Вксель айналымының мәселелері мен ерекшеліктері

2024 Автор: Howard Calhoun | [email protected]. Соңғы өзгертілген: 2023-12-17 10:33

Вексельдер бағалы қағаздар нарығында соңғы орыннан әлдеқайда алыс. Олардың тартымдылығы жаһандық деңгейде де, Ресей Федерациясының аумағында да дамып келеді. Бірақ қаншалықты табысты? Бұл даму жолында қандай қиындықтар бар? Ресейдегі вексель айналымының ерекшеліктері қандай? Сарапшылар ол үшін қандай перспективаларды анықтайды? Мақала осы сұрақтардың жауаптарына арналады.

Тұжырымдаманың анықтамасы

Вексель – ресейлік қор нарықтарының тәжірибесінде бағалы қағаздардың ең жиі кездесетін санаттарының бірі. Бірақ бұл не? Жауап РФ «Бағалы қағаздар нарығы туралы» Заңында (1996) берілген:

• Эмиссиялық қамтамасыз ету – сертификаттауға, ықтимал беруге және сөзсіз жүзеге асыруға жататын мүліктік және мүліктік емес құқықтардың тізбесін бір мезгілде белгілейтін кез келген бағалы қағаз (құжатсыз топты қоса алғанда) (жоғарыда көрсетілген ережелерді ескере отырып- аталған Федералдық заң), мәселелерде орналастырылады, сондай-ақ осындай бір мәселе шеңберінде өкілеттіктерді жүзеге асырудың тең көлемдері мен мерзімдері бар - жоқ.бағалы қағазды алу уақытын ескере отырып.
• Бағалы қағаз – қағаз иесінің оны шығарған тұлғаға қатысты мүліктік құқығын немесе несиелік қатынастарын куәландыратын нақты ақша құжаты.

Вексель – заңмен бекітілген нысан бойынша жасалған сөзсіз жазбаша борыштық міндеттеме. Оған сәйкес бір тарап (тартпашы) осы құжатта көрсетілген ақшалай соманы сөзсіз төлеуге міндетті. Оны вексель ұстаушы (вексель иесі) оның мекенжайы бойынша төлем мерзімі аяқталғаннан кейін немесе өз өтініші бойынша алады.

Осылайша, вексель өз иесіне кредиттелушіден (немесе акцептант – вексель бойынша төлеу міндетін өзіне алған үшінші тұлғадан) құжатта көрсетілген ақша сомасын төлеуді талап ету құқығын береді. белгілі бір жағдайдың пайда болуы.

Вксель айналысының ерекшелігі – бұл құжат күрделі есеп айырысу-несие құралы болып табылады. Ол бір мезгілде бағалы қағаз, төлем құралы және несиелік ақша қызметін атқара алады. Сонымен қатар, бағалы қағаз рөлінде өздігінен әртүрлі транзакциялардың объектісі ретінде әрекет етеді.

Ресей Федерациясында вексельдер мен вексель айналымы келесідей реттеледі:

• Азаматтық құқық негіздері.
• FZ "Вексельдер мен аударымдар туралы" (1997).

Негізгі құжат мүмкіндіктері

Вксель айналымы ережелерін түсіну үшін осы бағалы қағаздың негізгі мүмкіндіктерін шешу керек:

• Таңбазаң жобасымен көрсетілген міндеттемелер, - реферат. Бұл құжаттың мәтінінде оны шығаруға негіз болатын транзакцияға сілтеме жоқ.
• Егер вексель шынайы болса, онда ол бойынша міндеттеменің сипаты даусыз.
• Осы бағалы қағаз бойынша міндеттеменің сипаты сөзсіз. Вексельде белгілі бір ақша сомасын беру туралы қарапайым және сөзсіз ұсыныс бар. Сондықтан төлемді келісу әрекеті жарамсыз болып табылады.
• Вксель әрқашан ақшалай міндеттеме ретінде әрекет етеді. Қарызды төлеу өнімді немесе қызмет көрсетуді білдіретін болса, олар ешқашан міндеттеме алмайды.
• Вксель қатаң түрде жазбаша құжат болып табылады. Мұндай міндеттемелерді ауызша шығару мүмкін емес.
• Вксель – бұл қатаң белгіленген, міндетті реквизиттері бар құжат.

