Бета коэффициенті – қор нарығындағы тәуекелді өлшейтін көрсеткіш

2025 Автор: Howard Calhoun | [email protected]. Соңғы өзгертілген: 2025-06-01 07:14

Акционерлік қоғамдар құру арқылы ірі корпорациялардың, кәсіпорындардың, тіпті мемлекеттік компаниялардың өмір сүруіне жағдай жасайтын заманауи экономикалық жүйе кез келген адамға таныс болды. Әрине, біздің елде бағалы қағаздарға инвестициялау экономикалық қатынастардың нарықтық жүйесі дамыған өркениетті елдердегідей халық арасында танымалдылыққа ие емес. Дегенмен, соңғы тенденциялар банк салымдарының қарапайым салымшыларының күрделірек инвестициялық жүйелерге қайта бағдарлануының күшеюін көрсетеді. Бұл, өз кезегінде, ресейлік қоғам үшін жақсы белгі, бұл біздің Отанымыздың батыстық өмір сүру деңгейіне және құндылықтардың басымдығына біртіндеп жақындағанын көрсетеді. Әрине, Құдай сақтасын, қазіргі өркениетті әлемнің тек экономикалық жағы, оның абсурдтық жақтары жоқ.

Бета коэффициенті

Капитал иелері мен акционерлік қоғамдар арасындағы қатынастарды жүзеге асыру қор нарықтарында жүзеге асады. Олар қазіргі нарықтық экономиканың қаржы жүйесінің негізгі сегменттерінің бірі болып табылады. Олардыңкөмек халық қаражатын жұмылдыру және капиталды әлемдік экономиканың қажетті бағытына қайта бағыттау болып табылады. Бұл ретте қор нарықтары инвестордың капиталы мен акционерлік қоғамның тікелей ынтымақтастығын ұйымдастырады. Инвестордың қалауына сәйкес инвестициялау процесін қамтамасыз ету үшін бета коэффициенті деп аталатын тәуекелді өлшеудің математикалық тұжырымдамасы бар. Бұл көрсеткіш белгілі бір акционерлік қоғамға инвестициялау кезінде тәуекелдің болу мүмкіндігін немесе оның болмауын көрсетеді. Осылайша, бета коэффициенті инвесторға белгілі бір акционерлік қоғамның бағалы қағаздар нарығында өмір сүруінің белгілі бір кезеңіне және оның құнының нарықтық ауытқуларға қатынасына статистикалық деректерде көрсетілген ақпаратты береді. Бұл көрсеткіш қор нарығының жалпы өсуімен бағалы қағаздар портфелінің құнын арттыру немесе жалпы құлдырау кезінде оны азайту мүмкіндігі туралы инвесторды хабардар етуге қабілетті. Ол бағалы қағаздардың тәуекелі мен кірістілігі арасындағы қажетті теңгерімді анықтауға мүмкіндік береді.

Бета коэффициентін қалай есептеуге болады?

Бұл көрсеткішті анықтау үшін математикалық ковариация әдістері, яғни екі кездейсоқ шаманың тәуелділігін көрсететін мәнді есептеу әдістері қолданылады. Осылайша, нарықтық портфельдің бета коэффициенті белгілі бір уақыт аралығындағы нарықтық ауытқулардың ағымдағы көрсеткішіне сандық түрде көрсетілген тәуелділікке тең. Яғни, жалпы нарықтық өсу 10% және бета коэффициенті 0,5 бірлік болса, акционерлік қоғамның бағалы қағаздар портфелінің құны5 пайызға ғана өседі. Бұл көрсеткішті есептеу үшін коварианттық-дисперсиялық формула қолданылады, оған сәйкес бета коэффициенті келесі жолмен анықталады:

βа=Cov(ra, rp)/Var(rp), мұндағы:

• ra - осы коэффициентті анықтайтын мән;
• rp - бағалы қағаздар нарығы;
• Cov - мәндердің ковариациясы;
• Var - қор нарығының дисперсиясы.