Күрделі салым дегеніміз не? Күрделі салымдардың экономикалық тиімділігі. Өтеу мерзімі

2024 Автор: Howard Calhoun | [email protected]. Соңғы өзгертілген: 2023-12-17 10:33

Бизнесті дамыту компанияға инвестициялардың тұрақты бағытын қамтиды: олар компания басшылығы мен қаржыгерлері анықтайтын басымдықтарға байланысты әртүрлі баптар бойынша бөлінуі мүмкін. Сәйкес инвестициялар капитал мәртебесіне ие болуы мүмкін. Олардың ерекшелігі қандай болады? Бұл инвестициялардың өнімділігі қалай өлшенеді?

Күрделі салым дегеніміз не?

Күрделі салымдар – бұл негізгі қорларға немесе айналымнан тыс активтерге жатқызылуы мүмкін белгілі бір ресурстарды салуға, қайта құруға немесе сатып алуға салынған қаражат. Кәсіпкерліктің даму кезеңіне байланысты инвестициялардың жекелеген түрлерінің басым көлемі әртүрлі болуы мүмкін. Осылайша, қайта құруға инвестициялар көлемінің бірте-бірте ұлғаюы және тиісінше негізгі капиталды салу мен сатып алуға қатысты олардың үлесінің төмендеуі қалыпты үрдіс болып саналады: бұл осы ресурстардың функционалдығын сақтауда үлкен пайдаға байланысты. жаңаларын алу немесе жасаудан гөрі. Әсіресе, бұл туралы айтатын болсаққымбат өндірістік активтерді бір реттік сатып алумен сипатталатын ірі кәсіпорындар.

Күрделі салымдар дегеніміз, әдетте, мақсатты корпоративтік қорларда немесе компанияның жеке банктік шоттарында жинақталған қаражат. Көбінесе бұл қорлар құрылатын ресурстар:

• фирманың өз кірісі;
• инвестициялар;
• несие;
• бюджеттік түсімдер.

Капиталды негізгі капиталға салу әдістері

Компанияның негізгі капиталына инвестиция салудың 2 негізгі әдісі бар.

Біріншіден, орталықтандырылған тәсіл бар. Ол инвестицияның басым сомасы кәсіпорынның негізгі басқару құрылымдары деңгейінде сәйкес келеді деп болжайды. Мысалы - компанияның директорлар кеңесі немесе бас ұйым, егер компания оның еншілес ұйымы болса.

Екіншіден, компанияның негізгі капиталына инвестициялаудың орталықтандырылмаған әдісі бар. Ол жергілікті басқару құрылымдары деңгейінде қорларға инвестициялау туралы шешім қабылдауды көздейді. Мысалы - ішкі өндірісті дамыту және оңтайландыру қызметі.

Кәсіпорынның ауқымына, қолданыстағы жергілікті нормативтік-құқықтық актілердің ерекшеліктеріне, компанияның корпоративтік мәдениетіне байланысты негізгі капиталға корпоративтік капиталды инвестициялаудың сол немесе басқа әдісі басым болады.

Күрделі салымдардың өтелу мерзімі және экономикалық тиімділігі

Өтеу мерзіміәр түрлі кәсіпорындар арасындағы экономикалық көрсеткіштерді салыстыру кезінде күрделі қорларға инвестициялау айтарлықтай өзгереді. Әдетте, шағын бизнесте ол ірі кәсіпорындарға қарағанда айтарлықтай аз. Шағын зауыттың негізгі қорларын жаңарту әдетте 3-4 жыл ішінде өзін ақтайтын инвестицияны қамтиды. Осыған ұқсас модернизациясы бар ірі зауыт, әдетте, капитал қосылған құннан пайда түрінде қайтарылғанға дейін шамамен 10 жыл жұмыс істеуі керек.

Күрделі салымдардың экономикалық тиімділігін қалай бағалауға болатынын қарастырайық. Іс жүзінде сәйкес инвестициялардың экономикалық әсері қаншалықты жылдам болатыны компанияның табыстылығы мен бәсекеге қабілеттілігін анықтайды.

Қарастырылып отырған инвестициялардың экономикалық тиімділігін жалпы алғанда негізгі қорларды салуға, қайта құруға немесе сатып алуға байланысты шығындар мен нәтижелер арасындағы қатынас ретінде түсініледі - пайда түріндегі. Кейде негізгі капиталға салынған инвестицияның тиімділігін бағалаудың негізгі критерийі ретінде инвестицияның қайтарымы басқа көрсеткіштермен толықтырылады. Мысалы, брендтің болуын кеңейту динамикасы, оның тұтынушылар арасында танылуы. Екі тенденцияны да ең көрнекті емес экономикалық көрсеткіштермен байқауға болады.

