Ақша мультипликаторы: анықтамасы және ерекшеліктері

2024 Автор: Howard Calhoun | [email protected]. Соңғы өзгертілген: 2024-01-02 13:58

Нарықтық экономиканың дамыған жүйесінде және банк жүйесінде ақша эмиссиясы ақша мультипликаторының әсеріне бағынады. Бұл жағдайда ақша ұсынысының бастапқы эмиссиясымен салыстырғанда ұлғаюы жағдайлары туындауы мүмкін.

Ақша жүйесінің мультипликаторы концепциясын алғаш рет өткен ғасырдың басында Р. Кенн қолданған, ал кейінірек бұл теорияны Дж. Кейнс өзінің еңбекпен қамту, пайыздың жалпы теориясына арналған еңбегінде дамытты. және ақша.

Мультфильм принципі

Көбейту принципін сипаттау үшін резервтік және депозиттік мөлшерлеме шарттарын енгізейік.

Резервтік норма резерв көлемінің коммерциялық банктердегі депозиттер үлесіне қатынасын көрсетеді:

rr=R/D мұнда

rr - резервтік мөлшерлеме.

D - депозиттер.

R - резервтер.

Депозит мөлшерлемесі қолма-қол ақшаның депозитке қатынасын көрсетеді:

cr=C/D мұнда

cr - депозит мөлшерлемесі.

C - қолма-қол ақша.

D - депозиттер.

Ақша мультипликаторымасса – егер ақша массасы бір бірлікке азайса немесе ұлғайса, ақша сомасы қанша есе азаятынын немесе көбейетінін көрсететін коэффициент. Көбейткіш жоғары да, төмен де өзгерте алады. Егер Ресей Банкі ақша көлемін ұлғайтуды жоспарласа, онда ол ақша базасын арттырады. Бұл процесті жеңілдету үшін бірнеше механизмдер бар және белсенді жұмыс істейді. Қарама-қарсы жоспарлармен ақша көлемінің азаюын күту қисынды. Ақша массасының мультипликаторы ағымдағы резервтік және депозиттік мөлшерлемелерге байланысты. Олар неғұрлым үлкен болса, соғұрлым көп резервтік көлемдерді қорлардың бас менеджері - Ресей Банкі пайдаланбайды. Халық депозиттерге салмайтын қолма-қол ақшаның үлесі неғұрлым көп болса, мультипликатордың құны соғұрлым төмен болады, бұл ел экономикасы үшін оң емес.

Депозитке әсер

Депозит мөлшерлемесі – қолма-қол ақшаның қолма-қол емес ақшаға қатынасы. Көбею қашан болады? Дәл осы кезде елдегі қолма-қол ақшаның мөлшері қолма-қол емес ақшаға қатысты өседі.

Ақша мультипликаторы:

m=(cr+1)/(cr+rr), мұндағы rr – резервтік мөлшерлеме, ал cr – депозит мөлшерлемесі.

Соңғы көрсеткіш есептеу формуласының алымында да, бөлгішінде де бар. Ол ақша мультипликаторына келесідей әсер етеді. Депозиттік мөлшерлеменің мәні біреуге жақындаса, онда мультипликатордың мәні міндетті мөлшерлемеге азырақ тәуелді болады.қорлар. Теориялық тұрғыдан алғанда, депозит мөлшерлемесі бірден көп болуы мүмкін, яғни елде қолма-қол ақшасыз қаражатқа қарағанда қолма-қол ақша көп болуы мүмкін.

Есептеу формуласы

Ақша көбейткіш коэффициентінің математикалық формуласын екі математикалық өрнектен кезең-кезеңмен шығаруға болады:

• Екі формуланы қарастырайық rr=R / D және cr=C / D, мұндағы C - қолма-қол ақша, D - депозиттер, R - резервтер.
• Жоғарыдағы екі формуланы алып, теңдіктерді аламыз: H=C + R=cr x D + rr x D=(cr + rr) x D және M=C + D=cr x D + D=(cr + 1) x D.
• Бірінші теңдік басқасына бөлінеді: M / H=((cr + 1) x D (cr + 1)) / (cr + rr) x D (cr + rr)=(cr + 1) / (cr + rr).
• Теңдік аламыз: M=((cr + 1) / (cr + rr)) x H, демек: M=mult_{money x H.}
• Ақша мультипликаторы тең_ақша=(cr + 1) / (cr + rr). Бұл формулада mult_{cash– көбейткіш, rr – резервтік мөлшерлеме, cr – депозит мөлшерлемесі.}

Қолма-қол ақша жоқ деп есептесек, коэффициент mult_{bank=1 / rr формуласы арқылы есептеледі және ақша банкінің мультипликаторы деп аталады.}

Мультипликатор мен ақша массасына тәуелділік

Мультипликатор әрқашан ақша массасын реттеу үшін қолданылады. Бас банк елдің бас несие мекемесіндегі банктердің резервтерінің көлемін өзгерту арқылы коэффициентті реттейді.

