UIF бұл Пайлық инвестициялық қор

2024 Автор: Howard Calhoun | [email protected]. Соңғы өзгертілген: 2023-12-17 10:33

Pif - бұл кейіннен пайда әкелетін қаражатты ұжымдық инвестициялаудың бір түрі. Көптеген инвесторлардың қаражаттары бір қорға біріктіріліп, кейбір активтер соларға алынады. Олар облигациялар, иеліктен шығарылған металл шоттар, акциялар, депозиттер, жылжымайтын мүлік, яғни заңмен рұқсат етілген стандартты джентльмендік қаржылық құралдар жиынтығы. Қор қызметкерлерінің қызметі қордың активтері көбейіп, акционерлер өздеріне тиесілі пайданы ала алатындай басқаруға алынған қаражатпен максималды пайда алуға бағытталған.

Интегралдық қордың артықшылықтары

Бастапқы капитал аз болуы мүмкін. Кейбір қорлар мың рубль көлемінде жарна қабылдауға дайын. Нарықты өз бетіңізше зерттеудің қажеті жоқ. Мұны қорда жұмыс істейтін арнайы оқытылған адамдар жасап қойған.

Бұл қалай жұмыс істейді

Ешбір ұйым, тіпті жеке тұлға да өзара қор құра алмайды. Бұл лицензияланған қызмет түрі. Лицензияны Ресей Федерациясының қаржы нарықтарын бақылауға жауапты Федералдық қызметі береді. Бұл орган лицензия береді де, пай қорының кейінгі қызметін бақылайды. Аудит кемінде үш жылда бір рет өткізіледі. Сондықтан қорбарлық операцияларды дұрыс жүргізіп, заң аясында жұмыс істеуі керек.

Лицензия алғаннан кейін қор инвесторларды (акционерлерді) тарта бастайды. Ол азаматтар да, ұйымдар да болуы мүмкін. Әрбір адам белгілі бір қаражатқа акцияларды сатып ала алады және бұл сома менеджерлердің қарамағында болады. Қор инвесторлардың ақшасын еркін айналымдағы бағалы қағаздарды сатып алу үшін пайдалана алады және осындай мәмілелер жасау арқылы пайда табады, бұл қор активтерінің құнының өсуіне әкеледі, яғни акциялардың құны өседі.

Пай - бұл не?

Инвестициялық акция – белгілі бір соманың қорына инвестордың инвестициялау фактісін тіркейтін атаулы бағалы қағаз. Басқаша айтқанда, инвестор осылайша пай қорының мүлкінің үлесіне өз құқығын бекітеді. Меншік құқығы салымшының пай қорының тізілімінде ашылатын жеке шотындағы жазба арқылы құжатталады. Инвестор иеленетін бірлік саны бөлшек сан болуы мүмкін.

Үлес құнының өзгеруі

Бірліктердің құны, кез келген басқа активтің құны сияқты, инвестициялық тәуекелдерге ұшырайды. Акцияның номиналды бағасы жоқ, бірақ оның болжалды құны белгілі бір жиілікпен есептеледі. Мысалы, ашық инвестициялық пай қорлары әрбір жұмыс күні бірліктің бағасын есептейді (мереке және демалыс күндері құны соңғы жұмыс күніндегі бағаға тең).

Интервал PIF мұны аралықтың соңғы күні (акцияларды өтеуге және сатып алуға болатын кезең) және айдың соңғы жұмыс күнінде жасайды. Жабық пай қорлары құнын айдың соңғы жұмыс күнінде және қосымша бірліктерді сатып алуға өтінімдердің соңғы күнінен кейінгі күні есептейді. Осы қордағы барлық сатып алу/сату транзакциялары олардың тапсырыстар қабылданған соңғы күндегі бағасына негізделген.

Акциялардың құны қарапайым есептеледі: пай қорының таза активтерінің бағасы (NAV) акциялар санына бөлінеді. Олар туралы ақпаратты қор инвесторларының тізілімінен көруге болады. Пайлық пай қорының таза активтері оның активтерінен қор міндеттемелерінің сомасын шегеру арқылы анықталады (қордың депозиттерінде және оның шоттарындағы қаражаттар).

