Бизнес құндылығын бағалау. Кәсіпкерлік қызметті бағалаудың әдістері мен принциптері

2024 Автор: Howard Calhoun | [email protected]. Соңғы өзгертілген: 2023-12-17 10:33

Бизнесті бағалауды талдау иесіне компанияның, фирманың немесе қандай да бір кәсіпорынның құнын анықтауға көмектесетін белгілі, біршама еңбекті қажет ететін процесті қамтиды. Бұл әртүрлі жағдайларда қажет болуы мүмкін. Кәсіпорынның нарықтық құнын бағалау бір немесе басқа жағдайда талап етілуі мүмкін, өйткені менеджер мүліктік құқықтарды сатуға немесе сатып алуға байланысты шешім қабылдау үшін бұл көрсеткішті білуі керек. Мұндай бағалау компанияның бүкіл өмір бойы жүргізген жұмысының нәтижесі деп айта аламыз.

Мүмкіндіктер

Бизнесті бағалау - белгілі бір тапсырмаларды орындауға қатысты ұғым.

Бастапқыда ол кәсіпорындағы немесе компаниядағы акциялардың бақылау пакетін талдаудан тұрады. Бұл мәселені шешу дұрыс және ең дәл алуға мүмкіндік бередібүкіл бизнестің бағасы туралы идея.

Осыдан кейін миноритарлық деп аталатын акциялар пакетін бағалау жүргізіледі. Мүлік кешені де бағаланады. Бұл ретте кәсіпкерлік активтерге ерекше көңіл бөлінеді. Осылайша, әртүрлі ғимараттар, құрылыстар, желілер, көліктер, жер, жабдықтар бар. Мүліктен басқа компанияның қаржылық бағыттары да бағаланады. Жоғарыда айтылғандардың барлығынан басқа, нарықтық жағдай, сондай-ақ жеңілдік жағдайы да анықталады. Бұл процесс компанияның нарықтағы акцияларын бағалау деп аталады.

Бизнес тауар ретінде

Кәсіпорынның құнын бағалау жүзеге асырылады және оны тауар ретінде қабылдауға байланысты. Кәсіпорынды ашу кезінде оған белгілі бір капитал салынады, ол болашақта қайтарылуы керек. Сонымен қатар, бизнесті бағалау объектісі, мейлі ол компания немесе кез келген қызмет саласындағы кәсіпорын болсын, пайда табуы керек, әйтпесе оны құрудың мәні жоқ. Бастапқыда қанша табыс түсетіні белгісіз, сондықтан кез келген кәсіп ашу – тәуекелді іс. Дегенмен, бизнесті бағалаудың заманауи әдістері болашақ табыстылық туралы ақпаратты алдын ала алуға мүмкіндік береді, содан кейін түпкілікті шешім қабылдауға болады.

Өздігінен бизнес нарықтық шеңберде жеке элемент, тұтас кешен немесе ішкі жүйе ретінде жүзеге асырылуы мүмкін белгілі бір жүйені білдіреді. Өнімді бүкіл кәсіпорын немесе оның жеке элементтері деп атауға болады. Сыртқы және ішкі факторлардың массасы пайдалылық деңгейіне және қажеттіліктерге әсер етедінақты жағдай.

Елдегі тұрақсыз экономикалық жағдайды әдетте сыртқы деп атайды, бұл жиі орын алады. Бұл бизнестің белгілі бір тұрақсыздығын тудырады. Мемлекет бизнес-процестерді реттеуде мұны ескеруге міндетті. Көбінесе кәсіпорын нарықтық салаға немесе жалпы нарыққа әсер ете алады. Сондықтан ол елдің экономикалық жағдайына әсер ете алады.

Бағалау әрекеттерінің маңыздылығы

Бизнесті бағалау қажетті және пайдалы процедура. Бұл процедураның не беретінін белгілі мысалдар арқылы дәлелдеуге болады:

• оның көмегімен бизнесті басқару әлдеқайда тиімді болуы мүмкін;
• бұл белгілі бір инвестициялық шешімдер қабылдауды жеңілдетеді;
• бағалау өнімді бизнес-жоспарға әкелуі мүмкін;
• бизнесті бағалау арқылы сіз компанияны қайта ұйымдастыруға оңай өтуіңізге болады;
• оны компанияның қаншалықты несиеге қабілетті екенін анықтау үшін пайдалануға болады;
• бағалау бизнесті салықты оңтайландыруға мүмкіндік береді.