Кейбір дамыған елдердегі ақша ұсынысының мультипликаторыэкономикалық жүйе шығарылған ақшаның бастапқы сомасынан екі есе асып кетуі мүмкін. Ресей Банкінің мультипликаторының (k) мәнін реттеу процесінде ақша базасы термині пайда болады. Оның негізі өтімді төлем құралы ретіндегі қолма-қол ақша (M_{0) концепциясына және корпоративтік банктердің елдің бас несие мекемесіндегі міндетті депозиттеріне негізделген.}

Ақша базасы мыналардың қосындысына тең:

• Қолма-қол ақша.
• Міндетті резервтердегі және елдің Орталық банкіндегі коммерциялық несие құрылымдарының шотындағы ақша.

Ақша базасы Ресейдің Орталық банкі қанша ақшаны пайдалана алатынын көрсетеді. Ол мына формула бойынша есептеледі:

Ақша ұсынысы (M_{2)=Ақша базасыАқша мультипликаторы.}

Орталық банктегі коммерциялық банктердің қаражаттарының міндетті резервтік нормасы неғұрлым жоғары болса, соғұрлым мультипликаторлық коэффициент төмен болады. Ақша мультипликаторының формуласы оның міндетті резерв нормасына тәуелділігін көрсетеді. Егер мультипликатор өссе, онда қолма-қол ақшамен салыстырғанда қолма-қол емес ақша сомасының өсуі байқалады, өйткені мультипликатордың өзгеруі әрқашан қолма-қол ақшаның өсуіне және корреспонденттік шоттардың қалдығына байланысты болады.

Банк мультфильмі

Әміршілдік және нарықтық экономикасы бар елдерде ақша басқаша шығарылады. Бірінші режимде ақша жоғарыдан келген директивалар негізінде шығарылады. Нарықтық экономикада екіден тұратын банк жүйесі бардеңгейлері – елдің бас банкі және коммерциялық банктері түрінде. Мұнда эмиссиялық механизм банк жүйесіндегі ақша мультипликаторының ықпалына негізделген.

Банктік көбейту функциялары тек көп деңгейлі жүйе шеңберінде:

• Бұл жүйені Ресей Банкі басқарады.
• Коммерциялық банктер оны жеке банк басшыларының мақсаттарына қарамастан автоматты түрде жұмыс істейтін етеді.

Ресей Орталық банкінің негізгі міндеттері:

• Ел валютасын тұрақты түрде қорғаңыз.
• Несие және ақша саясатын белгілеу.
• Банктік бақылауды көтермелеу.

Орталық банктің негізгі функциялары:

• Ұлттық валютаны шығару.
• Барлық банктерге несие беруші.
• Барлық төлемдер үшін негізгі кассир болыңыз.
• Барлық несие мекемелерін бақылауды қамтамасыз етіңіз.

Еліміздің бас несие мекемесінің саясаты – ақша жүйесі саласындағы шаралар кешені. Саясаттың негізгі мақсаты – өндіріс деңгейінің тұрақты өсіміне, баға тұрақтылығына, халықтың әл-ауқатының жоғары деңгейіне және елдің сыртқы нарықтағы қызметінің тепе-теңдігіне қол жеткізу үшін жағдай жасау.

Елдің негізгі кредиторының саясатының бөлігі ретінде ақша-несие саласын реттеу әдістері қолданылады: тікелей және жанама. Тікелей әдістер Ресей Банкінің әртүрлі бұйрықтары түрінде әкімшілік болып табылады. Бұл әдістер жылдам және тиімді. Бағаға Ресей Банкінің бақылау функциясы немесеорналастырылған және шығарылған қаражаттың максималды мөлшері, әсіресе қаржылық дағдарыс жағдайында өзін толық ақтайды. Алайда олардың жұмысына теріс әсер еткен жағдайда тікелей әсер ету әдістері елден шетелге қаржы экспортына себеп болуы мүмкін.

