Жоғары жиілікті сауда (HFT): алгоритмдер мен стратегиялар

2024 Автор: Howard Calhoun | [email protected]. Соңғы өзгертілген: 2023-12-17 10:33

Адамдар енді нарықта болып жатқан жағдайға жауапты емес, өйткені барлық шешімдерді компьютерлер қабылдайды, дейді Flash Boys авторы Майкл Льюис. Бұл мәлімдеме жоғары жиілікті HFT саудасын толық сипаттайды. АҚШ-та жүзеге асырылып жатқан барлық акциялардың жартысынан көбін адамдар емес, күн сайын миллиондаған тапсырыстарды орналастырып, нарықтар үшін бәсекелесу арқылы миллисекундтық артықшылықтарға ие болатын суперкомпьютерлер жасайды.

HFT тарихы

HFT – 1998 жылы құрылған қаржы саласындағы алгоритмдік сауда түрі. 2009 жылғы жағдай бойынша жоғары жиіліктегі келіссөздер АҚШ-тағы барлық биржалық сауданың 60-73% құрады. 2012 жылы бұл көрсеткіш шамамен 50%-ға дейін төмендеді. Жоғары жиілікті транзакциялардың деңгейі бүгінде қаржы нарықтарының 50%-дан 70%-ға дейін ауытқиды. Жоғары жиілікті сауда саласында жұмыс істейтін компаниялар керемет жоғары төмен маржаны өтейдісауда көлемі миллиондаған. Соңғы онжылдықта мұндай сауданың мүмкіндіктері мен кірісі күрт төмендеді.

HFT сандық әдіс негізінде нарықтар қалай жұмыс істейтінін болжау үшін күрделі компьютерлік бағдарламаларды пайдаланады. Алгоритм нақты уақыт режимінде нарық параметрлерін және басқа ақпаратты бақылау арқылы орналастыру мүмкіндіктерін іздеуде нарық деректерін талдайды. Осы ақпараттың негізінде карта сызылады, онда машина баға мен мөлшерді келісу үшін қолайлы сәтті анықтайды. Тапсырыстарды уақыт пен нарықтар бойынша бөлуге назар аудара отырып, ол лимиттік және нарықтық тапсырыстарда инвестициялық стратегияны таңдайды, бұл алгоритмдер өте қысқа мерзімде жүзеге асырылады.

Нарықтарға тікелей шығу және позициялар бойынша тапсырыстарды миллисекундтық жылдамдықпен орналастыру мүмкіндігі нарықтың жалпы көлемінде операциялардың осы түрінің жылдам өсуіне әкелді. Сарапшылардың пікірінше, АҚШ-та транзакциялардың 60%-дан астамы, Еуропада 40%-ы және Азияда 10%-ы жоғары жиілікті саудаға тиесілі. HFT алғаш рет үлестік нарықтар контекстінде әзірленді және соңғы жылдары опциондар, фьючерстер, ETFS (шарттық қорлар айырбастау) валюталары мен тауарларды қамту үшін кеңейтілді.

Алгоритмдік сауда шарттары

HFT тақырыбына кіріспес бұрын, стратегияның түсіндірмелерін дәлірек ететін кейбір шарттарды ескеру қажет:

1. Алгоритм – мәселенің шешімін табуға мүмкіндік беретін реттелген және шекті операциялар жиынтығы.
2. Бағдарламалау тілі – жиынтығын сипаттауға арналған ресми тілкомпьютер орындауға тиіс әрекеттер мен процестер тізбегі. Бұл адам құрылғыға не істеу керектігін айта алатын практикалық әдіс.
3. Компьютерлік бағдарлама – компьютерде белгілі бір тапсырманы орындауға арналған жазбаша нұсқаулар тізбегі. Бұл бағдарламалау тілінде жазылған алгоритм.
4. Backtest - өткендегі сауда стратегиясын оңтайландыру процесі. Ол бірінші жуықтау ретінде ықтимал өнімділікті білуге және операцияның күтілетінін бағалауға мүмкіндік береді.
5. Хабар сервері – сатып алу тапсырыстарын белгілі бір активтің немесе нарықтың сатылымымен сәйкестендіруге арналған компьютер. FOREX жағдайында әрбір өтімділік провайдерінде онлайн сауданы қамтамасыз ететін өз серверлері бар.
6. Бірлескен орын - орындау серверін хабар серверіне мүмкіндігінше жақын орналастыру жолын анықтайды.
7. Сандық талдау – теориялар, физика және статистика, сауда стратегиялары, зерттеулер, талдау, портфельді оңтайландыру және әртараптандыру, тәуекелдерді басқару және хеджирлеу стратегиялары призмасы арқылы нәтиже беретін математиканың қаржылық саласы.
8. Арбитраж – екі нарық арасындағы баға айырмашылығын (тиімсіздігін) пайдалануға негізделген тәжірибе.

