Портфельдік инвестициялар – бұл Ресейдегі инвестиция. Инвестицияларды тарту

2024 Автор: Howard Calhoun | [email protected]. Соңғы өзгертілген: 2023-12-17 10:33

Соңғы дағдарыс жағдайында инвестиция тақырыбы өте өзекті болуы мүмкін. Бағалы қағаздарға деген сенім қайта оралуда. Белгілі бір дәрежеде әлемдік қаржы құрылымдарының экономикалық бағыты ұзақ мерзімді қаржылық тұрақтылық жағдайында бағалы қағаздардың қажетті айналымы және қарқынды инвестициялық белсенділігі бар күшті нарықтық экономиканы құру болады. Сондықтан нарықта сауатты, оңтайлы мінез-құлық мәселелері сөзсіз және ең маңызды болып табылады. Мұндай жағдайларда инвесторлар дамыған және тиімді экономикалық технологиялардың қажеттілігін сезінеді. Сондықтан белсенді өндірістік әрекеттердің маңызды факторы инвестициялық портфельді құру болып табылады. Дегенмен, портфельдік инвестиция - бұл не? Олардың маңыздылығы неде және мұндай технологиялардың мәні неде?

Кайтару және тәуекел

Кірістілігі жоғары, сенімділігі жоғары және өтімділігі жоғары бағалы қағаздарды табу қиын. Әдетте қағаздарда жоғарыда аталған қасиеттердің біреуі немесе екеуі болады. Портфельдік инвестициялар – инвестициялық портфельдің әлеуетін активтердің әртүрлі топтары арасында бөлу. Портфельді қалыптастыру кезінде бастапқыда қойылған мақсаттар мен міндеттер активтер топтары мен түрлері арасындағы пайыздарды анықтайды. Тұрақты табыстылық пен қолайлы тәуекелдерді біріктіретін активтер портфелін қалыптастыруда инвестордың қажеттіліктерін сауатты ескеру қаржылық институттардағы кез келген менеджердің басты міндеті болып табылады. Портфельді инвестициялау – кірістілік пен тәуекелдер арасындағы теңгерімді табуға мүмкіндік беретін тамаша инвестициялық әдіс.

Кім инвестициялайды

Инвестиция тарту – ұзақ мерзімді инвестициялар үшін қаржылық ресурстарды пайдалану тәсілі. Инвестицияларды коммерциялық тәуекел дәрежесіне қарай инвесторлар, ойыншылар, алыпсатарлар және кәсіпкерлер деп бөлетін жеке немесе заңды тұлғалар жасайды. Олар кім? Инвестор тәуекелдерді азайтуға көбірек мүдделі. Кәсіпкер аздап жоғарырақ тәуекел дәрежесінде инвестициялайды. Алыпсатар алдын ала белгіленген тәуекелге баруға дайын. Ойыншы – кез келген тәуекел дәрежесіне дайын адам. Ресейдегі инвестициялар ірі инвесторлардан бастап ойыншылар мен алыпсатарларға дейін барлық қатысушыларды тартады.

Инвестиция түрлері

Инвестициялар дегеніміз не? Тікелей, портфолио, венчурлік және аннуитет. Әрбір тұжырымдаманы түсінген жөн.

Венчурлық капитал – тәуекелді инвестиция, ол жоғары кірісті көрсете алатын қызметтің жаңа салаларына салынған инвестиция, сонымен қатартәуекел дәрежесі жоғары. Венчурлық капитал әдетте инвестицияның жылдам қайтарылуы үшін байланысты емес жобаларға бөлінеді.

Тікелей – бұл кейіннен табыс алу және ұйымды басқару мен басқаруға қатысу құқығын алу үшін ұйымның жарғылық капиталына салынған инвестициялар.

Портфельдік инвестициялар – сатып алынған бағалы қағаздардың, сондай-ақ басқа да активтердің жиынтығы болып табылатын инвестициялық портфельді қалыптастырумен байланысты процестер. Портфель - бұл инвестордың бұрын қойған мақсаттарына жету құралы ретінде қызмет ететін инвестициялық құндылықтардың жиынтығы. Жалпы алғанда, қаржылық портфельдік инвестициялар бірдей қағаз түрін де (акциялар) және әртүрлі құндылықтарды (облигациялар, кепіл сертификаттары, депозиттік және жинақ сертификаттары, сақтандыру полисі және т.б.) қамтуы мүмкін.

