Артықшылықты акциялар: анықтамасы, иелену құқығы, дивидендтер

2024 Автор: Howard Calhoun | [email protected]. Соңғы өзгертілген: 2023-12-17 10:33

Компаниялар капиталды тарту үшін бағалы қағаздар шығарады. Бұл IOU болуы мүмкін - купондық кірісі бар облигациялар және акциялар. Дивидендтер – бір бағалы қағаз бойынша төленетін таза кіріс бөлігі.

Актив анықтамасы

Қор нарығынан алыс адамдар бағалы қағаздарды қосымша пассивті табыс және болашаққа инвестиция ретінде сатып алады.

Жай және артықшылықты акциялар – кәсіпорынға инвестиция салуға міндеттемесіз ақша қаражатының иелерін тарту тәсілі.

Мақаланың мәтінінде өрнектер болады - элиталық акциялар, пайдалы акциялар, элиталық акциялар. Бұл тіркестер бір нәрсеге қатысты – артықшылықты акция.

Сонымен қатар, мақалада қысқартулар болады:

• OA - қарапайым акциялар.
• PA - артықшылықты акциялар.
• MICEX - Мәскеу банкаралық валюта биржасы.
• ААА, ССС – рейтингтік агенттіктердің классификациясы бойынша компанияның рейтингтік көрсеткіші.

Адамдардың аз бөлігі алыпсатарлық мақсатпен акцияларды сатып алады. Күнделікті қатысу арқылы сенімді табысқа үміттеніңізсауда 5% трейдерлерден расталады.

"Қарапайым акция" және "артықшылықты" акция терминдерімен бетпе-бет келгенде, бағалы қағаздың әрбір түріне ие болу тәуекелін бағалау керек.

Эмитенттердің мысалдары

Сбербанк пен Сургутнефтегаздың артықшылықты акциялары ортақ иелеріне тұрақты негізде дивидендтер әкеледі. Ұстаушының табысы аз. Бірақ арифметика құндылықтың өсуін ескере отырып, құнды қағаздың иесі шығында қалмайтынын көрсетеді.

«Сургутнефтегаз» мысалын қарастырайық. Бағалы қағаздар 2002 жылдан бері қор биржасының листингінде. Жыл бойы активті 6,40 рубльге сатып алуға болады. Он алты жыл ішінде бір акцияға дивидендтер 28,58 рубль мөлшерінде төленді. 2018 жылдың қаңтарында орташа құны 31,5 болды. Есептеу нәтижесін береді:

D=31, 5 + 28, 58 - 6, 4=53, 68

Үш бесжылдық кезеңде ақылға қонымды инвестор өз қаражатын 8,3 есеге арттырды.

ТМД қор биржасында лоттар 100 дана саудаланады. 2002 жылы 1 лотты 640 рубльге сатып алған адам енді активті сатып, 5368 рубль кіріс ала алады.

Содан кейін сатып алу қабілеті келесі сандармен көрсетілді: 95 маркалы бензиннің 58 литрі 640 рубль болды. Қазір Mercedes-әмбебап көлігінің 2,62 цистернасына 5368 рубльге жанармай құюға болады.

Шығын болжамы

Артықшылықты акциялардың бағасы ешкімге құпия емес. Бір акцияның ағымдағы бағасы, ең аз сатып алу мөлшері, комиссиялық алымдар туралы ақпарат болуы мүмкінбірнеше көздерден алу:

• инвесторларды тарту үшін акцияларды орналастырған эмитенттердің веб-сайттарынан;
• биржа бюллетенінен;
• инвестициялық және басқарушы компаниялардың ақпарат беттері.