Бизнестің құнын бағалау әдістері бірнеше кезеңді қамтиды. Алдымен компания немесе кәсіпорын туралы қажетті ақпаратты беретін құжаттама жиналады. Әрі қарай компания қызметі негізделген нарықты талдау және толық зерттеу жүргізіледі. Келесі кезеңде есеп айырысу операцияларының уақыты келді. Әрі қарай, алдыңғы процедураның нәтижесінде алынған нәтижелерді бекіту керек. Ал соңғы кезеңде есеп жасалады,ол бизнесті бағалау ретінде қызмет етеді.

Негізгі әдістер

Кәсіпорын немесе фирма үш тәсіл арқылы бағаланады: кіріс, шығын және салыстырмалы. Олардың әрқайсысына жалпы сипаттама беріп, одан кейін толығырақ қарастыруға болады.

Шығындар әдісі бизнес шеккен шығындарды бағалауды қамтиды. Көбінесе активтердің баланстық құны нарықтық бағаға сәйкес келмейді. Бұл жағдайда кәсіпорынды бағалау мұқият және егжей-тегжейлі қайта бағалау болып табылады. Бұл әдістің бір артықшылығы бар - ол нақты активтерге негізделген.

Салыстырмалы талдау бағаланған бизнесті қазіргі нарықтағы ұқсас кәсіпорынмен немесе компаниямен салыстыруды қамтиды. Ақпарат активтерді, қор нарықтарын және сатып алу нарығын қамтитын транзакциялардан тұтынылады.

Кіріс тәсілі де бар. Бұл жағдайда шаруашылықты бағалау кәсіпорынның қызметінен күтілетін кірісті есептегеннен кейін жүргізіледі. Кәсіпорынның бағалануын айтарлықтай дәрежеде анықтайтын негізгі фактор кәсіпорынның табыстылығы болып табылады. Пайда неғұрлым жоғары болса, бизнес құнының соңғы бағасы соғұрлым жоғары болады екен.

Біраз тарих

Кәсіпорын бизнесінің құнын бағалау сатушы үшін ғана емес, сатып алушы үшін де өте пайдалы болуы мүмкін. Бұл фактіге қатысты өте қызықты ақпарат бар. Бұл бұрын бірнеше адамға белгілі болған сәттерге қатысты. Сондықтан тарихқа сәл сүңгіп кеткен жөн.

Өте қиыносы саладағы бағалау қызметтерінің нақты қашан пайда болғанын, сондай-ақ оларды алғаш рет кім ұсынғанын анықтау. Дегенмен, бизнесті бағалаудың заманауи тәсілдері Америкада өткен ғасырдың 20-шы жылдарында қалыптасты. Дәл сол кезде Америка Құрама Штаттары алкогольдік өнімдерге тыйым салумен шықты, бұл алкоголь нарығында құлдырауға себеп болды. Ол кезде бизнесті бағалаудың мәні жоқ сияқты көрінді, бірақ оған қатысушылар балама жолдарды іздемегенде экономика нарықтық экономикаға айналмас еді.

Алкоголь бизнесінің құнын «шарап пен арақ» құлдырағаннан кейін көп ұзамай бағалау қажет болды. Алкоголь өнімдерін өндірумен айналысатын көптеген зауыттар 1920 жылы мемлекеттен келтірілген зиян үшін салық жеңілдіктерін алды. Әрине, барлық компаниялардың көлемі әртүрлі болды, сондықтан талап етілетін жеңілдіктердің мөлшері де әртүрлі болды, сонымен бірге ешкімді ренжітпеу үшін барлығы заңмен негізделуі керек еді. Дәл осы уақытта кәсіпорын бизнесінің құнын бағалау қажет болды. Дәл сол кезде әлі де белсенді қолданылатын терминдер дүниеге келді, мысалы, «гудвилл» немесе материалдық емес активтерді бағалауды білдіретін гудвилдің құны.

