Өтеу мерзімі: формула. Инвестиция және пайда

2024 Автор: Howard Calhoun | [email protected]. Соңғы өзгертілген: 2023-12-17 10:33

Жобаның өтелу формуласы оны бағалаудағы маңызды көрсеткіштердің бірі болып табылады. Инвесторлар үшін өтелу мерзімі негізгі болып табылады. Ол жалпы жобаның қаншалықты өтімді және тиімді екенін сипаттайды. Инвестициялардың оңтайлылығын дұрыс анықтау үшін көрсеткіштің қалай алынғанын және есептелетінін түсіну маңызды.

Есептеу мағынасы

Инвестициялардың тиімділігін анықтайтын маңызды көрсеткіштердің бірі – өтелу мерзімі. Оның формуласы жобадан түсетін кірістің ол үшін барлық бір жолғы шығындарды қай уақыт аралығында жабуын көрсетеді. Бұл әдіс қаражатты қайтару уақытын есептеуге мүмкіндік береді, содан кейін инвестор оны экономикалық тиімді және қолайлы кезеңімен байланыстырады.

Экономикалық талдау аталған көрсеткіштерді есептеуде әртүрлі әдістерді қолдануды қарастырады. Ол неғұрлым тиімді жобаны анықтау үшін салыстырмалы талдау жүргізілсе қолданылады. Бұл негізгі және жалғыз параметр ретінде пайдаланылмауы маңызды, бірақ есептелген жәнесол немесе басқа инвестициялық опцияның тиімділігін көрсете отырып, қалғандарымен бірге талданады.

Негізгі көрсеткіш ретінде өтелу мерзімін есептеу, егер компания инвестицияны жылдам қайтаруға бағытталған болса, қолданылуы мүмкін. Мысалы, компанияны жақсарту жолдарын таңдағанда.

Қалған жағдайлардың бәрі бірдей, ең қысқа қайтару мерзімі бар жоба іске асыруға қабылданады.

Инвестиция кірісі – инвестор өз инвестициясын толық қайтаратын кезеңдердің (жылдар немесе айлар) санын көрсететін формула. Басқаша айтқанда, бұл қайтару мерзімі. Бұл ретте аталған кезең сыртқы қарыздарды пайдалану жүзеге асырылатын уақыт кезеңінен қысқа болуы керек екенін есте ұстаған жөн.

Есептеу үшін не қажет

Өтеу мерзімі (оны пайдалану формуласы) келесі көрсеткіштерді білуді талап етеді:

• жоба шығындары - бұл оның басталғаннан бері жасалған барлық инвестицияларды қамтиды;
• жылдық таза табыс – жобаны іске асырудан бір жыл ішінде алынған, бірақ салықтарды қосқандағы барлық шығындарды шегергендегі кіріс;
• кезеңдегі (жыл) амортизация – жобаны және оны жүзеге асыру әдістерін жетілдіруге жұмсалған ақша сомасы (жабдықтарды жаңғырту және жөндеу, технологияны жетілдіру және т.б.);
• шығындардың ұзақтығы (инвестицияны білдіреді).

Ал инвестициядан дисконтталған табысты есептеу үшін мынаны ескеру маңызды:

• барлық жасалған қаражаттың түбіртегіқарастырылатын уақыт кезеңі;
• жеңілдік мөлшерлемесі;
• жеңілдік қолданылатын кезең;
• бастапқы инвестиция сомасы.

Өтеу формуласы

Инвестицияларды қайтару мерзімін анықтау жобадан таза табыс алу сипатын ескереді. Егер ақша ағындары жобаның бүкіл қызмет ету мерзімі ішінде біркелкі алынады деп болжанса, формуласы төменде келтірілген өтелу мерзімін келесідей есептеуге болады:

T=I/D

Мұндағы T – инвестицияның қайтарымы;

Және - тіркемелер;

Y – жалпы пайда.

Бұл жағдайда кірістің жалпы сомасы таза пайда мен амортизациядан тұрады.

Осы әдістемені пайдаланған кезде қарастырылып отырған жобаның қаншалықты орынды екенін түсіну үшін инвестициядан түскен табыстың нәтижелік мәні инвестор белгілегеннен төмен болуы керек.

Жобаның нақты жағдайында, егер инвестициялардың қайтарылу мерзімі ол белгілеген шекті мәннен жоғары болса, инвестор одан бас тартады. Немесе ол өтеу мерзімін қысқарту әдістерін іздейді.

Мысалы, инвестор жобаға 100 мың рубль салады. Жоба кірісі:

• бірінші айда 25 мың рубльді құрады;
• екінші айда - 35 мың рубль;
• үшінші айда - 45 мың рубль.