Аннуитет – салымшыға белгілі бір уақыт аралығында табыс әкелетін инвестиция түрі (зейнетақы және сақтандыру қорлары).

Портфолио маңыздылығы

Инвестициялық стратегия инвестордың өзінің тікелей мүмкіндіктері және нарықтың жағдайы сияқты факторлармен анықталады. Портфельдік инвестициялардың күрделі салымдардың басқа түрлерімен салыстырғанда, нақты портфельдің болуына байланысты бірқатар артықшылықтары мен ерекшеліктері бар, ол заңды немесе жеке тұлғаға тиесілі бағалы қағаздарға жатады. Дамыған қор нарықтарында портфель қазірдің өзінде дербес өнім ретінде әрекет етеді және оны акциялармен немесе толығымен сату талаптарды қанағаттандырады.қор нарықтарына инвестиция салатын инвестор. Кейбір инвестициялық сапалар нарықта осы портфельді басқару процесінде жақсартуға болатын тәуекел мен кіріс арасындағы берілген параметрлер мен арақатынастармен сатылады.

Портфельдік инвестицияның тартымдылығы

Портфельдік инвестиция – нарықтың әртүрлі секторларындағы инвестициялық қызмет нәтижелерін бақылауға және бағалауға мүмкіндік беретін ыңғайлы құрал. Әдетте, мұндай портфель – әртүрлі тәуекел дәрежесі бар облигациялар мен акциялардың, сондай-ақ мемлекет кепілдік берген тұрақты кірісі бар, яғни ағымдағы түсімдер бойынша ең аз шығын тәуекелі бар бірқатар бағалы қағаздардың жиынтығы. және басшы. Портфельді құру – бұл бағалы қағаздардың жиынтығы бір бағалы қағаздың қол жеткізуі мүмкін емес, бірақ тек комбинацияда ғана мүмкін болатын сипаттамаларға ие болған кездегі инвестициялық шарттарды жақсарту және оңтайландыру әрекеті. Инвестициялық портфельді қалыптастыру процесінде бағалы қағаздар жиынтығына қажетті сипаттамалармен жаңа сапаларға қол жеткізіледі. Осылайша, портфельдік инвестиция минималды тәуекелмен қажетті табысты қамтамасыз ететін құрал болып табылады. Ақшаны басқарудың мұндай түрлері елдегі қор нарығының жетілгендігін көрсетеді деп есептеледі. Бұл мүлдем дұрыс, өйткені тоқсаныншы жылдардың ортасында Ресейде портфельдік инвестиция іс жүзінде мүмкін емес еді.

Кім портфельдік инвестицияға қызығушылық танытады

Практикалық тұрғыдан қызығушылық танытқан тұтынушылардың екі түрі бар. Біріншісі – бұрынғыларбос қаражатты бөлу мәселесі бар. Оларға инертті және ірі мемлекеттік корпорациялар, әртүрлі қорлар жатады. Екінші түрі - шағын банктер, бірінші типтегі клиенттердің қажеттіліктерін қанағаттандыратын және портфельді инвестициялау идеясын итермелейтін шағын брокерлік үйлер. Әрине, ТМД-да құзыретті клиенттер туралы айту қиын, өйткені қор нарығының кәсіби қатысушылары мен білікті ірі инвесторларды қалыптастыру процесі әлі аяқталған жоқ. Дегенмен, инвестициялық нарық (портфельдік нарық) да өсіп келе жатқандықтан, сұраныс жыл сайын артып келеді.

Портфолионы қалыптастыру принциптері

Инвестициялық портфельді құру кезінде ескеру қажет бірнеше негізгі ойлар бар:

- инвестициялар қауіпсіз болуы керек (инвестициялар мүмкіндігінше қол сұғылмайтын болуы керек);

- табыс тұрақты болуы керек;

- инвестициялардың өтімділігі (яғни оларды тез сатып алу немесе сату мүмкіндігі) туралы ойларды ұстану қажет.