Үлес құнының үш түрі пайдаланылады:

1. Номиналды рейтинг. Бір акцияның проспектісінде көрсетілген баға. Егер кенеттен активтер қағазға шығарылса, онда рубльдегі номинал нысанда басылады. Хабарландырудағы жалпы және таңдаулы ескертпелер арасында баға айырмашылығы жоқ.
2. Нарықтық баға. Ол қор нарығындағы қағаздың өмірлік циклінде қалыптасады. Бұл адам үлестік қатысу арқылы кәсіпорынға инвестициялауға дайын сома. Көбінесе жай акциялар артықшылықты активтердің құнынан асып түседі. Бұл айырмашылық жеңілдік деп аталады. Мысалы, Мәскеу биржасында 22 қаңтардағы сауда күні Сбербанк үшін OA жабылу бағасымен 243,99 рубльмен аяқталды, ал PA жабылу бағасы 202,50 болды. Жеңілдік 41,49 рубль болды.
3. Баланс мәні. Заңды тұлғалар үшін маңызды. Егер акциялар биржада саудаланса, онда жарғылық капиталдан басқа капиталдағы ҚБ үлесі ескеріледі. Баланс тапсырмасы - бухгалтерлер, кәсіпқойлар үшін.

Қалай сатып алуға болады

Ресейлік компаниялардың артықшылықты акциялары Мәскеу биржасында сатылуда. Кіріс іздеп бос капиталы бар адамға инвестициялық компанияға немесе банктің брокерлік бөліміне хабарласу ұсынылады.

Биржа көмекшісінің кеңсесіне бармас бұрын бұл пайдалы:

• Эмиссиялық бағалы қағаздардың толық тізімін MICEX веб-сайтынан оқыңыз;
• сауда кәсіпорындарының тарихы мен болашағы туралы біліңіз;
• таңдалған компаниялардың дивидендтік саясатын OA және PA тұрғысынан зерттеңіз.

2018 жылдың қаңтарында MICEX баға белгілеу тізімінде артықшылықты акциялары бар төрт ондаған эмитент болды.

Қор нарығындағы барлық эмитенттер эшелондарға бөлінген. Ең жоғары – бірінші эшелон. Бұған сұранысы жоғары ірі, тұрақты компаниялар кіреді. Мұндай компанияларды биржалық баспасөзде «көк чиптер» деп атайды. 2018 жылдың қаңтарындағы жағдай бойынша бірінші деңгейдегі тізімде 22 көк чиппен шығарылған 25 бағалы қағаз бар. Бірінші эшелоннан үш «көк фишка» жақсы сатып алынды және сатылды, олар: Сбербанк, Транснефть, Сургутнефтегаз.

Биржадан акцияларды сатып алу арқылы адам жылжымайтын мүлікпен не істеу керектігін таңдауда еркін болады:

• дивидендтер мен нарықтық бағаның өсуі арқылы баю перспективасын сақтаңыз;
• мүмкіндігінше сатамын;
• белсенді алыпсатарлық саудаға қатысыңыз.

Көк чипті тізімдегі активтер қысқа уақыт аралығында құбылмалы және шекті болып табылады. Тәжірибелі трейдерлер акциялармен операциялардан табыс табады.

Иесі кім басқарады

Артықшылықты акция иесінің құқықтары жай акцияларды ұстаушылардың құқықтарынан акционерлер жиналысында дауыс беруге қатысуға тыйым салумен ерекшеленеді. Сау болыңызартықшылықты акциялардың иесі дивидендтер алады, ол өз акцияларымен дауыс бермейді. Қоғамның қызметін тоқтату туралы қаулы қабылданған жағдайларды қоспағанда. Сондай-ақ, акционерлер ҚБ иелерінің құқықтарын азайту мәселелерін талқылаған жағдайда дауыс беруге рұқсат етіледі.

Артықшылықты активтер төлеуді тоқтатқаннан кейін, жоғары құнды активтердің иесі бүкіл күн тәртібін мақұлдай немесе наразылық білдіре алады.

Компанияның ережелері ҚБ бойынша дивидендтердің пайызы мен ақшалай көлемін көрсетеді. Немесе есептеу тәртібі анықталады. Егер цифрлық индикатор бекітілмесе, онда ҚБ иелері дивидендтерді OA иелерімен тең негізде алады.

