Фьючерстер - бұл не? Фьючерстік сауда қалай жүргізіледі?

2024 Автор: Howard Calhoun | [email protected]. Соңғы өзгертілген: 2023-12-17 10:33

Ресей трейдерлері өз қызметінде мұндай құралды фьючерс ретінде қолдануға дағдыланған. RTS, MICEX және басқа биржалар мұны қаржылық операциялардың кең ауқымына қатысты жасауға мүмкіндік береді. Тиісті сауда стратегияларын жүзеге асырудың ерекшеліктері қандай? Фьючерстер дегеніміз не және олар трейдерлерге ақша табуға қалай көмектеседі?

Фьючерстер дегеніміз не

Трейдерлер арасында жалпы қабылданған анықтамаға сәйкес фьючерстер – бұл сатып алушы мен сатушы арасындағы мәміленің бағасы мен шарттары туралы келісімді білдіретін базалық актив бойынша фьючерстік келісім-шарттарды жүзеге асыруға мүмкіндік беретін қаржы құралдары. Өз кезегінде, осы активтің басқа аспектілері, мысалы, саны, түсі, көлемі және т.б. келісімнің жеке ерекшеліктерінде келісіледі. Фьючерстер әмбебап қаржылық құрал болып табылады. Оларды әртүрлі сауда аймақтарына бейімдеуге болады.

Фьючерстер туынды болып табылады ма?

Иә, бұл олардың әртүрлілігі. «Туынды» терминін көптеген трейдерлер «туынды қаржы құралы» тіркесінің синонимі ретінде түсінеді, яғни классикалық сатып алу-сату мәмілелеріне қосымша болып табылады. Туынды және фьючерстер – бұл сатушы мен сатып алушы үшін шарттың талаптарын анықтайтын жазбаша келісім. Кез келген туынды құралдың ерекшелігі, шын мәнінде, оның өзі сатып алу-сату шартының нысанасы бола алады. Яғни, жеткізушіден сатып алушыға тауардың нақты берілуі болмауы мүмкін.

Фьючерстер тарихы

Фьючерстердің мәнін жеткілікті түрде егжей-тегжейлі зерделеу үшін бұл қаржы құралдарының қалай пайда болғанын, олардың қаржы айналымына енуінің негізгі тарихи кезеңдері қандай екенін білу пайдалы болады. Кейбір трейдерлер сатушы мен сатып алушы арасындағы қарым-қатынас механизмі бүгінгі күні фьючерстердің анықтамасына сәйкес келеді деп санайды, бұл қарастырылып отырған құрал нарықта пайда болғанға дейін көп уақыт бұрын пайда болды. Экономикада жиі кездесетіндей, алдымен құбылыс, содан кейін оны сипаттайтын термин пайда болды.

Нарық инновацияларды талап етті

Тауардың негізгі түрлерінің бірі әрқашан астық болған. Егер 19 ғасырдың аяғы - 20 ғасырдың басына дейінгі кезең туралы айтатын болсақ, онда ол дүниежүзілік сауданың негізгі элементтерінің бірі болды. Дәнді дақылдарды өсіретін фермерлер оларды өз тұтынушыларына құрлық немесе теңіз арқылы жөнелткен. Күзде астық нарығында тауарлардың шамадан тыс ұсынысы жиі болды - диқандар егінін тезірек өткізуге тырысты. Өз кезегінде, көктемде астық тапшылығы болуы мүмкін, ол жай ғана өсіп үлгермеді, ал сатылмағандары күзде де нашарлап үлгерді, өйткені оны сақтайтын жер жиі болмады. Нарық бұл теңгерімсіздікті қалай да шешуі керек еді. Дәл осылайша астық фермерлеріне, сондай-ақ кез келген басқа тауарларды жеткізушілерге мүмкіндік беретін мерзімді қаржылық құралдар пайда болды.ауылшаруашылық түрі, дәнді дақылдар пісіп үлгермей немесе сату орнына жеткенге дейін сатып алушылармен келісім-шарт жасасу.