Барлық жағдайда негізгі капиталға инвестициялаудың тікелей нәтижесі кәсіпорынның өндірістік қуатының артуы немесе олардың сапалық өзгеруі болып табылады. Бұл компания алады дегенді білдіредітауардың үлкен көлемін немесе технологиялық жағынан жетілдірілген өнімдерді шығару мүмкіндігі. Тағы бір мәселе, бұл шығындарды азайтумен бірге жүре ме? Өйткені, шығындарды азайту әрқашан кәсіпорын басшылығының негізгі қорларды жаңартудағы басымдықтарына байланысты бола бермейді. Осы қызмет бағыты аясында компаниядағы еңбек өнімділігі, ресурс пен отын үнемдеу деңгейі, логистиканың тиімділігі, қолда бар инфрақұрылымның өндірістік қабілеттілігі сияқты көрсеткіштер маңызды болып табылады.

Күрделі салымдар әрқашан сәйкес көрсеткіштермен тікелей байланысты бола бермейді. Күрделі салымдардың экономикалық тиімділігі, демек, бизнестің өсу жағдайларының көпшілігі сәйкес инвестициялардың көлемі мен қарқындылығына байланысты емес екендігін түзету арқылы бағалануы керек. Дегенмен, компания басшылығы негізгі капиталға неғұрлым теңдестірілген инвестициялық модель құруға деген ұмтылысты назардан тыс қалдырмауы керек. Бұл мәселені шешудің негізгі критерийлерін қарастырыңыз.

Күрделі салымдардың тиімділігін қамтамасыз етудің негізгі критерийлері

Сарапшылар келесі критерийлер тізімін анықтайды:

• тиімді инвестициялық жоспарлау;
• негізгі қорларды салу және реконструкциялау бойынша ең технологиялық жобаларды, дайын айналымнан тыс активтер бойынша озық шешімдерді іздеу;
• инвестициялардың экономикалық орындылығына басымдық;
• басқа бизнестен үйрену;
• негізгі капиталға инвестициялау туралы шешім қабылдау кезінде құзыретті сарапшыларды тарту.

Белгіленген критерийлердің әрқайсысында үлкен мән бармағынасы. Кәсіпорын басшылығының міндеті - өндірістің ерекшеліктеріне қарай қосалқы болып көрінетіндерді назардан тыс қалдырмау. Бұған жол бермеу мүмкін болмаса, бірақ сонымен бірге бәсекелестер өз қызметтерінің осы критерийге сәйкес келуін қамтамасыз ете алса, басқа нәрселер тең болған жағдайда олардың бизнесі сәтті дамиды.

Негізгі капиталға инвестицияның экономикалық тиімділігінің түрлері

Сарапшылар күрделі салымдар сияқты қаржыландыру бағытының нәтижелерін талдаудың бірнеше жолдарын анықтайды. Күрделі салымдардың экономикалық тиімділігі, мысалы, екі негізгі түрге бөлінеді. Қайсысы? Сарапшылар тиімділікті ажыратады: абсолютті, салыстырмалы. Олардың әрқайсысының ерекшеліктерін толығырақ қарастырайық.

Инвестицияның абсолютті қайтарымы

Демек, күрделі салымдардың абсолютті экономикалық тиімділігі бар. Оның мәні таза өнім көлемінің ұлғаюының негізгі қорларды жақсарту шығындарына қатынасын көрсететін цифрды анықтауда жатыр. Бұл жағдайда өнім айналымнан тыс активтерді пайдалану арқылы қалыптасады, сондықтан қарастырылып отырған инвестициялар көбінесе бизнестің өндірістік аймағын көрсететін өте тар аумақта есепке алынады. Қарастырылып отырған инвестициялардың тиімділігін анықтау кезінде амортизациялық аударымдар қорынан есептелген инвестициялар ескерілмейтінін атап өткен жөн.

Тағы бір нюанс: күрделі салымдардың экономикалық тиімділігін есептеунақты негізгі құралдардың жұмыс істеуіне мониторинг дербес жүзеге асырылады деген түзету. Оның қаншалықты тиімді болуы өз кезегінде өндіріске салынған инвестицияның сапасына тікелей байланысты болмауы мүмкін. Дегенмен, әдетте, екі параметр де бір-бірімен айтарлықтай корреляцияланады.

