Мезониндік қаржыландыру дегеніміз не?

2024 Автор: Howard Calhoun | [email protected]. Соңғы өзгертілген: 2023-12-17 10:33

Егер сіз ақша тақырыбын зерттесеңіз, онда ең қызықты аспектілердің бірі қаржыландыру түрлері сияқты бағыт болып табылады. Мұнда сіз қаражатты пайдаланудың көптеген мүмкіндіктері туралы біле аласыз. Біз мақала аясында мезониндік қаржыландыруды қарастырамыз.

Жалпы ақпарат

Мезондық қаржыландыру дегеніміз не? Басқаша айтқанда, оны жанама деп атауға болады. Оның мәні ақшаның шартты түрде шартты түрде мерзімінен бұрын босатылуында. Яғни - кепілсіз.

Мұндай жағдайларда инвесторларды не қызықтырады? Ең маңызды аспект - бұл жағдайда капиталдың жоғары табыстылығы. Сонымен қатар, мұнда инвестор тікелей инвестициямен бірге жүретін тәуекелдерді өз мойнына алмайды. Бұған қоса, басқа да бірқатар артықшылықтар бар. Тағы не бар?

Мезонинді қаржыландырудың артықшылықтары

Міне қысқа тізім:

1. Қаржыгерлер үшін артықшылығы – оларда кепілі жеткіліксіз болған кезде немесе стандартты банктік несие алу үшін қаржылық талаптарға сай келмегенде ақша ала алады. Басқа да себептер болуы мүмкін, бірақ бәрібір аталғандар негізгі болып табылады.
2. Үлестік үлесті азайту. Бұл өсу әлеуеті жоғары компанияларға қатысты, себебі бұл оларды қымбаттатады.
3. Иелері компанияны бақылауда ұстайды. Инвестордың мүддесі акцияларды барынша қымбаттатуға емес, жоспарланған кірісті алуға бағытталған. Сондықтан олардың белсенділігі аз байқалады, бұл басқаруға оң әсер етеді. Мезониндік инвесторға әлі де негізгі шешімдерге ықпал ету мүмкіндігі жиі беріледі.
4. Сіз өте икемді есеп айырысу жүйесі туралы да жақсы айта аласыз.

Жағымсыз аспектілер

Әттең, бірақ жақсы сәттер болған жерде жағымсыз сәттердің де болатыны біздің әлемде дәстүрге айналған. Оларға мыналар жатады:

1. Тіркеудің күрделілігі мен жоғары құны (банктердің қаржыландыруымен салыстырғанда). Бұл жағдай жоғары мөлшерлемелерге, сондай-ақ әрбір транзакцияның жеке құрылымдалуына байланысты дамыды.
2. Инвесторлардың кәсіпорынға қатысудан мерзімінен бұрын бас тарту мүмкіндігіне шектеулер. Бұл әсіресе қарызды қорғауы жоқ шағын және орта шаруашылық субъектілеріне қатысты.
3. Сонымен қатар қарыз алушының есеп берушілігіне, ашықтығына және басқару командасына қатысты қатаң талаптар бар.

Бұл мезониндік несиенің жағымсыз аспектілері.

Қалай өтіп жатыр?

Бұл схемада маңызды рөлді инвестициялық банк атқарады. Бұл қаржылықмекеме бірнеше негізгі құралдарды немесе олардың комбинациясын пайдалана алады. Мезониндік несиеге қоса, ақшаны белгілі бір шарттармен беруге болады.

Бастапқыда ең көп таралған бірінші нұсқаны қарастырайық. Мұндай жағдайларда несие беруші бұрын инвестициялық банкке аударған, ал ол экономикалық қызмет субъектісіне аударған белгілі бір сома беріледі. Оның орнына ол мүлікті сақтау құқығын алады. Кепілдік институты маңызды болып табылады, ол әр түрлі формада болуы мүмкін. Әдетте, гранттың мерзімі он жылға дейін, оның ішінде мезониндік қаржыландыру жүзеге асырылады.

Мұндай өзара әрекеттестіктің мысалын қазір АҚШ пен Батыс Еуропада жұмыс істейтін көптеген ірі компаниялар мен корпорацияларды көрсету арқылы келтіруге болады. Тәуекел болса да, бұл әдіс жылына 12-45 пайыз пайда әкелетіндіктен танымал.

Біздің жағдайымызда бұл көп емес сияқты көрінуі мүмкін, бірақ бұл доллар мен еурода екенін ұмытпаңыз. Біздің азды-көпті тұрақты банктерімізде минимумның жартысын да алуға болатын орындар аз. Бұл мезониндік қаржыландырудың артықшылығы.

Басқа құралдар

Жоғарыда талқыланған нұсқаға қосымша, қаржыландыруды жасырын қатысуды ресімдеу деп аталатын жолмен жүзеге асыруға болады. Мұндай жағдайларда инвестор компанияның белгілі бір үлесін алады, бірақ ол басқа кредиторлар алдында жауап бермейді. Бұл жағдай үшінші тұлғаларға жарияланбайды. Ал пайдаға, шығынға, бақылауға және басқаруға қатысу құпия негізде жүзеге асырылады.

Айырбасталатын облигацияларды шығару арқылы қаржыландыру құралы да кең таралған. Бұл инвесторға ақша берілетін компанияның бір бөлігін сатып алу мүмкіндігімен белгіленген пайыздарды төлеуді және қарызды өтеуді қамтиды. Оның үстіне конверсияның белгілі бір бағасы алдын ала белгіленеді. Сондай-ақ, ақшаны ұсыну шарты басқа меншік иелерімен салыстырғанда пайда мен активтерге басым құқық беретін артықшылықты акцияларды шығару болуы мүмкін.

Қорытынды

Ал мұндай жағдайларда инвесторларды не қызықтырады? Бұл өте тәуекелді кәсіпорындар болғанымен, кредиторлар болашағы зор шаруашылық субъектілерінің дамуына қатысуға қарсы емес. Олардың көпшілігі инфляция деңгейінен әлдеқайда жоғары пайыз алуды ғана емес, сондай-ақ келешегі жақсы компаниялардың акцияларын алуды көздейді. Өйткені, оларды ең алдымен өздерінің жақсы болашағы қызықтырады. Сондықтан олар осыған маманданған адамдарға жүгінеді.

Ал компаниялар үшін, әсіресе шағын және орта компаниялар үшін бұл тәсілдің артықшылығы бар, олар мәміле жасағаннан кейін өте жақсы шарттарға қол жеткізе алады, оған сәйкес пайданың жоғалуы уақытша болады. Сонда барлық құқықтар қайта оралады және өз әлеуетіңізді жүзеге асыра отырып, толық күшпен дамуға болады.