Жоғары жиілікті сауда жүйесінің табиғаты

Бұл жүйелердің Сарапшылар кеңесшілеріне мүлдем қатысы жоқ. Бұл машиналарды басқаратын алгоритмдер кеңесшінің негізгі стиліне сәйкес келмейді - «егер баға төмендесе, жылжымалы орташақысқа позицияға енеді. Олар сандық талдау құралдарын, адам психологиясы мен мінез-құлқына негізделген болжау жүйелерін және пайдаланушылардың көпшілігі ешқашан білмейтін басқа әдістерді пайдаланады. Осы жоғары жиілікті сауда алгоритмдерін әзірлейтін және кодтайтын ғалымдар мен инженерлер кванттар деп аталады.

Бұл шын мәнінде ақша табатын жүйелер, әлеуеті зор, күніне $120 000 000 дейін. Сондықтан бұл жүйелерді енгізудің құны, әрине, жоғары. Бағдарламалық жасақтаманы әзірлеу шығындарын, кванттардың жалақысын, көрсетілген бағдарламалық жасақтаманы іске қосу үшін қажетті серверлердің құнын, деректер орталықтарының құрылысын, жерді, энергияны, коллокализацияны, заң қызметтерін және т.б. шығындарды есептеу жеткілікті.

Бұл сауда жүйесі секунд сайын жасайтын транзакциялар саны бойынша «жоғары жиілік» деп аталады. Сондықтан жылдамдық бұл жүйелердегі ең маңызды айнымалы болып табылады, шешімнің негізгі кілті. Сондықтан криптовалюталардың жоғары жиіліктегі саудасының алгоритмін есептейтін серверлерді бірлесіп локализациялау өте маңызды.

Бұл нақты фактіден туындайды: 2009 жылы Spread Network жұмыс үшін 20 000 000 доллар тұратын Чикагодан Нью-Йорк қор биржасы орналасқан Нью-Джерсиге түзу сызықта талшықты-оптикалық кабель орнатты. Бұл желіні күрделі жөндеу жіберу уақытын 17 миллисекундтан 13 миллисекундқа дейін қысқартты.

Сауда мәмілесінің мысалы. Трейдер IBM компаниясының 100 акциясын сатып алғысы келеді. BATS нарығында 600 акция бар $145,50 жәнеNasdaq нарығында дәл осындай бағамен тағы 400 акция бар. Ол сатып алу тапсырысын толтырған кезде, жоғары жиілікті машиналар оны тапсырыс нарыққа жеткенге дейін тауып, сол акцияларды сатып алады. Содан кейін, тапсырыс нарыққа шыққанда, бұл машиналар оларды жоғары бағамен сатуға қояды, сондықтан ақырында трейдер 145.51-де 1000 акцияны сатып алады, ал маркет-мейкерлер жылдам қосылу мен өңдеу жылдамдығына байланысты айырмашылықты алады.. HFT үшін бұл операция тәуекелсіз болады.