Көпмақсатты құрал

Ол келісімдер форвард деп атала бастады (ағылшын тілінен forward – «forward»). Фьючерстер – бұл форвардтық келісім-шарттың қор биржасында сауда жасау ерекшеліктеріне бейімделуі. Сарапшылар олардың сыртқы түрін бизнестегі белгіленген транзакция стандарттарымен байланыстырады, соның арқасында сатылатын тауарлардың түріне қарамастан тиісті келісімдер жасалуы мүмкін. Нәтижесінде фьючерстік сауда тек астық және басқа да ауылшаруашылық өнімдері ғана емес, сонымен қатар шикізат, металдар, кейбір дайындалған азық-түлік өнімдері: қант, кофе және т.б. сатылатын және сатып алынатын мәмілелерге тарады. Салыстырмалы түрде жаңасына, егер біз тауарлық қатынастардың тарихы туралы әңгімелеу, қаржылық биржалар да құралға бейімделген.

Тауарлардан қор индекстеріне дейін

Саудадағы фьючерстердің алғашқы сауда-саттықтары Dow Jones биржасында аттас индекс бойынша транзакциялар бойынша жүргізілгені туралы деректер бар. Нәтижесінде қаржыгерлер қаржылық тәуекелдерді сақтандырудың тамаша құралына ие болды – дәл осы астық жеткізушілер күзде жасай алатындай. Уақыт өте келе индекстік фьючерстердің кең таралғаны сонша, сауда көлемі кейде классикалық сауда-саттықтардан асып түсті.

Форекс фьючерстері

Жаңа қаржы құралы валюта нарығына да ене бастады. Фьючерстерді пайдалануға трейдерлердің қызығушылығының факторларының бірі болды,кейбір сарапшылардың пікірінше, АҚШ-та «алтын стандарттың» жойылуы 1971 ж. Жаңа нормалар енгізілгеннен кейін бірден әлемдік валюта нарығындағы баға белгілеулері қатты құбыла бастады. Трейдерлер фьючерстер нарыққа жоғары құбылмалылық кезеңінен өтуге көмектесетін құрал екенін айтты.

Тиісті сауда тетіктері іске қосылды және олардың танымалдығының жылдам өсуіне байланысты сарапшылар дәл осы нарық талап ететін нәрсе деп есептеді. Бірқатар дереккөздерде атап өтілгендей, доллар мен рубльдің фьючерстері алғаш рет 1998 жылдың сәуірінде жасалған. Сауда-саттықтың бірінші күнінде келісім-шарттардың жалпы сомасы 200 миллион рубльден асты.

Ресейдегі фьючерс

Айтпақшы, Ресейдің биржалық саудасының тарихы Ұлы Петрдің заманынан басталады. Ал 20 ғасырдың басында Ресейде кейбір деректер бойынша 87 тауар биржасы жұмыс істеген. 1920 жылдардың аяғынан 1991 жылға дейін бұл сауда институты біздің елде жұмыс істемеді. Бірақ Ресей еркін нарыққа көшкеннен кейін ол ел экономикасы үшін негізгілердің біріне айналды.

Фьючерстермен алғашқы мәмілелер Ресейде қашан жүзеге аса бастады? Бұл қаржы құралын пайдаланудың алғашқы прецеденттері 1996 жылы Санкт-Петербург қор биржасында тіркелгені туралы деректер бар. Алғашқы аналитикалық мақалалар пайда бола бастады, оларда фьючерстерді ресейлік саудада пайдалану перспективалары туралы тезистер алға тартылды. 1990 жылдары осы қаржы құралы арқылы мемлекеттік және муниципалдық облигациялар бойынша келісім-шарттар орындала бастады.

Фьючерстер (RTS және MICEX) енді Ресейдің екі негізгі қор биржаларында да қолданылады. Біріншісінде тіпті осы қаржы құралымен сауда жасау үшін арнайы сегмент бар - FORTS. Фьючерстер мен опциондар FORTS сайтында қолжетімді (келісімшарттарды жасаудың тағы бір танымал тәсілі). Айтпақшы, олардың айырмашылықтарын ескеру пайдалы болады.