Соңғысын толығырақ талдаймыз.

Міндетті мәліметтер

Мақалада біз вексель айналысының негіздерін, вексель түрлерін, вексель реквизиттерін талдаймыз. Соңғысына келетін болсақ, Халықаралық конвенцияға сәйкес, бұл бағалы қағаздың 8 міндетті деректемесі бар:

• Вексель. Яғни, құжатта міндетті түрде «Вексель» көрсетілуі керек. Тек тақырыпта ғана емес, мәтіндік мазмұнында да.
• Қарыз төленетін валюта.
• Төлем сомасы. Заң жобасында ол кемінде екі рет – сандармен және сөзбен көрсетіледі.
• Осы құжат бойынша төлеуші туралы ақпарат.
• Кімнің пайдасына болған адам туралы ақпараттөлем жасалады.
• Қарызды өтейтін жер.
• Төлеуші өз қарызын өтеуге міндетті кезең.
• Вексельді беру уақыты мен орны.
• Құжат осы вексельді берген тұлғаның қолтаңбасымен куәландырылады.

Заң жобасы бойынша міндеттелген тараптар ортақ жауапкершілікте екенін айту керек. Ал борышкер (трассант) міндеттемелерді орындамаған жағдайда, алушы бұрынғы ұстаушылардың кез келгеніне өндіріп алу туралы өтініш жасай алады. Олар, өз кезегінде, шотты өтеу кезінде шоттар тізбегіндегі тұлғалардан вексель сомаларын талап ету құқығына ие болады.

Есеп шоттарының түрлері

Қазіргі Батыс Еуропадағы вексель айналымының жемісті дамығаны соншалық, олардың айырмашылығына байланысты бұл бағалы қағаздардың бірнеше классификациясын енгізу қажет болды. Ең жиі кездесетінін қарастырыңыз:

• Вксельдер (немесе жеке вексельдер) және аудармалы вексельдер (тракттар). Олар бір-бірінен транзакцияға қатысушылардың саны бойынша ерекшеленеді.
• Коммерциялық (тауарлы), қазынашылық және қаржылық. Олар бір-бірінен шот негізінде жатқан транзакция сипатымен ерекшеленеді.
• Қола, келе жатқан және достық. Вексельді қамтамасыз ету дәрежесіне қарай бөлу. Қарапайымырақ жіктеу - қорғалған және қорғалмаған деп бөлу.
• Ордер (индоссамент бойынша таралымы бар) және ұсынушы. Тиісінше, олар берілу әдісімен ерекшеленеді.

Кейбір санаттарды толығырақ қарастырайық.

Тауарлар тобы

Бұл вексельдің міндеттемелері коммерциялық несиеге, тауарлық операцияларға негізделген. Бұл жағдайда несиені өнімді сату кезінде сатушы сатып алушыға береді.

Мұндай вексель айналымы кезінде коммерциялық несие, бір жағынан, осы бағалы қағаздың құралы ретінде әрекет ете алады. Екінші жағынан – есеп айырысу құралының тапсырмаларын орындау. Өйткені, болашақта ол қайта-қайта қолдан қолға өтіп, өнімді сатып алу-сату бойынша көптеген актілерді ақшалай алмастыру қызметін атқарады.

Қаржы және қазынашылық топтар

Қаржылық вексель бойынша ақшалай міндеттеме тауарларды сатумен және сатып алумен байланыстыруға болмайтын ақшалай операцияның қандай да бір түріне негізделуі керек.

Осындай вексельдердің түрлері «коммерциялық қағаз» - эмитенттің атындағы айналыстағы вексельдер екенін ескерген жөн. Олардың сипаттамалары:

• Кепіл жоқ.
• Оларға жеңілдік бар.
• Белгілі бір пайызды номиналды құнға келтіру.
• 1 күннен 270 күнге дейінгі мерзімге шығарылды.
• Қауіпсіздік нысаны - "ұсынушыға".