Бизнесті бағалаудың бұл принциптері ұқсас компаниялардың орташа көрсеткіштерімен салыстырғанда белгілі бір компанияның табыстылығының болашақта өсуі туралы түсінік беретін факторлардың тұтас кешенін ескереді. Бизнесті бағалау міндетті түрде компанияның беделі, брендті тану, тиімді орналасу және т.б. сияқты маңызды сәттерді ескереді. Тіпті қазірКөпшілігі мұндай зерттеу қарыздар мен активтер сияқты қарапайым ұғымдарға негізделген деп санайды.

Бірақ біз бағалау жиі әртүрлі нысандарда ұсынылатынына үйреніп қалдық, олардың ішінде ең маңыздысы осы бизнес арқылы алынған, қазіргі уақытта алынған және күтілетін ақша сомасы мен кірісті өлшеу болып табылады. болашақ. Дегенмен, іскерлік беделдің құндылығы туралы айтатын болсақ, мамандар жұмыс күшінің тұрақтылығы, бренд атауы, сондай-ақ бизнесті бағалау беретін түпкілікті нәтижелерге айтарлықтай әсер ететін басқа да маңызды факторларды ескеруге тырысады..

Олар санауды қалай бастады?

Бұл тұжырымдар мен жаңалықтардың барлығы бизнесті бағалаудағы принципті жаңа идеяларды баяндайтын жиырмасыншы жылдары Америкада шығарылатын меморандумға негіз болды. Олар сондай-ақ материалдық емес құндылықпен айналысты. Кәсіпкерлікті бағалаудың заманауи принциптері осыдан бір ғасыр бұрын қаланған және олар соншалықты ақылға қонымды болды, олар бүкіл әлемге таралып, көптеген жанкүйерлерді, түзетулерді, жақсартуларды, жаңалықтар мен әзірлемелерді алды. Бизнестің сараптамалық бағасы қазіргі уақытта өз қызметінің табыстылығын ойлайтын кәсіпорындар үшін маңызды сәт болып табылады.

Осылайша, бұл процесс нені білдіретінін жақсырақ түсіну үшін бизнесті бағалаудың мысалы келтірілген. Сіз қандай да бір ірі компанияның акцияларының иесі болдыңыз делік A. Әрине, сізакцияңыздың құнына қызығушылық танытады. Мұны істеу үшін сіз газеттерді оқисыз, акциялардың құны туралы түсінік алу үшін Интернеттегі ақпаратты зерттейсіз, бұл бағалы қағаздарды сатқыңыз келетінін сұраған дұрыс. Бұл жағдайда кәсіпорынның бизнесіне баға берілмейді.

Сонымен қатар, егер жеке фирма туралы айтатын болсақ, онда жосықсыз немесе тәжірибесіз бағалаушы білмейтін мүлде басқа заңдар қолданылады. Осыған байланысты бизнесті бағалау процесінің өзінде шатасулар, сондай-ақ осы процеске тән қателер жиі кездеседі. Осы аймақтағы ең көп таралған мифтердің кейбірін келтіруге болады.

Миф

Кәсіпорын бизнесінің құнын бағалау тек сатуға дайын болғанда ғана жүргізілуі керек немесе несие беруші қарызды қамтамасыз ету үшін мүлікті тыйым салу алдында осы процедураны орындауы қажет. Әрине, бұл себеп ең көп таралған және маңызды. Егер осы уақытқа дейін бизнестің құнын бағалау ешқашан болмаған болса, онда оның иесін мүліктік шығындарды азайту, жерге меншікті жоспарлау және т.б. қатысты мәселелер қызықтырмағанына толық сенімді бола аласыз. Егер бизнес болашақта табыс әкелетін болса, оның иесі оны бағалауға мүдделі болуы керек.

Екі миф

Кәсіпкер бұл салада бизнес жүргізу құны компанияның жылдық табысынан екі есе көп екенін біледі. Сондықтан ол бизнесті бағалауды жүргізу үшін бөгде адамды жалдаудың қажеті жоқ екеніне сенімді. Әрине, ұқсасиндикаторлар бар және олар әсіресе брокерлер, экономикалық бақылаушылар және осындай нәзік мәселелерде де аралық көрсеткіштерді ұстанатын орташа тізімдер жасауға дағдыланған басқа мамандар арасында жиі кездеседі.

