2024 Автор: Howard Calhoun | [email protected]. Соңғы өзгертілген: 2023-12-17 10:33
Клирингтік және есеп айырысу ұйымдарының не екенін нақты түсінетін адамдар аз. Бірақ бұл келесі фактіні өзгертпейді: мұндай қаржылық құрылымдар объективті маңызды жұмыстарды орындайды. Сондықтан олардың әрекеттері мен мүмкіндіктері назар аударуға тұрарлық.
Негізгі түсініктер
Егер клирингтік қызмет туралы айтатын болсақ, ол негізінен өзара міндеттемелерді анықтаумен байланысты екенін атап өткен жөн. Іс жүзінде біз бағалы қағаздарды жеткізуге арналған өтінімдерді есепке алу және олар бойынша жүргізілетін есеп айырысулар туралы айтып отырмыз.
Клирингтік ұйым сатып алушылар мен сатушылар арасында құзыретті делдал қызметін атқаратын банктік типтегі қаржылық құрылым деп те айтуға болады. Яғни, ол бағалы қағаздарды сатып алуға ниетті нақты тұлға немесе компания атынан әрекет ете отырып, сатып алу процесін өз қолына алады және керісінше. Мұндай медиация екі тараптың міндеттемелерінің орындалуын толық бақылауға мүмкіндік береді, бұл транзакцияның қауіпсіздік дәрежесін айтарлықтай арттырады.
Клирингтік қызметтер екеуінің арасында транзакция жасалғаннан кейін бірден өзекті боладықор нарығында да, биржадан тыс нарықта да тараптар.
«Инновация» термині қолданылатын транзакцияны аудару үдерісіне келетін болсақ, ол бірнеше аптадан (биржадан тыс нарықтар) бірнеше секундқа (қор биржалары) дейін созылуы мүмкін.
Көбінесе клирингтік ұйым бағалы қағаздардың саудасы жүзеге асырылатын биржалар бөлімшесі болып табылады, бұл соңғысына әртүрлі операцияларды толық бақылауға мүмкіндік береді.
Ресейдегі талаптар
Ресей Федерациясының аумағында клирингтік қызмет заңды болып табылады, бірақ сонымен бірге мұндай қызметтерді ұсынатын ұйым белгілі бір стандарттарға сәйкес келуі және негізгі талаптарды орындауы керек.
Сонымен, клирингтік ұйымның функцияларын Ресей заңнамасына толық сәйкес құрылған шаруашылық жүргізуші субъекті ғана атқара алады. Бұл ретте, өкілеттіктерді жалғыз орындаушыға, мысалы, құрылымның менеджеріне беру құқығы бастапқыда бұғатталған.
Клиринг саласындағы қызметке қатысты федералдық заңнамада бекітілген талаптар орталық контрагентке қолданылады.
Сонымен бірге клирингтік компаниялардың белсенді болуға құқығы жоқ бірқатар салалар бар:
- сақтандыру, сауда және өндірістік қызмет;
- мемлекеттік емес зейнетақы және инвестициялық пай қорларына қатысу;
- бағалы қағаздарды ұстаушылардың тізілімін жүргізу;
- үлестік инвестициялық қорларды басқару;
- инвестицияның мамандандырылған депозитарийімен байланысты қызметқаражат.
Қаржылық есептерді есте ұстаған жөн. Оны клирингтік палата да, орталық контрагент де шоғырландырылған түрде ұсынуы керек. Жылдық есепке келетін болсақ, 12 айдағы бухгалтерлік есепті көрсету керек.
Клирингтік қызмет көрсететін компания өз мүлкіне кез келген жолмен билік ете алады. Бұл өз қаражатына бағалы қағаздарды сатып алуға да рұқсат етілгенін білдіреді.
Әрекеттердің мүмкін комбинациясы
Клирингтік ұйым өзінің негізгі қызметімен қатар сауданы ұйымдастырушы қызметін атқара алатын құрылым екенін білген жөн. Бірақ бұл мүмкіндік бірнеше шарттар орындалғанда ғана қолжетімді:
- қор нарығындағы депозитарлық, брокерлік және дилерлік қызметке қатысудан бас тарту;
- орталық контрагент мәртебесінде әрекет ету құқығын жоғалту;
- бағалы қағаздарды басқаруға тыйым салу.
Егер ұйым клирингтік қызметтерді қор нарығындағы брокер, менеджер немесе дилер ретіндегі қызметпен біріктіруді жоспарласа, онда ол орталық контрагент бола алмайды.
Сонымен қатар клирингтік ұйым негізгі қызметтен басқа кез келген қызметті жүзеге асырған кезде бір, ал қажет болған жағдайда бірнеше құрылымдық бөлімшелер, ал жекелеген бөлімшелер құруға міндетті. Кейіннен клиринг олар арқылы жүзеге асырылады.