ЗА ұстаушылардың – акционерлердің құқықтары мен міндеттері эмитенттердің жарғысында егжей-тегжейлі сипатталған. Сондықтан, активтерді әлеуетті сатып алушыға құрылтай құжаттарын зерделеу пайдалы. Активке кіру және шығу тәртібін білуіңіз керек.

Компания банкротқа ұшыраған жағдайда артықшылықты акционерлер кредиторлар тізіміндегі қарапайым акционерлерден озып, салынған қаражатты ішінара қайтару мүмкіндігіне ие болады.

Инвесторлық тарту

Қор нарығында бағалы қағаздарды сатып алуға немесе сатуға болады. Валюта бағамы нарықтық бағаның пайыздық мәндегі номиналды құнға өзгеруінің параметрі болып табылады. Мысалы, Сбербанктің ҚБ номиналды құны 3 рубльді құрайды. 2017 жылғы 22 қаңтардағы жабылу бағасы 202,5 рубльді құрайды. Содан кейін артықшылықты акцияның бағасы келесідей есептеледі:

K=202, 5: 3 x100%=6750%

Нарықтық баға ондаған факторларға, соның ішінде қағазға сұраныс пен сатуға ұсынысқа байланысты.

Төленетін дивидендтер акция бағасының әрекетіне әсер етеді. Тізілімге енгізу үшін кесілгенге дейін өсу орын алады; тізілім жабылғаннан кейін мән ең болмағанда дивидендтер сомасына азаяды.

Банктік депозитке инвестиция салу дивидендтер алу мүмкіндігі бар акцияларды ұстауға қарағанда тәуекелі азырақ актив болып саналады.

Жіберіп алмау үшін инвестициялау үшін таңдалған эмитент қызметінің нәтижелерін қарастыру, тәуекелдер мен табыстылықты бағалау қажет. Бұл мәселені шешу үшін банктерде, басқарушылық және инвестициялық компанияларда сарапшылар армиясы бар.

Зейінді оқырмандар рейтингтік агенттіктердің жаңалықтарына назар аударады. "Рейтингті AAA-ға дейін көтерді" немесе "рейтингті CCC-ге дейін төмендетті" деген тіркестер акция бағасына жанама әсер етеді.

Баға қозғалысын талдау

Таңдаулы биржа бағалары көлікті диагностикалау сияқты: ол барады ма, әлде жөндеуге уақыт келді. Әлемге әйгілі компаниялар, банктер және биржалық баға белгілеу комиссиялары бағалы қағаздың нарықтағы тәртібін, сессияның ашылуы мен күндізгі биржалық сауданың жабылуындағы бағасын зерттейді; жұмыс күні ішінде жеткен шыңдар мен құлдырау тереңдігі.

Сатушылар активті қолайлы бағамен сатуға дайын екендіктерін мәлімдейді. Сатып алушылар қалаған баға бойынша сатып алуға өтінім береді. Нарықтық баға осылай туады.

Мысал ретінде Сбербанкті алайық. Греф компанияның 2020 жылы бір триллион рубль табыс алу ниетін жариялаған кезде,Екінші жартыжылдықта артықшылықты акциялардың қарқынды өсуі басталды. Эмитент сайтының мәліметі бойынша, актив бағасы 6 айда 51,4%-ға қымбаттады, ал 2017 жылдың толық жылында өсім 60,1%-ды құрады.

Пайданы бөлісу

Ресейлік компаниялардың акциялары тек «көгілдір фишкалар» тізімінен ғана емес, екінші деңгейден де қосымша табыс көзі ретінде қарастырылуы мүмкін. «Көктің» айналуы жүйелі түрде жасалады. Биржада рейтингті тізімдерге қосу және шығару критерийлері бар. Артықшылықты акциялар түріндегі инвестиция объектісін таңдаған кезде компанияның табыстылығын бағалау қажет. Бір жыл ішінде қағаз тар баға диапазонында қалады, бірақ сыйақы алу тізілімінің үзілуіне дейін көтеріледі. Эмитенттің экономикалық жағдайын түсінетін инвестор не таңдау керектігін шешуі керек - айырбас бағамының өсуі немесе жылдық төлем.