Бірақ «орташа» дегеннің астында не жасыратынын да шешу керек пе? Бұл термин кейбір кәсіпорындардың осы деңгейден төмен, ал кейбіреулері жоғары екенін білдіреді. Жалпыланған статистикалық деректер белгілі бір нәтижелерді анықтауға арналған көрсеткіштер болып табылады, бірақ олар белгілі бір транзакция туралы айта алмайды.

Әр жеке бизнес әртүрлі, сондықтан бағалау қандай да бір үлгі бойынша емес, нақты жобаны пайдаланып, сол нақты жағдайға бейімделуі керек. Әйтпесе, даулардың, олқылықтар мен дәлсіздіктердің ықтималдығы жоғары.

Миф 3

Бәсекелес өз бизнесін 6 ай бұрын компанияның жылдық табысының үш еселенген бағасына сатқан. Сіздің бизнесіңіз нашар емес, сондықтан сіз оған төмен баға қоюға дайын емессіз. Бұл мифті де жою керек. Әрине, сіз өзіңізге және өз бизнесіңізге сенімді болуыңыз керек, бірақ алты ай бұрын болған оқиға қазіргі уақытта маңызды емес.

Бизнестің құнын бағалау және басқару бірнеше сұраққа жауап беруді қажет етеді:

1. Ағымдағы пайда қандай?
2. Болашақта жоспарланатын пайданың өсуі қандай?
3. Бизнесіңізді сатып алған әлеуетті сатып алушылар күтетін ROI қандай?

Бағалау кезінде компанияның ішкі шығындары мен пайдасын ғана емес, сонымен бірге ел ішіндегі және бүкіл әлемдегі жалпы экономикалық жағдайды білу өте маңызды. Бизнестің құнын бағалау және басқару тек жергілікті көрсеткіштер мен бухгалтериядан алынған ақпаратты ғана емес, ең жақын бәсекелестер туралы мәліметтерді ғана емес, сонымен қатар жан-жақты және жаһандық фактілерді ескеруді көздейді.

Төртінші миф

Кәсіпорынның құны оны бағалау мақсатына тікелей байланысты деп есептеледі. Әрине, баға берудегі біржақтылық пен біржақтылық туралы толассыз әңгімелер бар. Сатушы үшін өте тиімді нәрсе сатып алушы үшін тиімсіз болып шығады және керісінше.

Бизнесті бағалаудың мақсаты белгілі бір адамға ешқандай пайда беру емес, барлығын объективті түрде жасау. Ең дұрысы, сапалы бағалау жүргізу кезінде сіз кәсіпорынның нарықтық құнын аласыз. Сатып алушы мен сатушы мәміленің барлық шарттары туралы ақпаратқа ие болғанда және қазіргі уақытта нарықта не және қалай болып жатқанын білгенде ғана құн әділ деп атауға болады. Бұл ретте тараптардың ешқайсысы қысыммен келісім жасамауы керек.

Тек осы жағдайда ғана компания бизнесін бағалау екі тарапқа да өздеріне қажеттінің барлығын білуге мүмкіндік береді. Барлық негіздемелер ағымдағы жағдайға сәйкес болуы керек, өйткені бұл сарапшылық қорытындыны енді ешкім жібермейді.

Миф 5

Егер бизнес шығынға батып жатса, оны бағалаудың еш мәні жоқ. Шын мәнінде жекежалпы массада қарастырылатын компаниялар өз әріптестерімен салыстырғанда өте тиімді болмауы мүмкін. Бағалау кезінде компания капиталының барлық қозғалысын зерттеу жүргізіледі, бұл тек пайда мөлшерін ғана емес, сонымен қатар инвестициялық капиталдың қайтарымдылығын білуге мүмкіндік береді. Бұл термин таза операциялық кірістің кәсіпорынға немесе белгілі бір қызмет түріне салынған орташа жиынтық капиталға қатынасын, яғни таза операциялық табысты инвестиция сомасына бөлу квиентін білдіреді. Бұл қиын сұрақ, оның шешімін әрбір кәсіпкер меңгере алмайды. Дәл осы мақсатта бизнестің инвестициялық құнын бағалауды әдетте осы салада бір жылдан астам уақыт бойы маманданған үшінші тарап компаниялары жүргізеді.

