Валюта бағамы: түсінігі және түрлері

2024 Автор: Howard Calhoun | [email protected]. Соңғы өзгертілген: 2023-12-17 10:33

Қаржыда айырбас бағамы – бір валютаның басқа валютаға айырбасталатын бағамы. Ол сондай-ақ бір елдің ақша бірлігінің басқасына қатысты құны ретінде қарастырылады. Мысалы, 114 жапон иенінің АҚШ долларына шаққандағы банкаралық айырбас бағамы әрбір 1 долларға 114 айырбасталатынын немесе әрбір 114 үшін 1 АҚШ долларының айырбасталатынын білдіреді. Бұл жағдайда доллардың иенге қатысты бағасы 114 деп айтылады.

Валюта бағамдары әртүрлі типтегі сатып алушылар мен сатушылардың кең ауқымы үшін ашық валюта нарығында анықталады. Онда сауда үздіксіз: демалыс күндерін қоспағанда, ол тәулігіне 24 сағат жүреді.

Бөлшек валюта нарығы әртүрлі сатып алу және сату бағамын белгілейді. Көптеген транзакциялар жергілікті ақша бірлігіне қатысты немесе одан алынған. Сатып алу бағамы – қатысушылардың шетел валютасын сатып алатын бағамы, ал сату бағамы – оны сататын бағам. Белгіленген бағамдар сауда-саттық кезінде дилердің маржасының (немесе пайдасының) сомасын ескереді, әйтпесе оны комиссия түрінде немесе басқа жолмен қалпына келтіруге болады. Сондай-ақ қолма-қол ақша, оның құжаттық түрі немесе электрондық нысаны үшін әртүрлі тарифтер көрсетілуі мүмкін.

Бөлшек сауда нарығы

Халықаралық саяхат және трансшекаралық төлемдер үшін валюта негізінен банктерден және валюталық брокерлерден сатып алынады. Мұнда сатып алу белгіленген мөлшерлеме бойынша жүзеге асырылады. Бөлшек сауда тұтынушылары провайдердің шығындарын жабу және пайда табу үшін комиссия түрінде немесе басқа жолмен қосымша қаражат төлейді. Мұндай алымның бір түрі опциондық бағамға қарағанда қолайлы емес валюта бағамын пайдалану болып табылады. Мұны кез келген валюта ақпаратын тексеру арқылы көруге болады. Сатушыға пайда әкелу үшін мөлшерлеме біршама көтеріледі.

Валюта жұбы

Қаржы нарығында валюта жұбы – бір валюта бірлігінің басқа валюта бірлігіне қатысты салыстырмалы құнының баға белгілеуі. Сонымен, EUR/USD бағамы 1:1, 3225 1 еуроның 1,3225 АҚШ долларына сатып алынатынын білдіреді. Басқаша айтқанда, бұл АҚШ долларындағы еуро бірлігінің бағасы немесе еуро бағамы. Бұл қатынаста EUR тұрақты валюта, ал АҚШ доллары айнымалы деп аталады.

Елдің ұлттық валютасын тұрақты баға ретінде пайдаланатын баға белгілеу тікелей баға белгілеу деп аталады және көптеген елдерде қолданылады. Ұлттық бірлікті айнымалы ретінде пайдаланатын тағы бір нұсқа жанама немесе сандық дәйексөз ретінде белгілі және британдық дереккөздерде қолданылады. Бұл дәйексөз Австралияда, Жаңа Зеландияда және Еуроаймақта жиі кездеседі. Мұны оқу кезінде ескеру кереквалюта туралы ақпарат беруші, оның бағамы әдеттен тыс болып көрінуі мүмкін.

Егер ұлттық валюта нығайса (яғни құндырақ болса), айырбас бағамының құны төмендейді. Керісінше, егер шетелдік бірлік күшейіп, отандық бірлік құнсызданса, онда бұл көрсеткіш артады.

Бағам режимі

Әр ел өз валютасына қолданылатын айырбас бағамы режимін анықтайды. Мысалы, ол еркін қалқымалы, байланыстырылған (бекітілген) немесе гибридті болуы мүмкін.

