Тиісті тексеру - бұл не? Тиісті тексеру жүргізу

2024 Автор: Howard Calhoun | [email protected]. Соңғы өзгертілген: 2023-12-17 10:33

Инвестициялық индустрияда әртүрлі кәсіпорындардың немесе компаниялардың қосылуы және сатып алынуы жиі кездеседі. Бастапқы міндет – инвестиция нысаны туралы толық, ең сенімді және абсолютті объективті ақпаратпен расталған инъекцияның осы түрінің тиімділігін барабар негіздеу.

Компанияның қызметін жан-жақты қалай талдауға болады? Due diligence терминінің аудармасы қандай?

Егер компания қаржыландырудың әлеуетті объектісі ретінде әрекет ететін болса, онда оның нарықтағы орнын, қаржылық көрсеткіштерінің жағдайын, өндіріс орындарының жабдықталуын және контрагенттермен немесе серіктестермен қарым-қатынасын анықтау қажет. Осы мақсатта тиісті тексеру процедурасы жүргізіледі. Ағылшын тілінен аудармасы «тиісті тексеру» деп түсіндіріледі. Орыс тілінде ол «дұрыс тексеру» деп айтылады. Бұл ұғым әртүрлі тәсілдермен түсіндіріледі. Терминнің ең жиі қолданылатын сипаттамасы жоғарыда берілген.

Бұрын ұсынылған тұжырымдаманы шешу

Бастапқыда мына сұраққа жауап берген жөн:«Тиісті тексеру – бұл не?» Шындығында, бұл компанияның қызметіне, атап айтқанда оның қаржылық жағдайына және оның нарықтағы жағдайына жан-жақты талдау. Талдау үшін ақпараттық база компанияның ішкі құжаттамасы және бәсекелестерден алынған ақпарат болып табылады.

Бұл процедура не үшін қажет?

Тиісті тексеру келесі мақсаттар үшін жүргізіледі:

1. Қаржы және компания қызметінің басқа көрсеткіштері туралы ақпараттың шынайылығын тексеру.
2. Әзірленген бизнес-жоспардың іс-шараларын жүзеге асыруды негіздейтін дәлелді дәлелдерді іздеу.
3. Компанияның тактикалық және стратегиялық мақсаттарын іске асыру мүмкіндігін бағалау.
4. Компанияның құжаттамасының оны ресімдеудің заңмен белгіленген ережелеріне, сондай-ақ ішкі ережелерге сәйкестігін тексеру.
5. Салық, статистикалық және басқа есептерді қалыптастырудың дұрыстығы мен уақтылылығын талдау.
6. Кәсіпорынның мақсатты нарық сегментіндегі бәсекеге қабілеттілігін анықтау.
7. Стратегиялық жоспарларды жүзеге асыру мүмкіндігіне қатысты компания басшылығының құзыреттілік дәрежесін бағалау.

Жоғарыда айтылғандардың барлығы тағы да «Тиісті тексеру – бұл не?» деген сұраққа жауап береді. Бұл талдаудың орындылығын негіздеудің толық тізімі ресейлік компанияларда оны енгізу қажеттілігі мен өзектілігінің тағы бір дәлелі болып табылады.

Практикалық қолданбатиісті тексеру процедуралары

Бұл талдау әдістемесі міндетті бастапқы кезең ретінде орындалуы керек жағдайлардың тізімі бар, атап айтқанда:

• біріктіру немесе бизнесті алу;
• қоғамның акцияларын немесе акцияларын сатып алу;
• жылжымайтын мүлік сатып алу;
• жаңа серіктестер құру;
• несие беру;
• мақсатты қаржыландыру, атап айтқанда демеушілік немесе өтеусіз;
• мәміле нысанасы туралы не қаржыландырылатын компания туралы, не инвестицияланған жоба туралы инвесторға, демеушіге немесе сатып алушыға және т.б. беру қажет болатын қаржылық және коммерциялық сипаттағы басқа операциялар.

Компанияның тиісті сараптамасының орындылығы

Осы кешенді зерттеуді жүзеге асыру барысында кәсіби заңгерлерден, бағалаушылардан, аудиторлардан тұратын арнайы жобалық топ талданатын объект туралы барлық ақпараттарды жинап, есептерді, әсіресе қаржылық есептерді тексереді.

Тиісті тексеруге қатысты бірнеше жағдай бар. Бұл терминнің аудармасы бұрын талқыланған, бірақ бұл компания ұсынған деректердің шынайылығына жан-жақты талдау екенін еске түсіру пайдалы.