Мөлдір емес платформалар мен инфрақұрылым

Алдыңғы мысалды ескере отырып, HFT 1000 акцияны сатып алуға тапсырыс туралы нарықта қалай білетінін түсінуіңіз керек. Дәл осы жерде бірдей «брокерлерді» пайдаланатын және сервер бөлмесі болып табылатын мөлдір емес алгоритмдік сауда платформалары келеді. Жақсы жағы - нарыққа тапсырыстарды жіберудің орнына, кейбір брокерлер оларды жылдамдықты пайдаланатын және нарықтағы акцияларды сатып алатын, содан кейін инвесторға бастапқы бағадан жоғары бағаға сататын өздерінің мөлдір емес HFT платформасына бірнеше миллисекундта бағыттайды.. Басқаша айтқанда, теориялық тұрғыдан трейдердің мүдделерін ұстанатын брокер оған шын мәнінде HFT сатады, бұл үшін ол жақсы ақы алады.

Жоғары жиілікті нарықтарға қажет инфрақұрылым керемет. Ол деректер орталықтарында, көбінесе қаржы институттарының өздерінде, биржа кеңселерінің жанында орналасқан, олар да деректер орталықтары болып табылады. Деректер орталықтарына жақындық өте маңызды, өйткені бұл стратегияда жылдамдық маңызды,және сигнал қаншалықты қысқа болса, ол межелі жерге соғұрлым тез жетеді. Бұған мыңдаған серверлері, апаттық қуат жүйелері, жеке қауіпсіздік, астрономиялық электр төлемдері және басқа да шығындары бар жер сатып алу және жеке деректер орталығын салу құнын көтере алатын ірі қаржы фирмалары кіреді.

Осы бизнеске арналған көбірек «кіші» компаниялар өз серверлерін бірдей нарықтардағы мөлдір емес брокерлік платформаларда немесе деректер орталықтарында орналастыруды жөн көреді. Бұл даулы мәселе, өйткені бірдей брокерлер мен нарықтар бағаға қол жеткізу уақытын азайту үшін HFT үшін орынды «жалға алады».

Сауда-саттықтың артықшылықтары мен кемшіліктері

Жоғарыда айтылғандарға сәйкес, қоғамдық пікірталастағы HFT бейнесі өте жағымсыз, әсіресе бұқаралық ақпарат құралдарында және кең мағынада ол «суық» қаржының эманациясы, зиянды әлеуметтік салдары бар адамсыздандыру ретінде қабылданады. Бұл тұрғыда саяси немесе медиа аренада дәстүрлі түрде қаржылық құмарлық пен сенсацияға негізделген тақырып туралы ұтымды айту қиын.

Белгілі бір жағдайларда HFT қаржы нарықтарының тұрақтылығына әсер етуі мүмкін. Төмен құбылмалы бағалы қағаздармен жоғары жиілікті сауда-саттыққа арналған сауда стратегияларымен байланысты таза техникалық аспектілерден басқа, жаһандық деңгейдегі негізгі тәуекел жүйелік тәуекел және жүйенің тұрақсыздығы болып табылады. Кейбір HFT үшін қажетнарықтық экожүйеге бейімделу талабы қаржылық дағдарыс қаупін арттыратын инновация болып табылады.

Ресейдегі жоғары жиілікті сауданың тұрақсыздығының үш негізгі себебі:

1. Ретроактивті циклды автоматтандырылған компьютерленген транзакциялар арқылы жасауға және өзін-өзі нығайтуға болады. Циклдегі кішігірім өзгерістер үлкен өзгерістерге және жағымсыз нәтижелерге әкелуі мүмкін.
2. Тұрақсыздық. Бұл процесс «дисперсияларды қалыпқа келтіру» деп аталады. Атап айтқанда, күтпеген және қауіпті әрекеттер, мысалы, шағын сәтсіздіктер, апат болғанша, бірте-бірте қалыпты жағдайға айналу қаупі бар.
3. Қаржы нарықтарына тән инстинктивті тәуекел емес. Ықтимал тұрақсыздықтың бір себебі - қанағаттанарлық және көңіл көншітетін нәтижелер беретін жеке тексерілген алгоритмдер шын мәнінде басқа фирмалар енгізген алгоритмдермен үйлеспеуі мүмкін, бұл нарықты тұрақсыз етеді.