Егер валюта еркін өзгеретін болса, оның айырбас бағамы басқа бірліктердің құнына байланысты айтарлықтай ауытқуы мүмкін және сұраныс пен ұсыныстың нарықтық күштерімен анықталады. Дүние жүзіндегі қаржы нарықтарында байқалатындай, мұндай ақша түрінің айырбас бағамдары үнемі өзгеріп отыруы мүмкін.

Тіркелген жүйе дегеніміз не?

Қозғалмалы немесе реттелетін қадақ жүйесі – бұл тіркелген валюта бағамдарының жүйесі, бірақ валютаны қайта бағалау (әдетте девальвация) үшін резерві бар. Мысалы, 1994-2005 жылдар аралығында қытай юані АҚШ долларына 8,2768:1 бағамен бекітілді. Мұны жасаған жалғыз ел Қытай емес. Екінші дүниежүзілік соғыстың аяғынан бастап 1967 жылға дейін Батыс Еуропа елдері Бреттон-Вудс жүйесі негізінде АҚШ долларымен бекітілген валюта бағамын сақтады. Бірақ бұл жүйе қазірдің өзінде өзгермелі нарық режимдерінің пайдасына кетіп жатыр. Дегенмен, кейбір үкіметтер өз валюталарын тар диапазонда ұстауды қалайды. Нәтижесінде бұл бірліктертым қымбат немесе арзан болып, нәтижесінде сауда тапшылығы немесе профицит пайда болады.

Валюта бағамдарының классификациясы

Банктік валюта саудасы тұрғысынан сатып алу бағасы банктің клиенттен шетел валютасын сатып алу үшін пайдаланатын құны болып табылады. Жалпы алғанда, шетел бірлігінің ішкі бірліктің кішігірім сомасына айырбасталатын айырбастау бағамы – сатып алу бағамы, ол белгілі бір соманы шетел номиналында сатып алу үшін елдің қанша валютасы қажет екенін көрсетеді. Мысалы, валюта туралы ақпарат берушіде доллар мен еуроның айырбас бағамын зерттей отырып, олар үшін қанша басқа номинал төлеу керектігін анықтауға болады.

Шетел валютасының сату бағасы банк оны клиенттерге сату үшін қолданатын айырбас бағамын білдіреді. Бұл мән банк белгілі бір бірлік сатқан жағдайда ел валютасының қанша сомасын төлеу керектігін көрсетеді.

Орташа мөлшерлеме – ұсыныс пен сұраныстың орташа бағасы. Әдетте бұл сан газеттерде, журналдарда немесе экономикалық талдаудың басқа көздерінде қолданылады (бұл жерден ертеңгі валюта бағамдарын көруге болады).

Валюта бағамының өзгеруіне әсер ететін факторлар

Елде үлкен төлем балансы немесе сауда тапшылығы болса, бұл оның валюталық пайдасының валюта құнынан аз екенін және осы номиналға сұраныс ұсыныстан асып түсетінін білдіреді, сондықтан валюта бағамы көтеріледі және ұлттық бірлік құнсызданады.

Пайыз мөлшерлемелері – бұл шығындар мен пайданесиелік капитал. Ел өзінің пайыздық мөлшерлемесін немесе оның ішкі деректерін шетелдікінен жоғары көтерсе, бұл капиталдың ағынына әкеледі, осылайша ұлттық валютаға сұранысты арттырады, бұл басқа валютаны құнсыздандыруға және құнсыздандыруға мүмкіндік береді.

Елдегі инфляция деңгейі жоғарылағанда ақшаның сатып алу қабілеті төмендейді. Қағаз валюта ел ішінде құнсызданады. Егер екі елде де инфляция орын алса, бұл үдерістің жоғары деңгейі бар елдердің бірліктері деңгейі төмен елдердің номиналды мәндерімен салыстырғанда құнсызданады.

