Кәсіпорынның өтімділігі дегеніміз не және оның түрлері?

2024 Автор: Howard Calhoun | [email protected]. Соңғы өзгертілген: 2024-01-17 18:58

Өтімділік ұғымының қазіргі терминдер арасында танымал болғаны сонша, қазіргі кәсіпорындардың қаржылық аналитикасы онсыз жасай алмайды. Бұл көрсеткіштің анықтамасы кәсіпорынның ағымдағы активтері мен міндеттемелерін салыстыруға негізделген. Өтімділік – компанияның қиындықтар туындаған кезде қарыздарын өтеу қабілетінің өлшемі.

Тұжырымдама

Ғылыми әдебиеттерде өтімділік активтерді ақшалай шарттарға жылдам түрлендіру мүмкіндігі мен мүмкіндігі ретінде түсініледі. Қарапайым тілмен айтқанда, қолма-қол ақша алу үшін қолыңыздағы мүлікті қаншалықты тез сата аласыз.

Сонымен қатар нарықтық құны бар, яғни кәсіпорынның балансындағы барлық нәрселерді активтер ұғымына жатқызуға болады. Мұндай объектілердің арасында: депозиттер, акциялар, облигациялар, жылжымайтын мүлік, тауарлар және т.б.

Компанияның өтімділігі – бұл активті ағымдағы нарықтық баға бойынша сатуға болатын уақыт кезеңі. Бұл аралық қысқарған сайын өтімділік артады.

Жалпы қабылданған классификация

Қаншалықты жылдам сатуға болатын факторға сәйкесобъектіні (іске асыру) және оны қолма-қол ақшаға айналдыру, бұл көрсеткіштерді бөлу мүмкін:

• өте сұйық;
• өтімділігі орташа;
• өтімділігі төмен.

Өтімділігі жоғары активтерге акциялар, банктік депозиттер, депозиттер және облигациялар жатады. Мысалы, Сбербанктің, Газпромның акциялары жақсы нарықтық бағамен бірден сатылуы мүмкін. Банк депозиттері мен депозиттері де солай.

Өтімділігі төмен активтерге жылжымайтын мүлік жатады. Бұл олардың жүзеге асырылуы әлдеқайда ұзағырақ болатындығына байланысты: бірнеше аптадан айға, тіпті жылдарға дейін. Сіз оны тез сата аласыз, бірақ нарықтық бағаға сәйкес келмейтін айтарлықтай төмен бағамен. Мұндай активтердің ішінде дайын өнімдер мен әлі өндіріліп жатқандары да ерекшеленеді. Бұл санатқа сату нысаны ретінде бизнес кіреді.

Өтімділік бір санатта да өзгеруі мүмкін. Акцияларды мысалға алайық. Олар бір-бірінен ерекшеленеді. Көк чиптер сияқты акциялар нарықта нақты тұрақты сұранысқа ие. Сатып алу мен сату бағасының айырмашылығы пайыздың жүзден бір бөлігін құрайды. Бұл жағдай жоғары өтімділікпен сипатталады. «Екінші деңгейлі» акцияларға сұраныс аз, ал баға айырмашылығы әлдеқайда жоғары. Бұл оларды арзан бағамен немесе белгілі бір күту мерзімімен сатуға болатындығын білдіреді. Әйтпесе, нарықтық бағаны алу мүмкін емес.

Қажет акциялардың өтімділігі де төмен. Оларды сату үшін 20-30% елеулі жеңілдік жасау керек немесе бірнеше апта (айлар) күту керек.

Өтімділік объектісі ретіндегі жылжымайтын мүлік

Жылжымайтын мүлік әрқашан өтімділігі төмен санат болды. Бірақ оның ішінде де топтарға бөлуге болады. Мысалы, жоғары бағаға сатылатын және аяқтауға көп уақытты қажет ететін жоғары санатты, қымбат үйлер өтімділігі төмен қасиеттерге жатады.

Төмен барабар бағасы бар үнемді тұрғын үй үлгісі жоғары өтімді мүліктің кері мысалы болып табылады. Себебі, мұндай баспана қысқа мерзімде оңай әрі тез сатылуы мүмкін.

