Опциондық келісім-шарттар Түрлері, тұжырымдамасы және мүмкіндіктері

2024 Автор: Howard Calhoun | [email protected]. Соңғы өзгертілген: 2023-12-17 10:33

Жаңадан бастаушы трейдерлерге әсіресе қиын уақыт болады. Өйткені, қор нарығы оларға бейтаныс терминдерге толы. Барлығын түсіну және инвестиция ғылымының теориясын түсіну үшін сізге көп уақыт пен күш жұмсау керек. Опциондық келісімшарттардың қандай екенін білейік. Бұл тәжірибелі трейдерлер бірнеше рет кездестірген термин. Бірақ жаңадан бастағандар үшін бұл түсініксіз болып көрінуі мүмкін.

Тұжырымдама

Опциондық келісім-шарттар – бір тарап активті белгіленген күнге дейін белгіленген баға бойынша сатып алу құқығын алатын келісімшарттар. Сатушы үшін бұл құқық активті алдын ала белгіленген баға бойынша сатып алу немесе сату міндетіне айналады. Айта кету керек, бұл үшін сатып алушы сатушыға опциондық сыйақы төлейді. Келісімшарттардың ұқсас атауы да осыдан. Айтпақшы, аббревиатура ретінде трейдерлер оларды қарапайым опциялар деп атайды. Мұны білу маңызды.

Көрулер

Опциондық келісім-шарттар - бұл бірнеше түрде келетін келісімшарттар. Бұл ақпарат жаңа бастаған трейдер үшін де пайдалы болады.

1. Егер опцион активті сатып алу құқығын берсе, ол қоңырау деп аталады.
2. Егер шартта активті сату құқығы қарастырылса, ол сату деп аталады.

Әр опцияның белгіленген жарамдылық мерзімі бар, ол жарамдылық мерзімімен шектеледі. Осыған байланысты азиялық, еуропалық, сонымен қатар американдық опциондық келісімшарттар бөлінеді. Мұны түсіндіру керек.

Asian келісілген күн мен опционның жарамдылық мерзімі арасындағы кезеңде мәміле жасау құқығын береді. Еуропалық активті сатып алу немесе сатумен байланысты мәмілені жасауға мүмкіндік береді, бірақ тек белгілі бір күнде. Американдық ең адал болып табылады және опциондық келісімшарттың мерзімі аяқталғанға дейін кез келген күн бұрын сатып алу құқығын пайдалануға мүмкіндік береді. Бұл шарттарды мәміле жасамас бұрын білу маңызды.

Алайда бұл мұндай келісімшарттардың барлық түрлері емес. Олар стандартты немесе экзотикалық болуы мүмкін. Стандартты (екінші атауы - ваниль) биржаларда бар және әдетте опциондар тұжырымдамасына сәйкес келеді. Экзотиканы қаржы институттары клиенттердің сұраныстарына сәйкес шығарады. Осыған байланысты, мұндай опциондық келісімшарттардың талаптары мүлдем кез келген болуы мүмкін. Сондықтан олармен әсіресе мұқият жұмыс істеу керек, барлық аталған шарттарды мұқият зерделеу керек.

Орындалу нысаны бойынша опциондық валюталық келісім-шарттар екі түрге бөлінеді.

1. Физикалық жеткізумен. Бұл жағдайда иесінегізгі активтердің белгілі бір санын алады.
2. Қолма-қол ақша. Бұл жағдайда меншік иесі опцион шартын жасау кезіндегі және оны жүзеге асыру кезіндегі баға арасында есептелетін біршама айырмашылықты ала алады.

Опцияның мүмкіндіктері

Келісімшарттың әр түрінің өзіндік ерекше айырмашылықтары бар. Опциондық келісім-шарттардың ерекшеліктері олар тәуекелдерден сақтандыру үшін пайдаланылуы мүмкін. Кейбір жолдармен мұндай келісімшарттар сақтандыру полистерін сатып алу сияқты. Олар сондай-ақ опцион деп аталатын сыйлықақы төлейді. Бұл комиссия сатып алушыға келісім-шартта көрсетілген бағаның белгілі бір мерзімге белгіленетініне кепілдік береді.

Кез келген транзакцияның қарама-қарсы жағы болады. Опцион шартын жасау кезінде белгілі бір тәуекелдерді өз мойнына алып, сол үшін сыйақы алатын инвесторлар немесе алыпсатарлар. Бұл мүмкіндік сақтандыру компанияларының жұмыс істеу принципіне де ұқсайды. Бір қызығы, егер оқиғалардың дамуы инвестор немесе алыпсатар үшін қолайсыз болса, кері транзакция жасау мүмкіндігі бар.

Жаңадан бастаған трейдер үшін сатып алушы опциондық келісім-шарт жасасатын инвесторлар мен алыпсатарлардың қаржылық жауапкершілігі ықтимал шектеусіз екенін түсіну маңызды. Сәйкесінше, кейбір жағдайларда ол бастапқы инвестицияланған қаражат сомасынан асып кетуі мүмкін.

Опциондық келісімшарттар бойынша ашық позицияларолардың жалпы саны кепілдік бойынша тегін дегенді білдіреді. Әрбір транзакция екі тараптың қатысуын талап ететінін түсінуіңіз керек. Бұл сатушы да, сатып алушы да. Күн сайын өзгеретін және жарияланатын ашық позициялардың жалпы саны олардың өсу немесе керісінше төмендеу тенденциясын бағалауға мүмкіндік береді.

Тауар опциялары

Опциондық келісім-шарттардың түрлері. Олар тек биржаларда жасалады, олар толығымен стандартталған және кері мәмілемен жабылуы мүмкін. Әдетте, олар қысқа мерзімді. Орташа алғанда, айырбастау опциондарының әрекет ету мерзімі бір жылдан аспайды. Сонымен қатар, ең көп таралған нұсқа - жарамдылық мерзімі үш ай болатын келісімшарттар.

