Банктің негізгі мөлшерлемесі қандай? Ресей Федерациясының Орталық банкінің негізгі мөлшерлемесі

2024 Автор: Howard Calhoun | [email protected]. Соңғы өзгертілген: 2023-12-17 10:33

Негізгі мөлшерлеме қандай деген сұрақты қарастыра отырып, бұл тұжырымдама Ресейдегі ақша-несие саясатының салыстырмалы түрде жаңа құралы екенін атап өту қисынды болар еді. Батыста бұл құралды пайдалану тәжірибесі өте кең таралған, өйткені оны ұлттық валюта бағамына айтарлықтай әсер ету үшін пайдалануға болады. Ресей экономикасының ерекшеліктерін ескеретін болсақ, онда негізгі мөлшерлеме елдегі жағдайға ерекше әсер етеді.

Біраз тарих және нақты жағдай

Негізгі мөлшерлеме қандай деген сұрақты зерттей отырып, бұл Орталық банк коммерциялық қаржы институттарына қаржылық қолдау көрсеткен кезде қолданылатын баға екенін айта кеткен жөн. Көрсеткіш Орталық банктің шағын қаржы институттарына берген несиесі бойынша алынатын пайызбен көрсетіледі. Ресей аумағында тұжырымдама 2013 жылы ғана пайда болды. Бұл құралды енгізудің негізгі мақсаты – инфляциялық үдерісті бақылау. 2013 жылға дейін осы мақсатта қайта қаржыландыру ставкасын қолдану әдетке айналған. Қаржы саясатын жаңғырту қайта қаржыландыру мөлшерлемесі нарықтағы нақты жағдайды бұдан былай көрсетпеуіне байланысты жүзеге асырылды.ресурстар. Негізгі мөлшерлеме қандай көрсеткіштерге сәйкес келетінін Орталық банк анықтайды. COP-тен айтарлықтай айырмашылығы бар қайта қаржыландыру мөлшерлемесін де Орталық банк қалыптастырды. СА қайта бағалау ай сайын жүргізіледі (нарықтағы нақты жағдай негізінде).

Тариф уақыт өте келе қалай өзгерді?

Параметр соңғы бір жылда бірнеше рет өзгертілді. Бастапқыда бұл көрсеткіш 5,5%-ды құрады. 2014 жылдың наурызы мен маусымы аралығында ол бірнеше рет өзгерді: 7%, 7,5% және 8%. 2014 жылдың қазан айының соңында ОА көлемі 9,5%-ға жетті. Қазірдің өзінде 2014 жылдың 12 желтоқсанында доллар бағамының күрт өсуіне байланысты Ресей банкінің директорлар кеңесі 10,5% көрсеткішке келісті. Тарифтің өзгеруі күтілген нәтиже бермегендіктен және күтілетін көлемде нарыққа әсер етпегендіктен, сол айдың 16-шы күні мөлшерлеме 17%-ды құрады. 2015 жылдың 2 ақпанында ол 15%-ға дейін төмендетілді. Ағымдағы жылдың 16 наурызында өткен соңғы отырыста мөлшерлемені 14% деңгейінде белгілеу туралы шешім қабылданды.

Бұрын не болды?

Ресей Банкінің негізгі мөлшерлемесі қайта қаржыландыру ставкасының аналогы болып табылады. Бүгінгі күні SR айыппұлдарды, айыппұлдарды және салықтарды есептеу үшін қолданылады. Ол ұзақ уақыт бойы 8,25% деңгейінде болды. Егер бұрын ол несиелер бойынша пайыздарды анықтаудың бастапқы нүктесі ретінде қызмет еткен болса, бүгінде ол бұл функцияны орындамайды. 2013 жылдың 13 қыркүйегіне дейін СР Ресейдегі экономикалық процестерді көрсететін ең маңызды экономикалық көрсеткіш болып саналды. СР-ның қосалқы міндеті бүгінде қалады. ретінде пайдаланыладыинфляция деңгейін және жалпы нарықты талдауға арналған индикативтік көрсеткіш. Ресей Федерациясының Орталық банкінің негізгі мөлшерлемесі экономикалық жағдайдың көрсеткіші ретінде SR-ді толығымен дерлік алмастырған құрал болып табылады.

Конституциялық соттың елдегі жағдайға әсері

COP өзгерту арқылы Ресей үкіметі инфляцияны бақылай алады. Негізгі мөлшерлеменің жоғарылауы коммерциялық қаржы институттары ресурстарының құнының өсуіне, депозиттер мен несиелер бойынша пайыздардың күрт өсуіне әкеледі. Жоғары пайыздық мөлшерлемелер жеке тұлғаларға несие беруді көпшілік үшін қолжетімсіз етеді. Қаражатты қысқарту сатып алу қабілетінің күрт төмендеуіне әкеледі. Рубльге қысым айтарлықтай төмендеді, инфляция тоқтатылды. Өндіріс көлемінің азаюына байланысты ел экономикасы бәсеңдесе, дефляция деген бар. Ресей Банкінің кеңесі негізгі мөлшерлемені көтермей, оны төмендету туралы шешім қабылдады. Несиелер қолжетімді бола түсуде, экономиканың нақты секторын несиелеу басталады. Істер реттеліп жатыр.

