Әлемдік валюта жүйесінің эволюциясы қысқаша. Дүниежүзілік валюта жүйесінің эволюциясының кезеңдері

2024 Автор: Howard Calhoun | [email protected]. Соңғы өзгертілген: 2023-12-17 10:33

Дүниежүзілік валюта жүйелерінің эволюциясы ұдайы өндіріс көрсеткіштерін басшылыққа алады. Ол дүние жүзінің ғана емес, сонымен бірге ұлттық экономиканың негізгі даму кезеңдерімен анықталады. Кейде дүниежүзілік валюта жүйесінің принциптері дүниежүзілік шаруашылықтың құрылымына қайшы келе бастайды, негізгі орталықтар арасындағы ресурстарды бөлуге сәйкес келмейді. Бұл MVS дағдарысының пайда болуына әкеледі. Валюталық қайшылықтар дүниежүзілік механизмнің құрылымдық принциптері мен өндірістің, сауданың және дүниежүзілік күштерді бөлудің өзгермелі жағдайларының сәйкес келмеуі нәтижесінде туындайды. Төменде қысқаша сипатталатын әлемдік валюта жүйелерінің эволюциясы ұлттық және әлемдік экономиканың қажеттіліктерімен, күштердің сәйкестігін өзгерту қажеттілігімен анықталады. Тек икемділік пен өзгермелілік, қаржы құралдарының жағдайына бейімделу мүмкіндігі және қазіргі қоғамның өмір сүруі мен дамуы үшін негіз болды.

Негізгі элементтер: әлемдік валюта жүйесінің эволюциясы

MVS заманауи форматты қабылдағанға дейін өзінің қалыптасуының қиын жолын еңсерді. Толық үшінӨзінің ұзақ даму тарихында жүйенің принциптері 4 рет өзгерді, бұл тиісті халықаралық конференцияның шешімімен сүйемелденді. Құрылымның өзі де өзгертілді, ол конференция өткен қаланың атына сәйкес келе бастады.

Дүниежүзілік валюта жүйесінің эволюциясының кезеңдерін қарастырайық:

• "Алтын стандарт" ретінде белгілі 1867 жылғы Париж жүйесі. Әрбір ұлттық валюта алтын құрамымен сипатталды, одан басталып басқа валюталарға немесе алтынға айырбастау жүргізілді. Құбылмалы валюта бағамы болды.
• 1922 жылғы генуездік жүйе, «алтын стандарт» ретінде белгілі. Алтын қорынан басқа, әлемдегі әрбір валюта жетекші экономикалық елдің валютасымен, негізінен британдық фунт стерлингпен қамтамасыз етілді.
• "Доллар стандарты" ретінде белгілі 1944 жылғы Бреттон-Вудс жүйесі. Жүйені қалыптастырудың алғы шарты соғыстан кейінгі кезеңдегі Американың белсенді дамуы болды. Алтын шектеулі мөлшерде пайдаланылды.
• 1976-78 жылдардағы Ямайка жүйесі, «Арнайы несиелік шаралар стандарты» ретінде белгілі. SDR активтер форматында әрекет етті (ХВҚ шоттарында мамандандырылған жазбалар). SDR енгізу әлемнің барлық елдерінің халықаралық өзара есеп айырысу аспектісінде тұрақтылықты қамтамасыз етуге ұмтылуымен түсіндіріледі.

Алтын стандарт

Әлемдік валюта жүйелерінің эволюциясы 1867 жылдан 20 ғасырдың 20-жылдарына дейін әрекет еткен «алтын стандарттан» басталды. Қаржы құрылымының қалыптасуы стихиялы болды. Париждік MVS үшін басты серпін19 ғасырдағы өнеркәсіптік революция және алтын монета стандарты бойынша халықаралық сауданың кеңеюі болды. Қаржы жүйесінің негізгі сипаттамалары келесі ережелер болды:

• Ұлттық валюталардың тұрақты алтынмен қамтамасыз етілуі.
• Алтын әмбебап төлем құралы және әлемдік ақша рөлін атқарды.
• Орталық банк шығарған банкноттар шектеусіз алтынға айырбасталды. Айырбас алтын паритеттеріне негізделді. Валюта бағамының ауытқуына тұрақты бағамды құрайтын ақша-несие паритеттері шегінде жол берілді.
• Халықаралық айналымда алтынмен бірге фунт стерлинг танылды.
• Ішкі ақша массасы мемлекеттердің төлем балансын автоматты түрде реттейтін мемлекеттің алтын қорына сәйкес келді.
• Төлем балансындағы тапшылық алтынмен жабылды.
• Алтын штаттар арасында еркін қозғала алады.

