Хоскольд әдісі, Сақина әдісі, Инвуд әдісі - инвестициялық капиталды қалпына келтіру жолдары

2024 Автор: Howard Calhoun | [email protected]. Соңғы өзгертілген: 2023-12-17 10:33

Адам өз ақшасын кіріс әкелетін нысанға салғанда, ол салынған капиталдан пайда алуды ғана емес, оны толық өтеуді де күтеді. Мұны қайта сату немесе пайыз әкеліп қана қоймай, инвестицияларды біртіндеп қайтаратын пайда алу арқылы жасауға болады.

Кіріспе

Инвестор өз капиталын белгілі бір объектіге салғанда, ол табыс пен пайданы күтеді. Болжалды уақыттарды есептеудің үш танымал әдісі бар:

1. Капиталдың түзу кірістілігі әдісі. Ринг атымен аталған.
2. Инвестициялар мен қалпына келтіру қорларының кірістілік нормасына негізделген капиталды қайтару әдісі. Инвудтың атымен аталған.
3. Тәуекелсіз пайыздық мөлшерлеме және өтемақы қоры бойынша капиталды қайтару әдісі. Хоскольдтың атымен аталған.

Қорытынды

Олардың әрқайсысының не екенін бір-екі сөзбен нақты сипаттап көрейік:

1. Сақина әдісі. Ол сценарийді келесі тәртіп бойынша әзірлеуді болжайды: салынған капиталдың негізгі сомасын өтеу тең үлестермен жүзеге асырылады. Бұл жағдайда төлемдердің мөлшері өзгермейді. Бұл әдіс қарызды өтеу үшін пайдаланылатын ақша ағыны құнының жыл сайын төмендеуін болжайды. Сондықтан оны кіріс біркелкі болмаған жағдайда қолдануға болмайды.
2. Инвуд әдісі. Инвестиция рентабельділігінің нормасы қайтару қорының коэффициентіне тең, ол инвестицияның қайтарымы кезіндегідей пайыздық мөлшерлемемен есептеледі. Бұл тәсілді пайдалану инвестициядан толық қайтарым алу және олардан тиісті пайда алу кезінде мақсатқа сай.
3. Хоскольд әдісі. Ол операция кезінде салынған капиталдың бір бөлігін жоғалту ықтималдығы бар жағдайларда қолданылады. Ағымдағы табыс бұл жағдайда өтемақы ретінде де, инвестициядан түскен пайда ретінде де қарастырылады. Мысалы, бұл жалға берілген тұрғын үйді бұзу кезінде дұрыс. Сондықтан Хоскольд әдісі бойынша инвестицияның қайтарымы инвестицияланған капиталды қайтарып қана қоймай, сонымен бірге жасалған айла-шарғылардан пайда табуға негізделуі керек.

Енді оларды толығырақ қарастырайық.

Қоңырау әдісі

Енді математикалық аспектілерді толығырақ қарастырайық. Капиталдың жылдық кірістілік нормасын алу үшін актив құнының 100%-ын оның қалған пайдалы қызмет мерзіміне бөліңіз. Басқаша айтқанда, сізге активтің қызмет ету мерзімінің кері мәні қажет. Пайда мөлшерлемесі – пайызсыз ауыстыру қорына орналастырылған бастапқы капиталдың жылдық үлесі.

Инвестициялаудың шағын мысалын қарастырайық. Бес жылға инвестиция бар делік. Табыстылық мөлшерлемесі жылдық 18% құрайды. Бұл жағдайда капиталдың жылдық біркелкі кірістілігі 20% болады. Бұған қарапайым манипуляциялар арқылы қол жеткізіледі: 100% / 5=20%. Бұл жағдайда капиталдандыру коэффициенті 38% болады. Бұл сан қайдан шыққанын түсінбейтіндер үшін: 18% + 20%=38%.

Инвуд әдісі

Бұл тәсіл қайтарылған капиталды инвестициядан түскен пайда нормасы бойынша қайта инвестициялау туралы шешім қабылданған кезде қолданылады. Бұл опцияның тағы бір атауы - аннуитет әдісі. Міне, шағын мысал: инвестицияның мерзімі бес жыл. Инвестиция рентабельділігі 12% құрайды. Қалпына келтіру қоры коэффициенті (оны қайта инвестициялаудан) 0,1574097% құрайды. Осылайша, коэффициент 0,2774097% тең болады.

Хоскольд әдісі

Бұл тәсілдің формуласы бастапқы инвестицияның мөлшерлемесі жоғары болмаған кезде қолданылады. Ал оны қайта инвестициялау екіталай көрінеді. Сондықтан тәуекелсіз мөлшерлеме математикалық есептеуде тірек ретінде пайдаланылады.

Түсіну үшін шағын мысалды қарастырайық. Инвестициялар бойынша бес жыл мерзімге жылына 12% табыс ұсынатын инвестициялық жоба бар. Қаражаттың қайтарылуының арқасында белгілі бір сомаларды тәуекелсіз 6% мөлшерлемемен қайта инвестициялауға болады. Қайтару мөлшерлемесімұндай қалпына келтіру коэффициенті бар капитал 0,1773964. Бұл жағдайда коэффициент 0,2973964-ке тең болады.

