтауға мүмкіндік бар екеніне көз жеткізу керек.

Барлық тәуекелдер анықталғаннан кейін толыққанды талдау жүргізілді деп айта аламыз.