Қаржы және ақша-несие саясаты

Ақша-несие саясатының елдің валюта бағамының өзгеруіне әсері жанама болғанымен, ол да өте маңызды. Тұтастай алғанда, экспансиялық фискалдық және монетарлық саясат пен инфляциядан туындаған орасан зор бюджет пен шығыс тапшылығы ұлттық валютаны құнсыздандырады. Мұндай саясатты күшейту бюджет шығыстарын қысқартуға, ақша бірлігін тұрақтандыруға және ұлттық номиналды құнның өсуіне әкеледі.

Венчурлық капитал

Егер саудагерлер белгілі бір валютаның жоғары бағаланатынын күтсе, олар оны көп мөлшерде сатып алып, бірліктің бағамының көтерілуіне себеп болады. Бұл әсіресе доллар мен еуро бағамына қатты әсер етеді. Керісінше, егер олар бірліктің құнсыздануын күтсе, олар оның көп мөлшерін сатады, бұл алыпсатарлыққа әкеледі. Валюта бағамы бірден төмендейді. Спекуляция валюта нарығындағы айырбас бағамының қысқа мерзімді ауытқуының маңызды факторы болып табылады.

Мемлекеттің нарыққа әсері

Валюта бағамының ауытқуы елдің экономикасына, саудасына немесе үкіметіне кері әсер еткенде, валюта бағамын түзету арқылы белгілі бір мақсаттарға жету қажет. Монетарлық органдар валюталармен сауда жасауға, нарықта көп мөлшерде жергілікті немесе шетелдік номиналдарды сатып алуға немесе сатуға қатысуы мүмкін. Валютадағы сұраныс пен ұсыныс айырбас бағамының өзгеруіне әкеледі.

Жалпы алғанда, жоғары экономикалық өсу қысқа мерзімді перспективада нарықтағы ұлттық валютаның қарқынды өсуіне ықпал етпейді, бірақ ұзақ мерзімді перспективада олар жергілікті бірліктің күшті серпінін қатты қолдайды.

Валюта бағамының ауытқуы

Біржа бағамы екі құрамдас валютаның кез келгенінің мәндері өзгерген сайын өзгереді. Мұны әртүрлі валюталық ақпарат берушілер арқылы байқауға болады. Ертеңгі күнгі доллар бағамы, мысалы, үнемі құбылып тұрады. Бұл келесі себептерге байланысты орын алады. Бірлік оған сұраныс қолда бар ұсыныстан жоғары болған кезде құндырақ болады. Оған сұраныс қолда бар ұсыныстан аз болған кезде оның құндылығы төмендейді (бұл адамдар енді оны сатып алғысы келмейді дегенді білдірмейді, бұл олар өз капиталын қандай да бір басқа формада ұстауды қалайды дегенді білдіреді).

Валютаға сұраныстың артуы транзакциялық сұраныстың немесе ақшаға алыпсатарлық сұраныстың артуына байланысты болуы мүмкін. Мәмілеге сұраныс елдің іскерлік белсенділік деңгейімен, жалпы ішкі өніммен жоғары дәрежеде байланысты(ЖІӨ) және жұмыспен қамту деңгейі. Неғұрлым жұмыссыздар көп болса, соғұрлым жалпы халық тауарлар мен қызметтерге аз жұмсайды. Орталық банктерге кәсіпкерлік қызметке байланысты ақшаға сұраныстың өзгеруін есепке алу үшін қол жетімді ақша ұсынысын реттеу әдетте қиын.

Алыпсатарлық сұраныс дегеніміз не?

Спекулятивті сұраныс орталық банктер үшін әлдеқайда қиын, оған пайыздық мөлшерлемелерді түзету арқылы әсер етеді. Егер кірістілік (яғни пайыздық мөлшерлеме) жеткілікті жоғары болса, алыпсатар валютаны сатып ала алады. Жалпы алғанда, елдегі пайыздық мөлшерлемелер неғұрлым жоғары болса, сол бірлікке сұраныс соғұрлым жоғары болады. Сонымен, егер доллар бағамы валюта информаторына сәйкес өссе, ол белсенді түрде сатып алынады.