Әрине, ешбір бағалы қағазда бұл қасиеттердің барлығы бірден болмайды, бұл портфельді инвестициялау тәуекелдерін арттыруы мүмкін. Дегенмен, портфолио ұғымының өзі ымыраға келуді білдіреді. Мысалы, егер акция сенімді болса, онда оның кірісі төмен болады, өйткені сенімділікті қалайтындар көбірек төлейді және кірісті «жеңеді». Портфельдік инвестиция – инвестор үшін табыстылық/тәуекелдің оңтайлы үйлесіміне қол жеткізу, яғни құралдар жиынтығы кірісті максимумға дейін арттырып, тәуекелдерді минимумға дейін төмендетуі керек. Осыны қалай анықтауға болады деген сұрақ туындайдытәуекел мен кіріс арасындағы пропорция. Классикалық портфельді құрудың бірнеше принциптері бар: әртараптандыру, жеткілікті өтімділік және консерватизм.

Бірінші принцип - консерватизм

Тәуекелді және қауіпсіз акциялардың арақатынасы тәуекелді үлестің ықтимал жоғалуы қауіпсіз бөліктен түсетін кіріс есебінен жабылатындай болуы керек. Инвестициялық тәуекел негізгі қарызды жоғалтудан емес, азырақ табыс алудан тұрады. Дегенмен, әрине, тәуекелсіз жоғары табысқа сену мүмкін емес.

Екінші принцип – әртараптандыру

Жалпы алғанда, бұл кез келген инвестициялық портфельдің негізгі қағидасы. Оның мәні «барлық жұмыртқаны бір себетке салмау». Яғни, инвестицияның бұл түрі қаншалықты тиімді болып көрінсе де, бағалы қағаздардың бір түріне ғана ақша салмаңыз. Мұндай шектеу зақымдануды болдырмайды. Әртараптандыру арқылы тәуекелді азайту кейбір бағалы қағаздардың төмен кірісі басқаларының жоғары кірісімен өтелетінін білдіреді. Қосымшалар сегменттер арасында да, олардың ішінде де орналастырылады. Ең дұрысы, тәуекел инвестициялар сияқты тұжырымдаманың әртүрлі түрлерін қосу арқылы азайтылады: бизнес, жылжымайтын мүлік, бағалы қағаздар, бағалы металдар және т.б. Бұл ірі инвестициялардың идеалдарына жақынырақ: аймақтық және салалық әртараптандыру.

Үшінші принцип – жеткілікті өтімділік

Принциптің мәні - кем дегенде нарықтық бағалы қағаздардың белгілі бір бөлігін сақтаукүтпеген табысты сауда-саттықты жүргізу үшін жеткілікті деңгей. Тәжірибе көрсеткендей, капиталдың бір бөлігін өтімділігі жоғары активтерде сақтау тиімді, себебі бұл нарықтық трендтердің ықтимал өзгерістеріне тез және тиімді жауап беруге мүмкіндік береді.

Портфолио қайтарымы

Портфельді инвестициялау – кірісі осы портфельге кіретін барлық бағалы қағаздардан алынатын жалпы пайда болатын инвестициялық әдістердің бірі. Дегенмен, пайда мен тәуекелді сәйкестендіру мәселесі бар, оны тез арада шешу керек. Портфельдің құрылымы икемді болуы керек және инвесторлардың бірдей тәуекел/сыйақы арақатынасына қатысты тілектерін ескере отырып, үнемі жетілдіріліп отыруы керек. Портфолио құру сияқты мәселені қарастыра отырып, негізгі параметрлерді анықтау қажет:

- оңтайлы портфолио түрін таңдау;

- табыстылық пен тәуекелдің қолайлы комбинациясын бағалау;

- бағалы қағаздарды үлес салмағы бойынша сұрыптау арқылы портфельдің бастапқы құрамын анықтау (тәуекел/табыс деңгейі).

Портфельдік инвестициялардың түрлері қандай деген сұрақ туындайтыны сөзсіз.

Инвестициялық портфельдердің негізгі түрлері

Портфельді қалыптастыру арқылы инвестиция тартудың әртүрлі нақты міндеттерді жедел шешу түріндегі даусыз артықшылығы бар. Бұл үшін портфельдің бірнеше түрлері пайдаланылады, олар шын мәнінде тәуекелдер мен кірістілік арақатынасына негізделген оның негізгі сипаттамалары болып табылады. Портфельдерді жіктеудің маңызды белгісі табыс көзі болып табылады. Бұл құнның өсуі немесе ағымдағы төлемдер болуы мүмкін - пайыздар, дивидендтер. Негізгі түрлерітек екеуі: кіріс портфелі (дивидендтер мен пайыздар арқылы пайда табуға бағытталған) және өсу портфелі (портфельді құрайтын инвестициялық активтердің құнын арттыруға бағытталған).

