Ресей Федерациясының Орталық банкінің валюта бағамы қалай қалыптасады, Forex және MICEX бойынша?

2024 Автор: Howard Calhoun | [email protected]. Соңғы өзгертілген: 2024-01-07 21:00

Валюта бағамы үнемі құбылмалы күйде болады, сондықтан қаржылық-экономикалық сипаттағы тәуекелдерді болдырмау үшін болжау механизмі мен валюта бағамының қалай қалыптасатынын түсіндіретін механизмді түсіну қажет.

Бұл мәселе әсіресе Ресей тәуелсіз саясат жүргізу арқылы долларға тәуелділіктен шығуды көздеп отырған бүгінгі күні өзекті болып отыр. Осы қиын жолда туындайтын кейбір қиындықтарды түсіну үшін Ресейде және бүкіл әлемде валюта бағамының қалай қалыптасатынын түсіну керек.

Біраз тарих

Өткен ғасырдың отызыншы жылдарына дейін көптеген елдерде алтын стандарты деп аталатын стандарт жұмыс істеді. Оның айтуынша, алтынның құрамы валютада белгіленген. Үкіметтер өз валюталарын алтынға айырбастауға міндетті болды. Жүйені қолдау үшін елдегі ақша массасы мен оның алтын қоры арасында қатаң корреляция енгізілді. Алтын құрамы бойынша олардың курстары қалыптасты. Мысалы, бір АҚШ долларында жиырма үш және жиырма екі жүзден бір алтын, ал бір доллар болды. Ағылшын фунты - жүз он үш астық, яғни төрт нүкте сексен жеті жүзден есе көп. Осы есептеулер бойынша валюта бағамы анықталды, онда бір фунт 4,87 долларға тең болды.

Алтын валюта жүйесі

1930 жылдардан және Америкадағы Ұлы Депрессиядан кейін көптеген елдер алтын айырбастау жүйесін құрды, онда валюта бағамдары қазірдің өзінде доллар болатын резервтік валюта есебінен қалыптасты. Валюта бағамының тұрақтылығын сақтауға 1944 жылы құрылған Халықаралық валюта қоры ықпал етті. Сол жерден түскен жарналардың арқасында қаржылық қиындықтарға тап болған мемлекеттерге несиелер бөлінді.

Құбылмалы валюта бағамы жүйесі

Валюта бағамы қалай қалыптасады? 1970 жылдары алтын айырбастау жүйесі өзгермелі валюта бағамы жүйесімен ауыстырылды. Оның мәні қор биржасында бағалы қағаздар сияқты сұраныс пен ұсыныс қатынасына байланысты валюта бағамдарының қалыптасуында жатыр. Алайда валюта бағамы толығымен еркін бола қойған жоқ. Белгілі бір шекке жеткен кезде мемлекет паритетке ие болды (Еуропада 1979 жылдан бері), ал елдің Орталық банкі өз әрекеттерін басқа елдермен үйлестіре отырып, ресми түрде бағытты өзгертті. Егер өзгеріс төмендеу бағытында болса, онда ревальвация, ал өсу – девальвация болды. Шектеуге бірнеше пайыздық өзгерістермен қол жеткізілді, бірақ тоқсаныншы жылдары ол он бес пайызға дейін өсті.

Қайта бағалау және девальвация валюта бағамының қалай қалыптасатынын түсіндіру процесіне мемлекеттің араласуының жалғыз жолы емес. Күшті ауытқуларды болдырмау үшінолар валюталық интервенциялар деп аталатындарды енгізеді, онда валюта бағамы төмендесе, оны сатып алады, ал керісінше болса, сатады.

Механизм әрқашан сәтті бола бермейді, өйткені шетелде орналасқан ұлттық валютаның иелері өз үкіметтерінің нұсқауларына бағынбайды. Мысалы, АҚШ несие мөлшерлемесін көтерсе, АҚШ-тан тыс валюталардың несиелік мөлшерлемесі өзгеріссіз қалады, бұл оларды тартымды етеді.

Валюта бағамының қалыптасуына әсер ететін жалпы факторлар

Валюта бағамы қор биржасында, банктерде және жалпы штаттарда қалай қалыптасады.

1. Экспорттау және импорттау. Елдегі шетелдіктермен салыстырғанда баға неғұрлым жоғары болса, импорт соғұрлым көп болады. Сондықтан шетел валютасының бағасы жоғары болады.

   Табыс өскен сайын импортқа сұраныс артып, ұлттық валютаның құнсыздануына әкеледі.

   Екінші жағынан, шетелде ұлттық табыс жоғары болған кезде валюта бағасы төмендейді.

2. Капитал қозғалысы. Егер инвестор көбірек шетел ақшасын, депозиттерді, акцияларды, облигацияларды және міндеттемелерді алғысы келсе, шетел валютасының бағасы көтеріледі.

   Екінші жағынан, үкіметке төлемдер оның валютасын нығайтады.

