Портфельдік инвестиция - бұл не?

2024 Автор: Howard Calhoun | [email protected]. Соңғы өзгертілген: 2023-12-17 10:33

Портфельдік инвестициялар – бұл бір уақытта екі немесе одан да көп компаниялардың бағалы қағаздарына салынған инвестиция. Бұл инвестициялық әдістің негізгі мақсаты – кіріс пен тәуекел деңгейі әртүрлі акциялар мен облигацияларды пайдалану арқылы капиталдың жоғалу тәуекелін азайту. Бұл тәсілдің ерекшелігі акцияларды кез келген компанияның басқарма үлесін алу үшін емес, тек кіріс алу немесе капиталды сақтау үшін сатып алуында.

Бұл не

Портфельдік инвестицияларға инвесторға өз қарамағындағы қаражатты тиімді пайдалануға мүмкіндік беретін күрделі салымдар жатады. Қорытындылай келе, олар акциялардан, облигациялардан және банктік түбіртектерден тұратын портфельді білдіреді. Инвестициялық портфельді құрастыру үшін бағалы қағаздарды қайдан және қалай сатып алуға болатыны, оларды қандай әдістермен бағалау керек және олар үшін ықтимал баға өзгерістерін қалай болжауға болатыны туралы түсінік болуы керек.

Инвестиция кірісін компания шығарған жерден алуға боладыдивидендтер немесе сатып алынған бағалы қағаздардың құнын арттыру арқылы. Акциялар мен облигацияларды сатып алу мен сатудың кейбір ерекшеліктері бар, оларды білмеу салынған капиталдың бір бөлігін немесе толығымен жоғалуына әкелуі мүмкін.

Портфельдік инвестиция – бұл компания акцияларының 10% дейін сатып алу. Егер сатып алынған акциялардың саны осы пайыздан асып кетсе, онда инвестиция тікелей болып саналады. Олармен негізінен кәсіби трейдерлер айналысады, ал инвесторлар бағалы қағаздардың аяқталған портфеліндегі бөліктерді ғана сатып алады. Егер инвестор инвестициялық пай қорлары мен әртүрлі қорлар арқылы инвестиция жасаса, онда оған биржалық саудаға қатысты арнайы білімнің болуы қажет емес (бірақ бұл қажет).

Инвестициялық қызметпен өз бетінше айналысуды жоспарлаған инвесторлар мұны қалай жасауға болатыны және осы қызметте табысқа жету үшін қандай білім мен дағдылар қажет болатыны туралы біраз түсінікке ие болуы керек. Қор нарығының қалай жұмыс істейтінін түсінбеу немесе бағалы қағаздармен жұмыс істеудің негізгі әдістерін білмеу портфельдік инвестициялардың пайданың орнына тек шығын әкелетініне әкелуі мүмкін. Инвесторға бірінші кезекте қор биржасына кіру керек.

Неден бастау керек

Бағалы қағаздарды достарыңыздан немесе қор биржасынан сатып алуға болады. Көптеген инвесторлардың акцияларды сатып алатын достары жоқ, сондықтан олар сатып алу үшін қор нарығына барады. Оған қол жеткізуді еліміздің ірі банктері қамтамасыз етеді. Жүргізуді бастау үшінтікелей және портфельдік инвестициялар үшін инвестор тиісті келісім-шарт жасап, бастапқы соманы депозитке салып, компьютерге (QUIK) арнайы бағдарламаны жүктеп алып, орнатуы керек. Бағдарлама мен авторизацияны орнатқаннан кейін инвестор ресейлік және кейбір шетелдік компаниялардың қор нарығына қол жеткізе алады. Ол акцияларды сатып алу және сатуда болуы мүмкін, бірақ табысқа жету үшін оған қосымша білім қажет.

Портфолионы дұрыс құру үшін нені білу керек

Тікелей және портфельдік инвестиция тиімді инвестиция болуы үшін инвестицияның қайтарымы қалай болатынын анықтау керек. Бұл жыл сайын есептелетін дивидендтер түріндегі кірістер де, акциялардың өсуіне байланысты кірістер де болуы мүмкін. Бұл мәселені акциялар мен облигацияларды сатып алмас бұрын шешу керек, себебі бұл акцияларын сатып алу қажет компаниялардың таңдауына әсер етеді.

