Хедж-қор дегеніміз не? Әлемдік экономикаға әсері

2024 Автор: Howard Calhoun | [email protected]. Соңғы өзгертілген: 2023-12-17 10:33

Хедж-қорлар шамамен 70 жыл болды. Олар ішкі нарықта әлдеқайда кейінірек пайда болды, сондықтан аз инвесторлар: «Хедж-қор дегеніміз не?» Деген сұраққа сенімді түрде жауап бере алады. Олардың жұмысының ерекшеліктері және осы қаражаттың көмегімен ақша табу мүмкіндігі осы мақалада талқыланады.

Американдық хедж-қорлар: тарих

Хедж-қорды алғаш құрған американдық болды. Бұл 1949 жылы болды. Дегенмен, Ұлы тоқырау жылдарында да мұндай схемаларды құруға алғышарттар болғаны туралы деректер бар. Алайда нарықтағы тұрақсыз жағдай мұндай бағыттың дамуына кедергі болды.

Хедж-қорлар инвестициялық бизнес үшін өте маңызды. Олардың жаппай енгізілуі ХХ ғасырдың 80-жылдарында орын алды. Қарапайым тұрғындар да хедж-қордың не екенін білді.

АҚШ-тың бұл мәселедегі саясаты әркімнің инвестиция салу мүмкіндігін бере алмайтындай. Мұны жүз миллион доллардан асатын активтерді басқаратын инвесторлар жасай алады.

Танымалдық факторларының бірі – сауатты даму стратегиясы нарықта ғана емес, тиімді болуға мүмкіндік береді.көтеріледі, бірақ төмендегенде де болады.

Сорос, мысалы, АҚШ-тың хедж-қорларын танымал етті. Өйткені, оның «Квант» компаниясының қызметі фунт стерлингті құлатып, миллиард доллар көлемінде орасан зор пайда әкелді.

Хедж-қорларға ресми түрде елімізде 2008 жылы ғана рұқсат берілді. 10 жылға жуық уақыт өтті, қазір олардың саны 27 ғана - бұл аз сан.

Хедж-қор дегеніміз не және оны қалай инвестициялауға болады?

Хедж-қор бірнеше қарапайым қағидаларға негізделген:

• кез келген нарықта функция;
• барлық бағалы қағаздармен және туынды құралдармен мәміле.

Қызметтің бұл түрі оның жұмысын ешбір шеңберде шектемейді, оның активтері биржалық және қаржы құралдарының барлық спектрінен құралады. Осы қолжетімділіктің арқасында инвестор нарыққа тәуелді емес. Бұл жерде классикалық қор ережесі жұмыс істемейді: яғни нарық құлдыраса, акция құнсызданбауы мүмкін.

Осы мағынада хедж-қорларда төмендеген баға белгілеулерінен ақша табу үшін жеткілікті құралдар бар. Олар активтерінің көпшілігін туынды құралдармен қамтамасыз етті.

Осылайша, хеджирлеу – бұл нарыққа теріс әсер ететін бір құралды сатып алу арқылы пайда алу үшін басқа құралға әсер ететін тәуекелдерді басқару жүйесі.

Мысалы, долларлық несие алынса, рубльдің нығаюы тұтынушы үшін оның табысы рубльде болса, өте тиімді. Бірақ доллар бағасы бірдей бастапқы деректермен қымбаттаса, қарыз алушы шығынға ұшырайды. ірі корпорациялар,қарапайым тұтынушыдан айырмашылығы, олар мұндай жағдайға төзе алмайды және хеджирлеу, мысалы, валюталық манипуляциялық фьючерстерді ұқсас бағамен сатып алу арқылы қолданылады.

Хеджирлеу мұнда шығындарды азайту үшін қауіпсіздік желісі ретінде әрекет етеді, бірақ ол барлық тәуекелдерді толығымен жоя алмайды.

Қалай ақша табуға болады?

Хедж-қорлардың сұлулығы – олар кез келген нарықтық жағдайда тиімді. Атышулы Сорос қоры жылына миллиард долларға жуық табыс тапқан. Жаңадан пайда болған дағдарыс кезінде хедж-қорлар жылына 15%-ға дейін пайда түсірді. Кейбіреулер он жыл бойы 500% және 1000% алды.