Осылайша, күрделі салымдардың жалпы экономикалық тиімділігі, егер оның абсолютті әртүрлілігі туралы айтатын болсақ, активтер қайтарымынан бөлек қарастырылатынын есте ұстаған жөн. Бірінші көрсеткішті сипаттайтын оң тенденциялар жалпы алғанда екіншісін бағалауға мүмкіндік береді.

Салыстырмалы инвестициялық өнімділік

Негізгі капиталға инвестицияның салыстырмалы тиімділігі бар. Бұл параметр басшылықпен белгілі бір басқару шешімдерін жүзеге асырудың оңтайлы, ең тиімді нұсқасын анықтау мақсатында қарастырылады. Мысалы, кәсіпорынның өндірістік базасын жаңартуға қатысты. Күрделі салымдардың экономикалық тиімділігінің салыстырмалы көрсеткіштері басқару шешімдерін жүзеге асырудың қолда бар схемаларының қайсысы ең аз шығындармен, сонымен қатар өтімділікке ең аз қажеттілікпен сипатталатынын анықтауға мүмкіндік береді. Бұл жағдайда осы параметрлердің оңтайлы комбинациясын іздеу қажет болуы мүмкін.

Негізгі капиталға салынған инвестицияның салыстырмалы тиімділігінің тағы бір аспектісі кәсіпорынның өндірістік емес инфрақұрылымын қаржыландыру мен сәйкес инвестициялардың нәтижелерін салыстыру болып табылады. Біз жоғарыда атап өткендей, қорларды жаңғырту әрқашан жетекші бизнес үлгісін құруды алдын ала анықтай бермейді, өйткені фирма бәсекелестерден төмен болуы мүмкін.өндіріске тікелей қатысы жоқ жұмыс салаларын оңтайландыру. Негізгі капиталға инвестициялардың тиімділігін бағалаудың салыстырмалы моделі басшылықтың тиісті қызмет салаларын егжей-тегжейлі талдауын және қажет болған жағдайда мұндай салалардағы бизнес-процестерді оңтайландыруға бағытталған шешімдерді қабылдауды қамтиды.

Негізгі капиталға инвестиция тиімділігінің коэффициенті

Бір схема инвестицияларды үнемдеу мүмкіндігімен сипатталады, екіншісі - шығындардың айтарлықтай төмендеуіне қол жеткізу. Бұл жағдайда белгілі бір үлгіні таңдау кезінде басшылыққа алуға болатын кейбір нормативтік көрсеткішті қолдану қажет болуы мүмкін. Олардың ішінде ең танымалы күрделі салымдардың экономикалық тиімділік коэффициенті болып табылады. Ол белгілі бір кәсіпорынға, салаға немесе тұтастай алғанда экономикаға орнатылуы мүмкін. Кейбір экономистер оны ұлттық экономикадағы жағдайды ескере отырып, фирманың дамуын бағалау үшін макроэкономикалық көрсеткіш ретінде қарастыруды жөн көреді.

Өнеркәсіп үшін қарастырылатын коэффициент ұлттықдан айтарлықтай төмен немесе жоғары болуы мүмкін, бұл белгілі бір сегментке әсер ететін экономикалық факторлардың ерекшеліктеріне байланысты. Мысалы, өнеркәсіптік өндірісте негізгі капиталға салынған инвестициялардың тиімділік коэффициенті әдетте құрылысты немесе, мысалы, ақпараттық технологияны сипаттайтын көрсеткіштен төмен. Ең жоғары көрсеткіштердің бірі бөлшек саудада. Себебі бұл сегментең табыстыларының қатарында. Оған салынған инвестицияның қайтарымы өте жылдам, дегенмен бизнес-модельдің функционалдығын сақтау үшін капиталды өте үлкен көлемде тарту қажет болуы мүмкін.

Қорларға инвестициялау тиімділігінің макроэкономикалық аспектісі туралы айтатын болсақ, онда инвестицияларды сипаттайтын көрсеткіштерді әртүрлі дефляторлық коэффициенттермен және қаржылық көрсеткіштермен салыстыруға болады. Осылайша, жергілікті экономикалық көрсеткіштердің тиімділігін көрсететін схема жалпы қабылданған. инфляциямен, сондай-ақ Орталық банктің қайта қаржыландыру мөлшерлемесімен салыстырылады.