Пайдаға кепілдік берілген

Басқа қаржы құралдары сияқты пайлық қорлардың кепілдендірілген кірісі жоқ. Барлығы қор активтеріне сұраныс пен ұсыныс көлемімен анықталады. Ал инвестициялық қорлардың үлесі кепілдендірілген табыс бере алмайды. Сонымен қатар, инвестициялық пай қоры туралы ақпаратта болашақта басқарушы компанияның табыстылығына қатысты кепілдіктер туралы айту мүмкін емес. Бұл «Инвестициялық қорлар туралы» Федералдық заңның 51-бабында толығырақ сипатталған. Алайда болашақ инвестор тек банктік депозиттер мен облигациялар сияқты табысы төмен құралдар ғана пайдаға кепілдік бере алатынын түсінуі керек. Таңдау кезеңінде тәуекелдерді барынша азайту керек, содан кейін пайлық қорлардың кірістілігі қаражатты көбейтуге көмектеседі.

Қорда пайда қалай қалыптасады

Егер инвестор қорға жүз мың рубль салуды шешсе және бір акцияның құны сол сәтте төрт мың рубль болса, онда ол жиырма бес акцияны сатып ала алады. бойынша айтайықбіраз уақыттан кейін қордың активтері қымбаттап, бір акцияның құны алты мың рубльге бара бастады. Инвестор сатып алған барлық акциялардың құны бұл жағдайда жүз елу мың рубльді құра бастады. Сөйтіп, комиссия мен салықты есептемегенде елу мың сом таба алды. Акционерлердің әрқайсысы пайлық қорлардың акцияларын пайдалана отырып, осылайша өз пайдасын ала алады.

Сәтті инвестициялау ережелері

Ережелердің мәні қарапайым. Инвестициялар ұзақ мерзімге жасалуы керек. Пайлық қор ұзақ мерзімді инвестициялау құралы болып табылады (екі жылдан бастап). Сондықтан барлық салынған қаражат алдағы екі-үш жылда тыныш жатып, пайда қалыптастыруы керек. Мұндай инвестиция жақсы, өйткені оған қор нарығы соншалықты сезімтал болатын қысқа мерзімді ауытқулар әсер етпейді. Бұл жоғары кірісті қамтамасыз етеді.

Осыдан екінші ереже шығады: жақын арада қажет болмайтын бос қаражатты салу керек. Қысқа мерзімді инвестициялар мүмкін және тіпті пайдалы болуы мүмкін. Бірақ бұл тәсіл инвестициялық қордағы әрбір инвестициядан кіріске кепілдік бермейді. Сіз шолулары мен рейтингтері пайда табу мүмкіндігін көрсететін сенімді инвестициялық қорларға инвестициялауыңыз керек.

Үлестік қорлардың рейтингі

Белгілі бір қордың өнімділігі туралы ақпаратты алу оңай. Ол қоғамдық доменде. Бірақ оны зерттегенде бірқатар тармақтарды ескерген жөн.

• Өткен бір жылда жиналған қаражат көлемі бойынша басқарушы компанияның рейтингі қандай? Екі жыл? Үш? Инвестициялық қорлардың рейтингін зерделеу кезінде мынаны түсіну керекинвестордың қаражатты ұзақ мерзімге инвестициялауы және инвестицияның қауіпсіздігі мен инвестицияның сәттілігі басқарушы компанияның инвесторлардың қаражатын басқару қабілетіне байланысты болады.
• Таза актив құны бойынша басқарушы компанияның рейтингі қандай? Бұл мән қор қатысушыларының қанша қаражаты осы МК басқаруында екенін көрсетеді. Ол неғұрлым жоғары болса, басқарушы компанияның танымалдылығы соғұрлым жоғары болады, демек, оған деген сенімділік соғұрлым жоғары болады.
• Тартылған қаражат көлемі бойынша пайлық қорлардың рейтингі қандай? Бұл көрсеткішті бір жылға және үш жылға тексерген дұрыс.
• Инвестициялық қордың таза актив құнының рейтингі қандай?
• Интегралдық қордың кірістілік рейтингі қандай? Дәл осы рейтинг бірінші кезекте инвесторлардың назарын аударады. Бұл көрсеткіш қорларды белгілі бір уақыт аралығында қол жеткізе алған табыс көлеміне қарай орналастырады. Мысалы, Сбербанктің инвестициялық пай қорларын басқару «Сбербанк – Жаһандық Интернет» қорының жылдағы кірістілігін 49,91% шығаруына әкелді.

Акцияларды қалай сатып алуға болады?

