Өтімділік тәуекелі. Мәні, классификациясы, бағалау әдістері

2024 Автор: Howard Calhoun | [email protected]. Соңғы өзгертілген: 2023-12-17 10:33

2008 жаһандық дағдарысқа дейін кез келген нысандағы және көлемдегі қаржы институттары қолма-қол ақшаны аз немесе мүлдем шығынсыз қарыздық қаржыландыруды кәдімгідей қабылдады. Терең рецессия кезінде көптеген институттар өтімділік тәуекелінің барабар деңгейін ұстап тұру үшін сәтсіз күресті, бұл көптеген екінші деңгейлі банктердің сәтсіздігіне әкелді. Орталық банктер экономиканы ұстап тұру үшін интервенция жасауға мәжбүр болды.

Банктік тәуекелдер

Құлаған банктердің қабырғаларынан шаң жинала бастағанда, банктер мен капитал нарығындағы компаниялар өздерінің өтімділігін жақсы басқаруы керек екені белгілі болды. Ал өзін-өзі сақтау инстинкті мұның жалғыз мотиві емес. Тәуекелдерді дұрыс басқарудың салдары кез келген қаржы институтының қабырғасынан асып кетуі мүмкін. Олар елдің бүкіл қаржылық экожүйесіне, тіпті жаһандық экономикаға әсер етуі мүмкін.

Өтімділік тәуекелі – банктің корреспонденттік шоттарда қаражаттың болмауына байланысты клиенттер мен контрагенттер алдындағы өз міндеттемелерін орындай алмауы. Көп жылдарды көлеңкеде өткізгеннен кейін бұл мәселе кенеттен тәуекелдерді басқарудың өзекті тақырыбына айналып, қаржылық дағдарыс кезінде өзін хитман ретінде көрсетті.

Банктерді бақылауға арналған реттеу шаралары

Көптеген катаклизмдердің салдары, әдетте, болашақтағы кез келген ұқсас апаттардан болатын залалды болдырмау немесе азайту үшін көптеген шараларды қамтиды. Жер сілкінісі бүкіл қалаларды қиратса, елдер ертерек ескерту жүйелерін жақсырақ инвестициялайды. 1953 жылы Нидерландыда болған ірі су тасқыны елде апаттардың алдын алудың күрделі инфрақұрылымының салынуына әкелді. Энрон жанжалы АҚШ-ты Сарбанес-Оксли заңын енгізуге әкелді.

Жаһандық қаржылық дағдарыс 2008-2009 жж айырмашылығы жоқ. Реттеушілер болашақта өтімділік тәуекелдерінен туындайтын ұқсас қаржылық дағдарыстардың алдын алу үшін Додд франктері мен Еуропалық нарықтық инфрақұрылымды реттеуден (EMIR) Базель IIIге дейінгі заңдарды қабылдады.

Дағдарыстың алдын алу шаралары

Базель III реформаларының бөлігі ретінде реттеушілер банктерге өз тәуекелдерін бақылау және басқарудың жаңа ережелерін әзірледі, оларды қолма-қол ақшаның таусылу қаупі ретінде еркін анықтауға болады. Банк ісі жөніндегі Базель комитетіБақылау органы өтімділік тәуекелін бағалау үшін пайдаланылатын екі негізгі параметрге ең төменгі шектерді енгізді. Дүние жүзіндегі қаржы институттары бұл коэффициенттерді қажетті деңгейде ұстауы керек. Мұндай шектеулер олардың тұтынушыларына айтарлықтай әсер етуі мүмкін.

Қаржы институттары тәуекелдерін бақылау коэффициенттері

Бірінші параметр – банктердің қысқа мерзімді өтімділігін жабуды жақсартуға арналған өтімділікті жабу коэффициенті (LCR). LCR банктің жоғары сапалы өтімді активтерінің сомасының 30 күннен астам алынбаған несие міндеттемелерін қоса алғанда, күтілетін ақша ағынына бөлінген сомасы ретінде есептеледі.

Реттеуші органдар қолма-қол ақша деңгейінің күтпеген төмендеуі жағдайында банктің стресстік жағдайдан аман қалу және ең нашар сценарийдің алдын алу үшін қолма-қол ақшаға оңай айырбастауға болатын жеткілікті активтерге ие болатынын жайлы сезінгісі келеді. банкроттыққа дейін.

Екінші шара – міндеттемелерді орындау үшін қолма-қол ақша тапшылығы қаупін болдырмау үшін тұрақты ұзақ мерзімді балансты қаржыландыруды арттыруға арналған таза тұрақты қаржыландыру коэффициентін (NSFR) бақылау.

Бұл коэффициент банктерді өз қызметін қаржыландыру үшін тұрақты көздерді пайдалануға және қысқа мерзімді қайта қаржыландыруға тәуелділігін азайтуға ынталандыру және ынталандыру үшін тұжырымдалған. Осылайша, банктер капиталының өтімділік тәуекелдері барынша азайтылады.

Жылдамдағдарыс кезінде левередждің бұл түрінің жоғалуы бірнеше ірі институттардың, соның ішінде Leman Brothers-тің сәтсіздігінің негізгі себебі болды. Осыған сәйкес, қаржы институттары 12 ай ішінде тұрақты қаржыландыру көлемі клиенттерге төленетін төлемдердің қажетті сомасынан асып кетуін қамтамасыз етуі керек.