Формула қалай көрінеді? Хоскольд әдісі сәл күрделірек өрнекті қолдануды қамтиды. Жалпы алғанда, ол келесідей көрінеді: R қалпақ.=R doh. Қақпақ. + Δ R нормасы. қайтару

Есептеулердегі ең үлкен қызығушылық Δ. Өйткені, бұл құндылық пайдалы ма, жоқ па, осы таңбаға байланысты. Сонымен, егер бағалау объектісінің мәні өзгермесе, Δ нөлге тең болады. Оң мән оның бағасының төмендеуімен ғана болуы мүмкін. Ол төмендейтін үлесті көрсетеді. Егер нысанның мәнін арттыру жоспарланса, минус мән орнатылады. Ол сондай-ақ өсудің шамамен болатын үлесін көрсетеді. Хоскольд әдісі бойынша табыстылық нормасын адекватты түрде ескеру қажет, әйтпесе қаржылық шығындарға әкелетін сенімсіз деректер алынады.

Көрсеткіштер туралы

Қарастырылып отырған әдістер вакуумда өздігінен болмайды. Оларды пайдалануда капиталдандыру коэффициенті және инвестицияның қайтарымы үлкен рөл атқарады. Біріншісі тәуекелді бағалауда және инвестицияланған және алынған қаражатты көрсетуде қолданылады. Ол неғұрлым үлкен болса, соғұрлым тиімді мәміле ұсынылады. Рас, сақ болу керек. Неғұрлым көп кірістер уәде етілсе, соғұрлым байланысты тәуекелдердің уақытша күйден өте нақты нәрсеге ауысу ықтималдығы артады.

Тағы бір назар аударарлық қайтару мөлшерлемесіинвестиция. Ол белгілі бір инвестицияның пайдасын немесе шығынын пайызбен көрсету үшін қолданылады. Оның формуласы келесідей: (кіріс - шығын) / инвестиция сомасы100%.

Қандай қиындықтар туындауы мүмкін?

Қарапайымдық үшін белгілі бір ақаулар болуы мүмкін. Мысалы, сату бағасы бұлыңғыр ақпарат болып табылады. Сондықтан номиналды мәндер мен нақты нәтижелер арасында айырмашылықтар болуы мүмкін. Тұрақты нарықта математикалық модельдерді қолданған дұрыс. Бір қызығы, екі бағытта қозғалу кезінде ауытқулар қамтамасыз етіледі. Мысалы, нарық өскен сайын капиталдандыру коэффициенті төмендейді. Әрине, параметрді жақсарту нашар ауытқу деп айтуға болмайды. Бірақ бұл пайдаланылған математикалық модельді түзетуді қажет етеді.

Заемдық қаражатты пайдалануды бөлек атап өткен жөн. Өкінішке орай, тек өз қаржыңызбен басқару әрқашан мүмкін емес. Бұл жағдайда бір уақыт кезеңі үшін таза операциялық кіріс тұжырымдамасын пайдалану қажет және реверсиялық баға есептелмейді. Егер қарыз қаражаты пайдаланылған болса, онда байланыстырылған инвестициялар әдісіне назар аударған дұрыс.

Қарастырылатын ерекшеліктер

Енді қолданба аспектілері туралы көбірек сөйлесейік. Әрқашан негізгі сұрақтарды есептеу қажет. Жауап сізге ұнамаса, бұл қабылданған әрекеттердің орындылығы туралы ойлануға мүмкіндік береді.

Мысалы, инвестициялық жобаның ақша ағыны салынған инвестицияның орнын толтырып, пайда әкелуі мүмкін бе? Өте қарапайым нұсқаны қарастырайық. Адам банкке ақша алып, депозит ашады. Келісімшарт мерзімі аяқталғаннан кейін сіз негізгі қарызды да, төленуге тиісті сыйақыны да ала аласыз. Әрине, егер банк банкротқа ұшырамаса. Бірақ бұл жағдайда, егер ол заңмен белгіленген максималды мөлшерден аспаса, негізгі қарыздың сақталуына сенуге болады. Сондықтан сізге тек банк мекемесінің сенімділігі мен ұсынылған пайыздық мөлшерлеме туралы алаңдау керек. Бірақ егер инвестициялық жобаның ақша ағындары жылжымайтын мүлікті сатып алуға бағытталған болса, онда инвестициялардың өтелуін қамтамасыз ету үшін қамқорлық жасау керек. Яғни, жоба он жыл жұмыс істеуге жоспарланған болса, бұл жағдай үшін 10 пайыздық депозитті алу жеткіліксіз екені анық. Он пайыздық пайда инвестицияның қайтарымы 20% болған жағдайда ғана мүмкін болады. Егер аз болса, өтелу мерзімі артады. Және бұл жобаның тартымдылығын азайтады. Әйтпесе, инвестицияның орнын толтыру үшін оның жартысын жіберуге жиырма пайыз жеткілікті, ал қалған 10%-ды лайықты табыс деп есептеңіз.

Қорытынды

Міне Хоскольд, Ринг және Инвуд әдістері. Және олармен бірге инвестициялық капиталдың қайтарымы қалай есептелетіні де бағаланады. Математикалық есептеулер сізге капитал өтелгенше және пайда алынғанша қанша уақыт күту керек екенін, оның түпкілікті мөлшері қандай болатынын білуге мүмкіндік береді. Шешім қабылдау кезінде ескеру керекнақты мәселелер мақалада талқыланғанға қарағанда біршама күрделірек болады. Қаржылық шығындардың ықтималдығын азайту үшін математикалық формуланы белгілі бір тармақтарды ескере отырып өзгертуге болады.