Кез келген инвестор, тіпті депозитінде алты немесе одан да көп нөл бар болса да, ақшаның шектеулі ресурс екенін біледі. Максималды пайда алу үшін сіз инвестициялық стратегияны таңдауыңыз керек. Тым көп компанияларда акциялар мен облигацияларды сатып алу үшін қолма-қол ақшаны тарату ешқандай нәтиже бермейді. Сондықтан ең алдымен портфельдік инвестициялардың құрамы мен көлемін анықтау қажет. Қандай бағалы қағаздарды сатып алу керектігін анықтаңыз. Бұл бағалы қағаздар бойынша тәуекел мен табыстылық деңгейі қандай. Ал ол үшін талдау керек. Трейдерлер мен дилерлер қор биржасында өз жұмысында талдаудың үш түрін пайдаланады: акциялары бар кәсіпорындарды техникалық, іргелі және кешенді экономикалық талдау.сатып алуды жоспарлап отыр.

Фундаменталды талдау

Портфельдік инвестициялардың іргелі талдауы – акциялары сатып алынуы тиіс кәсіпорындардың қызметі туралы жаңалықтарды, есептерді, тарихи ақпаратты зерттеу. Сондай-ақ жалпы мемлекеттің экономикасы туралы мәліметтер: статистикалық мәліметтер, заңдар мен құқықтық актілер зерттеледі. Негізінен салық заңнамасы және инвестициялық қызмет туралы заңдар. Сондай-ақ трейдердің міндеттеріне әр түрлі рейтингтік агенттіктердің жыл сайынғы жарияланатын есептерін және компаниялардың жұмыс көрсеткіштерін талдау кіреді.

Фундаменталды талдау қиын, себебі сізге үлкен көлемдегі деректерді өңдеу керек және шешімдер тез қабылдануы керек. Сонымен бірге кез келген аналитикалық құралдарды, компьютерлік бағдарламаларды, формулаларды пайдалану алынған ақпараттың сипаттамаларына байланысты мүмкін емес. Әсіресе портфельдік инвестицияларды жүргізу қиын, өйткені өңдеуге болатын деректер көп.

Фундаменталды талдаудың күрделілігіне және оның төмен тиімділігіне байланысты трейдерлер оны іс жүзінде қолданбайды, бірақ оны зерттейді, өйткені кейбір жағдайларда ол пайдалы болуы мүмкін. Мысалы: инвестициялық портфельде N еліндегі ұялы байланыс компаниясының акциялары бар. Содан кейін инвестор N елінде мемлекеттік төңкеріс орын алғанын және кәсіпорындарды ұлттандыру жоспарланып отырғанын жаңалықтардан біледі. Инвестор салған ақшасын үнемдеу үшін қандай да бір әрекет жасауға асықпаса, ол осы бағалы қағаздарға салған инвестициясынан толық айырылып қалу қаупі бар.

Техникалық талдау

Техникалық талдау – белгілі бір бағалы қағаз бағасының бұрыннан ұзақ уақыт бойы орын алған өзгерістері туралы көрнекі ақпаратты жинау және өңдеу жүйесі. Бағалар кестесінде барлық факторлар ескерілген деп саналады, сонымен қатар тарих жиі қайталанады. Көтерілуден кейін әрқашан құлдырау болады, нарық қозғалысын болжауға болады және сіз болжамды қауіпсіз жасай аласыз.

Тәжірибе көрсеткендей, баға әрқашан нақты жағдайды көрсетпейді, сондықтан бір компанияның иелерінің компания акцияларын сатып алуы сияқты факторлар да әсер етуі мүмкін екенін ескере отырып, тек техникалық талдауға сенбеу керек. бағаның өсуіне әсер етеді. Нәтижесінде компания сәтті жұмыс істеп жатыр деген елес пайда болады, бейхабар инвестор компанияның акцияларына портфельдік инвестиция жасайды, олардың өсуін бақылайды. Ал компания бұл уақытта банкроттықтың алдында тұр. Әрине, көп ұзамай оның акциялары құнсызданып, инвесторға тек шығын әкеледі.

Кәсіпорынның кешенді экономикалық талдауы

Компанияның жан-жақты экономикалық талдауы – акция шығарған және оны биржаға орналастырған кәсіпорынның қаржылық жағдайын талдау. Кешенді талдауды қалай жүргізу керектігі туралы көптеген қалың кітаптар жазылған, сондықтан оны осы мақалада егжей-тегжейлі қарастыру тіпті барлық тілекпен де жұмыс істемейді. Бірақ оны зерттеу (кем дегенде оқулықты оқу үшін) көп уақытты қажет ететініне қарамастан, оны жүргізу өте қарапайым. Кәсіпорынға жан-жақты талдау жүргізусізге компанияның қаржылық есептілігі (оның ресми веб-сайтынан жүктеп алуға болады) және электрондық кесте өңдегішінің қандай да бір түрі, мысалы, Microsoft Excel қажет.