Ақша-несие саласын реттеудің жанама әдістері нарықтық экономика механизмдері арқылы шаруашылық жүргізуші субъектілердің мінез-құлқына әсер етеді. Ресей Банкінің жанама басқару әдістерін қолданудың әсері біздің еліміздің экономикасының даму кезеңімен тығыз байланысты. Өтпелі кезеңдерде тікелей және жанама құралдар бірінші құралдарды екіншісіне біртіндеп басып алу арқылы қолданылады.

Негізгі әдістердің сандық артықшылығы жанама. Олар жалпы ақша нарығына әсер етеді. Біріктірілген әдістер несиелеудің нақты түрлерін реттейді және жоғарыдан командалық-әкімшілік болып табылады. Мысалы, банктердің тұтынушылық қажеттіліктер үшін беретін несиелерінің мөлшеріне тікелей шектеу, бір қарыз алушыға берілетін несиелердің максималды шектерін шектеу.

Экономикада мемлекеттік ақша-несие саясатының екі түрі бар: қымбат ақша және арзан ақша. Осы немесе басқа саясат негізгі реттеушілер пайдаланатын негізгі құралдарды біріктіру арқылы жасалады.

Арзан ақша саясаты экономикалық дамудың құлдырау жағдайына және жұмыссыздықтың жоғары деңгейіне тән. Оның мақсаты – ақша массасын ұлғайту үшін несиелерді арзанырақ және қолжетімді ету. Бұл жалпы шығындардың және өндіріске инвестицияның өсуіне әкеледі. Келесі шаралар қолданылады:

• Негізгі реттеушіден көбірек қарыз алуды және коммерциялық мекемелерден меншікті резервтерді кеңейтуді ынталандыру үшін пайыздық мөлшерлемелерді төмендетіңіз.
• Банктік резервтердің ұлғаюы есебінен төленген құнды қағаздарды негізгі реттеушінің сатып алуы.
• Негізгі реттеушінің резервтік норманы төмендетуі, міндетті резервтерді қажетті коэффициенттерге келтіру.

Қымбат ақша теориясы жалпы шығындарды азайту және инфляциялық қарқынды төмендету үшін ақша ұсынысын азайтуды көздейді. Ол келесі әрекеттерді қамтиды:

• Есептік мөлшерлемені көтеру, коммерциялық банктердің негізгі реттеушіден қарыз алуын шектеу.
• Орталық кредитордың мемлекеттік эмиссиялық бағалы қағаздарды сатуы;
• Артық қорларды азайту үшін міндетті резерв нормасын көбейтіңіз;
• Ақша ұсынысы мультипликаторының төмендеуі.

Бір несие мекемесі қаражатты көбейте алмайды, өйткені олар өзара байланысқан несиелік мекемелер жүйесі арқылы ұлғайтылады немесе азаяды. Міндетті резерв нормасы төмендеген жағдайда ақша мультипликаторы іске қосылады, банктердің бос резерві ұлғаяды, бұл қарыз алу көлемінің сөзсіз ұлғаюына және елдің несиелік мекемелер секторындағы мультипликация механизмінің белсендірілуіне әкеледі..

Коммерциялық несиелік мекемелердің операциялық процестердегі барлық белсенді инвестицияларының ішінде тек қарыздық инвестициялар ғана қаражаттарды орналастырудың жаңа объектілерін жасайды, яғни банк мекемелерінің эмиссиялық қызметін орындауға мүмкіндік береді.секторлар. Оның активтеріндегі несиелердің үлесі неғұрлым көп болса, оның ақша эмиссиялық қызметінің көлемі де соғұрлым үлкен болады.

Банк мультипликаторы коммерциялық банктердің ақшаны орналастыру және тарту операциялары бойынша қалыптасатындықтан, оны экономика және қаржы әдебиеттерінде көбінесе ақша мультипликаторы деп атайды. Бұл қаржы секторындағы резервтердің азаюын немесе ұлғаюын сипаттайтын коэффициент. Ол жаңа ақшалай салымдардың пайда болуы нәтижесінде қалыптасады. Олар несиелік мекемеге сырттан келген бос резервтер есебінен банк мекемелерінің клиенттеріне несиелер берілген сәтте туады.

Берілген несие түрінде бір коммерциялық банктен қалған қарыз ресурстары басқа банк мекемесінің меншігіне айналады, ол өз кезегінде бұл қолма-қол ақшасыз қаражаттарды өз клиенттеріне береді. Бір банк шығарған валюта оның балансында басқа банк үшін несиелік резервтер жасайды.