3. Деректерді шығару және деректерді шығаруды күту. Мұндай деректерге: қабылдаушы елдер бойынша экономикалық көрсеткіштерді жариялау, пайыздық мөлшерлемелердің өзгеруі туралы мәлімдемелер, экономикалық шолулар және т.б. жатады.
4. Қорлардың қызметі. үлкен күш,айырбас бағамдарының қозғалысына әсер ете отырып, қорлар белгілі бір валюталарға салынған кезде қарыз алады. Олардың курсты кез келген бағытта жылжыту үшін тамаша құралдары бар.
5. Экспорттаушылар мен импорттаушылардың қызметі. Олар шетел валютасын сатып алуға және сатуға мүдделі валюта нарығын пайдаланушылар. Алайда бұл әсер шамалы және қысқа мерзімді, өйткені олардың сыртқы сауда операцияларының көлемі валюта нарығындағы операциялардың жалпы көлемімен салыстырғанда шамалы.

6. Саясаткерлердің мәлімдемелері. Түрлі кездесулерде, саммиттерде, баспасөз конференцияларында және т.б. мұндай сөздер онлайн режимінде мұқият бақыланады, содан кейін валюта нарығы мәлімдемелердің күштілігіне қарай бірден әрекет етеді.

   Ресей президенті В. В. Путин өзінің бір сөзімен рубль бағамын әп-сәтте тұрақтандырып («айырбас бағамы сөйледі»), осылайша оның тез құлдырауын тоқтатқан 2014 жылдың соңы бәрінің есінде.

7. Орталық банктердің қызметі. Оның әсер ету механизмі төменде сипатталған.

Орталық банк

Орталық банктің валюта бағамы қалай қалыптасатынын қарастырайық.

Мемлекеттердің валюта нарығына әсері орталық банктер арқылы жүзеге асырылады. Жоғарыда айтылғандай, мемлекеттің валюта айырбастау операцияларына мүлде араласпауы (еркін айналым жағдайы) өте сирек кездеседі. Әдетте, олар мезгіл-мезгіл курсқа (лас өзгермелі жағдай) әсер етеді, осылайша қалай әсер етедіОрталық банктің бағамы қалыптасты.

Өндіріс пен тұтыну мүддесі үшін мемлекет тікелей және жанама реттеуді жүзеге асырады. Тікелей реттеу дисконттық саясатта және валюталық интервенцияда орын алады. Жанама реттеу инфляция деңгейі, айналыстағы ақша көлемі және т.б. арқылы жүзеге асырылады.

CBR

Ресей Федерациясының Орталық банкінің валюта бағамы қалай қалыптасатыны туралы толығырақ.

Ресей Федерациясының Орталық банкі демалыс күндерін қоспағанда, күн сайын көптеген валюталардың рубльге қатысты бағамын белгілейді. Доллардың рубльге қатысты бағамы Мәскеу банкаралық валюта биржасында бір күн бұрын аукцион қалай өткені негізінде анықталады. Бұл еуроға да қатысты. Қалған валюталар кросс-бағамдар арқылы, яғни долларға қатынасына негізделген рубль мен басқа валюта арасындағы қатынас арқылы қалыптасады.

РФ Орталық банкінің валюта бағамының қалыптасу тәсіліне импорт пен экспорт та әсер етеді. Сатып алынғаннан көп тауар сатылса, ұлттық валютаның арзандағаны жақсы болады және керісінше.

Орталық банк отыздан астам валюта түріне бағам белгілейді. Бұл доллар, еуро, юань, франк, иен, гривен және т.б.

2005 жылдан бастап Ресей Федерациясының Орталық банкі доллар-еуро екі валюталық себетке көшті. Осылайша икемді реттеуге қол жеткізіледі және құбылмалылықтың жоғарылауы жүзеге асырылады деп саналады. Баға Форекс нарықтарындағы доллар-еуро валюта жұбының қатынасы мен МКВС-тегі рубльдің еуроға қатысты баға белгілеулерінен есептеледі.

Банктер

Валюта бағамы қалай қалыптасадыбанктерде? Басқа банктер тарифтерді өздері белгілей алады. Олар негізінен валютаны арзанырақ сатып алуды және оны Орталық банк ұсынған бағадан жоғары сатуды ұсынады.

MICEX

Валюта бағамы МКВС-те қалай қалыптасады деген де қызық сұрақ.

Мәскеу банкаралық валюта биржасында шетел валютасымен сауда-саттықты Ресей Федерациясының Орталық банкі реттейді, ол өз функцияларын мемлекеттік сатып алу туралы федералдық заңның, валюталық реттеу және бақылау туралы федералдық заңның негізінде жүзеге асырады.

Forex

Надан адамға Форекс валюта бағамдарының қалай қалыптасатынын түсіну қиын.

Халықаралық Форекс нарығында баға сатып алушылар (немесе бұқалар) мен сатушылар (немесе аюлар) күресімен анықталады. Жеке тұлғалар бұл нарықтағы жағдайға әсер ете алмайды. Баға қозғалысына тек Халықаралық валюта қоры мен орталық банктер ғана әсер ете алады, содан кейін ғана қысқа мерзімде.

Валюта бағамының қалыптасу жолын түсіндіретін үлгілер мыналар:

• Валютаға сұраныс өскен кезде оның бағасы да өседі, ал сұраныс азайса, сәйкесінше баға да төмендейді.
• Валюта ұсынысы өскенде оның құны төмендейді, ал ұсыныс азайса, бағасы керісінше өседі.