Қаржылық левередж немесе қаржылық күйреу ме?

2024 Автор: Howard Calhoun | [email protected]. Соңғы өзгертілген: 2023-12-17 10:33

Технологиялар, мәдениеттер, өмір салты мен нанымдар уақыт өте өзгерді, бірақ бір ғана нәрсе өзгеріссіз қалды: ақша. Ғасырлар бойы олар өз функцияларын орындай отырып, адамдар өмірінде күнделікті болды. Дегенмен, рыцарьлар тұсында қаржы секторының дамуы ерекше мәнге ие болды, әлі де қолданыста жүрген жүйелер мен заңдар әзірленді. Біз бүгін осы жүйелердің бірі туралы сөйлесетін боламыз.

Қаржылық левередж – бұл меншікті және тартылған қаражаттардың көмегімен пайда мөлшеріне бірлескен әсер ету. Бұл тұжырымдаманы жақсырақ түсіндіру үшін келесі мысалды қарастырайық: компания басшылығы пайда әкелетініне кепілдік берілген жобалардың бірін жүзеге асыруға шешім қабылдады, бірақ меншікті қаржыландыру көздері жеткіліксіз, өйткені. пайда шектеулі және көбінесе әртүрлі активтерде орналасады. Қарыз қаражаты қажетті соманы дер кезінде қажетті мөлшерде алуға көмектеседі – бұл қаржылық левередж.

Мұндай шаралар объективті қажеттілік және сіздің капиталыңыздың табыстылығын арттыруға арналғанын түсіну керек. Қаржылық левередж (левередж) несие алу үшін қарапайым жағдай емес екенін түсіну маңызды.анықталмаған мақсаттар. Бұл қадамда барлық ықтимал нұсқалар мұқият есептеледі, компанияның осы кезеңдегі талаптарға дайындығы тексеріледі. Мысалы, маржа саудасында қаржылық левередж капиталдың үлесі меншікті капиталдың кемінде 50%-ын құраса ғана қолжетімді болады.

Қазіргі әлемде бұл құралды көбінесе активтер, ресурстар, валюталар трейдерлері немесе жай алыпсатарлар пайдаланады. Көбінесе бұл саладағы мәмілелер бойынша жақсы пайда алу үшін олардың меншікті капиталы жеткіліксіз, сондықтан олар инвесторлар мен кредиторлардың қызметіне жүгінеді. Объективті себептерден басқа, бүкіл жоба аяқталғаннан кейін ықтимал шығындарға немесе пайдаға байланысты есептеулер жүргізіледі. Дәл осы факт қаржылық левередждің қаншалықты қажет екенін көрсетеді. Есептеу формуласы өте қарапайым және келесідей көрінеді:

EFF=(1 - T) x (RA - RD) x (D\E), мұндағы:

T - табыс салығы (ондық өрнек);

RA - компания активтерінің кірістілігі %-бен (№ 2 нысанның 190 және 300 беттері);

RD - несие бойынша пайыз;

D - қарыз сомасы;

E - капиталыңыздың жалпы сомасы (№ 1 нысанның 490-жолы).

Екі ғана нәтиже болуы мүмкін. Жауап минус болса, онда қаржылық левередж сіздің компанияңыздағы жағдайды қиындатады, бірақ егер бұл плюс белгісі болса, онда сіздің пайдаңызды арттыруға жақсы мүмкіндігіңіз бар.

Мен де сіз үшін мұндай аспаптың мәні мен маңызы туралы бірнеше сөз айтқым келеді:

1) көбірекқарызға алған ақшаңыз, сәтсіздікке ұшырау қаупі соғұрлым жоғары болады;

2) қаржылық левередж фирмаңызды кредиторларға немесе инвесторларға тәуелді етеді;

3) мұндай келісімдер сізді ай сайынғы және басқа төлемдерді жасауға міндеттейді, олар пайданың азаюымен және салықтарды шегергенде сізді активтердің бір бөлігін жоюға мәжбүр етуі мүмкін;

4) левередж арқылы пайданың шамалы ұлғаюы да «ақ» кірісіңізді айтарлықтай арттыруы мүмкін.

Егер сіз қаржылық левереджді қолданбасаңыз және сіздің барлық әрекеттеріңіз меншікті капитал мен пайда есебінен жүзеге асырылса, онда қаржылық ғылымның барлық ережелері бойынша сіздің компанияңыз қаржылық тәуелсіз деп танылады.