Қазынашылық вексельдерге келетін болсақ, олар қысқа мерзімді бағалы қағаздар болып табылады. Олардың эмитенті мемлекет болып табылады.

Достар тобы

Қазақстан Республикасында, Ресей Федерациясында, Беларусь Республикасындағы вексель айналысы біршама ұқсас, бұл таңқаларлық емес – бұл бір мемлекеттің «ұрпақтары», сондықтан олардың дамуының алғы шарттары қор нарықтары байланысты.

Осы елдердегідей және бүкіл әлемдебүкіл әлемде достық деп аталатын вексельдер кең таралған. Бұл не? Артында нақты жасалған мәмілелер де, нақты қаржылық міндеттемелер де жоқ бағалы қағаздар. Тек вексельге қатысушылар ретінде әрекет ететін тұлғалар ғана шынайы болып табылады.

Жалпы тәжірибеге сәйкес, достық вексельдерді әдетте бір-бірімен сенімді қарым-қатынаста болған екі адам алмастырады. Банктің вексельді есепке алу үшін, ол үшін нақты ақша алу үшін осы қамтамасыз етуді кепілге қою. Кейде төлем жасау үшін қолайлы шоттар да пайдаланылады.

Қола тобы

Бұл бағалы қағаздардың түрлерін зерттей отырып, біз вексель айналысында шешілген экономикалық міндеттерді көреміз.

"Қола нота" санатының артында нақты мәміле де, нақты қаржылық міндеттеме де жоқ. Және маңызды мәселе: мұндай мәмілеге қатысқан кем дегенде бір адам жалған.

Қола нотасының мақсаты келесідей:

• Банктерден осы қағазға кепілдік алу.
• Қарыздарды өтеу үшін бұл жалған құжаттаманы пайдалану.
• Қаржылық міндеттемелермен жұмыс істеу, нақты транзакцияларға қатысу үшін пайдаланыңыз.

Қарапайым топ

Беларусь Республикасындағы вексель айналысы, РФ вексельдер санатынсыз ұсынылмайды. Қатысушы екі тарап бар. Төлеуші, сәйкесінше, тартушы болып табылады. Бұл қағазды шығару арқылы ол өз кредиторына (осы бағытта вексель ұстаушыға) белгілі бір уақытта және белгілі бір жерде белгілі бір соманы төлеуге міндеттенеді.

Тасымалдау тобы

Егер банктердегі вексель айналымын есепке алу ерекшеліктеріне тоқталатын болсақ, онда аударым санаты ең қиын болып табылады. Өйткені, бұл жерде кемінде үш адам қатысады. Мұндағы тартпа - тартпа. Және ол шот төлеуші емес. Төлеуші – вексель бойынша міндеттемелерді уақтылы орындау үшін жауапкершілікті өзіне алатын үшінші тұлға.

Осылайша, вексель вексель ұстаушылардың жазбаша ұсынысы – үшінші тұлғаға (төлеуші, трассант) вексель ұстаушыға (бұл жағдайда кредиторға) келісілген соманы төлеуге өтініш жасау ретінде әрекет етеді.

Классикалық вексель – үш адамның қатысуы. Бірақ бұл санатта екі, тіпті бір қатысушысы бар вексельдер бар. Мұндай қағазды беру кезінде тартпашы өзін ақша сомасын алушы ретінде тағайындай алады. Немесе сіз таңдаған басқа адам.

Вксельдердің ерекшелігі: мұнда вексель берушінің міндеттемесі шартты. Ол несие берушіге вексель сомасын трассат бермеген жағдайда ғана төлеуге міндеттенеді. Бұл жағдайда вексель беруші вексель берген адамға теңестіріледі.

Аудармалы вексель вексель берушінің міндеттемесі ретінде қарастырылмайды. Бұл трассаттың (төлеушінің) міндеттемесі және ол акцепт деп аталатын біржақты ерік актісінен кейін ғана.

Осыдан «акцептелген вексель» ұғымы шығады – төлеушінің оны төлеуге келісімімен. Акцептелген сәттен бастап трассат вексель бойынша тікелей дебиторға айналады. Егер аол бағалы қағазды қабылдайды, бірақ оны төлемейді, содан кейін төлем жасамауға наразылық заңды түрде оған қарсы туындайды.