Өтімділік мәні

Өтімділік түсінігі инвестицияланған қаражаттан пайда табуды басты мақсат ететін инвесторлар үшін өте маңызды. Нарықтағы жағымсыз факторлар жағдайында оларда қолайлы баға бойынша «қосымша» активтерден құтылу нұсқалары болуы керек. Ал инвестор алған ақшасын басқа тиімдірек активке аудара алады.

Сол себепті инвестор инвестиция салған кезде инвестиция объектілерінің өтімділігін бағалауға тырысады.

Мысал ретінде жылжымайтын мүлік нарығын алайық. Бұл сегменттегі тоқырау кезінде қымбат емес нысандардан құтылу оңайырақ және жылдамырақ. Бұл өте сұйық корпус.

Өтімділік типологиясы

Өтімділікті келесідей топтастыруға болады:

• кәсіпорынның ағымдағы өтімділігі (қысқа мерзімді): кәсіпорынның ағымдағы қарыздарын жоғары өтімді активтермен, яғни ақша қаражаттары мен дебиторлық берешектердің көмегімен жабу мүмкіндігін білдіреді;
• жылдам: компанияның өз міндеттемелері мен қарыздарын жабу мүмкіндігін білдіреді.өтімділігі жоғары активтердің, тауарлар мен материалдардың есебі;
• лезде (абсолютті): фирма күнделікті қарызды қолма-қол ақшамен жаба алатынын көрсетеді.

Өтімділік санаттары

Қолданылу аясына байланысты өтімділіктің келесі санаттары да ажыратылады:

• тауарлардың (өнімдердің) өтімділігі белгілі бір өнімнің қысқа уақыт аралығында нарықтық бағамен сата алатынын білдіреді;
• компанияның балансының өтімділігі компания активтерінің оның міндеттемелері мен қарыздарын қаншалықты жылдам өтей алатынын білдіреді;
• банк өтімділігі несие мекемесінің өз қарыздарын өтеу мүмкіндігін білдіреді;
• компания қаражатының өтімділігі – бұл сіздің кредиторлар алдындағы қарызыңызды жабу мүмкіндігі;
• нарықтағы өтімділік баға өзгерген кезде нарықтағы шығындарды азайтуды білдіреді;
• валюталық өтімділік белгілі бір мемлекеттің халықаралық нарықтағы қарыздарын жабу мүмкіндігін білдіреді;
• кәсіпорынның және оның бағалы қағаздарының қаржылық өтімділігі олардың нарықтық бағамен сатылу мүмкіндігін білдіреді.

Кәсіпорындағы өтімділік

Компанияның нарықтағы жұмысының мақсаты – тиімділік пен төлем қабілеттілігі. Соңғы көрсеткіш – фирма өтімділігінің салдары.

Компания балансының өтімділігі өтеу мерзімі бойынша кәсіпорынның қарыздарын қолданыстағы активтермен жабу мүмкіндігін сипаттайды. Кәсіпорынның тұрақтылығын анықтау үшін компанияның ағымдағы активтерінің сомасы оның активтерінен қаншаға артық екенін түсіну керек.қысқа мерзімдегі міндеттемелер. Көрсеткіштер арасындағы алшақтық неғұрлым үлкен болса, компания соғұрлым тұрақты болады.

Компанияның балансындағы кәсіпорынның өтімділігін бағалау үшін кестеде берілген келесі топтарды таңдаймыз

Активтер	Активтер	Міндеттемелер	Міндеттемелер
А1 – ең сұйық	Ақша + қаржылық инвестициялар	P1 - ең шұғыл қарыздар мен міндеттемелер	Ағымдағы қарыз беруші
А2 - тез түсіндім	Тауарлар + қысқа мерзімді дебиторлық берешек	P2 - қысқа мерзімді қарыздар	Қысқа мерзімді несиелер мен қарыздар, басқа
A3 – баяу орындалды	ҚҚС + ұзақ мерзімді дебиторлық берешек	L3 – ұзақ мерзімді қарыздар	Ұзақ мерзімді несиелер мен несиелер
А4 – орындау қиын	Айналымнан тыс активтер	P4 – тұрақты	Таза құн

Әр топ үшін мәндерді есептеп, оларды бір-бірімен салыстыру керек. «Дұрыс» өтімділіктің абсолютті нұсқасы келесідей:

A1 > P1, A2 > P2, A3 > P3, A4 < P4.