Талдау кәсіпорынның қаржылық жағдайының қаржылық тұрақтылығы, өтімділігі, табыстылығы, төлем қабілеттілігі сияқты маңызды параметрлерін есептеуді қамтиды. Кәсіпорын қызметінің осы көрсеткіштеріне сүйене отырып, компанияның банкрот екенін және кем дегенде алдағы 3-4 жыл ішінде банкроттық қаупі бар-жоғын анықтауға болады.

Қанша компания тексеруі керек

Қор нарығына кіру бағдарламасы іске қосылғаннан кейін трейдерге акциялары қазіргі уақытта нарықта жарияланған компаниялардың тізімі ұсынылады. Сұрақ туындайды: қанша компанияны талдау қажет? Бұған жауап бірнеше факторларға байланысты. Бұл:

• инвестициялық депозит сомасы;
• инвестициялық стратегия (портфельдік инвестицияның түріне және пайданың қалай алынатынына байланысты – дивидендтер алу немесе акцияларды кейіннен қайта сату арқылы);
• ақшаны енгізу жоспарланған мерзім;
• тәуекелдің рұқсат етілген деңгейі;
• қалаған табыс деңгейі.

Қаржылық портфельдік инвестициялар тиімді және сенімді болуы үшін мүмкіндігінше көп компанияларды тексеру керек. Ең дұрысы, акциялары нарыққа шығарылған барлық кәсіпорындарға толық талдау жасау қажет. Бұл тым ауыр және ұзақ процесс. Сіз қиынға соғуыңыз мүмкін: барлық компанияларға шағын шолу жасаңыз, тек соларды таңдап алыңызпортфельдік инвестицияның таңдалған түріне қолайлы және осы кәсіпорындарды талдаңыз. Кез келген жағдайда инвестор жақсы нәтиже күтсе, ол бірнеше фирмаларды талдаумен шектеле алмайды. Ол неғұрлым көп компанияларды зерттесе, тиімді портфолио жасау мүмкіндігі соғұрлым жоғары болады.

Нақты портфельдік инвестицияларға әдетте 5-6 компанияның акциялары, сонымен қатар облигациялар мен вексельдер кіреді, бірақ одан да көп бағалы қағаздар бар. Бірақ бұл өте сирек болады, өйткені инвестордың өзгерістерді қадағалап отыруын қиындатады, өйткені өңдеу қажет ақпарат көлемі артады.

Қандай акциялар өсу кірісін береді

Өсу стратегиясы – бұл компанияның портфельдік инвестициялары, олардың өсуін сатып алынатын бағалы қағаздар бағасының өсуі есебінен қамтамасыз ету жоспарлануда. Мұндай стратегия үшін қандай бизнес қолайлы? Біріншіден, бұл стартап компаниялар. Олар жаңадан бастап жатыр және қолма-қол ақша мәселесі бар: банктер несие беруге құлықсыз. Инвесторлардың басым көпшілігі жаңа «күмәнді» жобаға ақша салудан қорқады, сондықтан олар алған пайданың барлығын дерлік кәсіпорынның өзіне салуға мәжбүр. Бұл олардың акцияларының бағасының тез көтерілуіне әкеледі, бірақ дәл солай тез құлдырауы мүмкін. Дивидендтер төленбейді, өйткені барлық қаражат компанияның дамуына жұмсалады.

Жаңа компаниялар әрқашан жоғары тәуекелді және жоғары пайда әкеледі. Кәсіпорынның жұмыс істегеніне 10 жылдан аз болса, ол жаңа болып саналады. Оларды талдау өте қиын. Инвесторлар негізінентехникалық немесе іргелі талдауға емес, қаржылық есептерге сүйеніңіз.

Дивидендтер алынатын бағалы қағаздар

Акцияларды өсіру арқылы емес, кәсіпорындар шығарған дивидендтер арқылы табыс тапқысы келетін инвесторлар сол компаниялардың бұрыннан жұмыс істеп келе жатқан бағалы қағаздарын сатып алуы керек. Мұндай компаниялар әдетте жақсы табысқа ие және олар бұрыннан иеленген тауашаны толығымен дерлік иеленеді. Олардың бәсекелестік артықшылықтары даусыз – олар өндіріс пен жарнаманы кеңейтуге қаражат салудың қажеті жоқ. Қосымша қаражат тарту үшін олар акционерлеріне дивидендтерді жомарт төлеуге дайын.