Дивидендтер компания табысының бөлігі болып табылады. Есептеу жылына кемінде бір рет жүргізіледі. Директорлар кеңесі бірнеше себептер бойынша пайданы бөлінбей қалдыра алады және дивидендтер есептемейді. Егер жарғыда белгіленген үлес пен төлемдердің мерзімділігі белгіленбесе, онда барлық ортақ меншік иелері сыйақысыз қалады. Бірақ содан кейін тиімді акциялардың иелері келесі жылы жылдық жалпы жиналыста дауыс беру құқығын алады.

Артықшылықты акциялар бойынша дивидендтер мөлшері қоғамның құрылтай құжаттарында көрсетілген. Бұл пайыздар мен рубльдегі нақты көрсеткіш немесе анықтау ережелерінің көрсеткіші. Мысалы, Директорлар кеңесі тоқсанның нәтижелерін қарайды немесежылдың. Шешім қабылдайды – ортақ меншік иелерінің жалпы жиналысына элиталық акциялар бойынша дивидендтер төлеуді ұсыну. Әр бөлісу үшін көрсетілген.

Инвестиция және дивидендтер

Жарғы – артықшылықты және жай акциялар бойынша дивидендтер төлеуді қарастыратын компанияның заңы.

Табысты ұйымның капиталына инвестиция салу ортақ меншік иесіне қосымша табыс әкеледі. Бұрын компаниялардың құрылтай құжаттарында таза пайдадан элиталық акциялар иелерінің пайдасына аударымдардың міндетті пайызы көрсетілген. Қазір компаниялар жарғысын жиірек түзетеді, түзетулер басшылардың ұсыныстары негізінде сыйақы үлесін анықтауды көздейді.

Компания шығынға ұшыраған жағдайда дивидендтер туралы ұмытуға болады. Бірақ пайда болған жағдайлар жиілеп кетті және Директорлар кеңесі ортақ иелеріне бір тиын төлемеуді ұсынады.

Сбербанк: акцияның қысқаша тарихы

Акциялар бөлінген және номиналды құны бағалы қағаздардың әрбір түрі үшін 3 рубль болып белгіленгеннен бері жай акциялар қарқынды өсті.

2018 жылы Сбербанктің артықшылықты акциялары жай бағалы қағаздармен алшақтықты қысқартты.

Чип дивидендтің кірістілігі бойынша тартпайды. Бірақ нарықтық бағаның өсуімен бірге ол лайықты көрінеді.

Сіз компанияның акционерлерге – жеке тұлғаларға қызығушылық танытпайтынын түсінуіңіз керек. Шетелдік қаражатты тарту арқылы үлкен ойыншы және үлкен ойнау.

Листинг тәртібі

Тоқсанның, жарты жылдың қорытындысын шығарғанда немесежылы Директорлар кеңесі акциялардың иелері инвесторларға сыйақы төлеу туралы шешім қабылдайды. Жарғы мен дивидендтік саясаттың ережелерін ескере отырып, ұсынылатын төлем мөлшері:

1. Есептелді, бірақ төленбейді.
2. Элиталық акциялар бойынша есептелген.
3. Қарапайым акциялар бойынша төлем.

Артықшылықты акциялар бойынша төлемдер жай акциялармен бірдей шарттарда – төлем туралы шешім қабылданған күннен бастап 60 күн ішінде және акционерлер тізілімі тоқтатылған күннен бастап 25 күннен кешіктірілмей жүзеге асырылады.

Қаржы клиенттің брокерлік шотына аударылады. Акционерлер табыс салығын дербес төлеуге міндетті емес. Эмитент-компания салық агенті болып табылады және 13% ұстайды. Ешбір әлеуметтік қорларға дивидендтер төленбейді. Сомалар алынды.

Кредиттелген қаржы кірісті арттыру үшін қайта инвестициялануы мүмкін. Ал сіз пайдалы нәрсеге инвестициялай аласыз: оқу, денсаулық немесе демалыс.