Қаржыландыру: тәсілдер мен ұсыныстар

2024 Автор: Howard Calhoun | [email protected]. Соңғы өзгертілген: 2023-12-17 10:33

Әр ұйым белгілі бір жобаларды дамытуға, жаңа мүмкіндіктерге қол жеткізуге, нарықтарды кеңейтуге, өндіріс ауқымын арттыруға және т.б. Бұл даму жолдары тиімді болуы керек. Оларды өндірістік, қаржылық бағдарламаларға енгізгеннен кейін компания кем дегенде осындай іс-шараларды өткізуге кеткен шығындарын өтеуі керек.

Таза табысты арттыру және нарық жағдайында үйлесімді даму үшін ұйым өз қызметін қаржыландыру жолдарын іздеуі керек. Мұндай ресурстар оларды пайдаланудан түскен жалпы табыстан аспауы керек. Сондықтан қаражат жинау кез келген компанияның басшылығы шешетін маңызды міндеттердің бірі болып табылады.

Жалпы түсінік

Қаржы көздерін көптеген жолдармен алуға болады. Алайда олардың ортақтығы – түпкі мақсат. Компанияның қызметін қаржыландыратын барлық көздер нақты жобаларға тартылған. Бұл жағдайда дәл кешенді есептеу жүргізіледі. жылытәуекелдерге, инвестордың да, кәсіпорынның да пайда алу ықтималдығына назар аударылады.

Жобаны қаржыландыруды кең және тар мағынада қарастыруға болады. Бірінші жағдайда бұл ұғым әзірленген жобаны қажетті қаржымен қамтамасыз етудің әдістері мен нысандарының барлық жиынтығын білдіреді. Тар мағынада жобаны қаржыландыру пайда әкелетін компания қызметінің белгілі бір бағытын қамтамасыз ету әдістері мен нысандары ретінде түсініледі.

Бұл мақалада жобаны қаржыландыру тар мағынада қарастырылады. Бұл тәуекелдер мен кірістердің барлық тараптар арасында қалай оңтайлы бөлінетінін түсінуге мүмкіндік береді. Әрбір жоба белгілі бір табыс немесе шығын деңгейін тудырады.

Қаржыландыру опциялары

Қаржы жинаудың белгілі бір жолдары бар. Әрбір кәсіпорын өзінің және қарыз қаражатын пайдалана отырып, өзінің өндірістік қызметіне жаңа жобаларды енгізе алады. Оның үстіне, бірінші жағдайда жобаны жүзеге асыру үшін ресурстар арзанырақ, бірақ үйлесімді даму үшін олар жеткіліксіз.

Несиелік капиталдың құны айтарлықтай жоғары. Әрбір инвестор өзінің уақытша бос қаражатын кәсіпорынның пайдаланғаны үшін сыйақы күтеді. Сондықтан белгіленген мерзімнің соңында ұйым қарыз капиталын пайызбен иесіне қайтарады. Бұл қымбатырақ капитал.

Алайда, қарыз қаражатын тартпай, кәсіпорын үйлесімді дамып, жаңа тауашаларды бағындыра алмайды.нарықты кеңейту үшін. Дәл осы себепті әрбір дерлік ұйым инвесторлардың көмегіне жүгінеді. Олар дамуға, кәсіпорынның пайдасын арттыруға мүмкіндік береді. Бірақ ол үшін пайыз төлеу керек. Қарыз бен меншікті капиталдың оңтайлы арақатынасы пайданың максималды мөлшеріне кепілдік береді.

Әдістер

Қаржыландыру үшін қаражат жинау әртүрлі жолдармен жүзеге асырылуы мүмкін. Компания келесі нұсқалардың қайсысы жағдайға сәйкес келетінін мұқият қарастыруда.

Ұйым өз жобаларын келесі әдістердің бірін пайдаланып қаржыландыра алады:

1. Үлестік қаржыландыру. Осы санаттағы ең көп таралған әдістердің бірі - меншікті капиталды тарту.
2. Өзін-өзі қаржыландыру. Компания иесінің жеке қаражаты қолданылады.
3. Несие беру. Банк мекемелерінен облигациялар шығарылады немесе несиелер алынады.
4. Лизинг.
5. Бюджеттік қаражаттан түсетін түсімдер.