Сатушы компанияның бизнесін бағалау арқылы сатып алушыны мәміленің заңдылығы мен құқықтық сауаттылығына сендіре алады, сондай-ақ ол сұрап отырған бағаны негіздей алады. Тек бұл оқиғаларды қайта-қайта өткізу керек екенін ұмытпаңыз.

Бизнесті бағалау мақсаттары

Бұл жағдайда бірнеше маңызды нүктелер бар. Бұл бағалау арқылы фирманың құнын анықтауға болады. Көптеген кәсіпкерлер олардың бизнесі қаншалықты қымбатқа түсетінін білмейді. Бағалаушы компаниялар бұл мәселені шешуге көмектеседі.

Бизнесті бағалау негіздері фирмаға ол жақсы шарлайтын нарықтағы орнын табуға мүмкіндік беретіндей. Әрбір кәсіпкер жағдайдың қалай екенін білуі керекнарықтағы бизнес, сондай-ақ әріптестер мен бәсекелестер қалай жұмыс істейді, тұтынушылар не талап етеді. Бұл бизнесті бағалаумен айналысатын фирмалардың міндеттерінің бірі болып табылатын ағымдағы жағдай туралы ақпаратты ұсыну.

Бизнес құндылығын бағалау және басқару компанияның ағымдағы қаржылық жағдайын анықтау, емдеу немесе алдын алудың дұрыс әдістерін қолдану үшін міндетті түрде тыңдалуы керек қандай да бір ішкі диагноз қою үшін қажет.

Адал кәсіпкер мұндай іс-шараларды өткізуге мүдделі, өйткені олар адамның көкжиегін кеңейтіп қана қоймайды, сонымен қатар коммерциялық ортадағы қазіргі жағдай туралы түсінік береді. Бағалау маманы сізге елдегі және әлемдегі жағдайдың, сіздің салаңыздың қалай өзгеріп жатқаны туралы, сондай-ақ сіздің компанияңыз өте консервативті болса да, қандай өзгерістерге ұшырап жатқаны туралы толық ақпарат береді. Сізге бизнесті бағалау үлгісі алдын ала көрсетілуі мүмкін.

Осы іс-шаралар барысында алынған ақпарат соттарда, сондай-ақ салық салу немесе қаржыландырумен байланысты мәселелерді реттеуде пайдалану үшін өте қажет. Жүргізілген бағалау сіздің сенімді куәгеріңізге немесе таптырмас көмекші-кеңесшіге айналуы мүмкін. Бұл үшін табыс әдісін қолдануға болады.

Бизнесті бағалау, егер жүйелі түрде жүргізілсе, компанияларды сатып алу, сату немесе біріктіру туралы шұғыл шешім қабылдау қажет болған жағдайда пайдалы. Кейде бұл барлық ақпарат осында және қазір талап етіледі, әйтпесе мәмілесынуы мүмкін, сондықтан бағалаушыларды шақыруға және олардың жұмысын орындауға уақыт жоқ. Ағымдағы бағалау туралы ақпаратты қамтитын құжаттарыңыз болса, оларды пайдалану өте оңай болады, тек оларға белгілі бір түзетулер енгізу қажет.

Қорытынды

Бизнес күнделікті кездесетін қарапайым құбылыс емес. Меншікті кәсіпорын – бұл қаржылық қана емес, уақытша ғана емес, сіздің және сіздің отбасыңыздың бүгіні мен болашағын қамтамасыз ететін бизнес. Сондықтан кез келген бағалау іс-шараларын жүйелі түрде жүргізу маңызды, бұл үшін кәсіби ресурстарды пайдалана отырып, өзіне қажетті міндеттер қояды.

Нағыз сарапшылардың бизнесті бағалауы әртүрлі жағдайларда пайдалы болатын маңызды және пайдалы ақпаратты береді. Бұл мәміле жасасу қажеттілігі, компанияны сату, салық органдарымен дау немесе сіздің бизнесіңіз өз капиталын ұлғайта алатынын білу пайдалы инвесторларды іздеу болуы мүмкін және мұнда бағалау үшін әртүрлі тәсілдер қолданылады. бизнестің құны.