Алғашқы екі айда жоба ақталмады, өйткені 25+35=60 мың рубль болды, бұл инвестиция көлемінен төмен. Осылайша, жоба 60 + 45=болғандықтан, үш айда өтелгенін түсінуге болады105 000 рубль

Әдістің артықшылықтары

Жоғарыда сипатталған әдістің артықшылықтары:

1. Оңай есептеу.
2. Көріну.
3. Инвестицияларды инвестор белгілеген мәнге сәйкес жіктеу мүмкіндігі.

Жалпы, бұл көрсеткішті инвестициялық тәуекелді есептеу үшін де қолдануға болады, өйткені кері байланыс бар: формуласы жоғарыда көрсетілген өтеу мерзімі азайса, жобаның тәуекелдері де азаяды. Және керісінше, инвестицияның қайтарылуын күту мерзімінің ұлғаюымен тәуекел де артады - инвестициялар өтелмейтін болуы мүмкін.

Әдістің кемшіліктері

Әдістің кемшіліктері туралы айтатын болсақ, онда олардың арасында: есептеудің уақыт факторының ескерілмеуіне байланысты есептеудің дәлсіздігі.

Шын мәнінде, қайтару мерзімінен тыс алынатын түсімдер оның мерзіміне ешқандай әсер етпейді.

Көрсеткішті дұрыс есептеу үшін инвестиция арқылы кәсіпорынның негізгі қорларын қалыптастыруға, қайта құруға, жақсартуға жұмсалатын шығындарды түсіну маңызды. Нәтижесінде олардың әсері бірден пайда болмайды.

Инвестор ақшаны кез келген бағытты жақсартуға салғанда, белгілі бір уақыттан кейін ғана капиталдың қолма-қол ақша қозғалысының теріс емес мәнін алатынын түсінуі керек. Осыған байланысты, ақшаның бағасын уақыттың бір нүктесіне жеткізе отырып, ағындарды дисконттайтын есептеулерде динамикалық әдістерді қолдану маңызды.

Осындай күрделі есептеулердің қажеттілігі инвестицияның басталу күніндегі ақша бағасының жобаның соңындағы ақша құнына сәйкес келмеуімен байланысты.

Жеңілдікпен есептеу әдісі

Формуласы төменде берілген өтеу мерзімі уақыт факторын есепке алуды қамтиды. Бұл NPV есебі – таза келтірілген құн. Есептеу мына формула бойынша жүзеге асырылады:

T=IC / FV, мұнда T – қайтару мерзімі;

IC – жобаға инвестиция;

FV – жобаға жоспарланған кіріс.

Бұл жерде болашақ ақшаның құны есепке алынады, демек, есептік мөлшерлемені пайдалана отырып, жоспарланған кіріс дисконтталған. Бұл мөлшерлеме жобалық тәуекелдерді қамтиды. Олардың ішінде негізгілерін бөліп көрсетуге болады:

• инфляция тәуекелдері;
• елдік тәуекелдер;
• Коммерциялық емес тәуекелдер.

Олардың барлығы пайызбен анықталады және қорытындыланады. Дисконт мөлшерлемесі келесідей анықталады: тәуекелсіз табыстылық нормасы + жобаның барлық тәуекелдері.

Егер ақша ағыны бірдей болмаса

Жобадан түсетін кіріс жыл сайын әртүрлі болса, осы мақалада қарастырылатын шығындарды өтеу формуласы бірнеше қадаммен анықталады.

1. Біріншіден, жиынтық жиынтықтағы пайда сомасы инвестиция сомасына жақындайтын кезеңдердің санын (сонымен қатар ол бүтін сан болуы керек) анықтау керек.
2. Одан кейін балансты анықтау керек: инвестиция сомасынан жобадан жинақталған кіріс сомасының сомасын шегеріңіз.
3. Осыдан кейін мәнжабылмаған қалдық келесі уақыт кезеңіндегі ақша түсімдерінің сомасына бөлінеді. Бұл жағдайда негізгі экономикалық көрсеткіш есептік мөлшерлеме болып табылады, ол бірліктің үлесінде немесе жылына пайызбен анықталады.

Қорытынды

Формуласы жоғарыда қарастырылған өзін-өзі өтеу мерзімі қай уақыт аралығында инвестицияның толық қайтарымы болатынын және жобаның кіріс әкеле бастайтын сәтін көрсетеді. Ең қысқа қайтару мерзімі бар инвестиция опциясы таңдалды.

Есептеу үшін өзіндік сипаттамалары бар бірнеше әдістер қолданылады. Ең қарапайымы – шығындар сомасын қаржыландырылатын жоба әкелетін жылдық кіріс сомасына бөлу.