Бұл жерде күрделі ештеңе жоқ. Басқарушы компанияның кеңсесінде болу немесе оның делдалына хабарласу жеткілікті. Делдал рөлін көбінесе инвестициялық компаниялар немесе банктер атқарады. Онда сізден келесі құжаттарды толтыру және қол қою сұралады:

• Жеке кабинет ашуға арналған өтініш. Басқарушы компанияда бірнеше қор болса және инвестор осы компанияның бірнеше қорына салым салуды шешсе, әрбір депозит үшін шоттар ашылуы керек.
• Тіркелген тұлға сауалнамасы.
• Инвестициялық бірліктерді сатып алуға өтінім.

Барлық құжаттар үш данада, ал делдалмен жұмыс істегенде төрт данада жасалады және қол қойылады. Қағаздар болса, әрине, біраз әбігерге түседі. Бір-екі күннен кейін басқарушы компания барлық мәліметтері көрсетілген акцияларды сатып алу туралы нұсқау алады.

Акцияларды сату

Бұл әрекет сатып алуға ұқсас. Сіз сондай-ақ басқарушы компанияның кеңсесіне барып, бұл жағдайда өтеу туралы өтініш жазуыңыз керек. Әдетте, құжаттардан тек төлқұжат талап етіледі, алайда инвесторға тиесілі акциялардың саны, жеке шоттың нөмірі туралы ақпарат кейде талап етіледі. Сондықтан құжаттардың толық пакетімен барған дұрыс.

Түрлі инвестициялық қорларды сату және сатып алу әртүрлі тәсілдермен, дәлірек айтқанда, әртүрлі уақытта жүзеге асырылатынын есте ұстаған жөн. Көпшілікті құрайтын ашық қорлар инвесторға жұмыс күндерінің кез келгенінде, интервалдық қорларды – интервал ашылған кезде, жабық қорларды – пайлық инвестициялық қор құрғанда немесе қосымша акцияларды орналастырғанда сатуға мүмкіндік береді. Бірақ ерекше жағдайлар болуы мүмкін.

Брокермен сату және сатып алу операциялары

Брокер арқылы акцияларды сатудың артықшылықтары бар.

• Жабық және интервалдық қорлардың бірліктерін биржа ашық кез келген күні сатып алуға болады.
• Сатып алу кезінде сыйлықақыларды және бірліктерді сату кезінде жеңілдіктерді болдырмауға болады.
• Инвестордың тапсырысын орындау жылдамдығы.
• Басқару компаниясының кеңсесіне барудың қажеті жоқ.

Дегенмен, кемшіліктері де бар. Әрбір пайлық қор өз акцияларын қор биржасына шығармайды. «Промстройбанк», «Метрополь»,Interfin Capital, Uralsib қор биржасында тіркелген басқарушы компаниялардың мысалы болып табылады. Инвестициялық қорлары қор биржасының листингінде тұрған Сбербанк Asset Management де ірі басқарушы компаниялардың бірі болып табылады. Мұндай акциялар ең жоғары өтімділікке ие емес, сондықтан спрэд жоғары болады. Қосымша алымдар мен жеңілдіктердің орнына биржа мен брокерге комиссиялар (бірнеше есе төмен болса да), сондай-ақ депозитарий қызметтері үшін әрқашан болмаса да комиссия пайда болады.

PIF. Банктер

Көптеген банктер «Депозит пен өзара қор» қызметін пайдаланады. Осылайша, салымшы қаражатты орналастыру кезінде олардың бір бөлігін депозит түрінде сыйақыға орналастырады, ал қалған бөлігі сол банктің басқарушы компаниясы басқаратын пайлық инвестициялық қорлардың акцияларын сатып алуға жұмсалады. Мұның жақсы немесе жаман болуы басқарушы компанияның жұмысына байланысты. Өйткені, оның жақсы көрсеткіштерімен акциялардың кірістілігі депозит бойынша пайыздан асып түседі, бұл, әрине, инвесторды қуанышқа бөлейді. Әйтпесе, инвестор барлық қолда бар қаражатты пайызбен депозит түрінде орналастырған кезде алған жоғалтқан пайдасы үшін өкінеді.

Салық салу

Сіз акцияларды сатып алған кезде ғана табыс салығын төлеуіңіз керек. Бұл сіздің сүйікті салықыңызға «беру» керек жалғыз төлем. Пайданы есептеу оңай - бұл акциялардың ағымдағы құны мен оларды сатып алу құны арасындағы айырмашылық. Әдетте, бұл салықты жеке тұлғалардан есептеу және ұстау басқарушы компанияның құзырында. Бұл инвестордың салық декларациясын өздігінен толтырумен айналыспағанын білдіреді. Тұрғындар үшін салық 13 пайызды құрайдырезидент еместер - 30 пайыз.