Халықаралық айналым негіздері

Банктерде вексель айналымын есепке алудың ерекшеліктері сәйкесінше әлем мемлекеттерінің заңдарымен және құқықтық актілерімен реттеледі. Бірақ олардың барлығы халықаралық вексель құқығына негізделген (әңгіме 07.06.1930 жылы қабылданған Вексельдер туралы халықаралық Женева конвенциясы туралы болып отыр).

Айтуым керек, мұндай бағалы қағаздарды шығарудың өте либералды процедурасына мүмкіндік береді. Бұл вексельді мемлекеттік тіркеуді де, оны арнайы куәлікпен қорғауды да, оның (куәліктің) пайда болуының алғышарттарын да, кепілмен немесе кепілмен қамтамасыз етуді де талап етпейді. Мәміле қатысушыларынан тек құқықтық және құқық қабілеттілігі талап етіледі.

Бірақ эмиссияның қарапайымдылығы мәмілеге қатысушылардың вексель айналымы ережелерін қатаң сақтауымен өтеледі. Сіз бірқатар талаптарды орындауыңыз керек, белгілі бір процедуралардан өтуіңіз керек. Сондықтан шоттармен жұмыс істеу тәжірибе мен кәсібилікті талап етеді.

Ресей айналымындағы трендтер

Вксель айналымының негізі екі ерекше белгіге ие, егер Ресей Федерациясы туралы нақты айтатын болсақ:

• Ресей банктері мен компанияларының айналыстағы өз вексельдерінің үлесін арттыруға ұмтылысы.
• Күрделі салымның жаңа секторларын іздеңіз.

Мұны елдегі 1996 жылы қалыптасқан жағдай айқын көрсетеді. Одан кейін Ресей Орталық банкінің мәліметі бойынша 20,2 триллион рубль сомасында вексельдер шығарылды. Әдетте, Ресей Федерациясында олар негізінен кредиторлармен есеп айырысу үшін шығарылды,кәсіпорындардың дебиторлық берешегін қоспағанда. Бірақ 1994-1996 жылдардағы қатаң дефляциялық мемлекеттік саясат. мұндай тенденциялармен бірге экономикадағы нақты ақшаның өткір тапшылығына әкелді. Содан кейін көптеген компаниялар мен өндірістік кәсіпорындар айналым қаражатын толықтырудың соңғы көзі – инфляциядан айырылды.

Екінші жағынан, түпкілікті қарыз алушылар үшін несие ставкаларының жоғары деңгейі вексельдердің (сонымен қатар басқа суррогаттардың) бизнестегі жалғыз мүмкін төлем әдісіне және айналым қаражатын толықтыру көздеріне айналуына әкелді.

Ішкі айналым ерекшеліктері

Сондықтан Ресейдегі вексель айналымының проблемалары мен ерекшеліктері, ең алдымен, біздің еліміздегі бұл қағаздардың әлемдік классикалық схемадан өзгеше схема бойынша жұмыс істеуіне байланысты. Көп жағдайда олар несие берушілермен есеп айырысу құралы ретінде әрекет етеді. Бұл ретте ақша массасына айырбастаудың міндетті функциясы еленбейді.

Бұның себебі қарапайым: вексель ақша массасына «айналған» бойда жөнелтілген тізімдегі өнімдер сатылған тізімге ауыстырылады. Сондықтан табыс салығын төлеу қажет болады. Сондықтан есепшот бір контрагенттен екіншісіне жіберіледі. Оның рөлі дебиторлық берешекті жабу болып табылады. Сондықтан, егер ол жәшіктерге оралса, ол тек қарызды өтеу болып табылады.

Осы жерден вексель нарығының операторлары банк вексельдерімен операцияларға назар аударады, өйткені бұл жағдайда олар сенімдірек және өтімді. Ал дәл банк вексельдерінің иесі оларды ала алады«тірі» ақша. Коммерциялық шоттар үшін ең жақсысы тауарды беру.