Несие мультипликаторы

Банк мультипликаторы субъект тұрғысынан ақшаны көбейту немесе азайту процесін сипаттайды. Ол ақшаны кім жинайды деген сұраққа жауап береді.

Несие мультипликаторы өсімге кім себепші деген сұраққа жауап береді. Қаражат көлемін кеңейту процесі кез келген қызмет түрін несиелеу кезінде жүзеге асырылуы мүмкін. Несие беру процесіндегі мультипликатор – бұл коммерциялық банктер тобының қарыз алу сомасын ұлғайту процесінің қатынасынесиелеу көлемінің өзгеруі, резервтегі активтерді ұлғайту процесіне. Басқаша айтқанда, несиелік сектордағы мультипликатор коммерциялық банктердің несиелендірудің кеңеюінен туындаған депозиттік міндеттемелерінің өзгерісінің резервтегі активтердің бастапқы өсуіне қатынасын көрсетеді.

Депозит мультипликаторы

Қаражаттарды тарту процесіндегі бұл коэффициент ұлғайту объектісін көрсетеді, яғни салымдар орналастырылған несиелік мекемелердің есеп айырысу шотындағы қаражаттарды көбейту процесінде ұлғайту. Мультипликаторлық механизмді қолданатын елдің бас банкі несиелік құрылымдардың эмиссиялық жоспарларын кеңейтеді немесе азайтады.

Қаржы секторында мультипликатор – жалпы сұраныстың өсуінің бір ақша бірлігіне шаққандағы жалпы өнім көлемінің өзгеру коэффициенті. Ақша массасының еселенуі деп ақша базасын банк ақшасының бір ақша бірлігіне ұлғайту арқылы экономикалық қызметке қатысушылардың төлем құралдарын шығару процесі түсініледі.

Мультипликатор – ақша айналысы жүйесінде олардың орналасуының ұлғаюы немесе азаюы нәтижесінде ақша ұсынысының қаншаға көбейетінін немесе азаятынын көрсететін коэффициент. Ақша массасының ақша базасына қатынасы ақша мультипликаторын көрсетеді.

Ақша базасы қарапайым мағынада қолма-қол ақшаны және Ресей Банкінде елдің валютасында тартылған қаражатқа банктердің міндетті резервтерін қамтиды.

Кеңірек мағынада ақша базасы мыналарды қамтиды:

• Қолма-қол ақша.
• Міндетті резервтер.
• Ресей Орталық банкіндегі корреспонденттік шоттардағы банк қаражаты.
• Несие мекемелерінің Ресей Банкінің құнды қағаздары мен облигацияларын сатып алу жөніндегі міндеттемелері.
• Ресей Банкінде депозитке салынған шетел валютасындағы операциялар үшін резервтерді құру құралдары.

Ақша жүйесінің мультипликаторлық коэффициентін келесідей көрсетуге болады:

• Қолма-қол ақшаның банк жүйесіндегі депозиттердің жалпы көлеміне қатынасы.
• Еліміздің бас несие мекемесінде банк қаражатының белгіленген стандартына сәйкес резервтік мөлшерлемелер.
• Банк резервтерінің банк жүйесіндегі депозиттердің жалпы көлеміне қатынасы.

Брондау бағалары

Коммерциялық банктің резервтер құру мүмкіндігі белгіленген мөлшерлеме механизмінің әрекетімен резервтер құру функциясымен шектеледі. Олардың көлемдері резервтік нормамен анықталады, оның ережелері Орталық банктің әкімшілік құжаттарымен белгіленеді. Ресей Банкі резервтік бөлуді банктік депозиттердің пайызы ретінде есептейді. Резервтерді бөлу елдің банк жүйесіне қиын қаржылық кезеңдерде өтімділікті қамтамасыз етуге және сыртқы айналымдағы ақша массасын реттеуге көмектеседі:

M=1/Rn, мұндағы M – ақша массасы, Рн – міндетті резерв нормасы.

Берілген резервтік мөлшерлемеде бос резервтердің бір бірлігі жасай алатын ақша массасын есептеу үшін

ақша мультипликаторын есептеңіз:

MM=(M₀ + D)/(M_{0 + P), мұнда}

MM - белгілі бір уақыт кезеңіндегі көбейткіш.