HFT жоғары жиілікті сауда-саттықтың пайдасы мен зияны туралы осы қайшылықта өз дәлелдері бар жаһандық сауданың осы түрінің жанкүйерлері жеткілікті:

1. Өтімділікті арттыру.
2. Нарық операторларына психологиялық тәуелділік жоқ.
3. Сұраныс бағасы мен сұраныс бағасының арасындағы айырмашылық болып табылатын спрэд HFT арқылы өндірілген өтімділіктің жоғарылауымен механикалық түрде азаяды.
4. Нарықтар тиімдірек болуы мүмкін.
5. Шынында, алгоритмдер нарықтық ауытқуларды көрсете аладыадам танымдық қабілеттері мен шектеулі есептеулеріне байланысты көре алмайды. Осылайша, тепе-теңдік баға болуы үшін әртүрлі актив сыныптары (акциялар, облигациялар және т.б.) мен қор нарықтары (Париж, Лондон, Нью-Йорк, Мәскеу) арасында айырбастауға болады.

Қаржы индустриясы қарсы

Қаржы индустриясы мұндай реттеуге қарсы шығып, оның салдары кері нәтиже береді деп есептейді. Шынында да, тым көп реттеу несиенің аз айырбас және айналымына тең, соңғысының құнын механикалық түрде арттырады, сайып келгенде, бизнес үшін капиталға қолжетімділікті қымбаттатады және еңбек нарығына, тауарлар мен қызметтерге теріс салдары бар.

Сондықтан бірнеше ел HFT-ті ресми түрде реттеп, тіпті тыйым салғысы келеді. Дегенмен, кез келген таза ұлттық реттеу шағын аумаққа ғана әсер етеді, өйткені, мысалы, сол елдегі бағалы қағаздарға арналған HFT сол елден тыс жерде орналасқан платформаларда жасалуы мүмкін. Бүкіл әлемде таратылатын және айырбасталатын еркін капитал жағдайында таза ұлттық құқық кез келген аумақтық заң сияқты әлсіз болады. Мұндай реттеуді біржақты жүзеге асырғысы келген ел ұтыла бастайды. Сонымен бірге оның әлсіреуінен басқа елдер екі есе пайда көреді.

Қысқа мерзімді және орта мерзімді перспективадағы жалғыз тиімді нұсқа – аймақтық деңгейдегі заңнама. Бұл тұрғыда Еуропа, егер ол айтарлықтай жетістіктерге жетсе, оны қабылдай аладыбұл бағытта Еуропадан тыс елдер, Ұлыбритания және АҚШ пайда көреді.

Сауда үстелінің сипаттамалары

Осы сауда-саттықтарды пайдаланатын агенттер – инвестициялық банктердегі және хедж-қорлардағы жеке сауда үстелі фирмалары, олар осы стратегияларға негізделген қысқа уақыт аралығында транзакциялардың үлкен көлемін жасай алады.

Жоғары жиілікті сауда компанияларында:

1. Өнімділігі жоғары бағдарламалық және аппараттық құралдармен жабдықталған компьютерлік техниканы – маршруттау, тапсырыстарды орындау және жою үшін генераторларды пайдалану.
2. Серверлерін физикалық түрде орталық өңдеу жүйесіне жақын орнататын коллокация қызметтерін пайдалану.
3. Таныстырудан кейін көп ұзамай жойылған көптеген тапсырыстарды енгізу, мұндай тапсырыстардың кірісінің мақсаты басқа ойыншылардың алдында кеңейтілген сатылымдарды алу болып табылады.
4. Позицияларды құру және жою үшін өте қысқа уақыт.

Әртүрлі стратегиялардың мүмкіндіктері

HFT стратегияларының әртүрлі түрлері бар, олардың әрқайсысының өзіндік қолтаңба мүмкіндіктері бар, әдетте:

• нарық құру;
• статистикалық арбитраж;
• өтімділікті анықтау;
• баға манипуляциясы.

Нарық құру стратегиясы үнемі бәсекеге қабілетті сатып алу және сату лимиттік өтінімдерін шығарады, осылайша нарықтың өтімділігін қамтамасыз етеді және оның орташа пайдасы анықталадыөтімділікті енгізумен қатар, жылдам транзакцияларға баға қозғалысы аз әсер ететіндіктен, оның артықшылығын қамтамасыз ететін ұсыныс/сұраныс спреді.