Мақсат
Клиринг саласында жұмыс істейтін кез келген ұйым бағдарланғанбірнеше негізгі мақсаттарға қол жеткізу. Олар келесідей көрінеді:
- есеп айырысуға қажетті уақытты қысқарту;
- РБК қатысушылары үшін есеп айырысу қызметтерімен байланысты шығындар деңгейін төмендету;
- клирингтік қызмет аясындағы есеп айырысуларға байланысты тәуекелдерді барынша азайту.
Әрине, мұндай ұйымдар транзакцияларды жеңілдетеді және сенімдірек етеді және бұл оларға көптеген клиенттерді тартады.
Сонымен бірге мынаны түсіну керек: жоғарыда көрсетілген мақсаттарға жету үшін сізге белгілі бір РБК-да кез келген есеп айырысу операцияларына қызмет көрсету құқығын беретін Орталық банктің лицензиясы қажет. Көп жағдайда мұндай компаниялар жауапкершілігі шектеулі серіктестік ретінде тіркеледі, бірақ басқа заңды нысандары мүмкін.
Клирингтік ұйымның бір бағалы қағаздар нарығымен де, бірнешеуімен де жұмыс істей алатын құрылым екенін айта кеткен жөн. Оның үстіне, қызмет форматы кейде ұлттық ғана емес, сонымен қатар халықаралық болады.
Негізгі мүмкіндіктер
Сауданы ұйымдастырушы клирингтік орталықпен келісім жасасқаннан кейін ұйымнан белгілі бір белсенділік күтіледі. Соңғысының мәнін тазарту бар нақты функциялар жинағына дейін азайтуға болады:
- сауда-саттыққа қатысушының шотында бастапқы маржаның болуын тексеру;
- сауда жүйесінде тапсырыстарды қабылдау және оларды кейіннен тіркеу;
- клиенттерден қабылданған өтінімдерді-ұсыныстарды қабылдау;
- жасалған транзакцияны тіркеу;
- қарсы өтінімге өтінімдерді қабылдағаннан кейін салыстыру;
- мәмілеге қатысушы екі тараптың міндеттемелерін толық және нақты орындауды қамтамасыз ету;
- вариация маржасының өлшемін анықтау және оны тасымалдау;
- кепілдік (арнайы) қорларды қалыптастыру;
- келісім-шартта көрсетілген контрагенттер арасындағы түпкілікті есеп айырысуды қамтамасыз ету.
Осы функцияларды орындау арқылы клирингтік ұйым екі тараптың алдын ала келісімімен олардың мүдделерін білдіре алады. Оның үстіне әрбір жасалған мәмілені салыстырмайынша, соңғысының сәтсіздік деңгейі айтарлықтай өсетіні белгілі болды. Нәтижесінде ірі инвесторлар мүлдем қажетсіз қиындықтарға тап болады. Осы себепті клирингтік ұйымдардың бағалы қағаздар нарығында атқаратын функциялары өзекті және тіпті қажет.
Ұйымның капиталы қалай қалыптасады
Клиринг саласын таңдаған компания, әрине, пайда табуы керек. Ал мұндай коммерциялық құрылым өз капиталын келесі табыс көздерінің көмегімен қалыптастырады:
- тіркеу және транзакцияны қолдау;
- ұйымның өзіне тиесілі қаражат айналымы;
- ақпаратты сату;
- компания пайдаланатын есептеу технологияларын және бағдарламалық қамтамасыз етуді сатудан түскен пайда, соның ішінде.
Орталық орындардың бірін клирингтік ұйымдар деп айту орынды болар.туынды құралдар саудасындағы орындар. Біз акция опциондары мен фьючерстік келісімшарттар туралы айтып отырмыз. Сәйкестік жүйелерінің әртүрлі нарықтарда айтарлықтай айырмашылықтары болатынын нақтылаған жөн. Бұл факт транзакциялардың әртүрлі көлемдерімен, транзакциялардың құнымен және нақты нарық құрылымымен түсіндіріледі.
Тордың түрлері
Клирингтік ұйымдардың қызметі неттинг қолданылатын мәмілелерді орындауды және екі түрін қамтиды: көпжақты және екіжақты.
Бірінші жағдайда екі тарап өз міндеттемелерін немесе талаптарын белгіленген мерзімде есептейді. Жағдайды (баланс) анықтау үшін қатысушының міндеттемесі мен оның талабы арасындағы айырмашылық белгіленеді. Бұл транзакция түрі ең кең таралған. Бұл жағдайда баланс нөлге тең болмаса, онда позиция ашық және қарама-қарсы жағдайда жабық болып саналады.
