Несиелік капитал, оның құрылымы мен формалары

2024 Автор: Howard Calhoun | [email protected]. Соңғы өзгертілген: 2023-12-17 10:33

Несиелік капитал – меншік иесінің қарыз алушыға берген мүлкі. Бұл жағдайда капиталдың өзі емес, оны уақытша пайдалану құқығы ғана беріледі.

Капитал – бұл тауардың бір түрі, оның құны қарыз алушының оны пайдалану және пайданы қамтамасыз ету мүмкіндігімен анықталады, оның бір бөлігі несие пайызын төлеуге жұмсалады.

Несиелік капиталды иеліктен шығарудың нысаны ерекше, өйткені оны қарыз алушыға беру әдеттегі операциядан айырмашылығы уақытында ұзартылады: сатылған тауар бірден төленеді, несие ресурстары белгілі бір мерзімнен кейін қайтарылады. Коммерциялық және өнеркәсіптік капиталдан айырмашылығы несие тек ақша түрінде болады.

Анықтама

К. Маркс бойынша несиелік капитал капитал-функциялар емес, капитал-меншік болып табылады. Бірінші мен екіншісінің айырмашылығы - қарыз алушының ұйымдарындағы толық айналым және пайда. Несиелік капиталдың қалыптасуы оның бифуркациясымен бірге жүреді: ақша капиталисті үшін несие мерзімінің соңында оған қайтарылатын мүлік.қызығушылықпен және оны өз кәсіпорындарына салатын коммерциялық және өнеркәсіптік капиталист үшін функция. Қаржы нарығында несиелік капитал тауар ретінде әрекет етеді, оның құны оның қызмет ету және пайда табу қабілетінен көрінеді. Пайыз – алынған пайданың бөлігі – капиталдың пайдалану құнының қажеттілігін қанағаттандыру қабілетін төлейді.

Капиталдың ерекшеліктері

Капиталдың тарихи нысандарының бірі ретінде несиелік капитал өндірістік капиталдың жеке бөлігі ретінде көрсетілген капиталистік өндірістік қатынастардың көрінісі болып табылады. Ұдайы өндіріс процесінде босатылған қаражат несиелік капиталдың негізгі көздері болып табылады.

Оның сипаттамалары:

• Несие немесе несие капиталы белгілі бір мүлік бола отырып, меншік иесі белгілі бір ақыға шектеулі мерзімге қарыз алушыға береді.
• Капиталды пайдалану нәтижесінде қарыз алушыға келген пайда оның пайдалану құнын анықтайды.
• Капиталды иеліктен шығару процесі уақытында бұзылған төлем механизмімен сипатталады.
• Капитал қозғалысы тек қолма-қол ақшамен жүзеге асырылады және «D-D» формуласында көрсетіледі, өйткені ол несиеге және ұқсас нысанда, бірақ пайызбен қайтарылады.

Несиелік капиталды қалыптастыру

Несиелік капиталдың көздері – мемлекеттік несиелік мекемелер, жеке немесе заңды тұлғалар тартатын қаржы ресурстары. Дамушы жүйені ескере отырыпнесиелік мекемелер делдал ретінде әрекет ететін қолма-қол ақшасыз төлемдер, коммерциялық және өндірістік капиталдың айналымы нәтижесінде босатылған қаражаттар капиталдың көзіне айналуы мүмкін. Бұл қорлар:

• Қаражат амортизациясы.
• Өнімді сатудан босатылған айналым капиталының үлесі және жұмсалған шығындар.
• Ұйымдар мен кәсіпорындардың негізгі қызметіне жұмсалған пайда.

Ақша несиелік мекемелердің және басқа мекемелердің шоттарында жинақталады. Несиелік капитал нарығының экономикалық рөлі экономиканың белгілі бір сегменттерінде белгілі бір уақыт аралығында бос ақшалай сомалардың жинақталуында жатыр.

Капиталдың несие түрінің коммерциялық және өнеркәсіптіктен айырмашылығы кәсіпорын иелері оны серіктестіктердің қызметіне салмай, несие пайызын алу үшін шаруашылық жүргізуші субъектілерге уақытша пайдалануға береді.

Сұраныс және ұсыныс

Несиелік капиталға сұраныс пен ұсынысты анықтайтын факторлар:

• Өндірістік экономика секторының өсу ауқымы.
• Ұйымдарға, кәсіпорындарға және үй шаруашылықтарына тиесілі жинақ пен жинақ сомасы.
• Мемлекеттік қарыз сомасы.
• Экономикалық даму циклдері.
• Маусымдық өндіріс шарттары.
• Валюта бағамындағы өзгерістер.
• Инфляциялық процестердің қарқындылығы.
• Жаһандық несиелік капитал нарығының жағдайы.
• Төлем балансының жағдайы.
• Мемлекеттік саясатэмитент-банктің экономикасы мен қаржылық саясаты.

