Қауіпсіздікті бағалау, оның мақсаттары

2026 Автор: Howard Calhoun | calhoun@techconfronts.com. Соңғы өзгертілген: 2025-01-24 13:20:01

Егер бағалы қағаздар нарықта бұрыннан бар болса, онда есеп беру және олардың құнын анықтау қиын болмайды және шамамен екі жұмыс күнін алады. Биржа бағасы, эмитент және бағалы қағаз түрінің өзі бағалау құнына әсер ететін факторлар болып табылады.

Біздің уақытта эмиссиялық бағалы қағаздар танымал болуда. Бұл да акциялар және олар нарықта жұмыс істегенде негізгі тауар қызметін атқарады. Бағалы қағаздарды, акцияларды бағалау, эмиссиялық бағалы қағаздарды бағалау дәл осылай жүзеге асады. Олардың түріне қарай табыс (дивидендтер) төленеді:

- жай акциялар, төлемдер барлық салықтарды шегергеннен кейін, яғни пайдадан жүзеге асырылады және компанияның табыстылығына байланысты. Меншік иесіне пайданы бөлуге қатысу құқығын беру;

- артықшылықты акциялар. Мұнда алдын ала келісілген, кәсіпорынның табыстылығына байланысты емес дивидендтердің аз мөлшерін төлеуге болады. Қоғам таратылған кезде меншік иесі серіктестік мүлкінің өзіне тиесілі бөлігін ала алады, сондай-ақ өткен жылдардағы пайданың бір бөлігін (дивидендтер) ала алады. Иесінің өтініші бойынша оларды жай акцияларға айырбастауға болады.

Бағалы қағаздарды бағалау (облигациялар, вексельдер, вексельдер және т.б.) белгілі бір жағдайларда жүзеге асырылады:несие алу (егер бағалы қағаздар кепіл ретінде пайдаланылса), серіктестіктің жарғылық капиталын қалыптастыру, осы активті сатып алу және сату, компанияның қазіргі уақытта нарықтағы құнын анықтау, Орталық банк эмиссиясы (бұл жағдайда тәуелсіз бағалаушы күтіледі).

Егер бағалы қағаз бұрын биржаның тізімінде болмаса және ол туралы ақпарат болмаса

сатып алу-сату құны, содан кейін бағалы қағаздарды бағалау мұқият талдаудан кейін жүзеге асырылады:

- оның табыстылығы анықталады;

- берілген уақыттағы нарық конъюнктурасы бағаланады;

- эмитенттің сенімділігі, оның тұрақтылығы мен қаржылық жағдайы тексеріледі.

Бағалы қағаздарды, компания акцияларын бағалау бизнестің үлесін анықтау үшін жүзеге асырылады, бұл жағдайда ол ақшалай түрде көрсетіледі.

Акция эмитент Орталық банк болып табылады және компанияны басқаруға қатысу және дивидендтер алу құқығын береді.

Бағалы қағаздарды ақшалай түрде бағалау олардың эмиссиялық құнымен (бастапқы нарықта), номиналды құнымен (шығару кезінде бағаланады), тарату құнымен (таратылған компанияны сату кезінде), валюталық бағаммен (нарықпен анықталады)), өтеу құны (сатып алынған бағалы қағаздар үшін эмитенттің өзі төлейді), баланстық құн (компанияның балансында көрсетіледі), баланстық құн (шығарылған акциялар санына шаққандағы таза пайда негізінде қаржылық құжаттармен анықталады).

Бағалы қағаздармен жұмыс істегенде «бағалы қағаздарға баға белгілеу» деген ұғым бар. Бұл жағдайдабағаны анықтау қазірдің өзінде үш нарықта бір уақытта жүріп жатыр: биржалық, бастапқы және «көше». Сату алдындағы бағалау, курсты анықтау, осы курстарды биржалық бюллетеньдерде және әртүрлі іскери басылымдарда жариялау және тіркеу есепке алынады.

Бағалы қағаздарды бағалау олардың өтімділігін көрсетеді. Өтімділік бағалы қағаздарды қор биржасында немесе одан тыс нарықтық бағамен сату жылдамдығымен анықталады, ол осы активтердің эмитентіне тікелей тәуелді. Ресейде келесі акциялар өтімділігі жоғары: ОАО Газпром, АО Норильск Никель, АО Мосэнерго.