Дамудың бұл кезеңі ең тиімдісі емес, әлемдік валюта жүйесінің эволюциясы ақырында жеткен шыңы емес. Париждік валюта жүйесі әлемдік қаржы нарығына қатысушылардың ережелерін сақтамаудан зардап шекті. Мемлекеттер арасындағы алтын ағыны әрқашан бола бермейтін. Англия негізгі қаржылық мемлекет позициясын ұстанды, тек банктік пайыздарды ғана емес, сонымен қатар алтын ағындарын да реттеді. «Алтын стандарттың» табысты дамуының басты себебі оның жүйе ретіндегі тиімділігі емес, соғысқа дейінгі кезеңдердегі дүниежүзілік шаруашылықтың тыныш дамуы болды.

Алтын айырбастау стандарты

Дүниежүзілік валюта жүйесінің эволюциясының кезеңдеріне 1922 жылдан 30-шы жылдар аралығында болған «алтын стандарттың» үстемдігі жатады. Бірінші дүниежүзілік соғыс таусылып, елдер арасындағы барлық сыртқы экономикалық байланыстар қалпына келтірілгеннен кейін жаңа МВС қалыптастыру қажет болды. Генуядағы конференцияда капиталистік елдердің сыртқы сауда есеп айырысу сегментіндегі және басқа да мәмілелердегі қарым-қатынастарды реттеуге алтыны жетпейді деген мәселе көтерілді. Айналымға алтын мен британдық фунттан басқа американдық долларды енгізу туралы шешім қабылданды. Екі валюта халықаралық төлем құралы рөлін алып, ұран атағын алды. Жүйені Германия мен Австралия, Дания мен Норвегия қабылдады. Өзінің принциптері бойынша жүйе өзінен бұрынғы Париж жүйесіне толығымен дерлік сәйкес келді. Алтын паритеттері сақталды, әлемдік ақшаның рөлі әлі де алтынға сеніп тапсырылды. Сонымен бірге әлемдік валюта жүйелерінің эволюциясы белгілі бір ұлттық банкноталардың алтынға емес, ұран деп аталатын басқа валюталарға айырбасталуына әкелді, олар кейінірек алтын құймаларына айырбасталды.

Бірінші тәуелділіктерді қалыптастыру

Дүниежүзілік валюта жүйелері және олардың эволюциясы, атап айтқанда «алтын-құрылғы стандартының» қабылдануы кейбір елдердің басқа елдерге бірінші тәуелділігінің қалыптасуына әкелді. Ұлттық валютаны алтынға айырбастаудың екі ғана форматы болды. Бұл тікелей, ұран рөлін атқарған фунт пен долларға арналған және осы жүйедегі басқа валюталар үшін жанама. Бұл AIM шоғырландырылған өзгермелі валютаны пайдаландыжақсы. Валюталық интервенцияларды қолдану арқылы әлем мемлекеттері ұлттық валюта бағамының кез келген ауытқуын қолдауға міндетті болды. Ол мемлекеттер арасындағы алтын-валюта қорларын бөлу қатынастардың қалыптасуына негіз болды.

Алтын айырбастау стандарты ұзақ уақыт бойы негізгі MVS болған жоқ. 1929-1922 жылдардағы дағдарыс жойылғаннан кейін жүйе толығымен жойылды. 1931 жылдың өзінде-ақ Ұлыбритания алтын стандартынан толығымен бас тартып, фунт стерлингті құнсыздандырды. Нәтижесінде бірқатар еуропалық мемлекеттер, соның ішінде Үндістан, Мысыр және Малайзия Англиямен экономикалық тұрғыдан берік қарым-қатынасқа байланысты ұлттық валюталарының құлдырауын бастан өткерді. 1936 жылы Жапония мен Франция алтын стандартынан бас тартты. 1933 жылы Америкада банкноттарды алтынға айырбастаудан бас тартумен қатар соңғысын шетелге шығаруға тыйым салынып, доллар шамамен 41%-ға құнсызданды. Әлемдік валюта жүйелерінің эволюциясы ұзақ уақыт бойы есте қалатын бұл кезең алтынға айырбастауға болмайтын ақшаның, басқаша айтқанда несиелік қорлардың валюталық айналымға өту сәті болды.