Ресей банктерінің вексельдерге деген қызығушылықтары түсіндіріледі. GKO/OFZ және OGSS сияқты нарықтардағы кірістіліктің төмендеуі банктік ұйымдарды өтімділігі жоғары бағалы қағаздарға назар аударуға мәжбүр етті. Банктер өзара есеп айырысу үшін вексельдерді пайдаланатын өз клиенттерінің де мүдделерін ескереді. Сондай-ақ, вексельдерді таратудан кіріс ала отырып, банктер клиенттерге көрсетілетін қызметтер аясын кеңейтуде.

Бірақ банктердің вексельдерді пайдалануының жағымсыз жағы да бар. Атап айтқанда, олардың шамадан тыс босатылуы. Өткеннен көрнекі мысал ретінде Тверуниверсалбанкті келтіруге болады. Ол, шын мәнінде, Ресей Федерациясындағы вексель нарығының пионері болды. Бірақ ол бұл салада өте қауіпті саясат жүргізді, бұл оны болашақта өте қиын қаржылық жағдайға душар етті.

Ресейдегі қазіргі жағдай

Енді тікелей Ресейдегі вексель айналымын дамыту мәселелеріне тоқталайық. Соңғы жазда қор нарығының бұл саласының қарқынды дамуы байқалды. Вексель айналымының гипертрофияланған түрлері бар. Бұл келесі факторларға байланысты:

• Мемлекеттік бюджет дағдарысы. Ол барлық деңгейдегі билік органдарын (федералдық деңгейден жергілікті деңгейге дейін) бюджет тапшылығын жабу үшін ақша алмастырғыштарды пайдалануға мәжбүр етеді. 1995-1996 жылдардағы мысалға жүгінсек, Қаржы министрлігінің қалай пайдаланғанын еске түсіреміз.мемлекеттік кәсіпорындармен есеп айырысуға арналған қазынашылық вексельдер. Бұл бағалы қағаздардың ауқымды шығарылымы кейін Халықаралық валюта қорының өткір сынына себеп болды. Тәжірибе тоқтатылды, бірақ 1996 жылы Қаржы министрлігі бюджеттік ақшаны алушыларға вексельдік несиелер бойынша коммерциялық банктік кепілдік схемаларын қолдана бастады. Вексельдер коммерциялық банктерге айналды. Олардың көпшілігі бұл бағалы қағаздарды артық шығару азғыруына қарсы тұра алмады.
• Жалған шоттар. Қазіргі Ресей тарихында олар да орын алды. Оның үстіне Қаржы министрлігі тартпа немесе авалист ретінде де әрекет етті. Жарқын мысал ретінде Дағыстан мен Солтүстік Осетияның федералдық қазынашылықтары атынан жалпы сомасы 7 триллион рубльге шығарылған вексельдерді айтуға болады. Федерацияның басқа субъектілері де ақшаның әртүрлі алмастырғыштарын, соның ішінде вексельдерді шығару арқылы үлес қосты.
• Банктердің несиелік мүмкіндіктерін шектеу. Олардың көпшілігі сауда капиталына несие беруді азайтты. «Тірі ақша» тапшылығы жағдайында компаниялар коммерциялық вексельдерді айналымға белсенді түрде енгізу арқылы оларды ауыстыруға мәжбүр болды.

Қазіргі уақытта Ресейдің Орталық банкі несиелік мекемелерге вексельмен құжатсыз түрде жұмыс істеуге рұқсат бермейді. Орталық банктің қамқорлығымен вексель нарығы үшін қажетті құқықтық негізді құруға, сондай-ақ оның ақпараттық ашықтығын құруға арналған AUVER құрылды. Бүгінгі күні ресейлік вексель айналымының лессез-фэйре күйінен белсенді мемлекеттік реттеуге өтуі байқалады.

Вксель технологиясының даму перспективаларыРесей Федерациясында және әлемде өтініштер екіұшты бағаланады. Біреу дұрыс жолды Женева келісімдерін одан әрі ұстанудан, біреу түбегейлі жаңа нормативтік акт әзірлеуден көреді. Ресей Федерациясына келетін болсақ, вексель нарығының жағдайы осы саладағы заңнаманы ауқымды реформалауды талап етеді.