Бұл қаражаттың барлығы бағаланбаған бағалы қағаздарды сатып алу және жоғары бағаланғанын сату принципін басшылыққа алды.

Бағаланбаған бағалы қағаздар рекордтық төмен бағамен сипатталады, ал бұл активтер белгілі бір әлеуетке ие деп есептеледі. Осылайша, олар өздерінің өсу позицияларына ие болады деп күтілуде. Артық бағамен - керісінше.

Бұл стратегия қарабайыр, өйткені іс жүзінде мұндай жағдайлар өте көп. Мысалы, Extranet Investment ірі хедж-қоры өз қаражатымен дерлік жұмыс істемейтіні тән. Көбінесе мұндай ұйымдар несиелерді пайдаланады, брокерлерден құнды активтерді қарызға алады.

Құрылым

Құрылымы бойынша хедж-қор дегеніміз не? Мұндай қорды құру үшін басқарушы компания инвесторларды, брокерлерді және банктерді тартады. Бұл компанияның қызметкерлері бағалы қағаздарды сату және сатып алумен айналысады.

Қордың жұмысы осы сәттен басталадыинвестордың қызығушылығы. Қор олардың капиталын басқарады. Кепілгер банк инвесторлардың активтерін әртүрлі мерзімде сақтайды. Әдетте, бұл жақсы беделге ие ірі банктер.

Хедж-қордың әкімшісі хедж-қордың қызметін қадағалайды, ол активтерді бағалайтын, есеп жүргізетін және инвесторлар үшін есептерді дайындайтын аудитор.

Негізгі брокер техникалық операцияларды орындайды. Ең бастысы, ол операцияларды жасай білуі керек. Ірі банктер көбінесе негізгі брокерлер ретінде әрекет етеді.

Әлемдік экономикаға әсері бойынша хедж-қорлардың түрлері

Хедж-қорлардың көптеген классификациялары бар, мысалы, ХВҚ бөледі:

• Жаһандық - халықаралық нарықтарда өз қызметін жүргізу, стратегияларды құру, жекелеген ұйымдардың баға белгілеулерін зерттеу.
• Макроқорлар бизнесті бір елде жүргізгенді жөн көреді. Макроэкономикалық жағдайларға негізделген олар нарықтағы мінез-құлық стратегиясын жасайды.
• Салыстырмалы құн қорлары ұлттық нарық саласында жұмыс істейді. Бұл актив бағасының өзара байланысы принциптеріне негізделген классикалық хедж-қорлар.

Ресей заңнамасы хедж-қорларды өзара қорлар ретінде анықтайды. Инвесторлар құны үш миллион рубльден кем емес құнды қағаздарға иелік ететін жоғары білікті инвесторлар болуы керек. Жыл ішінде мұндай инвесторлар 300 000 рубль сомасында кемінде ондаған транзакциялар жасауы керек.

Қалай мүше болуға болады?

Отандық хедж-қорға қатысу оңай емес. Ал инвесторлардың сенімі жоқРесейлік менеджмент.

Мысалы, Британдық Виргин аралдарының компаниялар тобын ұсынатын Extranet хедж-қорын қолданып көруге болады. Бұл ресурста нарықта үлкен тәжірибе бар. Компанияның мақсаты жеке капиталды арттыру болып табылады.

Жеке шоты тіркелгеннен кейін бірден қолжетімді хедж-қор жақында ТМД нарығына шықты. Бұған дейін ұйымның кәсібилігін американдық және еуропалық қолданушылар жоғары бағалаған.

Отандық емес хедж-қорға инвестиция салғысы келетіндер шетелдік банктен шот ашуы керек. Инвестордың кемінде миллион доллар сомасы болуы керек.

Балама шешімдер де бар. Мысалы, отандық делдалдардың көмегімен шетелдік қордағы үлесті сатып алуға болады. Дегенмен, бұл тәуекелді схема акционердің төмен қауіпсіздігіне және ұйымды бақылаудың қиындығына байланысты мағынасыз.