Облигация портфелі: кірістілік, динамикалық талдау, портфельді басқару

2024 Автор: Howard Calhoun | [email protected]. Соңғы өзгертілген: 2023-12-17 10:33

Облигациялар банктік депозиттерге ең сенімді және сонымен бірге тиімді балама болды және болып қала береді. Ақшасын жұмыс істеуге дағдыланған адамдар үнемі борыштық бағалы қағаздарға ақша салып, кепілдендірілген табыс алады. Облигациялар портфелін ең аз күш жұмсап, бәсекеге қабілетті табыс әкелетін және тәуекелдерді барынша азайтатындай етіп қалай құруға болады? Бұл туралы толығырақ төменде оқыңыз.

Портфельді инвестициялау артықшылығы

Кез келген тәжірибелі инвестор қор нарығындағы табыстың негізгі құрамдас бөлігі бағалы қағаздар портфелін қалыптастыруға сауатты көзқарас екенін растайды. Белгілі бір компанияның бағалы қағаздары жақсы табыс беретініне сенімді болсаңыз, барлық бос қаражатыңызды осы компанияның облигацияларына немесе акцияларына салуға болады. Бұл ретте ешкім сізге табыс кепілдігін бермейді. Сіз өз тәуекеліңізбен әрекет етесіз. Әрі бірдей ықтималдық дәрежесімен капиталыңызды көбейтіп, құлдырауға болады.

Бірақ егер сізЕгер сіз портфельдің бір бөлігі ретінде бірдей қағаздарды сатып алсаңыз, онда сіздің басқа инвестицияларыңыз, әсіресе олар әртараптандырылған болса, сәтсіз жағдайлар туындаған жағдайда ықтимал шығынды оңай жабады. Әртүрлі табыстылық және тәуекел дәрежесі бар қор құралдарына инвестициялау инвестициялық портфель деп аталады. Ал егер сіз инвестор ретінде табысты мансап құруды армандасаңыз, оны сауатты түрде қалыптастыруды үйренуіңіз керек.

Портфолио және инвестор

Кең мағынада инвестициялық портфель әртүрлі активтерге инвестициялауды қамтиды: бағалы қағаздар, банктік депозиттер, жылжымайтын мүлік, өнер, зергерлік бұйымдар, зияткерлік меншік және т.б. Ең оңайлатылған және өмірге ұқсас мағынада портфель бос қаражатты сіздің уақытыңызды немесе ақшаңызды қажет етпейтін, бірақ сонымен бірге тұрақты табыс әкелетін активтерге салуды білдіреді.

Егер сіз әжеңіздің шағын жалдауға және банктік депозитке жалға алатын пәтерінің бақытты иесі болсаңыз және сіздің үстел тартпаңызда 1992 жылғы ескерткіш монеталардың коллекциясы болса, онда сіз өзіңізді «Әжеміз» деп атай аласыз. пассивті болса да инвестор. Бұл мысал Жерорта теңізінің бір жеріндегі ақ түсті яхталардағы инвесторлар туралы көктегілер туралы идеяларымыздың қалай мифтелгенін, сондай-ақ әрқайсымыздың пассивті кіріс алуға қаншалықты жақын екенімізді көрсетеді. Тағы бір нәрсе, кіріс мөлшері негізінен инвестицияға жұмсауға дайын бастапқы капиталдың мөлшеріне байланысты. Және, әрине, егер бұл үлкен қиындықпен болсааз мөлшерде ақша жинағандықтан, көпшілігіміз оны кез келген тәуекелді кәсіпорынға салуға дайын емеспіз. Сондықтан біз облигациялар портфелі туралы айтып отырмыз - бағалы қағаздарға инвестициялау бизнесін бастау үшін ең жақсы құрал.

Облигациялар мен акциялар

Жаңадан бастаған инвестор үшін ең сенімді компаниялардың облигациялары мен акцияларының портфелін жасаған дұрыс. Сонымен қатар, егер сізде үлкен депозит болмаса, портфеліңіздің негізін қарыздық бағалы қағаздар құрайды. Бұл облигациялар үшін бағаның ең төменгі деңгейі олардың нарықтағы "өмірінің" кезінде, әсіресе, 1 жылға дейінгі өтеу мерзімі бар қысқа мерзімді облигацияларға қатысты болғанда төмендейді.