Өтімділікті анықтау деп аталатын стратегияларда HFT алгоритмдері басқа ірі операторлардың әрекеттерінің артықшылықтарын анықтауға тырысады, мысалы, әртүрлі биржалардан бірнеше деректер нүктелерін қосу және тапсырыс тереңдігі сияқты айнымалы мәндерден сипаттамалық үлгілерді іздеу арқылы. Бұл тактиканың мақсаты - басқа трейдерлер жасаған баға ауытқуларынан пайда табу, осылайша олар басқа трейдерлерден үлкен тапсырыстар толтырылғанға дейін сатып ала алады.

Нарықты манипуляциялау стратегиялары. Жоғары жиілікті операторлар қолданатын бұл әдістер соншалықты таза емес, нарықта проблемалар тудырады және белгілі бір мағынада заңсыз болып табылады. Олар ұсыныстарды бүркемелеп, басқа нарық қатысушыларының коммерциялық ниеттерін ашуына жол бермейді.

Жалпы алгоритмдер:

1. Жанармай құю – HFT алгоритмі нарыққа нарық көтере алмайтыннан көп тапсырыс жіберіп, баяу деп аталатын трейдерлер үшін қиындықтар тудыруы мүмкін.
2. Темекі шегу – баяу трейдерлер үшін тартымды тапсырыстарды жіберуді қамтитын алгоритм, содан кейін тапсырыстар қолайлы емес шарттармен жылдам қайта шығарылады.
3. Спуфинг – HFT алгоритмі жазбалары сатып алу ниеті болған кезде тапсырыстарды сатқанда.

Онлайн сауда курстары

Автоматтандырылған сауда жүйелерін жасау - трейдерлер үшін тамаша дағдыкез келген деңгей. Сіз тұрақты бақылаусыз сауда жасайтын толыққанды жүйелерді жасай аласыз. Жаңа идеяларыңызды тиімді түрде сынаңыз. Трейдер өзіңізді кодтауды үйрену арқылы уақыт пен ақшаны үнемдейді. Кодтауды аутсорсингпен орындасаңыз да, процестің негіздерін білсеңіз, хабарласқаныңыз дұрыс.

Дұрыс сауда курстарын таңдау маңызды. Таңдау кезінде келесі факторлар ескеріледі:

1. Пікірлердің саны мен сапасы.
2. Курс мазмұны және оқу бағдарламасы.
3. Платформалар мен нарықтардың әртүрлілігі.
4. Кодтау тілі.

Егер болашақ трейдер бағдарламалауды жаңадан бастаса, MQL4 - кез келген Python немесе C тілінде негізгі бағдарламалау курсын өтуге болатын тамаша таңдау.

MetaTrader 4 (MT4) – MQL4 сценарий тілі бар бөлшек Forex трейдерлері арасында ең танымал графикалық платформа. MQL4-тің басты артықшылығы - Forex-те сауда жасау үшін ресурстардың үлкен көлемі. ForexFactory сияқты форумдарда MQL4-те қолданылатын стратегияларды таба аласыз.

Интернетте бұл стратегия бойынша кроссоверлер мен фракталдар сияқты бірнеше негізгі және жалпы стратегиялары бар онлайн курстар жеткілікті. Бұл жаңадан бастаушыға озық сауда стратегияларын үйренуге жеткілікті білім береді.

Тағы бір «Black Algo Trading: өз сауда роботын жасау» курсы жоғары сапалы өнім болып табылады және MQL4 үшін ең толық. Атап айтқанда, ол басқа курстар өткізіп жіберетін оңтайландыру әдістерін қамтиды және кез келген жаңадан бастаушыларға арналған.

Мұғалім, Кирилл Еременко,пайдаланушы пікірлері бар көптеген танымал курстар бар. «Бірінші FOREX роботын жасаңыз!» курсы. солардың бірі болып табылады. Бұл MQL4-те жоғары жиілікті сауда бағдарламаларын енгізетін негізгі практикалық курс. Ол жаңадан бастағандарға арналған және MetaTrader 4 бағдарламалық құралын орнатуды үйренуден басталады.