Екі жақты есепке алу бағалы қағаздарды немесе қолма-қол ақшаны пайдалану кезінде өзара талаптарды жұптық есептеуге негізделген. Акциялар мен валюталардың бір нарықта бір мезгілде өзара есептесуі өте сирек кездесетіндіктен, бұл пішін сирек пайдаланылады.
Ресейдегі жағдай
ТМД аумағында жұмыс істейтін биржаларға назар аударсаңыз, олардың басым көпшілігі клирингтік ұйымдарға тән функцияларды дербес орындайтынын байқайсыз. Бұл ретте Батыста жағдай мүлдем қарама-қайшы.
Ресейде олар үшінші тарап несиелерінің қызметіне жүгінетінін атап өткен жөн.ұйымдар, бірақ тек клиринг нәтижелері бойынша ақшалай төлемдер үшін және таза позициялар көлемінде. Биржалар жұмыстың бұл бөлігін өз бетімен атқара алар еді, бірақ ресейлік заңнамамен несиелік емес ұйымдардың қызмет саласының шектелуіне байланысты олардың мұндай мүмкіндігі жоқ.
Нәтижесінде, Ресей Федерациясының кең аумағында толыққанды клирингтік қызмет үшін биржалар тек қана бақыланатын немесе КЕҰ еншілес ұйымдарының қызметтерін қажет етеді.
Соған қарамастан, клирингтік ұйым – лицензиясы болған жағдайда заңды болып саналатын Ресейде қолжетімді қызмет түрі. Соңғысын Орталық банк шығарады.
Нәтижелер
Жоғарыда келтірілген мәліметтерге сүйене отырып, біз айқын қорытынды жасай аламыз: клиринг саласындағы қызмет өзекті болып табылады және бағалы қағаздар нарығында, сондай-ақ шетел валютасымен мәмілелер жасалғанша сақталады.
Ұсынылған:
Жарғылық және жарғылық капитал: анықтамасы, ерекшеліктері және есептеу ерекшеліктері
Кез келген экономикалық компанияның болуы алдымен оның құрылтайшыларының жарналары есебінен жүзеге асады. АҚ және ЖШҚ-да бұл жарналар жарғылық капиталды құрайды. Жарғылық капитал серіктестіктердің жарғылық капиталы болып табылады. Ол қалай қалыптасады, тіркеледі және есепке алынады, әрі қарай оқыңыз
Компанияның миссиясы мен мақсаттары: анықтамасы, қызметінің ерекшеліктері және жүзеге асыру
Жұмыс барысында кәсіпорын басшылығы әртүрлі шешімдер қабылдайды. Олар, атап айтқанда, өнім ассортиментіне, ол шығуы тиіс нарықтарға, бәсекелестікте өзінің позициясын нығайту мәселелеріне, оңтайлы технологияны, материалдарды таңдауға және т.б. қатысты. Осы мәселелерді шешуге бағытталған іс-шаралар. мәселелер кәсіпорынның кәсіпкерлік саясаты деп аталады
Көлік қызметтері - бұл не? Көлік қызметінің түсінігі және ерекшеліктері
Қазіргі динамикалық әлемде бәрі тез жүреді, бұл фактордың салдары кез келген ауырлықтағы және көлемдегі адамды немесе жүкті елдің кез келген нүктесіне, тіпті кез келген жерге жеткізуге қабілетті көлік компанияларының айтарлықтай санының пайда болуы болып табылады. жер шары, бірнеше күн ішінде
Туроператорлардың түрлері және олардың сипаттамалары. Туроператорлар қызметінің функциялары мен ерекшеліктері
Туроператор туристік қызметтердің кең спектрін ұсынады және осы міндеттерді өз мойнына ала отырып, басқа қалалар мен елдерде қызметтерді брондауды жеңілдетеді. Туристік қызмет көрсету саласында ол ерекше орын алады. Мақалада біз туроператорлардың қызмет түрлерін қарастырамыз
Темір жол жолы – бұл Анықтамасы, түсінігі, сипаттамалары және өлшемдері. Пойыз өлшемдері және жол құрылыстарының жұмыс ерекшеліктері
Пойызбен қалалар мен елді мекендер арқылы саяхаттау арқылы сіз теміржол әлемі туралы көптеген қызықты және қызықты нәрселерді біле аласыз. Саяхаттаушы адамдар өздеріне осы немесе басқа теміржол қайда апарады деген сұрақты бірнеше рет қойды ма? Ал пойыз енді ғана жолға шыққанда немесе вокзалға жеткенде пойызды басқаратын инженер не сезінеді? Металл вагондар қалай және қай жерден қозғалады және жылжымалы құрамның жолдары қандай?
