Еуроға не болады? Еуро бағамының болжамы

2024 Автор: Howard Calhoun | [email protected]. Соңғы өзгертілген: 2023-12-17 10:33

Көпшілік еуроға жақын болашақта не болатынын білуді тоқтатпайды. Әлемдегі тұрақсыз экономикалық жағдай халықты өз жинақтарын сақтау жолдарын іздеуге итермелеп, шетел валютасына айырбастау ықтимал бағыттардың бірі ретінде қарастырылуда. Біз бүгін сарапшылардың болжам жасауға асықпайтынына назар аударамыз, өйткені олардың көпшілігі соңғы алты айда қате болып шықты.

Доллардың еуроға қатысты нығаюы

2015 жылдың наурыз айында сарапшылардың көпшілігі доллардың еуроға қатысты нығаюы туралы айтқан болатын. 2017 жылға қарай американдық валюта еуропалық валютамен толықтай теңеседі деген болжамдар болды. Сәуір айында байқалған кері шегіністерге қарамастан, жағдай әлі тұрақтана қойған жоқ. Еуроның теріс динамикасы ақыры өзгерді деп айтуға әлі ерте.

Мамыр айының басы еуропалық валюта үшін 1, 1 деңгейіндегі саудамен белгіленді. Goldman Sachs, Barclays және BNP Paribas сияқты әлемдік агенттіктер «еуропалық» бұл баға белгісіне тек 2015 жылдың соңы. Неғұрлым оптимистік болжамды Wells Fargo өкілдері атап өтті1, 22-деңгейде назар аудару. Біз қос сценарий туралы айтуға болады. Екі бағыт қарастырылады: 2 жылдық минимум деңгейіне түсу және 1, 22 көрсеткішіне дейін өсу.

Еуропа экономикасы

2015 жылдың бірінші жартыжылдығында сарапшылар ЖІӨ өсімін 1-2% деңгейінде күтеді. Еуропа үшін бұл көрсеткішті оң деп санауға болады. Күтілетін макроэкономикалық көрсеткіштер еуроға оң болжам жасады. Бұл шамамен 9,5% жұмыссыздық деңгейі, ол жақында ғана екі таңбалы санмен бағаланған, сонымен қатар инфляция 1% деңгейінде.

Еуропа валютасының долларға шаққандағы құлдырауын сарапшылар соңғы екі жылдағы Америка экономикасының белсенді дамуымен байланыстырады. Алдағы екі жылда еуроның күтілетін өсуіне қарамастан, бүгінгі күні бағам көптеген факторлармен шектеліп отыр. Германияда және басқа да көптеген ірі елдерде өнеркәсіп өндірісінің қысқаруы туралы айтуға болады. Мәселе ЕО мемлекеттерінің біркелкі дамуында жасырынған. Солтүстік өңірлер ұзақ тоқыраудан кейін бүгін ғана қалпына келеді.

Марио Драгидің сөзінің нәтижесінде еуро төмендеді

Марио Драги көктемдегі соңғы сөздерінде мемлекеттік қарызды азайту үшін барлық шараларды қолдануға ниетті екенін бірнеше рет айтқан. Бұл еуро бағамына әсер етпей қоймайды. Morgan Stanley агенттігінің өкілдері теріс тенденцияға еуропалық сауда аймағының салыстырмалы ашықтығы, сондай-ақ дефляцияның болуы қолдау көрсететінін айтады.қысым. Портфельдік түрдегі инвестициялардың кетуі тіркелді, мұнда еуро қаржыландыру валютасы рөлін атқарады.

ЕО-ның Ресеймен байланысы

ЕО-ның Ресейден импортталатын газға, сондай-ақ Ресей Федерациясының аумағына өз тауарларын импорттауға белгілі бір тәуелділігі бар екенін атап өткен жөн. Еуроодақ елдеріне теріс із қалдырған санкциялардың кесірінен газдың да, импорттың да көлемі бүгінде азайып барады. Қазіргі трендке қарамастан, еуро бағамы әлемдік сарапшылардың болжамы бойынша көпке дейін өспейді. Инвесторлар енді еуропалық валютаның нығаюынан үміттенбейді. Сарапшылар айтқандай: «доллар дәуірі қызып тұр». Ұлттық валютаны белгілі бір деңгейде ұстап тұруға мүмкіндік беретін АҚШ үкіметінің шектеу шаралары ғана үміттенеді.

Еуроға жақын болашақта не болатынын ескере отырып, көптеген сарапшылар Грекияға қатысты жағдайды қалыптастыру үдерісіне таңуға тырысуда. Stratfor әлемдік агенттігінің сарапшылары одан әрі дамудың екі нұсқасын ғана қарастыруда:

• Грекия еуроаймақтан шығуы мүмкін, ал Германия неміс маркасына кіреді. Бұл еуро/доллар жұбын алыс оңтүстік сапарға жіберетін ЕО үшін ең жағымсыз болжамдардың бірі. Бұл жерде еуропалық валютаның толық құлдырау қаупі бар.
• Екінші нұсқа – Грециямен де, Германиямен де серіктестікті жалғастыру. Мемлекеттерге көрсетілетін қаржылық қолдау жаһандық экономиканы тұрақсыздандырмайдыЕО, бірақ оның жылдам өсуін бәсеңдетеді, бұл апатты құбылысқа айналмайды.