Ірі кәсіпорындар жобаларын жүзеге асыру үшін жоғарыда аталған бірнеше әдістерді пайдалана алады. Кәсіпорын қызметінің әрбір бағытының жұмысын қамтамасыз ету үшін қаражат қолма-қол және қолма-қол ақшасыз қаражат түрінде ұсынылады.

Ішкі қаржыландыру

Қаржыландырудың ең арзан жолы өзін-өзі қаржыландыру деп аталады. Бұл оның ішкі көздері есебінен кәсіпорын жобаларын жүзеге асыруды қамтамасыз ету. Сонымен қатар, мүмкінакционерлердің қаражатынан қалыптасқан жарғылық капиталды пайдалану. Бұл қор қоғам құрылған кезде қалыптасады.

Сонымен қатар меншікті қаржыландыру көздеріне кәсіпорын қызметінің нәтижесінде қалыптасатын қаражат ағындары жатады. Бұл сомаға бөлінбеген пайда, сондай-ақ амортизациялық аударымдар кіреді.

Егер кәсіпорын қаржыландырудың осы әдісін таңдаса, арнайы қор құрады. Ол нақты жобаны жүзеге асыруға арналған. Қаржыландырудың бұл әдісі шектеулі ауқымға ие. Бұл шағын жобалар үшін қолайлы. Ауқымды қайта құрулар, жаңа өндіріс желілерін енгізу, жеке қаражат жеткіліксіз болады. Бұл жағдайда үшінші тарап қаржыландыруы қажет.

Сыртқы көздер

Кейбір жағдайларда сыртқы қаржыландыруды тарту маңызды болады. Сонымен қатар, ұйымның пайдалануына уақытша бос қаражатын беруге дайын субъектілердің тізімі айтарлықтай кең. Ол жеке және заңды тұлғалар болуы мүмкін. Жобаны жүзеге асыруға қаражатты мемлекет те, шетелдік инвесторлар да бере алады. Ұйымның құрылтайшыларының қосымша жарналары да пайдаланылуы мүмкін.

Компания тартуы мүмкін әрбір көздің артықшылықтары мен кемшіліктері бар. Сондықтан оны таңдау кезінде дұрыс қаржыландыру стратегиясын әзірлеу өте маңызды. Барлық қолжетімді әдістер бір-бірімен салыстырылуы керек. КәсіпорынБұл қаржыландырудың ең тиімді түрін таңдайды. Бұл міндетті түрде инвестицияның қайтарымдылығын, оларды пайдалану тәуекелін ескереді.

Заемдық көздерді пайдалану кезінде оларды тарту схемасы әзірленуде. Бұл жасалған жоспарды жүзеге асырудың әрбір қадамын орындау үшін жеткілікті болатын төленген қаражаттың оңтайлы сомасын есептеуге мүмкіндік береді.

Одан кейін ақылы және тегін көздердің арақатынасы міндетті түрде оңтайландырылған. Бұл қаржылық шығындардың, тәуекелдердің деңгейін төмендетуге мүмкіндік береді.

Корпорация

Қосымша қаржыландыру көздерін тартуды акционерлеу арқылы жүзеге асыруға болады. Бұл тұжырымдама акциялардың қосымша шығарылымы нәтижесінде алынған қаражатты, сондай-ақ ұйымның жарғылық қорына үлесті немесе басқа соған ұқсас жарналарды қамтиды.

Инвесторлар жобаны жүзеге асыру үшін өз қаражатының белгілі бір мөлшерін жібереді. Сонымен қатар, олардың әрқайсысы белгілі бір үлесті қосады. Мұндай қаржыландыру бірнеше нысанда болуы мүмкін.