Доллар стандарты

1944 жылы Бреттон-Вудс қаласында дүние жүзінің 44 елі халықаралық конференцияға жиналды. Корреляциялық валюта бағамдарының реттелетін құрылымын қалыптастыру туралы келісімге қол жеткізілді. Жүйе 1944 жылдан 1976 жылға дейін жұмыс істеді. Оның негізгі сипаттамалары:

• Әлемдік ақшаның рөлі алтынға айналды. Сонымен қатар доллар және фунт сияқты валюталар қолданылды.
• Қалыптыхалықаралық үлгідегі қаржы институттары: Халықаралық валюта қоры (ХВҚ) және Дүниежүзілік қайта құру және даму банкі (ХҚДБ). Ұйымдардың негізгі міндеті жүйеге мүше елдер арасындағы әлемдегі қаржылық қатынастарды реттеу болды. ХВҚ-ның барлық мүше мемлекеттері автоматты түрде Дүниежүзілік банктің мүшесі болды.
• Валюта бағамын бір деңгейде ұстап тұруға немесе ХВҚ-мен алдын ала келісім бойынша түзетуге мүмкіндік беретін реттелетін ставкалар жүйесі енгізілді. Тарифтерді халықаралық сауданың және капитал қозғалысының артықшылығына байланысты мемлекеттердің тиімді дамуына мүмкіндік беретін деңгейде белгілеу жоспарланды. Бұл бағдарламаны жүзеге асыру мүмкіндігі болмағандықтан, курстар қайта қаралды.
• Долларды алтынға теңестіру. Дүниежүзілік валюта жүйесінің эволюциясы (осы мақалада қысқаша талқыланады) барлық елдердің долларлық резервке ие болуға ұмтылуына әкелді. Бір унциясы 35 доллардан тұратын бағалы металға валюта айырбастауға тек Америка ғана құқылы болды. Қалған штаттар өз валюталарының бағамын алтынмен немесе доллармен жариялады, оларды валюта нарығында сол долларларды сатып алу немесе сату арқылы қолдады.
• Халықаралық резервтер қорын қалыптастыру. Әрбір мемлекеттің резервтік жарнасы халықаралық сауда көлемімен анықталып, алтынның немесе доллардың 1/4 бөлігіне және ұлттық валютаның 3/4 бөлігіне сәйкес келді. Бұл қордағы үлес ХВҚ-дан алынған валюталық несиенің рұқсат етілген сомасына тікелей әсер етті.

«Доллар стандарты» кезеңіндегі әлемдегі жағдай

Уақыт бойынша үстемдік еткен стандарттар мысалында қысқаша қарастыруға болатын әлемдік валюта жүйелерінің эволюциясы «долларлық стандарт» кезеңінде дүниежүзілік валюталық жүйенің даму бағытына әкелді. экономиканы «үлкен жетіліктің» мемлекеттері белгілей бастады. Олар шамамен 44,8% дауыс жинады. Америкаға 18%, Ресейге 2,8% ие болды. Бұл Америка мен «жетіліктің» басқа мемлекеттерінің кез келген шешімдерді қабылдауға немесе қабылдамауға тікелей әсер ете алатын ерекшелігін қалыптастырды. Бұл құрылым пайда болғаннан бері көптеген елдердің дамуы үшін жеткілікті көлемде материалдық ресурстар бөлінді.