Мәскеу биржасы

Жас трейдерлер Ресейдің ірі биржа холдингі тек қор нарығында сауда жасайды деп ойлайды, бұл дұрыс емес. Оның шұғыл, инновациялық, инвестициялық және т.б. сияқты көптеген нарықтары бар. Бұл нарықтар тек сауда активтерінің түрлерімен ғана емес, сонымен қатар сатуды ұйымдастыру тәсілімен де ерекшеленеді, бұл МБ-ның жан-жақтылығын көрсетеді.

Өткен жылы CBR Мәскеу биржасында HFT қатысушыларының саудасын және олардың CBR жұмысына әсерін талдады. Оны әділетсіз әрекеттермен күрес департаментінің мамандары жүргізді. Бұл тақырыптың қажеттілігі ресейлік нарықтардағы HFT маңыздылығының өсуімен түсіндіріледі. Орталық банктің мәліметтері бойынша, ресейлік МБ транзакцияларының айтарлықтай бөлігін HFT қатысушылары құрайды, бұл дамыған қаржы нарықтарының деректерімен салыстыруға болады. Барлығы 486 қатты HFT шоты МБ нарықтарында ресми түрде жұмыс істейді. Банк сарапшылары HFT қатысушыларын ХБ бойынша жұмыс көлеміне қарай төрт санатқа бөлді:

• Бағытты;
• Жасаушы;
• Алушы;
• Аралас.

Нәтижелерге сәйкес, HFT фирмалары ХБ жұмысына белсенді түрде қатысуда, бұл онлайн-сауда дилерлеріне бағаларды өте жоғары деңгейде белгілеуге мүмкіндік береді.кең ауқымды және нарық өтімділігі бойынша HFT операцияларының оң нәтижесін растайды. Сонымен қатар, валютаны сатып алу/сату операцияларын орындайтын HFT қатысушыларының транзакциялық шығындары төмендейді. Бұл жедел өтімділік деңгейі CBR сарапшыларының пікірінше, валюта нарығының беделін арттырады.

Мамандар Мәскеу биржасында нарық сипаттамаларына әсер ету мүмкіндігіне ие әртүрлі сауда әрекетін тіркейді. Бұл қаржы нарықтарының нақты алгоритмдік сауда жүйелері. Өте қысқа уақыт аралығында өтімділікті сіңіруге немесе енгізуге жауапты жүйелер бар, олар "бақылаушы" үлгісін бейнелейді, бұл ақыр соңында бағаны жылжытады.

HFT болжамы

Бұл сауда-саттықта маркет-мейкерлер мен ірі ойыншылар үлкен тапсырыс көлемін орналастыру және шағын маржа алу арқылы ақша табу үшін алгоритмдер мен деректерді пайдаланады. Бірақ бүгінде ол одан да азайып, мұндай бизнестің мүмкіндіктері азайды: өткен жылы әлемдік нарықтардағы табыс жоғары жиілікті сауданың шарықтау шегінде он жыл бұрынғыдан шамамен 86% төмен болды. Салаға қысымның жалғасуына байланысты жоғары жиілікті трейдерлер қиынырақ жұмыс шарттарын қорғауға тырысуда.

Соңғы онжылдықта бұл тәжірибенің кірісінің төмендеуіне көптеген себептер бар. Бір сөзбен айтқанда: бәсекелестіктің артуы, шығындардың жоғарылауы және төмен құбылмалылықтың барлығы өз рөлін атқарды. Бұл туралы Financial Times газетіне Rosenblatt Securities инвестициялық банкирі Викас Шах айттыЖоғары жиілікті трейдерлерде тиімді жұмыс істеу үшін қажет екі шикізат бар: көлем және құбылмалылық. Алгоритм қазіргі технологияның қаншалықты жылдам болуы мүмкін екендігіне негізделген нөлдік қосынды ойынына дейін төмендейді. Олар бірдей жылдамдыққа жеткенде, жоғары жиілікті сауданың артықшылықтары жоғалады.

Бұл өте үлкен әрі қызық тақырып екені анық, оның айналасындағы құпиялық толық ақталған – алтын жұмыртқа салатын қаз кімде болса, онымен бөліскісі келмейді.