Акциялар белсенді алыпсатарлық үшін қолайлы. Қор нарығындағы бағалардың өзгеру динамикасын талдау бұл құрал жеткілікті жоғары қаржылық сауаттылықты және қор нарығында ғана емес, сонымен қатар әлемдік экономикада жұмыс істейтін барлық тетіктерді түсінуді талап ететінін көрсетеді.

Портфолио неден тұрады

Бірақ облигациялар портфелін қалыптастыруға қайта оралайық. Консервативті инвестициялық портфельдің ең кең тараған схемасы қаражатты облигациялардың барлық түрлерінің арасында тиісті пропорцияда бөлу болып табылады. Бұл жағдайда теңдестірілген консервативті облигациялар портфелі келесідей болады:

• Капиталдың үштен бірі федералды несиелік облигациялар деп аталатын ОФЗ сатып алды. Олар ең сенімді болып табылады және олардың табыстылығы жетекші банктердің депозиттерінің кірістілігі деңгейінде.
• Ақшаның тағы үштен бір бөлігі кетедіжетекші ресейлік тау-кен және энергетикалық компаниялардың немесе банктердің корпоративтік облигацияларын сатып алу. Бұл бағалы қағаздардың кірістілігі OFZ-мен салыстырғанда жоғары және сонымен бірге сенімді.
• Тәуекелге баруға дайын болмасаңыз, салымның шамамен 20%-ын орташа кірісті муниципалды облигацияларға салуға болады. Егер сіз өзіңіздің портфолиоңыздан пайданы көбейткіңіз келсе және бұл үшін жүйкеңізді аямасаңыз, капиталдың бұл бөлігін жоғары кірісті ұсынатын жас, аз танымал компаниялардың облигацияларына салуға болады. Бұл жағдайда бағалы қағаздарын сатып алған компанияның қай салада жұмыс істейтінін түсіну маңызды.
• Қалған қаражатты акциялармен алыпсатарлық жасауға немесе депозитке салуға болады. Таңдау тағы да тәуекелге деген көзқарасыңызға байланысты.

Қандай облигацияларды сатып алу керек

Қандай облигацияларды сатып алу керектігін қайдан білуге болады? OFZ-де бәрі түсінікті: ең бастысы өтеу күнін және купондық кірістің мөлшерін таңдау. Федералдық борыштық бағалы қағаздар жағдайында орта мерзімді және ұзақ мерзімді облигацияларды сатып алу тиімдірек. Біріншіден, ОФЗ иелері осы бағалы қағаздар бойынша табыс салығынан босатылады. Екіншіден, федералдық облигациялар бойынша купондық кірістілік барлық ұстау кезеңіне бекітіледі. Сондықтан, мысалы, өтеу мерзімі 10 жыл және кірісі 6,3% болатын қағазды сатып алғанда, сіз Орталық банктің негізгі мөлшерлемесін төмендетуге қарамастан, бұл пайызды жыл сайын аласыз. Ал болжамдарға сәйкес, ол төмендей береді.

Облигация портфелінің кірістілігі, егер ол бағалы қағаздардан құрылса, айтарлықтай артуы мүмкін.әр түрлі өтеу мерзімдері және кірісті бір портфельге қайта инвестициялау, құралдар тізімін біртіндеп кеңейту. Осылайша, бірнеше жылдан кейін қатты пассивті табысқа жету әбден мүмкін. Бұл әлемнің барлық жетекші инвесторлары ұстанатын стратегия.

Корпоративтік облигациялар

Облигациялар портфеліне қайта оралсақ, белгілі және тұрақты компаниялардың («көк фишкалар») және «қара аттар» компанияларының корпоративтік қағаздарының болуы артық болмайтынын есте ұстайық.

Ірі компаниялардың облигацияларын сатып алу үшін қаржылық көрсеткіштері бойынша ең сенімді корпорацияларды рейтингке келтіру, бұл ақпаратты ұсынылған купондық кірістің мөлшерімен және қазіргі кездегі қағаздың номиналды бағасымен салыстыру жеткілікті. нарықта саудаланады. Көптеген облигациялардың номиналды құны 1000 рубльді құрайды. 1 қарыз қағазы үшін. Егер сіз қағаздың нарықта 105% немесе 112% құнмен сатылып жатқанын көрсеңіз, бұл корпорацияның жақсы жұмыс істеп жатқанының және оның қағазының бағасының сенімді белгісі. Дегенмен, мұндай облигацияларды сатып алмас бұрын, бұл баға жақында төмендей бастайды ма, жоқ па, соны ойлаңыз, өйткені оның бұдан әрі баратын жері жоқ. Бұл жағдайда ақшалай шығындардың жоғары қаупі бар, себебі қағаз номиналды құны бойынша өтеледі және сіз ол үшін әлдеқайда көп ақша төлеп қойғансыз.