Бұл зерттеуді қай бизнес міндетті түрде қолдануы керек?

Жоғарыда келтірілген фактілер мұқият тексеруді қажет ететін бірнеше фирманы қамтиды:

1. "Тұқым компаниялары" деп аталатындар. Негізінен оларТауарлардың сынақ бірліктерін тереңірек зерттеу немесе әзірлеу үшін инвестицияны қажет ететін жобалар мен бизнес-идеялар ретінде әрекет етіңіз.
2. Жаңадан соғылған фирмалар (Бастау). Күрделі салымдарды тарту ғылыми-зерттеу қызметін жүзеге асыру үшін, ал кейіннен іске асыруды бастау үшін қажет.
3. Бастапқы кезеңде (Ерте кезең) тұрған компаниялар, яғни дайын өнімнің сынақ партиясы қазірдің өзінде бар. Әдетте, оларда пайда болмайды және ғылыми-зерттеу және тәжірибелік-конструкторлық жұмыстардың соңғы кезеңінде күрделі салымдарды қажет етеді.
4. Кеңейту кезеңінде құрылған фирмалар. Жаңа нарықтарды игеру, өндірісті ұлғайту, маркетинг саласында зерттеулер жүргізу, өндірістік қуаттылық пен жұмыс бірліктерін арттыру үшін инвестиция тарту қажет.
5. «Көпір салу» сатысында тұрған компаниялар (Bridge Financing). Ұйымдық-құқықтық нысанын, атап айтқанда өз акцияларын қор биржасында тіркеу тәртібін жүзеге асыруға тырысатын жеке кәсіпкерлікті ашық акционерлік қоғамға айналдыру үшін қаржыландыру қажет.
6. Менеджерлеріне дайын бизнесті немесе бар өндіріс орындарын сатып алу үшін инвестиция тартатын операциялық фирмалар (Менеджменттің сатып алуы).
7. Менеджерлері фирмаларды сырттан сатып алу үшін қаржыландыруды қажет ететін қолданыстағы компаниялар (Басқару сатып алуы).
8. Айналмалы фирмалар. Олар қаржылық жағдайын нығайту үшін күрделі салымдарды қажет етеді.

Жоғарыда келтірілген фактілерден тиісті тексеру не бере алатыны, оның жалпы мағынада не екендігі және оны белгілі бір компанияға қолдану керек пе, жоқ па екені белгілі болды.

Қарастырылып отырған процедураның аспектісі

Барлық құрылтай құжаттарының заңдылығын және жарғылық капиталды қалыптастырудың дұрыстығын тексеру осы зерттеуде құқықтық аспекті басым болатын тиісті тексеру арқылы жүзеге асырылады.

Бұл келесі аймақтарды тексеруді қамтиды:

1. Сатылатын бизнестің мүліктік аспектісіне қатысты барлық тармақтар, дәлірек айтқанда, тиісті құқықтардың болуы. Үшінші тараптардың оны даулауына байланысты тәуекелдердің ықтималдығы.
2. Сатуға шығарылған компания ішінде аяқталған транзакциялар үшін заңды және жарамды құқықтық қолдау. Осы коммерциялық қатынастардан туындайтын шағымдардың мүмкіндігін бағалау.
3. Қызметкерлермен еңбек қатынастарының құқықтық жағы, атап айтқанда, еңбек шартын дұрыс ресімдеу, жұмысқа қабылдау және жұмыстан босату тәртібі, жауапкершілікті бөлу және т.б. Жұмыстан дұрыс шығарылғандармен талап арыз беру тәуекелдерінің бар-жоғын тексеру. қызметкерлер.
4. Компания әрекетінің корпоративтік заңнама талаптарына сәйкестігі, атап айтқанда: акцияларды немесе акцияларды басқа коммерциялық құрылымдарға сатудың заңдылығы. Тиісті мәмілелерді бұзуға қатысты акционерлер мен ортақ меншік иелерінің талаптарының қолайлылығын бағалау.

Мұның табыстылығын немен негіздейдізерттеу?

Техникалық тексеру деп аталатын инженерлік аспект аясындағы талдау да бірдей маңызды.