Өсу портфолиолары

Өсу портфелінің мақсаты – активтер құнының өсуінен пайда алу. Бұл түрі агрессивті (жоғары тәуекелдерді ескере отырып максималды пайда) немесе консервативті (қалыпты пайда және минималды тәуекелдер) болуы мүмкін. Агрессивті портфель әдетте тұрақты емес, өйткені ол жас перспективалы компанияларға негізделген. Консервативтісі ірі кәсіпорындардың акцияларынан тұрады. Оның тұрақтылығы анағұрлым жоғары және тәуекелдер төмен, бірақ сонымен бірге кірістер айтарлықтай төмен.

Табыс портфелі

Кіріс портфеліне бағасының қалыпты өсуімен және тұрақты дивидендтермен сипатталатын акциялар кіреді. Мұндай портфельді құрудың мақсаты – минималды тәуекелмен тұрақты табыс алу. Портфельдік инвестицияның бұл түрінің объектілері: нарықтық құн мен төленген пайыздың теңгерімді қатынасы бар сенімді нарықтық құралдар. Бұл портфолионың екі ішкі түрі де бар:

- орташа табыс деңгейін әкелетін, бірақ сенімді активтерден құралатын тұрақты кіріс портфелілері;

- жоғары табыс әкелетін, бірақ тәуекелдің орташа деңгейін сақтайтын облигациялар мен бағалы қағаздардан тұратын кіріс бағалы қағаздар портфелі.

Біріккен кіріс пен өсу портфелі

Біріктірілген портфельдік инвестициялар – төмен пайыздық немесе дивидендтік төлемдерден, сондай-ақ қор нарығындағы актив құнының төмендеуінен шығындарды болдырмау әрекеті. Кейбір қағаздар капитал құнының өсуіне әкеледі, ал басқалары - кіріс. Бұл жағдайда екі бөліктің біреуінің жоғалуы екіншісімен өтеледі. Бұл инвестиция түрінің бірнеше түрі бар:

- инвестицияланған капиталды ұлғайту кезінде иелеріне табыс әкелетін бағалы қағаздарды қамтитын қос мақсатты портфельдер. Бұл ретте біз бағалы қағаздардың екі түрін шығаратын қосарлы мақсаттағы қорлардың бағалы қағаздары туралы айтып отырмыз. Біріншісі жоғары табысқа бағытталған, ал екіншісі капитал өсіміне бағытталған.

- теңгерімделген портфельдер, олар тек кірістің ғана емес, сонымен қатар бағалы қағаздармен мәмілелермен бірге жүретін тәуекелдердің тепе-теңдігін қамтиды. Сондықтан инвестициялық портфельдің бұл түрі шамамен бірдей пропорцияда жоғары кірісті активтер мен тез өсетін құны бар бағалы қағаздардан тұрады. Мұндай портфель артықшылықты және жай акциялар, облигациялар сияқты қор нарығының құралдарын да қамтуы мүмкін.

Портфель құрылымы және инвестициялық мақсаттар

Кіріс пен тәуекел деңгейі әртүрлі бағалы қағаздардан тұратын портфельдің үлесін есептеуге сәйкес кіріс пен тәуекелдің қолайлы комбинациясын бағалау кез келген инвестордың басты мақсаты болып табылады. Бұл міндет қор нарығында әрекет ететін жалпы принциптің салдары болып табылады: жеке бағалы қағаз неғұрлым көп тәуекелге ұшыраса, соғұрлым көп кіріс болуы керек. Бұл принцип керісінше де орындалады. Бұлпринципі және портфолио түрін және одан әрі басқару стратегиясын таңдау кезінде басшылыққа алу керек: консервативті, агрессивті, орташа агрессивті, иррационалды, тәуекелді, жүйесіз, жоғары сенімді және төмен кірісті немесе керісінше. Кәсіпорынның инвестициялық құрылымы мен портфельді басқару стратегиялары тікелей инвестициялық мақсаттарға байланысты.