Фьючерстер мен опциондардың айырмашылығы неде

Фьючерстерді опциондардан ажыратудың негізгі критерийі біріншісінің иесі келісім шарттарын орындауы керек. Өз кезегінде екінші қаржы құралы мәміле қатысушысына шартта көрсетілген шарттарды орындамауға мүмкіндік береді. Мысалы, акцияларды сатып алу кезіндегі бағамен салыстырғанда арзандаса сатпаңыз.

Фьючерстер түрлері. Сахналық

Алайда, болашақты зерттеуді жалғастырайық. Қазіргі трейдерлер оларды екі түрге бөледі. Біріншіден, кезеңдік фьючерс деп аталатындар бар. Олар орындау кезінде сатып алушы сатып алуға, ал сатушы мәміле спецификациясында көрсетілген кейбір актив сомасын беруге міндеттенетін шартты білдіреді. Бұл жағдайда фьючерстік баға ең соңғы аукционда бекітілген баға болады. Егер келісім-шарт мерзімі аяқталса және сатушы активті бермесе, ол айыппұлға тартылуы мүмкін.

Есеп айырысу

Сондай-ақ есептелген фьючерстер бар. Олардың ерекшелігі – сатушы мен сатып алушы оның нақты жеткізілуіне қарамастан, шартқа қол қою және ресімдеу кезіндегі актив бағасы арасындағы айырмашылықты құрайтын сомада өзара есеп айырысады.

Фьючерстік спецификация құрылымы

Бірфьючерстік операциялардың негізгі элементтерінің бірі спецификация болып табылады. Бұл шарттың негізгі шарттары бекітілген көз болып табылады. Қарастырылып отырған түрдегі мәмілелердің спецификациясының құрылымы әдетте келесідей: шарттың атауы көрсетіледі, оның нақты түрі – есеп айырысу немесе кезеңділігі, базалық активтің құны, шарттары, сондай-ақ кейбір алыпсатарлық параметрлері. Ең бастысы, белгіні немесе ең төменгі бағаны өзгерту қадамын атауға болады.

Оның мәндері нақты активке байланысты. Бидай үшін, егер негізгі әлемдік биржалар туралы айтатын болсақ, бұл тоннасына шамамен 5 центті құрайды. Фьючерстік келісімшарттың көлемі қандай екенін біле отырып, трейдер активтің бүкіл сомасына бағаның жалпы өзгерісін оңай есептей алады. Мысалы, 200 тонна бидайға келісім болса, онда ең төменгі баға түзетуі $10 болатынын есептей аласыз.

Мұнай фьючерстері

Сіз, айталық, Brent және басқа мұнай фьючерстерімен қалай сауда жасайсыз? Өте оңай. Заманауи тауар биржаларында мұнайдың көрсетілген сұрыптары, сонымен қатар тағы екі – Light Sweet және WTI саудаланады. Олардың барлығы маркерлі деп аталады, өйткені мұнайдың басқа сорттары олардың сатылғандардың құнымен байланысы негізінде бағаланады. Қара алтынға келісімшарттар екі негізгі биржада - Нью-Йорктегі NYMEX және Лондондағы ICE биржаларында жасалады. Американдық бірінде Light Sweet майы, ағылшын тілінде - басқа екі сортта сатылады. Қара алтын саудасының ерекшелігі - олар тәулік бойы жұмыс істейді.

Ортақ нұсқаулықҒаламшар трейдерлері Brent сортын жақсы көреді. Бұл мұнай қара алтынның дүниежүзілік сорттарының едәуір бөлігінің маркері болып табылады, соның ішінде ресейлік Орал мұнайы. Рас, кейбір сарапшылар атап өткендей, трейдерлер арасында Brent-ті эталон ретінде ұстауды мақсатқа сай деп санамайтын белсенділер бар. Оның басты себебі, негізінен Солтүстік теңізде, Норвегияның кен орындарында өндіріледі. Олардың қорлары азайып барады, соның салдарынан, кейбір сарапшылардың пікірінше, тауардың өтімділігі төмендейді, ал мұнай бағасы нарықтағы нақты үрдістерді көрсетпеуі мүмкін.