Реттеу шараларының бизнес қауымдастығына әсері

Жаңа банктік реттеудің күтпеген салдарының бірі болашақ өтімділік тәуекелдерінің банктерден тыс таралуы және корпоративтік секторға елеулі зиян келтіруі болып табылады. Корпорациялар өздерінің өтімділік тәуекелі туралы позициясы және болашақ дағдарыс кезінде қалай аман қалуы туралы байыпты ойлауы керек.

Банктер мен корпорациялар арасындағы ең айқын байланыс – корпорациялардың қаржылық қажеттіліктері үшін банктерге қатты тәуелді болуы. Қаржы секторындағы активтердің өтімділік тәуекелін басқаруға қойылатын қатаң талаптар корпоративтік несиелендіруге әсер ететіні сөзсіз.

Тереңірек дағдарыс қаупі бар ма?

Әсері болашақта әлдеқайда нашар болады, өйткені банктерге енгізілген жаңа Базель III ережелері өтімділік тәуекелін басқару мәселелерін корпоративтік секторға итермелейді. Бұл ережелер банктерге несиелерді ауыстырудың дәстүрлі рөлін орындауды қиындатады. Корпорациялар банктерден қаржы алу үшін күресуі керек.

Банктік несиеге қолжетімділіктің жоқтығыкорпорациялардың бизнес-процестерді алдын ала жоспарлау мүмкіндігін шектейді. Мұндай жағдайларда олар қиыншылықтың алғашқы белгісінде қысқа мерзімді несие желілерін қысқартуды таңдайтын банктерге қатты тәуелді.

Туынды құралдар саудасындағы өзгерістер

Одан да сорақысы, туынды құралдар саудасын орталықтандырылған клирингтік платформаларға көшіруге бағытталған жаңа клиринг ережелері корпорацияларды туынды құралдар позицияларына қарсы күнделікті маржаны жариялауға мәжбүр етеді. Бұл корпорацияның өтімділік ресурстарының күнделікті ауқымды ауытқуын тудырады. Бұл екі әсерді біріктіретін болсақ, корпорация өтімділікке сұраныс артып, ұсыныс төмендейтін ақша ағыны ресурстарын бақылау әлдеқайда аз болатын әлемді көрсетеді.

Корпоративтік өтімділік тәуекелін басқару

Таяудағы қаржылық дағдарыстан аман қалған банктер болашақ өтімділік дағдарыстарына жақсырақ дайындалу үшін қолма-қол ақшаны басқару тәжірибесін жаңартуға мәжбүр болды. Бір тактика – ықтимал қауіптердің көпшілігін банктік қызметтен және корпоративтік секторға итермелеу. Нәтижесінде, қазіргі дағдарыс корпоративтік секторда басын көтеруде. Корпорациялар келесі құрбан болғысы келмесе, тәуекелдерді басқару жүйелерін белсенді түрде енгізуі керек.

Корпоративтік өтімділік тәуекелдері

Өтімділік тәуекелі – кәсіпорынның қажетті қаражатты ала алмау мүмкіндігі.кредиторлар алдындағы қысқа мерзімді немесе орта мерзімді міндеттемелерді қанағаттандыру. Көптеген жағдайларда капитал ағымдағы вексельдерді төлеу қажет болған жағдайда әділ құн бойынша ақшаға айналдыру қиын ұзақ мерзімді активтерде шоғырланған.

Айналым капиталының жетіспеушілігіне байланысты шағын қысқа мерзімді дағдарыс бизнеске ұзақ мерзімді теріс әсер етуі мүмкін. Шынайы мерзімде сәйкес қаржыландыруды алмау фирманы өтімділік тәуекеліне ұшыратуы мүмкін.

Бағалы қағаздар үшін бұл тәуекел тікелей ақшалай қаражатқа мұқтаж фирма сатып алушылардың жетіспеушілігіне немесе тиімсіз нарыққа байланысты активтерді нарықтық құны бойынша сата алмаған кезде туындайды.

2008-2009 дағдарысы ипотекалық бағалы қағаздар бойынша дефолтқа байланысты болды, классикалық несиелік тәуекел проблемасы, бірақ дағдарыстың бүкіл қаржы жүйесіне таралу жылдамдығын тек несиелік тәуекел мен өтімділік арасындағы тығыз байланыспен түсіндіруге болады. тәуекел.

Портфелінде бірнеше корпоративтік бизнес мәмілелері бар консалтингтік фирма қолма-қол ақша қажеттіліктерін қанағаттандыру үшін клиенттердің уақтылы төлемдеріне сүйенеді. Негізгі тапсырыс берушінің келісім-шартты бұзуы ақша ағынының кенеттен төмендеуіне әкеледі. Фирма өтімділік тәуекеліне байланысты жалақы төлеуді кейінге қалдыра бастайды. Бұл қадағалау органдарының айыппұлдарына, беделінің айтарлықтай төмендеуіне және ең құнды қызметкерлерді жұмыстан босатуға әкеледі.бәсекелестер браконьерлеген.

Өркендеген компаниядан компания сырттан келгендерге тез ауысады. Міндеттемелерді қысқа мерзімді орындамау бизнестің ұзақ мерзімді келеңсіз салдарына әкелетінінің тамаша мысалы.