"Бір доллар - бір еуро" оқиғаларды дамытудың балама сценарийлерінің бірі ретінде

Алдағы бірнеше жылда еуроға не болатынын ескере отырып, Goldman сарапшылары 2017 жылға қарай айырбас бағамын 0,9 доллар=1 еуро деңгейінде айтуда. Сарапшылар дефляция қаупі туралы және нөлге жуық, ал кей жерлерде тіпті экономикадағы теріс өсім туралы айтуды тоқтатпайды. 2015 жылдың басынан бері еуропалық ұлттық валюта әлемнің 9 елінің валюталарына қатысты 2,6%-ға құлдырады. Доллармен паритетке дейін салыстырмалы түрде аз уақыт қалды, шамамен 15%.

Еуро 2012 жылы АҚШ валютасымен бірдей деңгейге дейін төмендегенін еске сала кеткен жөн. 2014 жылдың соңында еуро өз құнының 12%-ға дерлік жоғалтты. AXA Investment Management тұрақты кіріс бөлімінің басшысы Крис Иггоның айтуынша, егер ЕОБ пен ФРЖ ақша-несие саясаты өзгеріссіз қалса, теңдікке қол жеткізуге болады. Айта кетейік, 2014 жылдың күзінде ЕОБ депозит мөлшерлемесін 0,2%-ға төмендеткен болатын. Драгидің Еуропа елдерінің егемендік облигацияларын сатып алу және сандық жұмсарту саясатының келесі кезеңін жүзеге асыру туралы хабарламасының жаңғырығы бүгінде еуро/доллар жұбының құлдырауы форматында әлі де байқалады.

Уақытша қалпына келтіру

Бүгінгі еуроның солтүстікке қарай шегінуі ECB 2014 жылдың соңында қабылдаған әрекеттерінің тікелей салдары болып табылады. Әңгіме пайыздық мөлшерлемені 0,15%-дан 0,05%-ға дейін төмендету және депозиттер бойынша мөлшерлемені төмендету,бұл бұрын айтылған. Еуропалық аймақ үшін бұл рекордтық төмен көрсеткіштер банктердің экономиканың қаржы секторына емес, нақты секторға белсенді несие беруін ынталандырды. Тек жарты жылдан кейін, ЕОБ түбегейлі шаралар қабылдағаннан кейін, Еуропа экономикасы біртіндеп қалпына келе бастады. Еске салайық, тарифтің төмендеуін ешкім болжаған жоқ. Сауалнамаға қатысқан елу жеті экономистің алтауы ғана мұндай сценарий мүмкін деп есептеді.

Еуро және Ресей ұлттық валютасы

Еуроның долларға қатысты болжамы теріс болып қалуына қарамастан, рубль/еуро арақатынасы мүлдем керісінше болады. Рубльге қатысты еуропалық валюта жақын арада өсімін жалғастырады. Еуропаның Ресей фонында әлсіреген экономикасы өте тиімді жағдайда. Жағдай әлемдік мұнай нарығында болып жатқан оқиғаларға байланысты. Мұнай бағасының төмендеуімен қатар еуро да көтеріледі. Бүгінгі мұнай бағасының көтерілуіне қарамастан, сарапшылар қара алтын бағасының қаңтардағы ең төменгі деңгейге дейін төмендеуін күтуде, сондықтан Ресейде еуро өсімінің екінші секірісіне сенуге болады. Болжамның болжам болып қала беретінін және рубль өз позициясын нығайта бастауы ықтимал екенін ұмытпаңыз.

Әлемдегі ең үздік сарапшылардың пікірінше, еуроның бағасы қандай болады?

Еуро туралы сарапшылардың пікірлері әртүрлі және олардың оптимизмімен ерекшеленеді. Deutsche Bank паритеттен төмен түседі деп есептейді және 2017 жылдың соңына қарай бір еуро үшін $0,95 деңгейінде тоқтайды. Болжамның авторы Джордж Саравелос осыдан бастайды2000 жылы еуро/доллар бағамы 0,8300 деңгейінде саудаланды. Жеті жылдан тоғыз жылға дейінгі жиіліктегі айырбас бағамының ауытқуының толқындық құрылымына байланысты Deutsche Bank сарапшылары бұл жағдайдан апатты ештеңе көріп тұрған жоқ.

Британдық HSBC банкі еуроға қатысты сәл басқаша болжам жасайды. Қаржы институтының сарапшылары 2015 жылдың соңына қарай еуроның долларға шаққандағы бағамы 1,19 деңгейінде саудаланатынына сенімді. Barclays өкілдері бүгін де байқалатын 1,1 деңгейін қалайды, ал Morgan Stanley сарапшылары 1,14 деңгейінде.

Қазіргі уақытта еуроның болашақта қалай әрекет ететінін айту қиын. Бүгінгі баға дағдарыстан кейінгі ЕО экономикасының өзі сияқты 2014 жылдың аяғында ғана емес, 2008-2009 жылдары да тұрақтанбаған. Күрделі нақты жағдай көптеген сарапшыларға еуропалық валютаның өте перспективалы болашағына сенуге кедергі келтірмейді. Енді еуромен не болатынын көру ғана қалды.