Қаржылық сарапшылар мұндай алыпсатарлық нақты экономикалық өсуге нұқсан келтіруі мүмкін деп санайды, өйткені ірі бизнесмендер валютаны тұрақты ұстау үшін орталық банкті өз бірлігін сатып алуға мәжбүрлеу үшін әдейі төмендеу қысымын тудыруы мүмкін. Бұл орын алған кезде алыпсатар валютаны құнсызданғаннан кейін сатып алып, позициясын жауып, осылайша пайда таба алады.

Валютаның сатып алу қабілеті

Нақты айырбас бағамы (RER) – ағымдағы валюта бағамдары мен бағалар бойынша басқа валютаға қатысты валютаның сатып алу қабілеті. Бұл басқа елдегі тауарлардың нарықтық қоржынының ақшалай құнын алғаннан кейін сатып алу үшін қажетті белгілі бір елдің валютасы бірліктерінің санына қатынасы. Осылайша, берілген бірлікті бағалау үшін еуроның айырбас бағамын валюталық информаторды (мысалы) пайдаланып зерттеу жеткіліксіз.контекст.

Басқаша айтқанда, бұл екі елдегі тауарлардың нарықтық себетінің салыстырмалы бағасына көбейтілген валюта бағамы. Мысалы, АҚШ долларының еуро бағасына қатысты сатып алу қабілеті еуроның долларлық құнын (бір еуро үшін доллар) бір нарықтық қоржын бірлігінің еуро бағасына көбейтілген (EUR бірлігі/тауар) бастап доллар бағасына бөлінген. нарықтық себет (тауар бірлігіне доллармен).) сондықтан өлшемсіз. Бұл екі валютаның нарықтық қоржын бірліктерін сатып алу мүмкіндігі бойынша (бірлік үшін еуроны бірлігіне долларға бөлу) салыстырмалы бағасына қатысты айырбас бағамы (бір еуроға АҚШ долларымен көрсетілген). Егер барлық тауарлар еркін саудаланатын болса және шетелдік және отандық резиденттер бірдей тауарлар себеттерін сатып алса, екі елдің валюта бағамы мен ЖІӨ дефляторлары (баға деңгейлері) үшін сатып алу қабілетінің паритеті (PPP) сақталады және нақты айырбас бағамы әрқашан 1 болады..

Еуроның долларға қатысты уақыт бойынша нақты айырбас бағамының өзгеру қарқыны еуроның нығаю жылдамдығына тең (еуро бағамы үшін доллардың оң немесе теріс пайыздық мөлшерлемесі) плюс доллардың инфляция деңгейін шегерген еуроның инфляция деңгейі.

Нақты айырбас бағамының тепе-теңдігі

Нақты айырбас бағамы (RER) – отандық және шетелдік тауарлар мен қызметтердің салыстырмалы бағасына түзетілген номиналды айырбас бағамы. Бұл көрсеткіш елдің басқа әлеммен салыстырғандағы бәсекеге қабілеттілігін көрсетеді. Толығырақ: тарифті арттырувалюталық немесе жоғары ішкі инфляция РЭҚ ұлғаюына алып келеді, бұл елдің бәсекеге қабілеттілігін нашарлатады және ағымдағы шотты (КА) қысқартады. Екінші жағынан, валютаның құнсыздануы керісінше әсер етеді.

RER жалпы ұзақ мерзімді перспективада тұрақты деңгейге жететіні және бұл процесс тіркелген валюта бағамдарымен сипатталатын шағын ашық экономикада жылдамырақ жүретіні туралы деректер бар. Мұндай валюта бағамының оның ұзақ мерзімді тепе-теңдік деңгейінен кез келген елеулі және тұрақты ауытқуы елдің төлем балансына кері әсерін тигізеді. Атап айтқанда, RER ұзаққа созылған қайта бағалауы ел алыпсатарлық шабуылдарға да, валюталық дағдарысқа да осал болып қалуына байланысты келе жатқан дағдарыстың ерте белгісі ретінде кеңінен қарастырылады. Екінші жағынан, RER-ді ұзақ уақыт жете бағаламау әдетте ішкі бағаларға қысым жасайды, тұтынушылық ынталарды өзгертеді және, тиісінше, ресурстардың саудаға және саудаға жатпайтын секторлар арасында дұрыс бөлінбеуіне әкеледі.