Құрал мүмкіндіктері

Негізгі мөлшерлеме қандай деген сұрақты зерттей отырып, Ресей заңнамасында бұл құралдың жоқтығын атап өткен жөн. Оның орнын бұрынғысынша қайта қаржыландыру мөлшерлемесі алады, дегенмен оның рөлі өте мардымсыз. Барлығы санкцияларды, өсімпұлдарды және салықтарды есептеумен шектеледі. 2015 жылдың соңына қарай CS SR-ді толығымен ауыстыруы керек. Бұл құралды пайдаланудың басты артықшылығы - бұл мүмкінинфляция деңгейін реттеу, сондықтан мемлекет экономикасының қалпына келуіне өте оң әсер етеді. Дүние жүзіндегі трейдерлер нарықтың негізгі қатысушыларының (Америка, Швейцария, Жапония, Канада және т.б.) CS-ін мұқият қадағалайды. Тарифті жариялау қарсаңында сіз нарықта көптеген құбылмалылықты байқауға болады. Егер мөлшерлеме өзгерсе, онда айтарлықтай секіріс бар. Ресей Федерациясының Орталық банкінің негізгі мөлшерлемесі кемшіліктері жоқ қаржылық құрал болып табылады. Дағдарыс жағдайында оның инерциясы мен төмен тиімділігін атап өткен жөн. Экономикалық жағдайдың күрт нашарлауымен, әсіресе мемлекетке сыртқы факторлар әсер еткен жағдайда, мөлшерлеменің өзгеруі жағдайды үйлестіруге үлгермейді және әсерлердің жағымсыз салдары пайда болады.

Баламалар мен перспективалар

Негізгі мөлшерлеме қандай деген сұрақты қарастыра отырып, дағдарыс кезінде оны командалық-әкімшілік шаралармен алмастырған дұрыс деп айту керек. Бұл валюта бағамының қатып қалуы немесе нарықтағы бағаны мемлекеттік реттеу болуы мүмкін. Қаржы нарығының стандарттары да қатайтылуы мүмкін. Жағдайды Ресей мысалында қарастыратын болсақ, мөлшерлеменің 17%-ға дейін көтерілуі рубльдің жақындап келе жатқан құнсыздануынан ғана емес, Батыстың санкцияларынан да күткен нәтиже бермегені анық. Көрсеткіштің түбегейлі өзгеруі тиімділігі төмен болғандықтан, көп ұзамай алдымен 15%, содан кейін 14% дейін төмендеді. Қазіргі уақытта Орталық банктің одан әрі көтеруге ешқандай негізі жоқтарифтер. Бұл шешім халықтың көпшілігі үшін әлі қолжетімсіз болып табылатын банк өнімдерінің құнының өсуіне ғана әкелуі мүмкін. Ресей қазір экономиканың нақты секторын қаржыландыруға бар күшін салып жатқанын ескерсек, ОА-ның одан әрі төмендеуі туралы айтуға болады.

Конституциялық Соттағы өзекті жаңалықтар және салық заңнамасындағы өзгерістер

Ресей Банкінің негізгі мөлшерлемесі Орталық банктің «құпия қаруы» болып табылады, ол ақша-несие саясатына оның ашықтығын жақсарту мақсатында енгізілген. Көрсеткіштің 17%-ға дейін соңғы сыни өсімі 2015 жылдың басында тіркелді. Нәтижесінде коммерциялық қаржы институттары несиелер бойынша ғана емес, депозиттер бойынша да мөлшерлемелерді белсенді түрде көтере бастады. Сонымен бірге, заңнамаға сәйкес, SR-ден 5 пайыздық тармаққа жоғары рубльдік депозиттер бойынша сыйақыға салық салынуы керек (жеке табыс салығы). КС өскеннен кейін SR өзгеріссіз қалғанын ескере отырып, кірістілігі 13,25%-дан жоғары (көпшілік болып шықты) депозиттерге салық салына бастады. Бұрын кірістілігі 13,25%-дан асатын депозиттік бағдарламалардың саны минималды болса, бүгінде олар көп. Депозиттері бар адамдардың барлығына дерлік жеке табыс салығы салынды.

Сәйкессіздікті шешу

Заңнамалық сәйкессіздіктер нәтижесінде салымшылар үстеме пайдадан шамамен 35% салық төлеуге мәжбүр болды. Оқиғалардың осындай дамуы нәтижесінде салық заңнамасына өзгерістер енгізу туралы шешім қабылданды. 5 пайыздық тармақ плюс 10-ға өзгертілдіпайыздық пункттер. 18,25% кірістілігі бар рубль депозиттері салық салу жүйесіне жатпайды. Қабылданған жәрдемақы уақытша шешім болып табылады, оның мерзімі 2015 жылдың 31 желтоқсанында аяқталады. Болашақта қайта қаржыландыру мөлшерлемесінің де, негізгі мөлшерлеменің де деңгейін бір мәнге дейін төмендету жоспарлануда.

COP не туралы айта алады?

Жоғарыда айтылғандай, түйіндеме Ресей экономикасының жағдайының көрсеткіші болып табылады. Ал банктің негізгі мөлшерлемесі қандай деген сұрақты зерттей отырып, көрсеткіштің мөлшері мен елдегі жағдайдың арасындағы сәйкестіктердің болуына назар аудару керек. Төмен пайыздық мөлшерлемемен рубль өте әлсіреді, ал ұлттық валютаның бағамы тым төмен деп айтуға болады. Жоғары пайыздық мөлшерлеме қысқа мерзімді перспективада мемлекеттің экономикалық дамуының баяулауын көрсетеді. Айналымдағы ақша көлемі азая бастайды, ұлттық валютаның бағамы көтеріледі. Ресейдегі қысқы бағам көтерілгеннен кейін рубль бағамы өзінің құлдырауын бәсеңдеткенін ескерсек, қазір ТҚК-ның тағы бір төмендеуі жағдайдың тұрақтануына және доллардың құнсыздануына әкелуі мүмкін деп айту орынды. Отандық экономика белсенді дамитын болады, ал мемлекет барлық мәселелердің шешімін банктің ел үшін негізгі мөлшерлемесі қандай деген сұраққа жауап беруден тапты.