Тәуекелді облигациялар

Қарыз нарығы ең консервативті болып саналғанына қарамастан, облигациялар портфелін басқару белгілі бір тәуекел дәрежесін қамтиды. Мұнда біз аз танымал жастардың байланыстары туралы айтатын боламызкомпаниялар. Олардың бағалы қағаздары нарықтық бағасы мен купондық кірісі бойынша ең тартымды болып көрінуі мүмкін. ОФЗ-мен салыстырғанда, олар үшін купон кейде тіпті екі есе үлкен. Мұндай бағалы қағаздарды облигациялар портфеліне қосыңыз және инвестицияңызды жоғалту қаупі автоматты түрде артады. Сондықтан жаңадан келгендерге жалпы портфельдің 20%-дан астам сомаға тартымды шарттармен танымал емес компаниялардың бағалы қағаздарын сатып алу ұсынылмайды.

Банктерге инвестиция

Корпоративтік облигациялар арасында банктік қағаздар дәстүрлі түрде сұранысқа ие. Ең ірі қаржы институттарының сенімділігі даусыз және бағалы қағаздарға инвестициялау шарттары бірдей банктік өнімдерге қарағанда тартымдырақ.

Облигациялар портфелі бойынша компаниялар тізіміне банктерді қосқанда, тәуелсіз агенттіктердің кредиттік рейтингтері бойынша жағдайды қадағалау ғана қалады. Соңғы кездері еліміздегі банк ұйымдарының лицензияларын қайтарып алу жиілігін ескерсек, тіпті толық беделді ұйымға, демек, сіздің қаражатыңызға да соққы болуы мүмкін. Өтеу мерзімі 3 жылға дейін, ең көбі 5 жылға дейінгі бағалы қағаздарға артықшылық беру ұсынылады.

Кіріс және ұзақтығы

Бағалы қағаздарға инвестициялауда құралдың қаржылық тартымдылығын сипаттайтын екі негізгі ұғым бар. Қарыз нарығы жағдайында бұл облигациялар портфелінің кірістілігі мен ұзақтығы. Ал егер кірістілік ұғымы бәріне таныс болса, онда екінші термин жаңадан келген инвесторды қорқытуы мүмкін. Шын мәнінде, егер сіз оған қарасаңыз, бұл тұжырымдама өте қарапайым жәнеоның құны инвестордың пайдасы туралы негізгі ақпаратты қамтиды.

Егер кірістілік пайызбен немесе рубльмен есептелсе, онда ұзақтығы күндермен анықталады. Басқаша айтқанда, бұл термин инвестордың қағазды сатып алуға жұмсаған қаражатын қай уақыттан кейін қайтаратынын, яғни нөлге түсетінін білдіреді. Портфельдің ұзақтығы оның тиімділігін айтарлықтай сипаттайды, өйткені инвестор өз шығындарын неғұрлым тез жауып, жұмсалған ақша сомасын қайтарса, соғұрлым ол таза кіріс ала бастайды, одан салықтың бір пайызы ғана шегерілетін болады.

Борыштық бағалы қағаздарға портфельді инвестициялаумен қысқаша танысқаннан кейін шығатын қорытынды қарапайым және бір мағыналы: әрбір қаржылық сауатты адам инвестор бола алады. Бұл орасан зор капиталды, кеңесшілер мен талдаушылар армиясын немесе тәулігіне 24 сағат үш экранда қаржылық жаңалықтарды көруді қажет етпейді. Жай ғана сенімді қаржылық брокерді таңдап, ақыл-парасатыңызды пайдаланыңыз.

Бағалы қағаздарға инвестиция салудан найзағайдай жылдам ғарыштық пайда күтпеңіз, жосықсыз брокер уәде бере алатын алтын тауларына азғырмаңыз, үрейленбеңіз және бекер тәуекелге бармаңыз. Сонда сіз бірте-бірте бай және табысты инвестор боласыз.