Капиталдың көздері

Несие капиталының негізгі көзі ақша капиталын жинақтайтын және ұдайы өндіріс процесінде босатылатын қорлар:

• Негізгі капиталды қалпына келтіруге бағытталған амортизация.
• Өндірісті жаңартуға және кеңейтуге арналған пайда.
• Кірістерді алу және шығындарды төлеу мерзімдерінің сәйкес келмеуіне байланысты айналыстан босатылған капитал.

Екінші көз – ренттердің, капиталистердің капиталы, олардың қызметі мемлекетке немесе басқа капиталистерге несие беруден пайда табуға және бастапқы капиталды қайтарған жағдайда несие пайызын алуға бағытталған.

Несие капиталы мен несие пайызын қалыптастыратын үшінші көз – несиелік мекемелерге өз жинақтарын салатын кредиторлардың бірлестіктері. Оларға зейнетақы қоры, сақтандыру компаниялары, әртүрлі мекемелер мен сыныптардың кірістері, мемлекеттік бюджеттің уақытша бос қаржылары жатады.

Капиталдың көздері коммерциялық және өнеркәсіптік капиталдың айналымы, мемлекеттің немесе жеке сектордың жинақталуы нәтижесінде пайда болған бос ақшалай қаражаттар болуы мүмкін.

Құрылым және нарық қатысушылары

Несиелік капитал нарығы – бұл несие бойынша берілген ақша капиталы мәміленің объектісі болып табылатын қатынастардың белгілі бір саласы. Функционалдық тұрғыдан алғанда несиелік капитал нарығы жүйе ретінде түсініледіэкономикалық жүйеге несие беру мақсатында капиталды жинақтайтын және қайта бөлетін нарықтық қатынастар. Институционалдық тұрғыдан алғанда капитал нарығы – бұл несие капиталының қозғалысы жүзеге асырылатын қаржы институттары мен басқа да институттардың жиынтығы.

Капитал нарығының субъектілері – делдалдар, бастапқы инвесторлар және қарыз алушылар. Еркін қаржылық ресурстар негізінен бастапқы инвесторларға тиесілі. Мамандандырылған делдалдардың рөлін ақша қаражаттарын тартатын және оларды несиелік капитал ретінде инвестициялайтын несиелік және банктік ұйымдар атқарады. Қарыз алушылар жеке және заңды тұлғалар, сондай-ақ мемлекеттік органдар болып табылады. Несиелік капиталдың қазіргі нарығы екі белгімен сипатталады: уақытша және институционалдық.

Нарық белгілері мен мақсаттар

Уақыт ерекшелігіне қарай капитал нарығы – ұзақ мерзімді және орта мерзімді ресурстар – және қысқа мерзімді несие нарығы бөлінеді. Институционалдық негізде нарық бағалы қағаздар нарығы немесе капитал және қарыз капиталы болып жіктеледі.

Бағалы қағаздар нарығының әрекеті инвесторлар мен қаражатқа мұқтаждар арасында байланыс орнату арқылы инвестиция тарту механизмін қамтамасыз етуге бағытталған.

Бағалы қағаздар нарығы ресурстарды тартудың екі түрі үшін жағдай жасайды:

• Алдағы уақытта қарыз алушылар қайтарады деген үмітпен несие түрінде. Мұндай шарттар қарыз алушының пайыздарды төлейтінін білдіредіақшаны белгілі бір мерзімге пайдалану құқығы. Комиссия қарыз қаражатының пайызы ретінде есептелетін тұрақты төлемдермен көрсетіледі.
• Қарыз алушы кепілдік ретінде кәсіпорынның немесе компанияның меншігін пайдалана алады. Несиені өтеу күтілмейді, өйткені қарыз алушы компанияның жаңа иелеріне пайданы бөлісу мүмкіндігін береді.

Несие нарықтарының классификациясы

Бағалы қағаздар нарығы бастапқы, қайталама, биржадан тыс және биржалық нарықтарға бөлінеді. Бірінші кезекте инвесторлар оларды бастапқыда орналастыратын бастапқы бағалы қағаздар нарығын түсінеміз. Бұрынғы бірінші нарықта шығарылған бағалы қағаздар қайталама нарықта айналымда, ал айналыстағы бағалы қағаздар шығарылады. Бастапқы және қайталама нарықтар биржалық және биржадан тыс болуы мүмкін.