Әлемдік валюта жүйесінің эволюциясы: «долларлық стандарт» кезеңіндегі несиелер құрылымының кестесі

Ел	Несие мөлшері (миллиард доллар)
Ресей	13, 8
Оңтүстік Корея	15, 2
Мексика	9, 1
Аргентина	4, 1
Индонезия	2, 2

Жүйенің болашағына қарамастан, ол ұлттық экономика мен әлемдік экономика арасындағы түбегейлі айырмашылықтарға байланысты ұзаққа созылмады. Жүйенің құлдырауының басы долларды әлемдік резервтік валюта түрінде аударған американдық төлем жүйесінің тапшылығымен болды. 1986 жылға қарай АҚШ-тың сыртқы тапшылығы 1 миллиард долларды құрады. Жағдайдың төзімділігіне қарамастан, құбылыс болдыоның салдары. 1971 жылы президент Никсон ұлттық валютаны алтынмен байланыстырудан бас тартты, өйткені қоғам валютаның құнсыздануын күтеді және алтынды белсенді түрде сатып ала бастайды, Америка өз міндеттемелеріне сәйкес оны сатуға мәжбүр. Доллар еркін айналымға жіберілді, «долларлық стандарт» дәуірі толығымен таусылды.

Арнайы несиелік шаралар стандарты

Мақалада қысқаша қарастырылатын дүниежүзілік валюта жүйесінің эволюциясы бір орында тұрған жоқ, «қарыз берудің арнайы шараларының стандарты» «долларлық стандартты» алмастырды. Ол 1976-1978 жылдар аралығында қабылданып, бүгінде белсенді қолданылуда. Ямайка валюта жүйесінің негізгі сипаттамаларын келесі ережелерді қарастыруға болады:

• Алтын стандарттан бас тарту.
• Алтынды демонетизациялау ресми түрде қабылданды. Қымбат металдың жаһандық төлем құралы ретіндегі рөлі жойылды.
• Алтын паритеттеріне тыйым салынған.
• Орталық банктер алтынды ортақ тауар ретінде еркін нарықта белгіленген баға бойынша сатып алу және сату құқығын сақтап қалды.
• Әлемдік ақша ретінде пайдаланылуы мүмкін, сондай-ақ валюта бағамын, ресми активтерді есептеу үшін негіз ретінде пайдаланылуы мүмкін SDR стандартын қабылдау. SDR шот жазбалары есебінен және ХВҚ есеп бірлігі ретінде халықаралық есеп айырысулар үшін белсенді түрде қолданылады.
• Резервтік валюталардың рөлі АҚШ доллары мен неміс маркасына, фунт стерлингке және швейцариялық франкке, жапон иенасына және француз франкіне берілді.
• Валюта бағамы өзгермелі, қалыптасқансұраныс пен ұсыныс арқылы валюта нарығы.
• Мемлекеттер ұлттық валюта бағамының режимін дербес белгілеуге құқылы.
• Жиілік ауытқулары бақылаудан тыс.
• ХВҚ қатысушылары болып саналатын жабық валюталық формат блоктарын қалыптастыру заңды болды. Бұл білім категориясының жарқын мысалы Еуропалық валюта жүйесі (EUR).

Әлемдік валюта жүйесі: оның сызықтық емес эволюциясы

Дүниежүзілік валюталық жүйелер пайда болу тәртібі бойынша еуропалық экономикалық интеграция шеңберінде ұлттық валюталардың қызмет етуіне байланысты экономикалық қатынастардың жиынтығы ретінде әрекет ететін еуропалық валюта жүйесінің қалыптасуына әкелді. EMU бүкіл MMU маңызды құрамдас бөлігі болып табылады. Құрылым үш негізгі компоненттен тұрады:

• ECU 1979 жылы қабылданған стандарт, ол 12 еуропалық валютаның тандемі ретінде әрекет ететін ЭКЮ резервінің жаңа түрін анықтады.
• 15% шегінде жоғары және төмен ауытқу диапазоны бар еркін құбылмалы айырбас бағамы. Валюта бағамдары мен интервенциялар механизмі қалыптастырылды.

SDR және ECU сияқты жасанды түрде жасалған есеп бірліктерін бірқатар мемлекеттердің интеграциясы нәтижесінде пайда болатын нақты валюта ретінде пайдалану мүмкін емес. 1999 жылдан бастап 15 мемлекеттің 11-і біртұтас ақша бірлігі – еуроны енгізуге келісті. 2002 жылдың өзінде-ақ жаңа валютаны қабылдауға келісім берген елдер толықтай интеграцияланды.еуропалық аймаққа кіріп, өз валютасынан толығымен бас тартты.

Еуроаймақ мүшелері қандай критерийлерге сай болуы керек?