OTC опциялары

Бұл келісім-шарттар нарығын бір мезгілде мәміле тараптарының бірі ретінде әрекет ететін дилерлік банктер жасайды. Олар клирингтік орталық рөлін атқарады, айырмашылығы тәуекел кепілдігі бүкіл транзакция нарығына таралмайды.

Мамандар айырбас емес опциондық келісім-шарттарды қысқа мерзімді және ұзақ мерзімді деп бөледі. Соңғысы, өз кезегінде, бір кезеңді немесе көп кезеңді болуы мүмкін.

Опцион шартының мәні

Бұл көрсеткіш бірнеше факторларға байланысты.

1. Келісімшарттың аяқталуына дейінгі уақыт. Опцияның мәні жарамдылық мерзімі жақындаған сайын төменірек болады.
2. Тәуекелсіз пайыздық мөлшерлемелер.
3. Опция стилі. Жоғарыда айтылғандай, азиялық, еуропалық және американдық бар.
4. Нарық қатысушыларын жеке бағалау.

Бұған тұрарлықОпциондық келісімшарттардың құнына кейбір басқа факторлар да әсер ететінін атап өткен жөн. Нәтижесінде олардың жиынтығы мәміле жасалған соңғы құнды анықтайды.

Опциялардың артықшылықтары

Трейдерлердің келісім-шарттың бұл түрін жиі таңдайтынының бірнеше себептері бар.

1. Жоғары табыстылық. Опцион шарттары бойынша транзакциядан алынуы мүмкін әлеуетті пайда сатып алушы төлеген сыйлықақыдан асып түседі.
2. Сатып алушының ең төменгі тәуекелі сыйлықақыны жоғалту болып табылады. Сонымен бірге айырбас ретінде ол шексіз дерлік пайда алу мүмкіндігіне ие болады.
3. Стратегияны таңдау мүмкіндігі. Сатып алушының таңдауы өте кең. Мысалы, оған әртүрлі келісім-шарттарды біріктіруге, бірнеше опциондық нарықтарда параллельді операциялар жүргізуге және т.б. ешкім тыйым салмайды.

Фьючерстік және опциондық келісімшарттар

Екі тұжырымдама да қор нарығында бар, сондықтан олар тәжірибелі трейдерлерге ғана емес, сонымен қатар жаңадан бастаған трейдерлерге де таныс болуы керек.

Опциялар дегеніміз не, сіз білесіз. Фьючерстер туралы білетін кез келді.

Бұл термин объектісі активтің белгілі бір сомасы болып табылатын сатып алу-сату шарттарына қатысты. Мәміленің ерекшелігі – ол келісілген күні тараптар келісімге қол қою кезінде келісілген баға бойынша жасалуы тиіс.

Фьючерстік келісімшартта екі тарап бар, атап айтқанда сатушы жәнесатып алушы. Шарттарға сәйкес соңғысы активті сатып алуға байланысты міндеттемені көтереді. Сатушы, керісінше, мәміле объектісін сату міндеттемесін көтереді. Сәйкесінше, фьючерстік келісімшарт жасалғаннан кейін екі тараптың да өзара міндеттемелері болады.

Мұндай мәміленің кейбір маңызды ерекшелігі бар екенін атап өткен жөн. Көрсетілген мерзім біткенге дейін сатушы да, сатып алушы да қабылданған міндеттемелерден бас тартуға толық құқылы. Бұл екі жолмен мүмкін. Біріншіден, фьючерстік келісімшартты алғаннан кейін оны сатуға болады. Екіншісінде, керісінше, келісім-шарт сатылғаннан кейін оны сатып алуға болады.

Жалпы, фьючерстік сауда – трейдерлерге үнемі өзгеріп тұратын баға белгілеу жағдайында алыпсатарлық жасауға мүмкіндік беретін инвестициялық процестің бір түрі.

Фьючерстік келісімшарт бойынша мәмілелерде қандай активтер объекті ретінде әрекет ете алады? Біз негізгілерін тізімдейміз:

• май;
• алтын;
• болат;
• ағаш;
• астық;
• валюта, т.б.

Күн сайын трейдерлер фьючерстік операциялардың керемет санын жасайды, олардың объектілері жоғарыда аталған тауарлар болып табылады. Алайда, көп жағдайда бұл операциялар алыпсатарлық мақсатта жасалады. Бұл трейдерлер активтерді арзанырақ сатып алуға тырысады және кейінірек оларды жоғары бағамен сатады дегенді білдіреді. Фьючерстерді сатып алудың түпкі мақсаты көрсетілген активті алу немесе жеткізу өте сирек кездеседі.

Айырмашылықтар

Жоғарыдағы келісім-шарттардың біз бұрын айтқан опциялардан айырмашылығын білейік.

Екі ұғымның арасындағы айырмашылық өте маңызды. Фьючерстік келісімшарт сатып алушыға активті сатып алу міндеттемесін жүктейді. Опцион, керісінше, тек осы құқықты қамтамасыз етеді, сатып алушы оны сатып алуға міндетті емес. Ол бұл транзакцияны толығымен өз еркімен жасайды. Дегенмен, опцион шарты сатып алушыға әлеуетті сатушыға сыйлықақы төлеу міндетін жүктейді, соның арқасында транзакция ол үшін тиімді болады.

Опциондар мен фьючерстерді салыстыра отырып, біреуін екіншісіне қарсы қою дұрыс емес. Екі келісімшартты қатар пайдалануға болады, осылайша өзіңіздің инвестициялық қызметіңізден ең жоғары пайда аласыз. Бұл туралы жаңадан бастаған трейдер білуі керек.