M_{0 - коммерциялық банктердегі ақша айналысынан тыс ақша массасы.}

D - несиелік мекемелердің шоттарында сақталған депозиттер сомасы.

P - коммерциялық банктердің корреспонденттік шоттарындағы және кассаларындағы резервтер.

Мультипликатор инфляциялық немесе дефляциялық процестерді тудыруы мүмкін. Ақша айналысы нарығындағы тұрақты, тұрақты қаржылық тепе-теңдік белгілі бір уақыт аралығында өскен немесе азайған ақша мультипликаторын өзгерте алады.

Анимацияға әсер ету факторлары

Ақша мультипликаторының мөлшері келесі факторларға тікелей байланысты:

• Коммерциялық несиелік мекемелер депозитке салатын стандартталған резервтер туралы ережелер.
• Ел резиденттері мен бизнес иелері арасында несиеге сұраныстың төмендеуі немесе ұлғаюы және бір мезгілде қарыз алу пайызының артуы, әдетте, несие беру көлемінің төмендеуіне, орналастыруға қабылданған қаражат көлемі.
• Жеке тұлғалардың банктерден қарызға алған ақшалай қаражатты кассалық операцияларға пайдалануы, бұл көбейтуді тоқтата тұруға және оның нақты құнын төмендетуге әкеледі.
• Жеке және корпоративтік клиенттердің шоттарына ақша түсімдерінің ұлғаюы немесе банктер арасындағы операциялар нарығында активтерді сату, бұл банк мультипликаторының өсуіне жағдай жасайды.

Нәтижелер

Қазіргі қаржы әлемі төлем құралдары жалпы ақша массасының аз ғана бөлігін алатындай етіп ұйымдастырылған. Көбінесе экономикалық дамудың осы кезеңінде азаматтар қолма-қол ақшасыз төлемдерді пайдаланады. Ақша көлемінің негізгі бөлігін коммерциялық банктер несиелік мекемелердің операциялық қызметі (депозиттерді орналастыру, несиелер мен қарыздар беру) есебінен қалыптастырады. Қарапайым қарапайым адам үшін экономикадағы ақшаны көбейту немесе азайту механизмін бірден түсіну оңай емес.

Жоғарыдағы мақалада сипатталған негізгі ойларды қорытындылап, еске түсірейік:

• Ақша массасының деңгейін өзгерту үшін коммерциялық банктер Банктегі корреспонденттік шотқа аударуға міндетті белгіленген норманың резервтік нормасы және тартылған қаражат бойынша сыйақы түріндегі механизм қолданылады. Ресей.
• Ақша массасы қолма-қол ақшаның бастапқы эмиссиясы сомасынан немесе ақша базасынан көлемі жағынан үлкен. Ақша массасының ақша базасына қатынасы ақша мультипликаторының мәнін көрсетеді.
• Банк мультипликаторының механизмі коммерциялық банктерге несие беру, олардан құнды қағаздарды немесе шетел валютасын сатып алу жағдайында көрінеді. Көбейту механизмі іске қосылғанда банк секторында коммерциялық несиелік мекемелердің активті операцияларға инвестицияланған ресурстары азаяды, ал бұл ұйымдардың белсенді операцияларға пайдаланылатын бос резервтері артады.
• Ресей Банкі резервтік шегерім коэффициентін азайтқанда және несиелік ұйымдардың бос резервін ұлғайтқанда көбейту механизмін қоса алады. Бұл жағдай экономиканың нақты секторында берілетін несиелердің ұлғаюына және банк мультипликаторының қосылуына әкеледі.
• Елдің бас банкі негізгі реттеуші қызметін атқара отырып, банк ақшасының көлемін кеңейту немесе қысқарту арқылы ақша жүйесін басқару міндетін орындайды. Ақша мультипликаторы ақшаның депозит ретінде қайта-қайта ұлғаю немесе азаю процесін көрсетеді. коммерциялық банктерде. Бұл коммерциялық қаржы институттары қолданыстағы жүйеде қаражат тарту және орналастыру бойынша операцияларды жүзеге асырған кезде банктердің резервтерін ұлғайту немесе азайту процесінде орын алады.
• Мультипликативті ақша ұсынысының өсуі де, азаюы да болуы мүмкін. Қаржы секторының сарапшылары ақшаның қайта-қайта көбею сәттеріне көп көңіл бөледі, өйткені біздің елдің ақша жүйесінің сенімділігі мен тұрақтылығы және инфляция деңгейінің төмендеуі немесе өсуі осыған байланысты.