Алайда мұндай қорлардың бір кемшілігі бар – олар қымбат. Мұндай бағалы қағаздар ең тұрақты табысты қамтамасыз етеді, бірақ салынған капитал мен пайданың арақатынасы тым жоғары емес. Мұндай инвестициялар ең аз тәуекелді және үлкен капиталы бар өте консервативті инвесторларға ғана сәйкес келеді.

Әдетте, портфельдік инвестициялар жаңа, дамушы компаниялардың да, акционерлеріне тұрақты дивидендтер төлейтін ұзақ жұмыс істейтін компаниялардың да бағалы қағаздар пакеті түрінде жүзеге асырылады. Олар әртүрлі пропорцияларда біріктірілген. Бұл инвестициялық портфельдің тәуекел деңгейін реттеу мақсатында жасалады. Мұндай комбинациялардың үш түрі бар, оларда портфельдер жоғары, орташа және төмен тәуекелге бөлінеді.

Қандай бағалы қағаздарды сатып алған тиімді: ресейлік немесе шетелдік компаниялар

Көптеген жаңадан келген инвесторларОлар шетелдік компаниялардың бағалы қағаздарын сатып алу арқылы портфельдік шетелдік инвестиция жасай алады ма, әлде заңмен тыйым салынған ба деп ойлаймын. Біржақты жауап беру қиын. Дүниежүзілік тәжірибеде акцияларды сатып алу және халықаралық портфельдік инвестицияларды жасау әдеттегі нәрсе болғанымен, жаңадан бастаған инвесторлар кейбір қиындықтарға тап болуы мүмкін. Мәселе мынада, шетелдік қор биржаларының кіру шегі ішкі нарыққа қарағанда әлдеқайда жоғары. Кіру тек кем дегенде $ 2,000 депозитке сала алатындар үшін қол жетімді. Сонымен қатар, кейбір шетелдік компаниялардың акциялары шетелдік резиденттерге сатылмайды. Оларды банк түбіртектері арқылы сатып алуға болады, бірақ бұл шетелдік портфельдік инвестицияларды жасаудың қауіпті жолы.

Тағы бір мәселе – экономиканың әртүрлі құрылымы. Басқа елдерде қаржылық және бухгалтерлік есеп беруді жасаудың мүлде басқа ережелері мен стандарттары қабылданған. Активтер мен өнімділікті бағалаудың басқа әдістері қолданылады. Басқа заңнама. Инвесторға істің нақты жағдайын бағалау және бағалы қағаздарды сатып алу туралы тиісті шешім қабылдау қиынырақ болады.

Инвестор қандай тәуекелдерге тап болуы мүмкін

Кез келген экономикалық қызмет қандай да бір тәуекелдермен байланысты. Инвестициялау да ерекшелік емес. Портфельдік инвестиция акциялар пакеттерін сатып алу түрінде жүзеге асырылатынына және қаржылық құрал ретінде тікелей немесе қарапайым инвестицияларға қарағанда тәуекелділігі төмен деп есептелетініне қарамастан, әрқашан қаражаттың бір бөлігін жоғалту қаупі бар. Төменде болуы мүмкін тәуекелдеринвестормен кездесу:

• Қаржылық тәуекел. Бұл тәуекел портфельдік инвестицияларды құрайтын акциялар мен облигациялар бағасының табиғи ауытқуымен байланысты. Егер инвестор бағалы қағаздарды сатып алу үшін қате уақыт таңдаса, бұл шығынға әкелуі мүмкін.
• Саяси тәуекел. Саяси жағдай, заңдар және заң шығарушылардың сол заңдарға енгізген өзгерістері күтпеген шығындар мен шығындарға әкелуі мүмкін. Мысалы, жаңа салық енгізілсе немесе биржадағы сауда ережелері өзгертілсе.
• Алаяқтық қаупі. Акциялары қор биржасының листингінде тұрған барлық кәсіпорындар сенімділігі аудиторлық тексерумен расталуға тиіс қаржылық есептілігін жариялауы керек (есепке аудиторлық қорытынды қоса берілуі керек). Дегенмен, жиналған қаражат көлемін ұлғайту немесе банкроттыққа ұшырау мүмкіндігін жасыру үшін инвесторларға жалған есеп беретін компаниялар әлі де бар.
• Депозитті жоғалту қаупі. Инвесторлар биржалық сауда кезінде қаржылық левереджді (несиелік қанат) жиі пайдаланады. Бұл құрал бағалы қағаздардың көбірек санын сатып алуға мүмкіндік береді, бірақ бір кемшілігі бар. Нарық инвестор болжағандай болмаса, бұл депозиттің толық немесе ішінара жоғалуына әкелуі мүмкін.
• Беделділік тәуекелі. Акцияның бағасына әртүрлі факторлар әсер етеді, олардың ең маңыздыларының бірі компанияның беделі болып табылады. Жағымсыз жаңалықтар инвестициялық портфельге кіретін бағалы қағаздар бағасының құлдырауына әкелуі мүмкін. Бұл күтпеген капитал шығындарына әкеледі. Бұл әсіресе шетелдік портфель жағдайында айқын көрінедікейбір жағымсыз жаңалықтар акциялардың құлдырауына және инвесторлардың шығынға ұшырауына себеп болған шетелдік IT-компанияларына инвестиция.

Инвестор тап болуы мүмкін негізгі тәуекелдер осылар. Алаяқтық тәуекелі ең қауіпті болып саналады, өйткені кәсіпорынның банкротқа ұшырауы инвестицияланған қаражаттың толық дерлік жоғалуын білдіреді. Инвестициялық қызметте тәуекелдерді болдырмау мүмкін емес, бірақ оларды азайтуға әбден болады. Портфельдік инвестициялар осы үшін ойлап табылды.

Өзін-өзі инвестициялау немесе сенімді басқару: қайсысы жақсы?

Брокерлік қызметтен басқа банктер басқа да қызметтерді ұсынады. Мысалы, кейбір (негізінен ірі) банктер активтерді басқару қызметтерін ұсынады, осылайша пайлық қорлардың функцияларын орындайды. Инвесторлар банк сатып алған инвестициялар портфеліндегі үлесті сатып алуға шақырылады. Оның үстіне опциялар бар.

Әдетте портфельдік инвестициялардың үш түрін таңдауға болады - бұл тәуекелі төмен, орташа тәуекелді және жоғары тәуекелді портфельдер. Белгілі бір іске қандай бағалы қағаздар кіретінін банктің ресми сайтындағы тиісті бөлімнен біле аласыз.

Сенімгерлік басқаруға беру кезінде тәуекел факторларын ескеру қажет. Өйткені, қаражат жинақталған инвестициялық портфельге немесе тәжірибелі және дайындалған болса да басқа трейдердің басқаруымен инвестициялануы қаражатты жоғалту қаупін жоймайды.

Оған инвестициялық мақсатқа аударылған қаражаттың жоғалуы үшін банк те, қор да, басқарушы компания да жауапты емес. Яғни, қандай да бір себептермен салынған қаражат жоғалса,ешкім жауап бермейді. Ақша қайтарылмайды. Бұған жол бермеу үшін немесе кем дегенде оқиғалардың осындай даму қаупін азайту үшін сенімді инвестициялық компанияны таңдау керек. Қорды таңдаған кезде мыналарға назар аудару керек:

• қордың (банктің) қызмет ету мерзімі;
• инвесторларға қаражатты төлемеуге байланысты сот ісін жүргізудің болуы/болмауы;
• Жарғылық капиталдың мөлшері;
• инвестициялық портфельдің құрамы.

Сенімді басқару - пайлық қорлардың акцияларын сатып алу - ыңғайлырақ. Бұл жақсы инвестициялық мүмкіндік. Оның үстіне, олар әдетте қарапайым трейдер үшін жабық болатын шетелдік портфельдік инвестициялар тұрғысынан үлкен мүмкіндіктерге ие.

Инвестордан мұндай жағдайда ешқандай білім немесе дағды талап етілмейді. Қорда портфельдік инвестиция теориясын жақсы біліп қана қоймай, қор биржасында тәжірибесі бар кәсіби трейдерлер жұмыс істейді. Олар сондай-ақ өз бетінше сауда жасауға шешім қабылдаған қарапайым инвесторға қол жетімді емес ақпаратқа қол жеткізе алады. Бірақ мұндай қорларға ақшасын бере отырып, инвестор әлі де бұл қателіктерді өзі жасағандай, басқа адамның қателігінен қаражаты жоғалып кетуі мүмкін екеніне дайын болуы керек.