Бұл процедураның пайдалылығын келесі тармақтар растайды:

1. Меншік иесі немесе инвестор тексерілетін мүліктің техникалық жай-күйін кәсіби зерттеу нәтижесінде алынған ақаулардың болуы және оларды жою немесе қолайлы жағдайды жақсартудың бар мүмкіндігі туралы ақпаратты алады. Бұл жағдайда барлық инженерлік құжаттама талдауға жатады.
2. Егер қарастырылып отырған нысанды жөндеу немесе қайта құру қажет болса, күрделі салымдардың экономикалық орындылығына бағытталған тиісті есептеулерді жүргізу кезінде сенімді деректермен жұмыс істеуге болады.
3. Зерттеу барысында алынған барлық ақпарат нысанның бағасына қатысты келіссөздер кезінде міндетті түрде пайдалы болады. Бұл растау сипатында болады, өйткені ол мамандардың кәсіби пікіріне негізделген.

Профильдеу компанияларының осы зерттеуді жүргізу қызметіне сұраныс

Тиісті тексеру қызметі мамандар тобын сырттан тарту арқылы олардың объективті пікірін алуға көмектеседі. Бұл өз қызметкерлерімізді қайта даярлауға жұмсалатын қаражатты үнемдейді және қаржылық инъекциялар үшін қарастырылатын объектіні бағалауда біржақтылыққа жол бермейді.

Инвестордың немесе меншік иесінің қарамағында бухгалтерлік есеп, персонал және салық есебі, сондай-аққұқықтық және корпоративтік сараптама. Мұның барлығын заңды тексеру арқылы ұйымдастыруға болады.

Осы процедураға маманданған компанияны таңдаудағы бағдар

Тиісті тексеру жүргізетін компания келесі критерийлерге сай болуы керек:

• тиісті қызмет саласында көп жылдық тәжірибенің болуы;
• жоғары рейтинг және алдыңғы процедураларға ұнамды пікірлер;
• жан-жақты зерттеулер жүргізетін ерекше жоғары білікті сарапшылар;
• нақты инвестициялық тақырыпты талдау мүмкіндігі;
• сараптамалық топтың кәсіпқойлығы және құқықтық тексеру процедурасын стандарттау арқылы қол жеткізілетін зерттеу үдерісіндегі тиімділік принципі;
• барлық мамандардың тығыз өзара ынтымақтастығының болуы.

Кешенді талдаудың өзара байланысты кезеңдері бар ма?

Бұл процедураны үш кезеңге бөлуге болады:

1. Тексерілетін компаниядан барлық қажетті құжаттаманы қашықтан сұрау немесе талданатын нысанға тікелей бару. Белгілі бір компанияның акцияларын немесе акцияларын сатып алған жағдайда сараптамалық топ орнында жұмыс істейді. Бұл опцияның себебі - анықталған даулы мәселелерді тез арада шешу мүмкіндігі.
2. Келесі кезең – компания ішіндегі жиналған деректерді егжей-тегжейлі зерттеу. Егер қосымша ақпарат қажет болса, онда олар сырттан, атап айтқанда заңды тұлғалардың немесе жылжымайтын мүлікке құқықтардың бірыңғай мемлекеттік тізілімдерінен алынады немесе олар байланыстылицензиялау органдары.
3. Қорытынды кезеңде сарапшы топ компанияның жалпы ақпараты, талданатын салалар, ықтимал тәуекелдер және оларды тиімді жою жолдары туралы бөлімдермен ұсынылған актив бойынша бірыңғай жазбаша есеп жасайды.

Бұған дейін айтылған үш кезеңнен «Тиісті тексеру – бұл не?» деген сұраққа егжей-тегжейлі жауап тұжырымдауға болады. Осылайша, бұл рәсім мүмкіндігінше қысқа мерзімде жоспарланған объектіге қаржылық салымдардың мақсатқа сай екендігі туралы дәлелді жауап алуға мүмкіндік береді. Ол сондай-ақ компанияның техникалық, құқықтық және қаржылық жағдайын жақсарту жолдарын анықтай алады.

Тиісті сараптаманы активтерді сатып алудағы іргелі қадамдардың бірі ретінде сипаттауға болады, бұл инвесторға мүлікті басқаға беру кезіндегі ықтимал тәуекелдер мен сатып алынғаннан кейін туындауы мүмкін болашақ дағдарыстардың толық бейнесін қалыптастыруға көмектеседі. мәміленің жасалуы. Бұл процедура барлық әрекеттердің заңдылығын, сондай-ақ әлеуетті мәміленің немесе инвестициялық нысанның коммерциялық тартымдылығын тексеруге бағытталған.