Акционерлердің шығыстары

Инвестициялық қорларда комиссияның екі негізгі түрі қолданылады.

• Сатып алу кезінде акция құнын арттыратын комиссия (сатып алу сыйлығы). Ол бір акцияның есептік құнының бір жарым пайызынан аспауы керек. Кейбір басқарушы компаниялар оны мүлдем алмайды.
• Сату кезінде акция құнын төмендететін комиссия (сату кезіндегі жеңілдік). Ол болжамды құнының үш пайызынан аспауы керек.

Шығындар бағанында басқарушы компанияның, бағалаушының, аудитордың, тіркеушінің, депозитарийдің сыйақылары да қосылады. Бірақ олардың барлығы бірнеше пайыз шамасында болады және акциялар құнын есептеу кезінде ескеріледі.

Негізгі ойыншылар

1. Уралсиб. Пайлық инвестициялық қорлар: Uralsib First, Uralsib Prospective Investments, Uralsib Eurobonds, Uralsib Financial Sector және т.б. Соңғы уақытта Uralsib қорлары туралы оң пікірлер аз болды және олардың барлығы негізгі емес форумдарға бағытталған. Инвесторлар басында өте жақсы кіріс көрсеткен «Уралсиб» басқарушы компаниясы қазір инвесторлардың өткір сынына ұшырап отыр. Көптеген үнемдеушілер өз бетінше әлдеқайда жақсы табысқа қол жеткізе алатынына сенеді.
2. ВТБ пай қорлары: "ВТБ - еурооблигациялар қоры", "ВТБ - үлестік қор", "ВТБ - теңгерімделген қор", "ВТБ - МКЭК индексі", "ВТБ - телекоммуникациялар қоры" және т.б. ВТБ қорлары ерекшеленеді рентабельділік шарттары, бірақ көптеген шағымдар тұтынушыларға қызмет көрсетуден келеді. Сондықтан, ВТБ пай қорларын инвестициялық құрал ретінде қарастыра отырып, сіз дайын болуыңыз керекбұған.
3. Сбербанктің негізгі басқарушы компаниясы – Сбербанк активтерін басқару. Пайлық қорлар: Сбербанк-Табиғи ресурстар, Сбербанк-Қаржы секторы, Сбербанк-Еуропа, Сбербанк-Америка, Сбербанк-Голд және т.б. Бұл басқарушы компания сенімді екенін көрсетті, бұл таңқаларлық емес.

Интернационалдық қорлар туралы бірнеше сұрақтар

Акцияларды беруге болады ма? Иә, бұл мүмкін. Әдеттегі жазбаша нысанда стандартты сыйға тарту шартын жасасаңыз жеткілікті.

Үлестерді мұраға алуға бола ма? Иә, олар мүмкін, жалпы. Бұл қалай жасалатыны Ресей Федерациясының Азаматтық кодексінде егжей-тегжейлі сипатталған.

Қорытынды

Сонымен, PIF – инвестициялаудың және қаражатыңызды көбейтудің тамаша тәсілі. Ең бастысы - лайықты қорды таңдау. Инвестициялық әдістер ретінде пайлық қор мен брокерлік шотты салыстыру кезінде жаңадан бастаған инвестор бірінші нұсқаға назар аударуы керек. Шынында да, жоғарыда сипатталған артықшылықтардан басқа, қосымшалары бар:

• Сіз аз мөлшерде ақша салып, ең тиімді құралдардың (индекс портфелі, жылжымайтын мүлік және т.б.) артықшылықтарын ала аласыз.
• Инвестор, инвестициялық пай қорларына, кәсіпқойлардың басқаруына сенеді (осыған байланысты қор сенімді басқаруға ұқсас).
• Инвестициялық пай қорына инвестициялау бағалы қағаздар нарығының барлық мүмкіндіктерін өзіңіз пайдалануға мүмкіндік бермесе де, инвестор басқа істерге уақытын босайды. Бұл да үлкен плюс.

Басқаша айтқанда, егер инвестор бағалы қағаздар нарығының барлық қыр-сырымен айналысуды ұнатпасабағалы қағаздар, бірақ сіз инвестиция салғыңыз келсе, инвестициялық пай қорлары - бұл тек үнемдеуге ғана емес, сонымен қатар жинақтарыңызды көбейтуге мүмкіндік беретін құрал.