Валюта нарығы – институционалды түрде ұйымдастырылған нарық, қор биржаларының жиынтығымен ұсынылған, мұнда жоғары сапалы бағалы қағаздар саудаланады және барлық операцияларды нарықтың кәсіби қатысушылары жүзеге асырады. Қор биржалары бағалы қағаздар нарығының кәсіби, сауда және технологиялық өзегі болып табылады.

Биржадан тыс бағалы қағаздармен операцияларды биржадан тыс нарықтар қамтиды. Жаңа бағалы қағаздардың көпшілігі биржадан тыс нарық арқылы орналастырылады. Ол сондай-ақ биржалық баға белгілеуге рұқсат етілмеген бағалы қағаздармен сауда жасайды. Бағалы қағаздардың компьютерлік сауда жүйелерін құруға боладыбиржадан тыс тауар айналымының негізі. Мұндай сауда жүйелеріне қатысушыларды таңдау және бағалы қағаздарды нарыққа жіберу критерийлері әртүрлі.

Нарық функциялары

Бағалы қағаздар нарығы үшін келесі функциялар тән:

• Субъектілердің айналымына қаражат тарту.
• Қаржыны әртүрлі деңгейдегі қарыздар мен бюджет тапшылығын жабу үшін біріктіру.
• Әртүрлі нарықтық құрылымдарды - компанияларды, қор биржаларын, инвестициялық қорларды құру үшін капиталды біріктіру.

Қарыздық капитал нарығының функционалдығы әртүрлі:

• Несиелік қаражаттың көмегімен тауар айналымына қызмет көрсету.
• Шаруашылық субъектілерінің қаржы ресурстарының жинақталуы.
• Жинақталған жинақтарды несиелік капиталға айналдыру.
• Өндіріс процесіне қызмет көрсету үшін күрделі салым мүмкіндіктерінің ауқымын ұлғайту.
• Меншік иелерінің қарамағындағы уақытша бос қаражаттың түсуін қамтамасыз ету.
• Корпоративтік құрылымдарды қалыптастыру үшін ақшаны шоғырландыру және орталықтандыру.

Несиелік капитал нарығының даму деңгейіне әсер ететін бірқатар факторлар бар:

• Экономикалық даму деңгейі.
• Мемлекеттік қаржы нарығының қызмет ету дәстүрлері мен белгілері.
• Басқа нарық секторларының даму дәрежесі.
• Үнемдеу мөлшерлемесі.
• Өндірістің қорлану деңгейі.

Халықаралық қарыз нарығы

Халықаралық нарық – бұл несие жүйесінің халықаралық түрі, оның мәнібанк мекемелерінен, үкіметтерден және компаниялардан қайтарымды несиелер беру болып табылады. Несие берушілер басқа мемлекеттердің үкіметтеріне, кәсіпорындарына және банк мекемелеріне несие беретін халықаралық банктік ұйымдар болуы мүмкін.

Жаһандық несие капиталы – делдалдарды тарту мүмкіндігімен қарыз алушылар мен несие берушілер арасында бос капиталды тиімді бөлуге мүмкіндік беретін қуатты механизм. Мұндай қатынастар капиталдың сұранысы мен ұсынысына негізделеді.

Халықаралық нарық түрлері

Әлемдік капитал нарығында елдер арасында несиелік түрдегі ірі операциялар жасалады. Ол екі түрге бөлінеді:

• Елдің резидент еместерімен мәмілелер жасалатын сыртқы несие нарығы.
• Депозиттік және несиелік операциялар эмитент елінен тыс жерде және шетел валютасында жасалатын еуронарық.

Халықаралық нарықтардың құрылымы

Әлемдік нарықтың құрамдас бөліктері келесідей:

• Айналым капиталына қызмет көрсететін несиелерді беру бойынша қысқа мерзімді операциялармен ұсынылған ақша нарығы.
• Бағалы қағаздарға қызмет көрсету операциялары жүзеге асырылатын қор нарығы.
• Капитал нарығы. Ол негізгі капиталға қызмет көрсетуге бағытталған қысқа мерзімді және ұзақ мерзімді несиелерден қалыптасады.
• Ипотекалық нарық. Ол жылжымайтын мүлік нарығында жасалған жиынтық несиелік мәмілелердің негізінде қалыптасады.

Нарық жұмысы

Халықаралық нарықкелесі принциптер негізінде жұмыс істейді:

• Шұғыл. Несиені өтеу шарттары әрқашан келісімдер жасалған кезде келісіледі.
• Қайтару мүмкіндігі. Қарыз алушы белгілі бір уақыт аралығында қаражат алады.
• Төленді. Несиені тек пайызбен өңдеуге болады.

Халықаралық нарықтың негізгі қызметі – несие капиталының қозғалысы және оның тартылған қаражатқа айналуы, яғни қарыз алушы мен несие беруші арасындағы делдал рөлі.