Дүниежүзілік валюта жүйесінің эволюциясы хронологиялық тәртіпте жоғарыда қарастырылған, тек сызықтық құрылымға ие емес. Бірқатар критерийлерге жауап беретін әлемнің кез келген елі қосыла алатын EBU филиалы болды:

• Елдегі инфляцияның өсуі тауарлар мен қызметтердің құнының ең аз өсуімен үш мемлекеттің аумағындағы бірдей көрсеткіштің мәнінен 1,5%-дан жоғары болмауы керек.
• Елдегі бюджет тапшылығы ЖІӨ-нің 3%-нан аз болуы керек.
• Мемлекеттік қарыз ЖІӨ-нің 60% шегінде болуы керек.
• Ұлттық валютаның айырбас бағамы 2 жыл ішінде ЕМУ стандарттарымен белгіленген дәлізден өтпеуі керек (+/- 15%).

Өнеркәсібі дамыған елдерге тән валюта жүйесі тек ақша операцияларын ғана емес, сонымен қатар ішкі ақша ағындарын да бақылайды. Бұл қазіргі әлемдегі ең практикалық шешім. Сонымен бірге әлемдік валюта жүйелерінің эволюциясы мен қазіргі валюталық проблемалар бір көзден бастау алатындықтан, өзара тығыз байланысты.

IFS мен ұлттық қаржы жүйелерін байланыстыру

Осы мақалада қысқаша қарастырылатын әлемдік валюта жүйелерінің эволюциясы алтынға негізделген стихиялық жұмыс істейтін құрылымнан басталды.қор, және қағаз-несие материалдық ресурстарға негізделген бағдарланған және реттелетін құрылымға бірте-бірте жаңғыртылды. IAM дамуы кезең-кезеңімен, 10 жылдық диапазонмен, ұлттық ақша құрылымдарының қалыптасуының басым кезеңдерімен жүреді. Отандық экономикада ақша құрылымдары бірте-бірте алтын монета стандартынан алтын құйма стандартына, одан кейін алтын айырбас стандартына ауысып, ақырында қағаз-несие жүйесіне келді, мұнда негізгі рөл несие қорларына тиесілі.

Мүмкіндіктер	Париж жүйесі (1967)	Генузия жүйесі (1922)	Бреттон Вудс (1944)	Ямайка жүйесі (1976-1078)	Еуропалық валюта жүйесі (1979 жылдан бастап)
Негіз	Алтын – монета стандарты	Алтын монета стандарты	Алтын монета стандарты	SDR стандарты	Стандарт: ЭКЮ (1979 - 1988), Еуро (1999 жылдан бері)
Алтынның әлемдік валюта ретінде қолданылуы	Валюталарды алтынға айырбастау. Алтын паритеттері. Алтын резерв және төлем құралы ретінде.	Валюталарды алтынға айырбастау. Алтын паритеттері. Алтын резерв және төлем құралы ретінде.	Валюталар алтынға айырбасталады. Алтыннегізгі төлем құралы ретінде паритет пен алтын қалады.	Алтынды демонетизациялау ресми түрде жарияланды	Алтын-доллар қорының 20%-дан астамы біріктірілген. Алтын ЭКЮ мен эмиссияны қамтамасыз ету үшін пайдаланылады. Алтын қорлары нарықтық құны бойынша жоғары бағаланады.
Курс режимі	Валюта бағамдары "алтын нүктелер" шегінде өзгереді	Валюта бағамдары "алтын нүктелерге" сілтеме жасамай өзгереді	Валюта бағамы мен паритеттері бекітілген (0,7 – 1%)	Мемлекеттердің үкіметтері валюта бағамының режимін дербес таңдайды	(2, 25 – 15%) ауқымындағы құбылмалы айырбас бағамы еуроға қосылмаған елдерге қолданылады.
Институционалдық саясат	Конференция	Конференция, жиналыс	ХВҚ мемлекетаралық валюталық реттеу органы болып табылады	Кездесулер, ХВҚ	EFS, EMI, ECB

Әлемдік валюта жүйелері қандай болғанын қорытындылайық. Жоғарыдағы кесте эволюцияның негізгі кезеңдерін бақылауға мүмкіндік береді.