Лондон металл биржасы: тарихы, құрылымы, функциялары

2024 Автор: Howard Calhoun | [email protected]. Соңғы өзгертілген: 2023-12-17 10:33

Ең ірі тауар биржаларының бірі – LME, Лондон металл биржасы. Ол жүз қырық жылдан астам өмір сүрді, осы уақыт ішінде ол Ұлыбритания экономикасының қажеттіліктерін қанағаттандыру үшін бірнеше рет жаңартылды. Биржаның тарихы, сауда ережелері және оның қалыптасуы туралы қызықты деректер туралы толығырақ оқыңыз.

Мыс дулыға киген қалайы солдат

Өнеркәсіптік серпіліс, 19 ғасырдың ортасында мыс пен қалайыға сұраныстың күрт артуы LME пайда болуының негізгі себептері болды.

Сауда мәмілелерінің дәстүрлі ережелерін сақтай отырып, тұрақты инновациялар Лондон металл биржасының негізгі принциптерін анықтайды.

Оның 1877 жылы жасалуы уақыттың кесірінен болды. Кездейсоқтық кездейсоқ емес – маңызды оқиғалар биржаның пайда болуын күтті: Чили мен Малайзиядан Ұлыбританияға мыс пен қалайы жеткізілімінің артуы, Лондон қор биржасында металдардың үнемі өзгеріп тұратын баға белгілеулері.

Ол кезде – 19 ғасырдың басында – Ұлыбританияда бірКорольдік биржасы. Ол көптеген саудагерлерге толы болды: кеме жалдаушылардан қаржылық магнаттарға дейін. Металдардың уақтылы жеткізілуіне кепілдік іздеген саудагерлер бағаны оңай келісетін жаңа орынға мұқтаж болды. Өйткені, мыс келісімінің екі жағы үшін де ең қауіптісі ұзақ мерзімді импорт болды: алыс елдерден сатып алушыға шикізатпен кеме келгенше бағаның қалай өзгеретіні белгісіз.

Қор биржасының ресми ашылуы

Еуропалық елдерден қызығушылық танытқан трейдерлер Ұлыбританияға шикізатпен айырбастау операцияларын жасау үшін келе бастады. Олар Корольдік биржаның жанындағы Корнхилл маңындағы кофехананы таңдады. Дәл сол жерде сақина дәстүрі пайда болды - сақина, сатқысы келген адам мекеменің еденіне үгінділерден шеңбер сызып, ортасында бағаны көрсетіп: «Өзгерт!» деп айғайлады. Сауда-саттыққа қатысуға ниет білдіргендердің барлығы ринг маңына жиналып, өз ұсыныстарын білдірді. Ашық айқай саудасының тұжырымдамалары мен дәстүрлері - рингтегі дауыспен (шеңберде) - бүгінгі күнге дейін сақталған.

1876 жылы Лондонда металл саудагерлерінің бастамасымен 1877 жылы 1 қаңтарда ашылған және әлі күнге дейін жұмыс істейтін металл биржасы тіркелді. Биржа өз қызметін тек Екінші дүниежүзілік соғыс кезінде 1949 жылға дейін тоқтатты.

Сауда ережелері: барлығына қатысты барлығы үшін бес минут және үш ай

Биржаның негізгі өнертабысы LME фьючерстік келісімшарты болып табылады. LME келісім-шарттарының бірегей ерекшелігі олар жеткізу кезінде бекітілген металл бағасымен күн сайын үш ай мерзімге жасалады. Алғашқы жылдарыбиржаның болуы, бұл кезең Чилиден Ұлыбританияға тауарларды жеткізу уақытына байланысты болды.

Фьючерстік келісім-шарт өзінің бірегейлігін келесіде көрсетті: трейдерлер шикізатты биржадағы бағаның төмендеуінен ұтылмай, жүк келгенге дейін келісімшарттық бағамен қауіпсіз сата алады. Фьючерстік келісімшарттар уақыт өте келе өзгерген жоқ.