Есептеу мысалы

Шартты компания Rost LLC үшін есептеу мысалын алайық.

Салыстырмалы«Рост» ЖШС балансы.

Баланс	2015	2016	2017
БАЛАНСТЫҢ БЕЛСЕНДІ БӨЛІГІ
1. Айналымсыз капитал	55000	68700	75600
2. Айналым капиталы	229194	243911	309597
2.1. акциялар	35450	38666	42300
2.2. дебиторлық берешек	114500	123455	178907
2.3. ақша және қаржылық инвестициялар	78900	81230	87900
2.4. басқа активтер	344	560	490
БАЛАНСТЫҢ ЖАЛПЫ СОЛАМЫ	284194	312611	385197
ПАССИВТІ КАПИТАЛ
3. Таза құн	141794	157357	181297
4. Ұзақ мерзімді міндеттемелер	14500	18600	21345
5. Ағымдағы міндеттемелер	127900	136654	182555
5.1. кредиттер	4500	4500	5000
5.2. кредитор	123400	132154	177555
БАЛАНСТЫҢ ЖАЛПЫ СОЛАМЫ	284194	312611	385197

«Рост» ЖШС балансы бойынша өтімділік топтарын есептеу

Активтер	2015	2016	2017	Міндеттемелер	2015	2016	2017
A1	78900	81230	87900	R1	123400	132154	177555
A2	114500	123455	178907	P2	4500	4500	5000
A3	35794	39226	42790	P3	14500	18600	21345
A4	55000	68700	75600	R4	141794	157357	181297
БАРЛЫҒЫ	284194	312611	385197	БАРЛЫҒЫ	284194	312611	385197

Келесі индикаторлар топтарын салыстырамыз.

Рост ЖШҚ активтері мен міндеттемелерін салыстыру

Актив	Салыстыру	Пассивті	Қорытынды
2015
A1	<	R1	кездескен жоқ
A2	>	P2	сәйкес
A3	>	P3	сәйкес
A4	<	R4	сәйкес
2016
A1	<	R1	кездескен жоқ
A2	>	P2	сәйкес
A3	>	P3	сәйкес
A4	<	R4	сәйкес
2017
A1	<	R1	кездескен жоқ
A2	>	P2	сәйкес
A3	>	P3	сәйкес
A4	<	R4	сәйкес

Есептелген деректер «Рост» жауапкершілігі шектеулі серіктестігінің 2016-2017 жылдардағы барлық жағдайларда өтімділік шарттары орындалмағаны туралы қорытынды жасауға мүмкіндік береді. Кем дегенде бір шартты орындамау кәсіпорынның өтімділігін теріс сипаттайды. «Рост» жауапкершілігі шектеулі серіктестігінің 2015 жылғы абсолютті өтімділігі туралы, 2016-2017 жылдардағы компанияның өтімділігі туралы айтуға болады.

Өтімділіктің негізгі коэффициенттері

Фирманың өтімділігін бағалау баланстық топтарды салыстырумен шектелмейді. Сондай-ақ компанияның өтімділік коэффициенттерін есептеу қажет.

Жалпы өтімділік көрсеткіші де бар. Әйтпесе, ол кәсіпорынның ағымдағы өтімділік коэффициенті деп аталады. Ол ағымдағы (ағымдағы) активтердің ағымдағы міндеттемелерге (қысқа мерзімді міндеттемелер) қатынасымен анықталады. Есептеу формуласы:

Ktl=OA / KO, мұнда Ktl – ағымдағы өтімділік коэффициенті, OA – айналым активтерінің сомасы, мың рубль, KO - қысқа мерзімді міндеттемелердің сомасы, мың рубль.

Бұл коэффициент компанияның айналым активтерінің көмегімен өз қарыздарын қалай өтей алатынын білдіреді. Әрине, өсу қарқыны оң. Ол неғұрлым жоғары болса, өтімділік соғұрлым жоғары болады.