Корпорациялау үш негізгі әдістің бірімен жүзеге асырылуы мүмкін. Оның біріншісі – акциялардың қосымша шығарылымы. Екінші әдіс ұйымның құрылтайшыларынан жаңа акцияларды, депозиттерді немесе басқа да инвестициялық жарналарды тарту болуы мүмкін. Кейбір жағдайларда үшінші әдіс қолданылады. Ол жобаны жүзеге асыру үшін жұмыс істейтін жаңа кәсіпорын құруды қамтиды.

Ұсынылған әдістер ауқымды, ауқымды жобаны жүзеге асыру қажет болған жағдайда ғана жарамды.

Банк несиелері

Қарыздық қаржыландыруды тарту банктер есебінен жүзеге асырылуы мүмкін. Бұл жобаны қаржыландырудың ең тиімді түрлерінің бірі болып табылады. Бұл белгілі бір себептермен жаңа акциялар шығара алмайтын ұйымдар үшін қолайлы. Егер бұл қаржыландыру түрі белгілі бір жоба үшін мүмкін болмаса, банктік несие инновацияның ең жақсы тәсілдерінің бірі болады.

Ұсынылған ресурстардың көптеген артықшылықтары бар. Банктік несие қаржыландырудың икемді схемасын жасауға мүмкіндік береді. Бұл ретте жаңа бағалы қағаздарды орналастыру және сату бойынша шығындар жоқ.

Қаржы институттарының несие қаражатын пайдаланған кезде қаржылық левередж әсерін алуға болады. Бұл жағдайда жұмыс істейтін меншікті қаражаттың табыстылығы қарыз капиталын пайдалану арқылы артады. Бұл табыс салығын азайтады. Бұл жағдайда пайыздық шығындар құнына есептеледі.

Облигациялар

Қаржыландыруды облигациялар шығару арқылы алуға болады. Бұл жағдайда компания қолданыстағы жобаға корпоративтік облигациялар шығарады. Бұл ресурстарды тиімдірек шарттармен тартуға мүмкіндік береді.

Бұл жағдайда банктен несие алуға өтініш берген кездегідей кепілдік қамтамасыз ету талап етілмейді. Қарызды өтеу қарыз қаражатының бүкіл қызмет ету мерзімінің соңында жүзеге асады. Сондай-ақ несие берушілерге егжей-тегжейлі бизнес-жоспар берудің қажеті жоқ.

Егер орындау барысында қиындықтар туындасаЖоба бойынша облигацияларды шығарған компания оларды өтей алады. Оның үстіне баға бастапқы орналастырудан төмен болуы мүмкін.

Лизинг

Компанияны қаржыландыруды тарту лизинг арқылы жүзеге асырылуы мүмкін. Бұл жылжымалы және жылжымайтын мүлікті ұзақ мерзімді жалға беру үшін уақытша пайдалануға меншік иесі мен алушы арасындағы күрделі қатынас.

Келісімшарт бойынша лизинг беруші белгілі бір сатушыдан мүлік объектісін сатып алуға, содан кейін оны жалға алушыға уақытша пайдалануға беруге міндеттенеді. Соңғысының уақытша пайдалануға алатын меншік объектісін өз бетінше таңдау мүмкіндігі бар.

Бұл ретте лизинг шартының мерзімі объектінің белгіленген пайдалану мерзімінен аз. Келісімшарт мерзімі аяқталғаннан кейін жалға алушы объектіні қалдық құны бойынша сатып ала алады немесе оны тиімді шарттармен жалға алады.

Қаржыландыру түрін таңдау

Қаржыландыру жоба үшін ресурстарды тартудың бірнеше нұсқаларын салыстыру арқылы көтеріледі. Қарыз қаражатын тартудан жеткілікті жоғары пайда болған жағдайда ғана компания тиісті келісімдер жасайды. Әрбір жағдайда бизнестің белгілі бір бағыты үшін қолдаудың белгілі бір түрі сәйкес келеді.

Қаржыландырудың қалай тартылатынын қарастыра отырып, ресурстың сол немесе басқа түрі таңдалатын принциптерді түсінуге болады.