Биржа саудасы, көп жылдар бұрынғыдай, демалыс және мереке күндерін қоспағанда, күн сайын жүзеге асырылады. Бірнеше жиынтықта немесе сеанста:

• бірінші аукцион 11:45-те басталады, 14:45-те аяқталады;
• келесі сеанс 14:55-те басталып, 17:00-де аяқталады.

Нәтижелері бойынша баға жарияланды.

Сессиялар барысында әрбір метал екі рет саудаланады, бір металдың сауда уақыты бес минутты құрайды.

Аукцион нәтижелері әрбір өнім түрі бойынша ресми күнделікті баға болып табылады, ол бірінші немесе таңғы сессияның екінші аукционының қорытындысы бойынша жарияланады.

Мәмілені бекіту үшін келісім-шарттардың санын, олардың бағасын анықтау керек. Рингте мәміле жасау құқығы бар барлық қатысушылар қызғылт сары орындықтарда бір-біріне қарама-қарсы, шеңбер бойымен отырады және 5 минут бойы өз ұсыныстарын айтады. Мәмілелер дауыс беру арқылы жасалады. Содан кейін жасалған келісім-шарттар биржаның Клирингтік палатасында міндетті тіркеу рәсімінен өтеді - LME Clear.

Дауыстық транзакциялар мыналарды көрсетеді: жеткізілетін тауар көлемі, жеткізу шарттары мен талаптары, сатып алынатын тауарлардың талаптары мен сапа стандарттары.

Келісімшарт түрлері немесе қалтадағы алты эйс

Алюминий мен никель 1980 жылдардың аяғында LME (Лондон Металл биржасында) сауда жасай бастады. Биржа түсті металдар саудасы саласындағы ең ірі болып табылады.

Лондон металл биржасында алты шикізатқа негізделген жаңа келісімшарттар бар: мыс, қалайы, мырыш, қорғасын, никель, алюминий. Бұл 2000 жылдан бері енгізілген LMEX индекстік келісімшарттары.

Негізінен, Металлдар индексі инвесторларға түсті фьючерстік (фьючерстік) сауда-саттықтарына оларды физикалық жеткізбестен және транзакцияларды ұстауға және орындауға байланысты шығындарсыз қол жеткізуге арналған.

Ай сайынғы LME-minis фьючерстері бар, олар мыс, алюминий, мырыш үшін қолма-қол ақшаға бағытталған. 2010 жылдан бастап молибден мен кобальттың шағын фьючерстері іске қосылды.

SteelScrap және SteelRebar ақшалай мәмілелер келісімшартқа қосымша ретінде қолжетімді болды. Олар инвесторларға қаражатты қамтамасыз етуге, тауардың бір бөлігін сатып алуға және оны сату кезінде бағаның айырмашылығына байланысты ақшаны үнемдеп қана қоймай, Лондон қор биржасында сауда-саттық кезінде металл баға белгілеулері негізінде қосымша пайда алуға мүмкіндік береді.

Келешекте бағаның әсерінен және өзгеруінен мәміле жасау кезінде тәуекелдерді сақтандыру Лондон металл биржасының негізгі қызметі болып табылады. Бұл операция хеджирлеу деп аталады. биржада ресми құрылған күннен бастап өткізіліп келеді және биржаның құрылуының себептерінің бірі болып табылады. Хеджирлеу трейдерлерге болашақ тәуекелдерді барынша азайтуға мүмкіндік береді.

Жаңа уақыт - жаңа шеберлер

Металл нарығы өткен ғасырда өзгерді, онымен биржалық келісімдердің жаһандық мазмұны өзгеруде, қажетіне қарай жаңа металдар, оның ішінде бағалы металдар енгізілуде, бірақ сауда ережелері өзгеріссіз қалды.

2012 жылы LME (Лондон металл биржасы) металл трейдерлері үшін есеп айырысу және сауда жүйелерін жақсартуға бағытталған LME Clear құру үшін Hong Kong Exchanges & Clearing Limited қор биржасы операторы сатып алды.