Brent фьючерстерін Лондон ICE биржасының BRN аббревиатурасы арқылы оңай тануға болады. Келісімшарттың толық атауы Brent Crude Oil сияқты естіледі. Мұнай келісім-шарттар бойынша ай сайын жеткізіледі. Тиісінше, мәмілелер бір ай аралықта жасалуы мүмкін. Келісімшарттың ең ұзақ мерзімі – 8 жыл. Қысқа мерзімді мұнай фьючерстері бар, ұзақ мерзімділері бар. Тиісті келісім-шарттың құны 1000 баррельді құрайды. 1 белгінің мәні - цент, яғни келісімшарт бағасының ең аз өзгерісі $10.

Фьючерстер арқылы мұнай саудасында қалай ұтуға болады? Мұнай бағамдары, кейбір экономистердің пікірінше, жаһандық экономикадағы жағдайға байланысты. Егер адам осы тақырыпты жақсы меңгерген болса, онда ол белгіленген баға бойынша мұнайды сатып алу немесе сату туралы келісім-шарт жасасуға тырысуы мүмкін, осылайша сәйкесінше ұзақ немесе қысқа позицияны ашады. Айталық, мұнайдың құны барреліне 80 доллар болса, адам 3 айдан кейін шикізат 120 долларға дейін көтеріледі деп есептейді. Ол 1 ең аз сатып алу келісімшартын жасайдықара алтын барреліне 90 доллардан. 3 айда келеді. Мұнай, күткендей, барреліне 120 долларға дейін қымбаттап, трейдердің қарамағында ол 90 доллар бағасында болып шығады. Биржа шарттарына сәйкес, оған қажетті 40 долларлық айырмашылық бірден есептеледі.

Фьючерстер және валюталар

Мұнай фьючерстерін пайдаланып сауда жасау үшін трейдерге айтарлықтай қаржылық инвестициялар қажет болатыны анық. Келісімшарттың ең төменгі мөлшері, біз жоғарыда атап өткеніміздей, 1 мың баррельді құрайды, яғни қара алтынның ең жоғары емес, қазіргі бағасын алатын болсақ, шамамен 50 мың доллар инвестиция қажет болады. Дегенмен, трейдердің, мысалы, МКВС-те долларға фьючерстік келісім-шартқа отыру арқылы табыс табу мүмкіндігі бар. Айырбастау шарттарына сәйкес, келісімшарттың ең төменгі мөлшері 1000 долларды құрайды. Белгі - 10 тиын.

Мысалы, адам АҚШ доллары қазіргі 65 рубльден 40-қа дейін төмендейді деп болжайды. Ол бір келісімшартты, айталық, 50 доллар бағасымен сату үшін ұзақ позицияны ашады, мерзімі 1 ай. Бір айдан кейін рубль өз позицияларын шынымен нығайтады - бір АҚШ долларына 40 бірлікке дейін. Ал адам келісімшартта көрсетілген соманы 50 доллар бағамымен сатуға және бағам айырмашылығынан американдық валютаның әрбір бірлігінен 10 рубль алуға құқылы. Бірақ егер ол курспен болжамаса, ол айырбастау бойынша өз міндеттемелерін бір немесе басқа жолмен орындауға мәжбүр болады. Бұл әдетте сауда платформасының шотына қажетті мөлшердегі депозитті салу арқылы болады.

Ұқсас табыс механизмдері кәсіпорындардың акцияларын саудалағанда мүмкін. Өлшегенде,Нарықтағы жағдайды білікті талдау арқылы трейдер фьючерстер арқылы тамаша табысқа сене алады. Заманауи биржалардағы сауда-саттық жеткілікті ыңғайлы, ашық және ресейлік заңмен қорғалған. Әдетте, трейдердің қолында ыңғайлы аналитикалық құралдар бар, мысалы, таңдалған активтің фьючерстік диаграммасы. Ресейлік қаржыгерлер арасында тиісті қаржылық механизмді пайдалану өте танымал болды.