Егер күрделі салымдардың жылдық экономикалық тиімділігі екі көрсеткіштен де айтарлықтай жоғары болса, онда бұл кәсіпорындағы басқарудың жоғары сапасын көрсетуі мүмкін. Бірақ сәйкес көрсеткіш инфляциядан жоғары болғаны абзал. Тек осы жағдайда ғана бизнес иелері бизнесті дамытудың экономикалық тұрғыдан мағынасы болады. Әрине, кәсіпорын аз ғана капитал салымымен жұмыс істей алады, сонымен қатар маңызды әлеуметтік міндеттерді де орындай алады. Бірақ бұл жағдайда оған мемлекеттік көмек қажет болуы мүмкін - бюджеттік субсидиялар немесе, мысалы, жеңілдетілген несиелер.

Негізгі капиталға салынған инвестицияның экономикалық тиімділігін объективті бағалау критерийлері

Қарастырылып отырған инвестициялардың тиімділігін бағалау және талдау кезінде кәсіпорын басшылығы негізгі капиталға инвестициялау нәтижелерін зерттеудің объективтілігіне үлкен көңіл бөлуі керек. Ол үшін келесі критерийлер:

• талдаукөптеген бизнес-процестердің инерциясын ескере отырып, инвестициялардың тиімділігі (бағалау өндіріске қаражатты бөлу туралы негізгі шешімдерді қабылдағаннан кейін бірден жүргізілмеуі керек, бірақ белгілі бір уақыттан кейін - ірі кәсіпорындарда нәтижелер тек айқын болады инвестиция салынғаннан кейін шамамен 2-3 жыл);
• бизнестің салалық ерекшеліктерін ескере отырып (бір салада қорларға инвестициялаудың жоғары тиімділігі табыстылық пен бизнесті дамыту перспективасының айқындаушы факторы болып табылады, екіншісінде бұл қосалқы көрсеткіш болуы мүмкін);
• кадрлық, қаржылық саясат, маркетинг, брендті жылжытумен қатар компанияның экономикасын басқарудың бірыңғай моделінің бөлігі ретінде негізгі капиталға инвестицияны қарастыру.

Осылайша, негізгі капиталға салынған инвестицияның тиімділігін объективті бағалау негізгі капиталға формальды түрде тікелей қатысы жоқ факторларды қарастыруды қамтиды. Сонымен қатар, әртүрлі кәсіпорындардағы экономикалық процестердің динамикасы мен мазмұнының айырмашылығына байланысты кейбір факторлардың кейбір секторларда, ал басқалары басқа сегменттерде шешуші мәнге ие болады.

Күрделі салымдар есебі

Күрделі салымдарды есепке алу сияқты аспектіні қарастырайық. Бұл не үшін?

Біріншіден, кәсіпорын басшылығы күрделі салымдардың қалай жұмсалып, қалай бөлінетінін бақылауы қажет. Күрделі салымдардың экономикалық тиімділігі көбінесе операцияларды бақылау сапасы негізінде бағаланадыолар.

Қарастырылып отырған инвестицияны есепке алу бухгалтерлік есептің 8 шоты арқылы жүзеге асырылады. Қаржыландырудың нақты бағытына қарай қосалқы шоттар да тартылуы мүмкін. Сонымен, егер құрылыс туралы айтатын болсақ, онда осы саладағы ақша операциялары 08 шоттың 3 қосалқы шотында жазылады. Бұл ретте тиісті шығындарды олардың белгілі бір ғимаратқа немесе құрылысқа тиесілілігіне қарай жіктеу ұсынылады, сонымен қатар бухгалтерлік есеп жүргізу кезінде іскерлік операцияларды ашып көрсетіңіз, олар мыналарды қамтиды:

• іс жүзінде құрылысқа;
• монтаждау жұмыстарына;
• тауарлық-материалдық қорлар мен жабдықты сатып алуға;
• тапсырмаларды жобалау және зерттеу үшін.

Негізгі қорлардың құрылысы қалай жүргізілетініне байланысты – ұйым ішінде немесе келісім-шарт негізінде – күрделі салымдар сияқты бизнесті қаржыландыру механизмін есепке алу үшін нақты саясат таңдалады. Бұл жағдайда күрделі салымдардың экономикалық тиімділігі де әртүрлі бағаланады. Бұл, ең алдымен, компанияның құзыретіне жататын бизнес операцияларының, әдетте, әлдеқайда ашық болуымен байланысты: олардың мониторингі мердігерлердің әрекеттеріне қатысты тиісті аналитикаға қарағанда қол жетімді.