Тиімді сату үшін қосымша электронды есеп айырысулар жасалды.

Нанмен емес, түсті металдармен

Міндетті айырбастау операцияларынан басқа, LME нарықтық экономиканың нағыз мектебіне айналды, сондықтан:

1. Шарт ұстаушыларына биржадағы сауданың табыстылығын арттыруға көмектесетін баға айырмашылығы бойынша биржалық ойындарды әзірлеу.
2. Шикі металдарға инвестиция салу, бұл әдеттегі қаржылық транзакциялардан әлдеқайда тиімдірек болуы мүмкін.
3. Тауарларға билік ету құқығымен қор биржасы қойма куәлігі иелерін қаржыландыру. Бұл операция қону деп аталады және тауарды әрі қарай жеткізуді есептей отырып, қажетті капиталды алуға мүмкіндік береді.
4. Арбитраж – әртүрлі трейдерлер бірнеше елдің биржаларында бір уақытта сауда жасағанда.

Басқару және сауда жүйесі

Лондондық түсті металдар биржасын биржалық комитет басқарады.

Өз кезегінде биржа мүшелері барLME бойынша транзакцияларға рұқсат беретін немесе рұқсат етпейтін басқа күй. Қатысушылардың алты статус санаты бар:

• Максималды құқықтармен, соның ішінде рингте сауда жасау құқығымен. Бүгін биржа тоғыз қатысушыға рингте сауда жасауға мүмкіндік береді.
• Шеңбердегі саудадан басқа барлық құқықтар.
• Өздерінің клирингтік сауда-саттықтарын жүргізуге құқығы бар, бірақ рингте сауда жасауға құқығы жоқ.
• Қызмет көрсететін, бірақ транзакция жасауға рұқсаты жоқ брокерлер.
• Клиент ретінде транзакция жасауға құқығы бар жеке тұлғалар.
• Сауда жасауға құқығы жоқ биржаның құрметті мүшелері.

Стратегия өнімділігі - металдармен реттелген сауда

Бұл ең ірі түсті металдар биржасының ауқымын бағалау үшін сатылған шикізат көлемін санау жеткілікті.

• Күн сайын сатылатын алюминий көлемі доллармен есептегенде 12 миллиардтан асады.
• Лондон қор биржасында мыс күн сайын үш миллиард доллар көлемінде саудаланады.
• Мырыш саудасының бір күні 4 миллиард долларға дейін жетуі мүмкін, бұл физикалық түрде екі тонна мырышқа тең.
• Сатудағы қырық тоннаға дейін никель 1 миллиард долларлық тауар айналымын жасайды.

Лондондық түсті металдар биржасы әртүрлі елдерде және әлемнің бөліктерінде тауарлары бар қойма мүлкі бар сауда тараптарының кепілі болып табылады.

2017 жылдың жазынан бастап LME сауда-саттықты және бағалы металдар биржасымен өзара әрекеттесуді, келісім-шарттарды енгізеді.алтын және күміс фьючерстері. Сауданы дайындау үшін Халықаралық алтын сауда комитетімен келіссөздер жүргізілді. Өйткені, сарапшылар атап өткендей, бұл нарық ескіре бастады: трейдерлерге ұсынылатын ақпарат көлемі мен деңгейі қазіргі заманғы транзакциялардың қажеттіліктерін қанағаттандырмайды. Сондықтан қымбат металдар нарығындағы транзакциялардың ашықтығын қамтамасыз ету мақсатында Лондон құймалар биржасы жүргізген келіссөздер (LME жаңа саясаты аясында) өте маңызды болып шықты.

Қорытынды

Лондон металдар биржасы (бағалы және түсті) әлемдегі ең маңыздылардың бірі болып табылады. Биржа арқылы жыл сайын екі жүзден астам лоттар өтеді, фьючерстік келісім-шарттар бойынша 4 миллиард тоннадан асатын металдар көлемінде физикалық жеткізілімдер жүзеге асырылады. Биржа әлемдік металл фьючерс нарығының төрттен үш бөлігін қамтамасыз етті.