Стандартбұл көрсеткіштің біздің еліміздің жағдайы үшін 2 және одан жоғары. Шетелдік жұмыстарда ол 1,5-тен 2,5-ке дейінгі деңгейде белгіленеді. Егер мән 1-ден төмен болса, онда кәсіпорынның қаржылық тәуекелі өте жоғары, кәсіпорын өз шоттарын төлей алмайды. Егер көрсеткіш 3-тен жоғары болса, онда капитал құрылымы қисынсыз болып саналады.

Жылдам өтімділік коэффициенті аралық немесе шұғыл деп те аталады. Формула:

Кбл=(KDZ+FV + DS)/ TO, мұнда KDZ - қысқа мерзімді дебиторлық берешек, мың рубль, FV - қаржылық инвестициялар, мың рубль, DS - қолма-қол ақша, мың рубль, TO - ағымдағы міндеттемелер, мың рубль.

Бұл өнімдер мен тауарларды сату кезінде проблемалар туындаған жағдайда компанияның ағымдағы шот бойынша міндеттемелерін өтеу мүмкіндігін көрсетеді.

Стандарт 1-ден көп.

Абсолюттік өтімділік коэффициенті ақшалай қаржыландырудың ағымдағы міндеттемелерге қатынасы ретінде анықталады. Формула:

Кал=(DS + PV) / TO

Бұл коэффициент шетел тәжірибесінде сирек қолданылады, негізінен біздің елде. Мәні кемінде 0, 2.

Кәсіпорынның жоғарыда көрсетілген өтімділік көрсеткіштері «Рост» ЖШС мысалында есептелетін болады

Есептеу мысалы

Біз жоғарыда келтірілген баланс деректерін қолданамыз.

Компанияның ағымдағы өтімділік коэффициентін есептеу

Индикатор	2015	2016	2017
Айналым активтер	229194	243911	309597
Ағымдағы міндеттемелер	127900	136654	182555
Коэффицент	1, 8	1, 8	1, 7

Барлық кезеңдердегі коэффициент мәні қажетті 2 стандартынан аспайды, яғни «Рост» ЖШС өтімді емес және айналым қаражатымен ағымдағы міндеттемелерді өтей алмайды деп санауға болады.

1,8-ден 1,7-ге дейінгі арақатынастың теріс тенденциясына назар аудару керек. Басшылық фирманың төлем қабілеттілігін күшейту үшін бірқатар шараларды қабылдауы қажет.

Жылдам өтімділік коэффициентін есептеу

Индикатор	2015	2016	2017
Дебиторлық берешек	114500	123455	178907
Қаржылық инвестициялар	0	0	0
Қолма-қол ақша	78900	81230	87900
Ағымдағы міндеттемелер	127900	136654	182555
Коэффицент	1, 51	1, 50	1, 46

Бұл коэффициент әр кезеңдегі стандартқа сәйкес келеді (1-ден көп), бұл «Рост» ЖШҚ да оң өтімділікпен сипатталады дегенді білдіреді. «Рост» жауапкершілігі шектеулі серіктестігінің сатылымында проблемалар туындаған жағдайда компания өз міндеттемелерін өтей алады.

5,41-ден 2,93-ке дейінгі арақатынастың теріс тенденциясына назар аудару керек Басшылыққа бірқатар шаралар қабылдау қажет.фирманың төлем қабілеттілігін нығайту.

Абсолюттік өтімділікті есептеу

Индикатор	2015	2016	2017
Қолма-қол ақша	78900	81230	87900
Қаржылық инвестициялар	0	0	0
Ағымдағы міндеттемелер	127900	136654	182555
Коэффицент	0, 62	0, 59	0, 48

Коэффицент әр кезеңде стандарттан асып түседі. «Рост» ЖШС оң өтімділігімен сипатталады. 4,69-дан 1-ге дейінгі арақатынастың теріс үрдісіне назар аудару керек. Басшылық фирманың төлем қабілеттілігін күшейту үшін бірқатар шараларды қабылдауы қажет.

Қорытынды

Өтімділік тұжырымдамасы бизнес иелері мен инвесторлар үшін ең маңызды көрсеткіш болып табылады. Меншік иелері бұл тұжырымдаманы кәсіпорынның ақша қаражаты мен міндеттемелерінің қалыпты арақатынасының коэффициенті ретінде, ал инвестор өз инвестицияларын оңтайландыру мүмкіндігі ретінде қарастырады.